LHV aktsiafondid Juuni 2008 Kuuülevaade

Transcription

1 LHV aktsiafondid Juuni 2008 Kuuülevaade Majanduses kardetakse stagflatsiooni Juunis pöördusid aktsiaturud pärast paari kuu pikkust tõusuperioodi uuesti langusesse. Vahepealsed ootused, et majanduses on olukord paremaks läinud ning pankade probleemid on Bear Stearnsi väljapäästmisega lõppenud, ei täitunud. Seetõttu hakkasid investorid raha aktsiaturult taas välja võtma. Juuni näitas kuu lõikes suuri kaotusi ning kõik peamised maailma aktsiaturud lõpetasid kuu miinuses. Maailma aktsiaturgude muutus (30.08)* Riik/Regioon Kuu YTD Maailm -9.59% % Lääne-Euroopa % % Põhja-Ameerika -9.16% % Jaapan -8.14% % Arenevad turud % % Aasia v.a. Jaapan % % KIE v.a. Venemaa -7.32% % Venemaa -8.72% -9.84% Ladina-Ameerika -8.98% 0.20% GCC v.a. S. Araabia -1.85% 9.78% * Morgan Stanley indeksite põhjal euros arvestatuna Allikas: MSCI Barra Juunis hakati taas rääkima stagflatsiooni võimalusest, mil majanduslangusega kaasneb kõrge inflatsioon. Praegu on maailma majanduses nõiaring, kui majandusaktiivsuse vähenemine ei võimalda tõsta töötajate palku ning kõrge inflatsiooni tingimustes tarbijate reaalostujõud kahaneb. Kuna tarbija on üks peamisi majanduskasvu tekitajaid (USA-s annavad tarbijakulutused ca 68% SKP-st), siis ei saa majandusaktiivsus praegustes tingimustes oluliselt tõusta. Olukorra paranemisele aitaksid kaasa langevad toorainehinnad, mis vähendaks inflatsiooni ning vabastaks raha muude kaupade ostmiseks. Millal see võiks juhtuda, on raske öelda, kuid tõenäoline on, et lähiajal näeme vähemalt toorainehindade kasvu olulist pidurdumist. Väljavaated edaspidiseks Aktsiaturgudel oleme ilmselt jõudnud karuturu faasi, mis pakub aeg-ajalt võimalusi headeks tehinguteks. Tõusud ja langused juunis 2008 Arvame, et turud on valmis uueks põrkeks ülespoole. Kuna majanduse olukord maailmas tervikuna on hetkel suhteliselt haavatav, siis 100%-liselt aktsiaturgudele minna ei soovitaks. Usume, et oskuslike valikutega on ka praeguses turusituatsioonis võimalik teenida, kuid riskid on suuremad kui tõusutrendis oleva turu puhul. Kuna hetkel näib laiapõhjaline aktsiaturgude tõus vähetõenäoline, on taktikaliselt mõistlik hoida osa raha võlakirjades või pangadeposiidis. DJ tööstusindeks ja kulla hind alates 2007.a. 60% 45% 30% 15% 0% -15% Tänu suurenenud investeeringutele ja tarbijakulutustele Saksamaal, oli Eurotsooni Q1 majanduskasv 0.8% UK jaekaubandus tõusis mais 3.5%, kuigi oodati 0.1%-list langust Hiina eksport kasvas mais 28.1% FED jättis intressimäära 2% tasemele USA jaekaubandus ja toitlustus kasvas mais 1% võrra, ületades analüütikute ootused rohkem kui kahekordselt Saksamaa hulgimüügi hinnad tõusid mais 8.1% Jean-Claude Trichet teatas, et inflatsioon võib põhjustada intressi-määrade tõusu juba juuli kuus Hiina keskpank tõstis kommertspankade kohustuslike reservide määra 17.5%-le Jaapan seisab silmitsi eratarbimise vähenemisega Töötus USA-s kasvas mais 0.5% jõudes 5.5% tasemele DJ töötsusindeks Kuld Allikas: Bloomberg EUR/ , KULD TOORNAFTA 07.07

2 LHV Maailma Aktsiad Fond Kuu tootlus -7.80% A-osaku puhasväärtus EUR B-osaku puhasväärtus EEK Fondi maht EUR 634,200 Fond investeerib aktsiaturgudele üle maailma. Fondi portfell on hajutatud nii arenenud (nt Lääne-Euroopa, USA, Jaapan) kui ka arenevate piirkondade (nt Aasia, Ladina-Ameerika, Ida-Euroopa) vahel. Fond on sobilik investeering neile, kes soovivad investeerida aktsiaturgudele ilma ühtegi konkreetset regiooni eelistamata. Globaalse hajutatuse tõttu sobib fond investori jaoks ka ainsaks aktsiaturgudega seotud investeeringuks. Fond sobib pikaajaliseks investeerimiseks (soovitatavalt üle 3 aasta) Fond -7.80% -2.04% % % % - Pärsia 3.93% 3 Aasia 20.1% Sektori põhine 6.85% Fondijuhi kommentaar Jaapan 6.2% Ladina- Ameerika 4.9% Venemaa 1.2% Ida-Euroopa 7.0% Skandinaavia 9.0% Lääne- Euroopa 9.9% 10 suurimat investeeringut Suurus JF Asia Diversified A (acc) 4.76% Pictet FDS - Clean Energy Fund 4.02% LHV Persian Gulf Fund B share 3.93% HSBC GIF Japanese Equity Fund 3.69% JPM Germany Equity A (dist) 3.24% HSBC GIF Thai Equity 3.18% Fenno 28/03/ % Ishares Msci South Korea Index 2.91% Pictet Water P Cap 2.83% HSBC GIF Asia ex Japan Equity Smaller Companies 2.78% 10 suurimat kokku 34% Erinevaid investeeringuid 29 Juuni kuu jooksul langesid kõik peamised maailma aktsiaturud ning langus ulatus -7.3%-st KIE regioonis (va Venemaa), kuni -13%-ni arenevas Aasias. Viimase kümne aasta jooksul on sündinud erinevaid investeerimismulle, mis nüüd järjest lõhkevad. Seejuures ei ole välistatud uute mullide või mullikeste teke (näiteks nafta, mineraalsed toorained ja põllumajandussaadused). Inflatsioonitempo kogub kiirust kogu maailmas ning investeerimiskliima peatset paranemist ei ole näha. Juuni lõpus otsustasime turu nõrkust ära kasutada. Suurendasime Aasia fondi (APB) osakaalu ning ostsime pangandussektori aktsiaid Rootsist ja USA-st. Praegusel hinnatasemel meeldib meile Rootsist Swedbank ja USA-st krediidikriisis vähem kannatada saanud Morgan Stanley investeerimispank. Juunis tegime investeeringu ka Pärsia lahe piirkonda ning valmistume tegema muutusi olemasoleva portfelli sees - kaalume Lääne- Euroopa aktsiate osakaalu edasist vähendamist. Kuna investeerimiskeskkond on segane, siis on raske leida investeeringuid, mille hind keskmises ajahorisondis ei võiks langeda. Andres Viisemann ISIN: EE Fondijuht: Andres Viisemann Haldustasu Asutatud: Tegevuse algus: 04/27/ /13/2007

3 LHV Tõusva Euroopa Alfa Fond Fond investeerib börsil kaubeldavatesse ettevõtetesse, mis saavad kasu kasvavast teenuste ja kaupade tarbimisest Ida Euroopa regioonis. Fondijuht otsib aktiivselt aktsiaid, mis võidava kõige rohkem vanale Euroopale järele jõudmise efektist. Kõik ettevõtted, kuhu investeeritakse, kasvavad kiiresti, on tugeva kaubamärgi, jaekaubandusvõrgu, positiivse rahavoo ning hinnakujundamise positsiooniga. Fokuseeritud investeerimisstrateegia tõttu kuuluvad enamik investeeringuid järgmistesse sektoritesse: jaekaubandus, pangandus, tarbimislaenud, ehitus, kinnisvara, tervishoid ja vaba aeg. Kuu tootlus -9.38% Osaku puhasväärtus EUR Fondi maht EUR 760, Fond -9.38% -4.76% % % % % % Sektoriaalne jaotus Eesti 2.7% 0.4% Venemaa 4.7% Leedu 6.8% Ungari 12.1% Sloveenia 4.8% Serbia 19.4% Kindlustus 5.4% Jaekaubandus 13.2% Ehitus 13.0% KV arendus 4.4% Poola 25.5% Tšehhi 6.1% Horvaatia 10.6% Austria 6.9% Pangad, finants 49.0% 10 suurimat investeeringut Fondijuhi kommentaar 0.4% Reisimine, meelelahutus 7.4% Tarbekaubad 7.2% Suurus PKO Bank Polski (PL) 7.01% AIK Banka (YU) 6.09% Metals Banka AD (YU) 5.54% IGH (HR) 5.23% BRE Bank (PL) 5.12% Komerčni Banka (CZ) 5.05% Raiffeisen Intl Bank Holding (AT) 4.81% Zwack Unicum Plc. (HU) 4.75% Sberbank (RU) 4.70% LPP SA (PL) 4.27% 10 suurimat kokku 53% Erinevaid investeeringuid 27 Rekordkõrgusel olevad tarbekauba hinnad on juuni kuus aktsiaturud hukule määranud. KIE regioon on sellega palju kannatanud ning kõik likviidsed turud on kannatanud vähemalt 10% suurust langust. Kõige rohkem kannatas Poola turg, kus fondi investeeringud on langenud 17.12%. Ainult natukene paremad olid Austria (-16.9%) ja Horvaatia (-16.38%) turud. Samas on meie regiooni suuruselt teine turg Serbia näidanud üllatavalt häid tulemusi ja on suutnud saavutada 6.76%-lise kasvu. Üsnagi tugevaid tulemusi näitasid ka Sloveenia (-1.94%) ja Ungari (-2.34%). Juunikuu jooksul on fond tugevdanud oma positsiooni Ungaris, kus majandus on teinud suure pöörde peale aastaid kestnud karmi valitsuse tegevust. uid Serbia pankades vähendati, millele vastukaaluks omandati osalus huvitava kasvulooga tarbekaupade sektori ettevõttes. ISIN: EE Fondijuht: Romanas Bulatovas Haldustasu Asutatud: Tegevuse algus: 2.5% 0.0% 04/12/ /18/2007

4 LHV Pärsia Lahe Fond Kuu tootlus -0.45% A-osaku puhasväärtus EUR B-osaku puhasväärtus EEK Fondi maht EUR 6,479,924 LHV Pärsia Lahe Fond investeerib peamiselt GCC ehk Gulf Cooperation Council (Lähis-Ida koostöö nõukogu) liikmesriikide, sealhulgas Bahreini, Omaani, Katari, Kuveidi ja Araabia Ühendemiraatide aktsiaturgudel kaubeldavatesse ettevõtetesse. Fond näeb kasvu ja võimalusi energiasektorist väljaspool, mistõttu investeeritakse peamiselt infrastruktuuri-, kindlustus-, kommunikatsiooni-, pangandus- ja kommunaalteenuseid pakkuvatesse ettevõtetesse % 107.5% 105.0% 102.5% 100.0% 97.5% Fond -0.45% 8.39% % 6.71% - Sektoriaalne jaotus AÜE 16.4% Katar 17.0% Kuveit 8.2% Finantsteenused Ehitus 2.3% 3.7% Telekom 2.1% Kindlustus 4.8% 52.2% 52.2% Omaan 6.2% Pangad 34.9% 10 suurimat investeeringut Fondijuhi kommentaar Osakaal Commecial Bank of Qatar (QA) 6.19% First Gulf Bank (AE) 6.09% Qatar National Bank (QA) 5.93% Qatar Insurance Company (QA) 4.84% National Bank of Abu Dhabi (AE) 4.42% Aldar Properties (AE) 3.66% Bank Muscat (OM) 3.54% Commercial Bank of Kuwait (KW) 3.06% Burgan Bank (KW) 3.02% Bank Dhofar (OM) 2.70% 10 suurimat kokku 43.4% Erinevaid investeeringuid 12 Juuni kujunes GCC turgudel kasumivõtmise ajaks ning enamik turgusid lõpetasid miinuses, mis on aktsiate hinnad toonud taas atraktiivsematele tasemetele. Suurimaks langejaks oli enne juulis algavat tulemuste hooaega Dubai (-5,8%), millele järgnesid Abu Dhabi (-3,1%) ja Katari (-2,5%) aktsiaturud. Ainsana lõpetas kuu plussis Kuveidi (+3,2%) turg. oli juunis -0,45%. Välja tulid ka ametlikud numbrid esimese kvartali rahapakkumise (M3) osas, mis kasvas Kataris aastatagusega võrreldes 53% ning AÜEs ca 40%. Seda võib lugeda kiireimaks kasvutempoks viimase viie aasta jooksul. Suur likviidsus lisab inflatsioonisurvet ning on ärgitanud keskpankasid võtma kasutusele meetmeid rahapakkumise kitsendamiseks. Suurima inflatsioonikomponendi, rendi, järeleandmist on oodata käesoleva aasta lõpus ja aastal, mil turule on oodata kinnisvara pakkumise suurenemist. Juulis on algamas tulemustehooaeg ning tugevamaid näitajaid ootame Katarist ja Abu Dhabist. ISIN: EE (EUR) ISIN: EE (EEK) Registripidaja: EVK Fondijuht: Oliver Ait Asutatud: 01/10/2008 Tegevuse algus:02/13/2008 Valitsemistasu Edukustasu 1.75% 15% tootlusest, mis ületab 10%

5 LHV Sinu teejuht finantsmaailmas LHV on investeerimispank, mis asutati 1999-ndal aastal ja mis pakub professionaalset väärtpaberivahendust, personaalset nõustamist ja portfellihaldusteenust. Juurdepääs 70 väärtpaberiturule üle maailma koos investeerimisstrateegia ja klienditoega teeb meid teadliku investori esimeseks valikuks. Kuigi meie peamiseks suhtlus- ja teeninduskeskkonnaks on internet, oleme alati valmis Sinuga ka personaalselt kokku saama, arutama sinu vajadusi ning seda, kuidas me saame sind aidata parimate investeerimiseesmärkide saavutamisel. Täna on ettevõte esindatud Eestis, Lätis ja Leedus. Investeerimine LHV fondidesse LHV Tõusva Euroopa Alfa Fondi pakutakse avalikult nii Eestis, Lätis kui ka Leedus. LHV Maailma Aktsiad Fondi ja LHV Pärsia Lahe Fondi pakutakse avalikult Eestis. Investor saab LHV fondidesse investeerida läbi: A-osakute (noteeritud EUR-s registripidaja LHV) või; B-osakute (noteeritud EEK-s, registripidaja Eesti Väärtpaberite Keskregister (EVK)). A-osakute ostmiseks on vajalik konto olemasolu LHV juures. i. Mine investeerimisportaali ii. Logi sisse oma isiklike paroolidega iii. Vali Fondid -> LHV Maailma Aktsiad Fond, LHV Tõusva Euroopa Alfa Fond või LHV Pärsia Lahe Fond iv. Paremalt menüüst vali OSTAN v. Sisesta investeeritav summa ja kinnita tehing B-osakute ostmiseks tuleb teha maksekorraldus järgnevate rekvisiitidega (vajalik EVK väärtpaberikonto olemasolu): i. Saaja: EVK ii. Saaja konto (EVK konto Eesti Pangas): LHV Maailma Aktsiad Fond: LHV Tõusva Euroopa Alfa Fond: LHV Pärsia Lahe Fond: iii. Summa: investeeritav summa Eesti kroonides iv. Selgitus: LHV Maailma Aktsiad Fond B märkimine LHV Tõusva Euroopa Alfa Fond B märkimine LHV Pärsia Lahe Fond B märkimine v. Viitenumber: investori EVK väärtpaberikonto number TALLINN City Plaza, 17. korrus Tartu mnt 2, Tallinn, Eesti tel: fax: [email protected] RIIA BC Duntes biroji, 6. korrus Duntes ielā 6, 1013 Rīga, Läti tel: fax: [email protected] VILNIUS BC Vertas, 12. korrus Gynėjų 16, Vilnius, Leedu tel: fax: [email protected]