UKIUMOORTUMIK NALUNAARUSIAQ ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT

Transcription

1 UKIUMOORTUMIK NALUNAARUSIAQ ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2009

2 Assiliisoq / Fotos / Photographer: Nunaoil. Kalaallisuunngortitsisoq / Grønlandsk oversættelse / Greenlandic translation: Peter Frederik Rosing Tuluttuunngortitsisoq / Engelsk oversættelse / English translation: Hella Aarøe, Translatørerne Simonsen & Aarøe Ilusissaanik suliarinnittut / Grafisk produktion / Graphic production: Info Design aps, Nuuk, Marts 2010

3 UKIUMOORTUMIK NALUNAARUSIAQ / ÅRSRAPPORT / ANNUAL REPORT 2009 Nunaoil Contents Indholdsfortegnelse Imarisai Statement by the Management...2 Independent Auditor's Report...4 Company Information...8 Key Figures and Financial Ratios...9 Management Review...10 State of affairs on the year s activities...16 Expectations for Activities and projects in Accounting Policies...32 Income statement...34 Balance sheet...36 Cash Flow Statement...38 Income Statement for the Year 1 January - 31 December...41 Balance Sheet...42 Cash Flow Statement...43 Notes...44 Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors påtegning Selskabsoplysninger Hovedtal og nøgletal Ledelsesberetning Status for årets aktiviteter Forventninger til Aktiviteter og projekter i Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelsen Balancen Pengestrømsopgørelse Resultatopgørelse 1. januar december Balance Pengestrømsopgørelse Noter Pisortat oqaasertaliussaat...3 Kukkunersiuisunit arlaannaannulluunniit atanngitsunit oqaasertaliussat...5 Ingerlatseqatigiiffik pillugu paasissutissat...9 Kisitsisit pingaarnerit najoqqutassallu...9 Pisortat nalunaarutaat...11 Ukiumi pineqartumi ingerlassat killiffiat mut ilimagisat mi aallutassat pilersinniakkallu...31 Naatsorsuusioriaaseq atorneqartoq...33 Angusaasunut naatsorsuutit...35 Oqimaaqatigiissitsineq...37 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit januar 31. december angusat naatsorsornerat...41 Oqimaaqatigiissitsineq...42 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuusiaq...43 Nassuiaatit...44

4 Statement by the Management Ledelsespåtegning The Board of Directors and the Board of Manage - ment have today presented the annual report of Nunaoil A/S for the financial year 1 January 31 January Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2009 for Nunaoil A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. The annual report has been presented in accordance with the Danish Financial Statements Act [årsregnskabsloven]. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vor opfat - tel se giver årsrapporten et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat. We deem the accounting policies applied to be appropriate, and it is our view that the annual report gives a true and fair view of the Company's assets and liabilities, its financial status and results of operations. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Nuuk, den 23. marts 2010 We recommend that the annual report be adopted by the Annual General Meeting. Nuuk, 23 March 2010 Direktion Hans Kristian Olsen Board of Management Hans Kristian Olsen Bestyrelse Kaare Hagemann Formand Board of Directors Frank Dinhoff Pedersen Næstformand Lida Skifte Lennert Kaare Hagemann, Chairman Frank Dinhoff Pedersen, Deputy-chairman Lida Skifte Lennert Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen 2

5 Pisortat oqaasertaliussaat Siulersuisut pisortaasullu Nunaoil A/S-ip ukiumut naatsorsuusiorfiusumut 1. januar december 2008-mut ukiumoortumik nalunaarut ulloq manna saqqummiuppaat. Ukiumoortumik nalunaarut naatsorsuutit pillugit inatsit naapertorlugu suliarineqarpoq. Naatsorsuuserinermi periuseq toqqarneqartoq siunertamut naapertuut - tu tut isigaarput, ukiumoortumillu nalunaarut ingerlatseqatigiiffiup pigisaanik akiitsuinillu, aningaasaqarnikkut inissisimaneranik kiisalu angusaanik isumarput malillugu eqqortumik takutitsivoq. Ukiumoortumik nalunaarut atatsimeersuarnermit akuersissutigineqartussatut inassutigineqarpoq. Nunaoil Nuuk, 23. marts 2010 Pisortaqarfik Hans Kristian Olsen Siulersuisut Kaare Hagenmann Siulittaasoq Frank Dinhoff Pedersen Siulittaasup tullia Lida Skifte Lennert Nunaoil Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen Nunaoil 3

6 Independent Auditor's Report Den uafhængige revisors påtegning To the shareholders of Nunaoil A/S We have audited the annual report of Nunaoil A/S for the financial year 1 January December 2009 covering management statement, management review, accounting policies, income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement and notes. The annual report has been prepared in compliance with the Financial Statements Act. Responsibility of the Management for the annual report The Board of Directors and the Board of Manage - ment are responsible for the preparation and fair presentation of an annual report in compliance with the Financial Statements Act. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining internal controls relevant to the preparation and fair presentation of an annual report that is free from material misstatement, whether due to fraud or error, selecting and applying appropriate accounting policies and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Til aktionærerne i Nunaoil A/S Vi har revideret årsrapporten for Nunaoil A/S for regnskabsåret 1. januar december 2009, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Nunaoil 4

7 Kukkunersiuisunit arlaannaannulluunniit atanngitsunit oqaasertaliussat Nunaoil A/S-imi aktiaateqarlutik piginnittuusunut Ukioq naatsorsuusiorfiusoq 1. januar december 2009 pillugu Nuna oil A/S-ip ukiumoortumik nalunaarutaa kukkunersiorparput, tassunga ilaallutik aqutsisuusut oqaasertaliussaat, aqutsisuusut nalunaarutaat, naat - sor suusioriaaseq atorneqartoq, angusanut naatsorsuutit, oqimaaqatigiissit - si neq, nammineq aningaasaatit naatsorsornerat, aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuusiaq nassuiaatillu. Ukiumoortumik nalunaarut naatsorsuusiornermut inatsit naapertorlugu suliarineqarpoq. Auditor s responsibility and basis of opinion Our responsibility is to express an opinion on the annual report based on our audit. We have conducted our audit in accordance with Danish auditing standards. These standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance that the annual report is free from material misstatement. Aqutsisuusut ukiumoortumik nalunaarummut akisussaaffiat Aqutsisuusut ukiumoortumik nalunaarusiap ukiumoortumik naatsorsuusiornermut inatsit naapertorlugu eqqortumik takutitsisussap suliarinissaa saq qummiunnissaalu akisussaaffigaat. Akisussaaffiup tamatuma iluaniipput suliffiup iluani nakkutilliinernik ilusilersuineq, piviusunngortitsineq attassinerlu, ukiumoortumik nalunaarummik annertunerusumik kukkusumik paasissutissiinngitsumik ukiumoortumik nalunaarusiornissamut pingaarute - qar tut, tassa kukkusumik paasissutissiineq peqquserluutinik kukkunernil - luun niit peqquteqaraluarpat, kiisalu naatsorsueriaatsimik naleqquttumik toq qaaneq atuinerlu aamma naatsorsuusiornikkut pissusiusut naapertorlugit naapertuuttumik missingersuineq. Kukkunersiuisup akisussaaffia kukkunersiuinerlu suliarineqartoq Akisussaaffipput tassaavoq ukiumoortumik nalunaarut kukkunersiuinerput tunngavigalugu qanoq inernileripput ersersissallugu. Kukkunersiuinerput danskit kukkunersiuinermi periaasii tamani atuuttut naapertorlugit sulia - raar put. Periaatsit tamanut atuuttut taakkua pisariaqartippaat ileqqoris - saar nikkut piumasaasut eqqortissagivut kiisalu kukkunersiuineq pilersaarusiorlugulu ingerlatissagipput ukiumoortumik nalunaarutip annertunerusumik kukkusumik paasissutissiinernik imaqannginnissaata qulakkeernissaa anguniarlugu. Nunaoil 5

8 An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the annual report. The procedures selected depend on the auditor s assessment, including the assessment of the risks of material misstatement in the annual report, whether due to fraud or error. In making such risk assessments, the auditor considers internal controls relevant to the Company s preparation and fair presentation of the annual report in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes an evaluation of the appropriateness of the accounting policies applied by the Board of Directors and the Board of Management and of the reasonableness of the accounting estimates made by Board of Directors and the Board of Management, as well as an evaluation of the overall presentation of the annual report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den regnskabspraksis, der er anvendt af ledelsen, er passende, og om de regnskabsmæssige skøn, der er udøvet af ledelsen, er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2009 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Our audit has resulted in no qualifications. Nuuk, den 23. marts 2010 Grønlands Revisionskontor A/S statsautoriserede revisorer Nunaoil Knud Østergaard statsautoriseret revisor 6

9 Aningaasat paasissutissallu ukiumoortumik nalunaarummi taagorneqartut kukkunersiuinikkut uppernarsaatissarsinissaat anguniarlugu iliuuseqarnis - saq kukkunersiuinermut ilaavoq. Iliuutsinut toqqarneqartunut apeqqutaavoq kukkunersiuisup naliliinera, tassunga ilanngullugu nalilerlugu ukiu - moor tumik nalunaarutip annertunerusumik kukkusumik paasissutisseeratarsinnaanera, kukkusumik paasissutissiinerup peqquserluuteqarnermik kuk kunermilluunniit peqquteqarnera apeqqutaatinnagu. Taama aarlerinar - to qarsinnaanerata naliliiffiginerani suliffiup iluani nakkutilliinerit, ingerlat - se qatigiiffiup kukkunersiuinikkut iliuutsit pissusiusunut naleqquttut ilusilersorniarlugit, kisianni ingerlatseqatigiiffiup ilumini nakkutilliinerata sun - niu teqassusia pillugu inerniliinissap ersersinnissaa siunertarinagu ukiu - moor tumik nalunaarummik eqqortumik takutitsisumik suliaqarlunilu saq - qum miussinissaanut tunngassuteqartut kukkunersiuisup isumalioqqutigisarpai. Kukkunersiuinermi aamma ilaapput naatsorsuusioriaaseq aqutsi - suu sunit atorneqartoq naleqquttuunersoq, aamma aqutsisuusut naatsor - suu serinikkut missiliuillutik naliliineri naapertuuttuunersut isummerfigissallugit, kiisalu ukiumoortumik nalunaarutip iluunngaata saqqummiunnerata naliliiffiginissaa. Isumaqarpugut kukkunersiuinikkut uppernarsaasiineq anguneqartoq naam mattoq inerniliussatsinnullu tunngavigissallugu naleqquttoq. Kukkunersiuineq nangaassuteqarnissamut pissutissarsiffigineqanngilaq. Opinion In our opinion, the annual report provides a true and fair view of the Company s assets, liabilities and financial position as at 31 December 2009 and of the results of the Company s operations and cash flows during the financial year 1 January December 2009 in accordance with the Financial Statements Act. Nuuk, 23 March 2010 Grønlands Revisionskontor A/S Firm of state-authorised public accountants Knud Østergaard state-authorised public accountant Inerniliineq Isumaqarpugut ukiumoortumik nalunaarut ingerlatseqatigiiffiup 31. december 2009-imi naliliutaanik, akiitsuinik aningaasaqarnikkullu inissisimaneranik, kiisalu ingerlatseqatigiiffiup ukiumi naatsorsuiffiusumi 1. januar december 2009 ingerlassaanik aningaasallu ingerlaarnerinik ukiumoor - tu mik naatsorsuusiornermik inatsit eqqortillugu eqqortumik takutitsisuu - soq. Nuuk, 23. marts 2010 Grønlands Revisionskontor A/S Kukkunersiuisut naalagaaffimmit akuerisat Knud Østergaard Kukkunersiuisoq naalagaaffimmit akuerisaq 7

10 Company Information Selskabsoplysninger Company: Nunaoil A/S, Tuapannguit 38, Postbox 579, 3900 Nuuk, Greenland Telephone: Telefax: Website: Registration No.: Financial year: 1 January - 31 December Registered Office: Nuuk, Greenland Board of Directors: Kaare Hagemann Frank Dinhoff Pedersen Lida Skifte Lennert Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen Management: Hans Kristian Olsen Auditor: Grønlands Revisionskontor A/S, firm of state-authorised public accountants. Imaneq 18, 3900 Nuuk, Greenland Selskabet: NUNAOIL A/S Tuapannguit 38, Postboks Nuuk, Grønland Telefon: , Telefax: [email protected] Website: A/S-reg. nr.: Regnskabsår: 1. januar 31. december Hjemsted: Nuuk, Grønland Bestyrelsen: Kaare Hagemann, Frank Dinhoff Pedersen, Lida Skifte Lennert, Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen, Direktion: Hans Kristian Olsen Revision: Grønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer Imaneq 18, 3900 Nuuk Hovedtal og nøgletal T. KR Resultatopgørelse Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat af primær drift Finansielle poster, netto Årets resultat Balance Balancesum Egenkapital Pengestrømme Driftsaktivitet Investeringsaktivitet Heraf investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver Finansieringsaktivitet Medarbejdere Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere Nøgletal i %:*) Bruttomargin 21,3 34,8 Overskudsgrad Egenkapitalandel 86,2 92,5 75,1 79,8 88,8 Forrentning af egenkapitalen 2,3 0,4 *) Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005". Nøgletal med negativ værdi er ikke angivet. Nøgletallenes definitioner fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis. 8

11 Ingerlatseqatigiiffik pillugu paasissutissat Key Figures and Financial Ratios Ingerlatseqatigiiffik: NUNAOIL A/S Tuapannguit 38, Postboks Nuuk, Grønland Telefon: , Telefax: Nittartagaq: A/S-reg. nr.: Ukioq naatsorsuusiorfik: 1. januar 31. december Angerlarsimaffik: Nuuk, Grønland Siulersuisut: Kaare Hagemann, Frank Dinhoff Pedersen, Lida Skifte Lennert, Jørn Skov Nielsen Peter Helmer Steen, Pisortaqarfik: Pisortaq Hans Kristian Olsen Kukkunersiuisut: Grønlands Revisionskontor A/S, Kukkunersiuisut naalagaaffimmit akuerisat Imaneq 18, 3900 Nuuk Kisitsisit pingaarnerit najoqqutassallu T. KR Angusanut naatsorsuutit Ilaanngaaseereerluni kaaviiaartitat Ilanngaasiitigani angusat Ingerlatat pingaarnerit inernerat Aningaasaliinikkut angusat, ilanngaasereerlugit Ukiumut angusat Oqimaaqatigiissitsineq Aningaasat oqimaaqatigiissitat Nammineq aningaasaatit DKK 1, Income statement: Revenue 13,090 28,067 12,477 12, Gross profit or loss -5,433 5,965-1,666 4,449-8,499 Profit or loss on ordinary operating activities -12,858-1,006-6, ,710 Net financials 944 2, Net profit or loss for the year -11,914 1,097-6, ,944 Balance sheet: Balance sheet total 50,025 59,524 55,860 47,704 31,460 Equity 43,140 55,054 41,958 38,072 27,935 Cash flows: Operating activities 7,983-13,301-15,163 5,783-9,560 Investing activities ,589 2, Including investments in tangible and intangible assets , Financing activities 0 12,567 20, Employees: Average number of full-time employees Financial ratios: *) Gross margin ratio Net profit ratio Equity ratio , Return on equity Aningaasat ingerlaarneri Ingerlatsinermi aallutat Aningaasaliinikkut aallutat Taakkunannga sanaartukkatigut pigisat tigussaanngitsut tigussaasullu Aningaasalersuinikkut aallutat *) The key financial ratios have been calculated in accordance with Anbefalinger og Nøgletal 2005 [guidelines and key ratios 2005] issued by Den Danske Finansanalytikerforening [Danish Society of Financial Analysts]. Key ratios with negative values have not been stated. Definitions of the key ratios appear from the section on accounting policies. Sulisorisat Piffissaq tamaat sulisutut sulisorisat agguaqatigiissillugu amerlassusii Kisitsisit najoqqutassat %-inngorlugit: *) Ilanngaasiitinnani sinaakkusiussaq 21,3 34,8 Sinneqartooruteqarnerup annertussusia Nammineq aningaasaatinik piginneqataassutit 86,2 92,5 75,1 79,8 88,8 Nammineq aningaasaatit erniaat 2,3 0,4 *) Kisitsit najoqqutassat Den Danske Finansanalytikerforeningip inassutigisai kisitsisillu najoq - qu tassiai, Anbefalinger & Nøgletal 2005 eqqortillugit suliaapput. Kisitsisit najoqqutassat minusimik nalillit ilanngunneqanngillat. Kisitsisit najoqqutassat nassuiaataat immikkoortumi naat - sorsuusioriaatsimut tunngasumi takuneqarsinnaavoq. 9

12 Statement to Inatsisartut In addition to fulfilling the statutory requirements as to the presentation of financial statements, this annual report also constitutes the statutory annual report to Greenland s legislative assembly Inatsisartut in compliance with the Inatsisartut Act No. 15 of 7 December 2009 on Nunaoil A/S. Redegørelse til Inatsisartut Denne årsrapport udgør udover at opfylde lovkravene i forbindelse med regnskabsaflæggelse også den lovpligtige årlige redegørelse til Inatsisartut i henhold til Inatsisartutlov nr. 15 af 7. december 2009 om Nunaoil A/S. Ledelsesberetning Management Review Nunaoil s business area Nunaoil A/S handles and is responsible for the participation of the Greenland Self-Government authorities in hydrocarbon licences and in tasks inside and outside Greenland which are naturally related hereto. In connection with the introduction of the Green - land Self-Government on 21 June 2009, the Self- Government authorities took over the shareholding of the Danish State in Nunaoil A/S, which means that today the Company is fully owned by the Greenland Self-Government authorities. At an extraordinary general meeting held on 30 June 2009, the consequential amendments to the Company s Articles of Association, capital base etc. were adopted. In future, the Company s Board of Directors will consist of five members, of whom four are appointed by the Self-Government authorities and one is appointed by the Danish State. Nunaoil bases its activities on the following mission statement and vision constituting the basis of its daily operations. Nunaoils forretningsområde Nunaoil A/S varetager Grønlands Selvstyres deltagelse i kulbrintetilladelser samt opgaver i og udenfor Grønland, der står i naturlig forbindelse hermed. Selvstyret overtog i forbindelse med Selvstyrets indførelse den 21. juni 2009 den danske stats aktieandel i Nunaoil A/S, så selskabet i dag er 100% ejet af det grønlandske Selvstyre. Ved en ekstraordinær generalforsamling den 30. juni 2009 gennemførtes de deraf følgende ændringer i selskabets vedtægter, kapitalgrundlag m.m. Fremover består selskabets bestyrelse af 5 medlemmer, hvoraf de fire er udpeget af Selvstyret og en er udpeget af den danske stat. Nunaoil baserer sin virksomhed på følgende mission og vision, som danner grundlag for det daglige arbejde. Mission Nunaoils mission er at deltage aktivt i efterforskningen og udvindingen af kulbrinter i Grønland ved dels at tilvejebringe data og ny viden, der belyser og modner Grønlands kulbrintepotentialer, dels at være partner i samtlige kulbrintelicenser, der tildeles olieselskaber i Grønland. Vision Nunaoils vision er at blive et efterforsknings- og produktionsselskab, der selvstændigt kan bidrage til udviklingen af kulbrintesektoren i Grønland gennem egne kulbrintelicenser. Målsætninger Ovennævnte mission og vision udgør fundamentet for Nunaoils daglige virke og indebærer en gradvis udvikling af selskabet i takt med, at kulbrinte - industrien udvikles i Grønland. Denne gradvise udvikling opnås ved, at Nunaoil gennemgår en tredelt faseudvikling, således at selskabet i fase 1 deltager som båren (ikke betalende) partner i efterforskningsfasen i alle kulbrintelicenser i Grønland. i fase 2 deltager som aktiv (betalende) partner, når en kulbrintelicens overgår til udnyttelsesfase. i fase 3 søger egne kulbrintelicenser. 10

13 Inatsisartunut nassuiaat Naatsorsuusiornermut atatillugu inatsisitigut piumasaasut naammassine - qarnerisa saniatigut ukiumoortumik nalunaarut manna aamma tassaavoq Inatsisartut Nunaoil A/S pillugu inatsisaat nr. 15, 7. december 2009-imeer soq naapertorlugu Inatsisartunut inatsisitigut pisussaaffigalugu ukiumoortumik nassuiaat. Pisortat nalunaarutaat Nunaoilip niuernikkut ingerlassaqarfii Nunaoil A/S-ip suliaa tassaavoq Kalaallit Nunaanni avataanilu Namminer sor - lu tik Oqartussat uuliamut/gassimut akuersissutini kiisalu suliassanut tama - tu munnga pissusissamisuuginnartumik atasuni peqataanera, tassa danskit naalagaaffiata Nunaoil A/S-imi aktiatigut piginneqataassutai Namminersor lu - tik Oqartussat juunip 21-anni 2009 tigummatigit, taamalu ingerlatseqati giif fik ullumikkut Namminersorlutik Oqartussanit 100%-imik pigineqalerluni. Tamatuma nassatarisaanik ingerlatseqatigiiffiup malittarisassaani, ani - ngaa satigut tunngavigisaani il.il. allannguutit juunip 30-anni 2009 immikkut ittumik ataatsimeersuarnikkut suliarineqarput. Ingerlatseqatigiiffiup siulersuisui taamaalineraniit tallimaalerput, taakkunannga sisamat Namminer sor - lu tik Oqartussanit ataaserlu danskit naalagaaffiannit toqqagaasut. Ingerlat - se qatigiiffiup aktiatigut aningaasaatai tamaasa Namminersorlutik Oqartus - sat Namminersornerup eqqunneqarneranut atasumik tiguaat. Nunaoil ip ingerlatsinini suliassaq takorluugarlu ulluinnarnut suliamik tun ngaviliisut tunngavigalugit ingerlappaa. Suliassaq Nunaoil ip suliassaa tassaavoq Kalaallit Nunaanni uuliamut/gassimut tun - ngas suteqartunik misissueqqissaarnermi qalluinermilu suleqataalluni peqataanissaq, tamanna ingerlatissallugu paasissutissat ilisimasallu nutaat Ka - laal lit Nunaanni uuliamut/gassimut tunngassuteqartutigut ilimanaatinik ersersitsisut paasisaqarfiginerisigut, aamma Kalaallit Nunaanni uuliasiortitseqatigiiffinni uuliamut/gassimut tunngassuteqartutigut ingerlatsinissamut akuersissutinik tunineqartuni tamani peqataanikkut. Mission statement Nunaoil s mission is to participate actively in the exploration and extraction of hydrocarbons in Green - land, partly by obtaining data and new knowledge describing and maturing Greenland s hydrocarbon potential, partly by acting as a partner in all hydrocarbon licences awarded to oil companies in Greenland. Vision Nunaoil s vision is to become an exploration and production company that can independently contribute to the development of the hydrocarbon sector in Greenland through its own hydrocarbon licences. Objectives The above mission statement and vision constitute the basis of Nunaoil s daily operations and entail a gradual development of the Company along with the development of the hydrocarbon industry in Greenland. Such gradual development is achieved by Nunaoil undergoing a three-phased development so that in phase 1, the Company participates as a carried (non-paying) partner in the exploration phase of all hydrocarbon licences in Greenland; in phase 2, the Company participates as an active (paying) partner when a hydrocarbon licence passes to the exploitation phase; in phase 3, the Company applies for its own hydrocarbon licences. Takorluugaq Nunaoil ip takorluugaa tassaavoq misissueqqissaarnikkut nioqqutissiornikkullu ingerlatseqatigiiffinngornissaq uuliamut/gassimut tunngasutigut inger latsinissamut nammineq akuersissutisiat aqqutigalugit Kalaallit Nu - naan ni uuliamut/gassimut tunngasutigut ineriartortitsinermut nammineerluni tunniussaqarsinnaasoq. Siunniussat Suliassaq takorluugarlu qulaani taaneqartut Nunaoil ip ulluinnarni suliaanik tunngaviliisuupput, ingerlatseqatigiiffiup Kalaallit Nunaanni uuliamut/ gas si - mut tunngasutigut suliffissuaqarnikkut nioqqutissiornerup ineriartortinne - qar nera ilutigalugu ineriartuaartinneqarnissaanik kinguneqartussat. Taama ineriartuaartitsineq anguneqassaaq Nunaoil ip pingasunngorlugu im mikkoortitikkamik ineriartortinneqarneratigut, ingerlatseqatigiiffik immikkoortumi 1-imi Kalaallit Nunaanni uuliamut/gassimut tunngassute - qar tunik ingerlatsinissamik akuersissutini tamani (akiliuteqarani) ilaatita - tut piginneqataatinneqassalluni immikkoortumi 2-mi uuliamut/gassimut tunngassuteqartunik ingerlatsinissamik akuersissut iluaquteqalernissamut nuunneqaraangat peqataasutut (akiliuteqarluni) ilaatitatut piginneqataatinneqassalluni 11

14 In the short term, the Company is in phase 1, and in the medium-long view the Company may depending on whether a discovery is made in one of the active licences off West Greenland pass to phase 2, and only in the long term will the Company pass to phase 3 when the Company has built up sufficient capital and experience. In order to support such development it is important that Nunaoil handles the commercial interests in connection with the exploitation of hydrocarbons by having competent and committed staff within the geological, technical and administrative areas so that the Company is constantly able to act as a valuable and professional co-operation partner to the international hydrocarbon industry, the Greenlandic authorities and the Greenlandic society; contributing to increasing the knowledge of Greenland s hydrocarbon potential through the acquisition of data, independently or in co-operation with the authorities and other relevant partners. På kort sigt står virksomheden i fase 1, og på mellemlang sigt kan selskabet - afhængig af om der gøres et fund i en af de aktive licenser ud for Vest grøn - land - træde ind i fase 2, og først på det helt lange sigt, når selskabet har opbygget tilstrækkelig kapital og erfaring, vil selskabet træde ind i fase 3. For at understøtte denne udvikling er det vigtigt, at Nunaoil varetager de kommercielle interesser i forbindelse med kulbrinteindvinding ved at have en kompetent og engageret medarbejderstab på det geologiske, tekniske og administrative område, således at selskabet til enhver tid kan agere som en værdifuld og professionel samarbejdspartner over for den internationale kulbrinteindustri, de grønlandske myndigheder og det grøn landske samfund. bidrage til at øge kendskabet til Grønlands kulbrintepotentiale gennem indsamling af data selvstændigt eller i samarbejde med myndighederne og andre relevante partnere. Derudover kan Nunaoil bistå myndighederne i markedsføringen af Grønlands kulbrintepotentiale med hovedvægt på de kommercielle forhold og dermed være med til at skabe attraktive forhold for kulbrinteefterforskning i Grønland. i udbredelsen af kendskabet til og den generelle viden om kulbrinteindustrien over for det grønlandske samfund, herunder inden for uddannelses- og erhvervssektoren med henblik på at belyse aktiviteternes indvirkning på det grønlandske samfund og effekterne af evt. fund (fordele og risici ved efterforskning og produktion af olie og gas). Nunaoil 12

15 immikkoortumi 3-mi uuliamut/gassimut tunngassuteqartunik ingerlatsinissamut akuersissutinik namminerisassanik noqqaasalissalluni Ingerlatseqatigiiffik qanittoq isigalugu immikkoortoq 1-imiippoq, ungasiar - tor lu isigalugu ingerlatseqatigiiffik Kitaata avataani akuersissutit atorlugit ingerlatat arlaanni nassaartoqassanersoq apeqqutaatillugu immikkoortoq 2-mut isersinnaassalluni, aatsaallu ungasissoq isigalugu ingerlatseqatigiiffik naammattunik aningaasaateqaleruni misilittagaqalerunilu immikkoortoq 3- mut isersinnaassalluni. Taamatut ineriartornissaq ikiorserneqassappat pingaartuuvoq Nunaoil ip uuliamik/gassimik qalluinissamut atatillugu aningaasarsiornikkut soqutigisani isumagissagai nunap sananeqaataanik ilisimasatigut, teknikikkut allaffissornikkullu pi gin - naalluartunik suliamullu tunniusimalluartunik sulisoqarnermigut, taa ma lu uuliamut/gassimut tunngasutigut nunani tamalaani suliffissuaqar nik kut nioq qutissiortut, Kalaallit Nunaanni oqartussaasut kalaallinilu inuia qa ti - giit tungaannut suleqatitut iluatinnartutut suliaminillu paasisimannilluar - tu tut qanoq innikkulluunniit ingerlatsisinnaassalluni paasissutissanik nammineerluni imaluunniit pisortat suleqatissallu tama - tu munnga attuumassuteqartut allat peqatigalugit katersuinikkut Kalaallit Nunaanni uuliamut/gassimut tunngasutigut ilimanaatit ilisimaneqarnerannik annertusaaqataassalluni. Moreover, Nunaoil is able to provide assistance to the authorities in the marketing of Greenland s hydrocarbon potential with the main focus on the commercial aspects and thus to contribute to the creation of attractive conditions for hydrocarbon exploration in Greenland; in the dissemination of knowledge of and general information on the hydrocarbon industry to the Greenlandic society, including within the education and business sectors, in order to clarify the impact of the activities on the Greenlandic society and the effects of any discoveries (advantages and risks involved in exploration and production of oil and gas). Nunaoil ip tamatuma saniatigut pisortat ikiorsinnaavai Kalaallit Nunaata uuliamik/gassimik nassaarniarfissaqqissutut nittarsaannissaani, aningaasarsiornikkut pissutsit pingaarnerutillugit, taamalu Ka - laal lit Nunaanni uuliamik/gassimik nassaarniakkut pissutsit pilerinartut pi lersinnissaannut peqataalluni uuliamik/gassimik suliffissuaqarnikkut ingerlatsinerup ilisimaneqarnerata siammarternissaani tamannalu pillugu ataatsimoortumik ilisimasat kalaallini inuiaqatigiinnut siammaanneqarnissaanni, tamatumani aamma ilin niarfiit inuussutissarsiornermillu ingerlatallit iluini, siunertaralugu inger lassat kalaallini inuiaqatigiinnut sunniutissaasa nassaajusinnaasullu sunniutissaasa (uuliamik gassimillu nassaarniarnermi nioqqutissiornermilu pitsaaqutit navianaatillu) ersersinneqarnissaat. 13

16 Strategy and action plan for Nunaoil Compared to the period prior to 2009, Nunaoil s activities have changed significantly in that the number of active exploration and exploitation licences has increased from 6 to 13. Against this background, Nunaoil s framework conditions will only be affected by such activities in the short and the medium-long view. If financially interesting discoveries are made, Nunaoil s framework conditions will be altered significantly according to the role intended for the Company by the Self-Government authorities. Along with the increasing exploration activities and the approval by the Self-Government authorities of the launching of licensing rounds in the Baffin Bay in 2010 and in the Greenland Sea in 2012 as well as the expectations of the gradual development of the activities from seismic surveys to exploration drillings under the individual licences, the Nunaoil s Board of Directors has presented a new strategy and action plan for the period to the owners, which plan has been approved. For Nunaoil, the coming activities are expected to influence the following: (a) Negotiation of co-operation agreements (JOA) with the operators. (b) Geological follow-up on licensing areas, data acquisition and regional interpretations of data (c) Future need for organisational development (d) Future financing from carried to paying partner. Strategi- og handlingsplan for Nunaoil I forhold til tiden før 2009 er Nunaoils aktivitet blevet ændret væsentligt ved at antallet af aktive efterforsknings- og udnyttelseslicenser er steget fra 6 til 13. På denne baggrund vil Nunaoil s rammebetingelser på kort og mellem - lang sigt alene blive påvirket af denne aktivitet. Hvis der gøres fund af økonomisk interesse vil Nunaoil s rammebetingelser blive ændret signifikant i overensstemmelse med den rolle, som selskabet er tiltænkt af Selvstyret. I takt med den stigende efterforskningsaktivitet og Selvstyrets godkendelse af iværksættelse af udbudsrunder i 2010 i Baffin Bugten og i 2012 i Grønlandshavet samt forventningerne om aktiviteternes gradvise udvikling fra seismiske undersøgelser til efterforskningsboringer i de enkelte licenser, har Nunaoils bestyrelse for ejerne forelagt og fået godkendt en ny strategiog handlingsplan for perioden For Nunaoil anses de kommende aktiviteter at få betydning for følgende forhold: (a) Forhandling af samarbejdsaftaler (JOA) med operatørerne (b) Geologisk opfølgning af licensområder, dataindsamling og regionale tolkninger af data (c) Fremtidigt behov for organisationsudvikling (d) Fremtidig finansiering - fra båren deltager til betalende partner. Økonomisk resultat i 2009 Årets resultat blev et underskud på 11,9 mio. kr. Resultatet er bedre end bud get teret, primært på grund af ikke-budgetteret salg af seismiske data til olieselskaber. Indtil der gøres et kommercielt fund af olie eller gas, og disse er sat i produktion, forventer Nunaoil, at selskabet vil være underskudsgivende. Nunaoils aktiekapital udgør 10 mio. kr., mens egenkapitalen ultimo året udgør 43 mio. kr. Selskabets samlede pengestrømme har været positive med 7 mio. kr. Efterfølgende begivenheder Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 14

17 Nunaoil imut ukiunut periaasissanik iliuusissanillu pilersaarutit Nunaoil ip ingerlatsinera 2009-p siornagumut naleqqiullugu misinnartumik allannguuteqarpoq misissueqqissaarnissamut piiaanissamullu akuersissutit arfinilinniit 13-inut amerlimmata. Taamaammat Nunaoil ip qanittoq ungasiartorlu isigalugit sinaakkusiisumik atugassarisai ingerlatsinermit tamatumanngaannaq sunnerneqassapput. Aningaasarsiornikkut soqutiginaatilinnik nassaartoqassappat Nunaoil ip sinaakkusiisumik atugassarisai ingerlatseqatigiiffiup suliassaatut Namminersorlutik Oqartussanit piukkussaasoq eqqortillugu erseqqarissumik allannguuteqassapput. Misissueqqissaarnikkut ingerlassat annertusiartornerat aamma Baffin Bugtimi 2010-mi Grønlandshavimilu 2012-imi neqerooruteqarnissat marluk aallartinneqarnissaannik Namminersorlutik Oqartussat akuersinerat, kiisa - lu akuersissuteqarfiusuni ataasiakkaani ingerlassat sajuppillatsitsisarluni misissuinermiit misissueqqissaarnermi qillerinernut ineriartuaarumaarnerannik isumalluarneq peqatigalugu ukiunut periaasissanik iliuusissanillu pilersaarusiaq nutaaq Nunaoil ip siulersuisuisa piginnitsiminnut akue ritippaat. Ingerlanneqarumaartut makkunatigut Nunaoil imut pingaaruteqalerumaar - tu tut isigineqarput: a) Ingerlatsisuusussat suleqatigiinnissamik isumaqatigiinniaqatiginissaat (JOA) b) Akuersissuteqarfiusut ujarassiornikkut malitseqartinnissaat, paasissutissanik katersuineq, aamma paasissutissat immikkoortuni qanoq isu - ma qarnersut nassuiarnissaat c) Aaqqissuussaanikkut ineriartortitsinissamik siunissami pisariaqartit si - neq d) Siunissami aningaasalersuineq akiliuteqarani ilaanermiit akiliuteqarluni suleqataanermut. Financial results for 2009 The financial results for the year show a loss of DKK 11.9 million. This is better than the results provided for in the budget, mainly owing to non-budgetary sale of seismic data to oil companies. It is expected that Nunaoil will be running at a loss until discoveries of oil or gas are made and until such discoveries are put into commercial production. Nunaoil s share capital amounts to DKK 10 million whereas the Company s equity amounts to DKK 43 million at the end of the year. The Company s total cash flows have been positive in the sum of DKK 7 million. Post-balance sheet events No event has occurred since the balance sheet date which substantially affects the assessment of the annual report mi aningaasarsiornikkut angusat Ukioq taanna 11,9 mio. kr.-nik amigartooruteqarfiuvoq. Angusaq missingersuutaasumit pitsaaneruvoq, pingaartumik paasissutissat sajuppillatsitsisarluni misissuinermeersut aningaasanut missingersuusiani ilaanngitsut uuliasiortitseqatigiiffinnut tunisaanerat peqqutaalluni. Uuliamik gassimilluunniit aningaasarsiutaasinnaasunik nassaartoqarnis - saa ta taamaattullu tunisassiarineqalernissaata tungaanut ingerlatseqatigiiffiup amigartooruteqartarluni ingerlanissaa Nunaoil ip ilimagaa. Nunaoil ip aktiatigut aningaasaatai 10 mio. kr.-upput, namminerlu ani - ngaa saatigisai ukiup naanerani 43 mio. kr.-ullutik. Aningaasat ingerlatseqati - giif fiup ingerlaartitai amigartooruteqarfiunatik 7 mio. kr.-upput. Kingusinnerusukkut pisut Ukiumoortumik nalunaarutip naliliiffigineqarnissaanut pingaaruteqartuti - gut sunniuteqartussanik ullup oqimaaqatigiissitsiffiup kingorna pisoqanngi - laq. 15

18 State of affairs on the year s activities Status for årets aktiviteter Today Nunaoil is a carried partner in 13 active licences covering an exploration area totalling 131,364 km 2. The Company expects to become a partner in even more licences in connection with the licensing round in Baffin Bay launched at the end of The interest in potential oil and gas deposits in Greenland is directly reflected in the 2009 exploration level as this has been a record year in terms of acquisition of geophysical data both inside and outside the licensing areas. In addition to the companies acquisition of data within own licence areas, Nunaoil has contributed to financing the acquisition of various geophysical data in North-West Greenland and in North-East Green - land. Both areas are included in the authorities' plans for future licensing areas. HYDROCARBON LICENCES South-West Greenland The waters off South-West Greenland are regulated by the authorities according to an open door policy. Interested oil companies can apply for hydrocarbon licences in these waters without any prior licensing round. The open door procedure includes Greenlandic waters outside the base line located south of 63 o 00 N and west of 42 o 30 W. Cairn Energy PLC has 4 licensing blocks in the open door waters south of 63 o N. These licences cover a total area of 42,193 km 2. Nunaoil has a carried share of 8% of the licences. In the late summer of 2009, nearly 3,500 km of 2D seismic data were acquired in the waters in and around the four licensing blocks. The data acquired constitute an important supplement to the existing data which altogether provide a good basis for the continued exploration efforts in the area. Nunaoil er i dag båret partner i 13 aktive licenser, som udgør et efterforskningsareal på i alt km 2. Selskabet forventer at blive partner i endnu flere licenser i forbindelse med udbudsrunden i Baffin Bay, der blev igangsat i slutningen af Interesse for de potentielle olie- og gasforekomster i Grønland afspejles direkte af efterforskningsniveauet i 2009, idet året har været et rekordår for indsamling af geofysiske data både indenfor og udenfor licensområderne. Udover selskabernes indsamling af data i egne licensområder har Nunaoil bidraget ved at være med til at finansiere indsamling af forskellige geofysiske data i Nordvestgrønland og i Nordøstgrønland. Begge områder indgår i myndighedernes planer for kommende udbudsområder. KULBRINTELICENSER Sydvestgrønland Havområdet ud for Sydvestgrønland bliver reguleret af myndighederne ved en "åben dør" politik. Interesserede olieselskaber har adgang til at søge kulbrintelicenser i området uden en forudgående udbudsrunde. Åben Dør proceduren omfatter grønlandsk havområde uden for basislinien beliggende syd for 63 00'N og vest for 42 30'V. Cairn Energy PLC råder over 4 licensblokke i "Åben Dør" havområdet syd for 63ºN. Disse licenser har et samlet areal på km 2. Nunaoil har en båren andel på 8 % i licenserne. I sensommeren 2009 blev der indsamlet næsten km 2D seismik i hav - området i og omkring de fire licensblokke. De indsamlede data udgør et vigtigt supplement til de eksisterende data hvilket sammenlagt giver et godt fundament for den videre efterforskningsindsats i området. 2002/15 "Atammik" og 2005/06 "Lady Franklin" "Atammik" og "Lady Franklin" licenserne er beliggende i havområdet vest for Nuuk og har det canadiske olieselskab EnCana som operatør (47½%) og Cairn Energy PLC (40%) samt Nunaoil (12½%) som partnere. Nunaoils andel er båren i efterforskningsfasen. "Atammik" og "Lady Franklin" licenserne blev tildelt EnCana og Nunaoil i henholdsvis i 2002 og I forbindelse med at Cairn Energy PLC købte sig ind i licenserne i 2007 indgik EnCana en aftale med myndighederne om at indsamle elektromagnetiske data (CSEM) - en ny efterforskningsmetode, der har vundet indpas i olieefterforskningen de seneste år. Samtidigt blev der indført en ny efterforskningsperiode af 2 års varighed ( ) og arbejdsprogrammerne i de to licenser blev synkroniseret med henblik på at afvikle fremtidige aktiviteter optimalt såvel teknisk som omkostningsmæssigt. CSEM data blev planmæssigt indsamlet sommeren Samtidigt indsamledes magnetiske og tyngde data og en integreret tolkning som også inkluderede eksisterende seismiske data indsamlet i 2003 og 2005 samt en lang række regionale data blev gennemført i løbet af Nunaoil har et positivt syn på områdets kulbrintepotentiale i "Atammik" og "Lady Franklin" licenserne. Det er værdifuldt med introduktionen af en ny teknologi (CSEM), der udover at være nyttig i vurderingen af selve området også bidrager til etablering af vigtig basisviden om, hvorledes denne teknologi fungerer under de givne geologiske forhold i Grønland. Der er ikke planlagt yderligere dataindsamling eller evalueringsarbejde i

19 Ukiumi pineqartumi ingerlassat killiffiat Nunaoil akuersissutini ingerlatsiviusuni 13-ini, tassa misissueqqissaarfiusumi katillugit km 2 -inik annertussusilimmi akiliinani suleqataavoq. Ingerlatseqatigiiffiup Baffin Bay imi neqerooruteqarnermut 2009-p naalernerani aallartittumut atatillugu akuersissutini suli amerlanerni suleqataalernissani naatsorsuutigaa. Kalaallit Nunaanni uuliamik gassimillu nassaassaqarsinnaaneranik soqutiginninneq 2009-mi misissueqqissaarnerup annertussusianit aammaarluni toqqaannartumik erserpoq, tassami ukioq taanna akuersissuteqarfiusut iluanni avataannilu nunap sananeqaataa pillugu paasissutissat katersat aat - saat taamak amerlatigimmata. Ingerlatseqatigiiffiit namminneq akuersissuteqarfigisamik iluani paasissutissanik katersuinerata saniatigut Kitaata avannaani Tunullu avannaani nunap qaava ilualu pillugit paasissutissanik katersuineq aningaasalersueqa - taaf figalugu Nunaoil peqataasimavoq. Misissuiffiusinnaasut arlariit taakkua pisortat neqerooruteqarumaarnissaminnik pilersaarutaanni ilaatinneqarput. UULIAMIK GASSIMILLU NASSAARNIARNISSAMUT AKUERSISSUTIT Kitaata kujataani Kitaata kujataata avataani imaq pisortanit matua ammatillugu politikke - qar nik kut nakkutigineqarpoq. Uuliasiortitseqatigiiffiit soqutiginnittut neqe - roo ruteqartoqaqqaanngikkaluartoq tamaani misissuinissamut akuersissutinik qinnuteqarnissaminnut periarfissaqarput. Matumik ammatitsilluni pe - riaa seq basisliniap avataani Kalaallit Nunaata imartaani avannarpasissutsip 63 00'-ip kujataani kippasissutsillu 42 30'-ip kitaani atuuppoq. Cairn Energy PLC imaani Matu Ammatillugu ingerlatsiviusumi avannarpasissutsip 63º-ip kujataani blokkinik akuersissuteqarfinnik sisamanik pigi - sa qarpoq. Akuersissutit taakkua katillugit km 2 -inik annertussuseqarput. Nunaoil akuersissutini akiliuteqarani 8%-inik piginneqataavoq. Akuersissuteqarfiit imaani sisamat taakkua iluanni eqqaannilu 2D-mik sajuppillatsitsisarneq atorlugu paasissutissat km-ingajannik isorartussusillit 2009-mi ukiassakkut katersorneqarput. Paasissutissat katersorne - qar tut taakkua paasissutissanut pigineqareersunut ilassutaapput pingaarutillit, tamakkualu ataatsimut kattullutik tamaani misissueeqissaarluni ingerlaqqinnissamut pitsaasumik tunngavissiipput. 2002/15 "Atammik" aamma 2005/06 "Lady Franklin" Akuersissutit "Atammik" aamma "Lady Franklin" Nuup kitaani imaaniipput, Ca nadamiut uuliasiortitseqatigiiffiat EnCana tassani ingerlatsisuulluni (47½%) peqatigalugit Cairn Energy PLC (40%) aamma Nunaoil (12½%). Nu - na oil ip peqataassutaa misissueqqissaarnerup nalaani akiliinani peqataassutaavoq. Akuersissutit "Atammik" aamma "Lady Franklin" EnCana mut Nuna oil - imul lu 2002-mi 2005-imilu tunniunneqarput. Cairn Energy PLC p pisilluni akuersissutinut 2007-imi ilaalerneranut atatillugu EnCana p pisortat oqartussaatitaat isumaqatigiissuteqarfigai innaallagissap sarfaa atorlugu saviup kajungerisaanik pilersitsisarneq atorlugu paasissutissanik (CSEM) katersuiniarluni misissueqqissaarnermi periaaseq tamanna nutaajuvoq oliamik nassaarniarluni misissueqqissaartarnerni ukiuni kingullerni atorluarneqalersoq. Tamanna peqatigalugu eqqunneqarpoq ukiuni marlunni nutaamik misissueqqissaarfissaq ( ), akuersissuteqarfinnilu marlunni taakkunani suliap ingerlanissaanut pilersaarusiat siunissami ingerlatsisarnissat teknikkikkut aningaasartuutitigullu pitsaanerpaamik ingerlanneqartarnissaat siunertaralugu assigiissarneqarlutik. 2002/15 Atammik and 2005/06 Lady Franklin The Atammik and Lady Franklin licences are located in the waters west of Nuuk and have the Canadian oil company EnCana as operator (47½%) and Cairn Energy PLC (40%) and Nunaoil (12½%) as partners. Nunaoil is a carried partner during the exploration phase. The Atammik and Lady Franklin licences were awarded to EnCana and Nunaoil in 2002 and 2005 respectively. When Cairn Energy PLC acquired a share of the licences in 2007, EnCana concluded an agreement with the authorities on the acquisition of electromagnetic data (CSEM) a new exploration method that has gained ground within oil exploration in recent years. At the same time a new exploration period of 2 years was introduced ( ) and the working programmes for the two licences were synchronised with a view to performing future activities in an optimal manner, both technically and cost-wise. CSEM data were acquired as planned in the summer of At the same time, magnetic data and gravimetric data were acquired and an integrated interpretation was performed during which also included existing seismic data acquired in 2003 and 2005 as well as a variety of regional data. Nunaoil takes a positive view on the hydrocarbon potential in the Atammik and Lady Franklin licences. The introduction of a new technology (CSEM) is valuable, and in addition to being useful in the assessment of the area itself, CSEM also contributes to establishing important basic knowledge on how this technology works under the given geological circumstances in Greenland. No further data acquisition or evaluation activities have been planned for

20 2007/22 Kangerluk and 2007/24 Ikermiu The Canadian company Husky is the operator of the licences with a share of 87½% whereas Nunaoil is the only partner with a share of 12½%. Nunaoil is a carried partner during the exploration phase. In 2009, 3D seismic data were acquired in Green - land for the first time ever when PGS acquired more than 1,000 km 2 in each of the licences Kangerluk and Ikermiu. The acquisition was particularly successful and the entire planned programme was carried out although it was initially regarded as an optimistic target. In connection with the launch of the programme it was decided to synchronise the working programmes for the two licences so that future activities could be performed in an optimal manner, technically as well as cost-wise. Nunaoil 2007/22 Kangerluk og 2007/24 Ikermiu Det canadiske selskab Husky er operatør i licenserne med en andel på 87½% mens Nunaoil er eneste partner med en andel på 12½%. Nunaoils andel er båren i efterforskningsfasen. I 2009 blev der for første gang nogensinde indsamlet 3D seismiske data i Grønland, da PGS indsamlede mere end 1000 km 2 i hver af Kangerluk og Ikermiu licenserne. Indsamlingen var særdeles vellykket og hele det planlagte program blev gennemført, selvom det i udgangspunktet blev betragtet som en optimistisk målsætning. I forbindelse med iværksættelsen af programmet blev det besluttet at synkronisere arbejdsprogrammerne i de to licenser så fremtidige aktiviteter kunne afvikles optimalt såvel teknisk som omkostningsmæssigt. Hidtil er der i Grønland udelukkende indsamlet 2D seismiske data, hvor skibet under indsamlingen kun har trukket et enkelt kabel gennem vand - over fladen med en indbyrdes afstand mellem linjerne på typisk flere kilometer. Under sidste års 3D seismiske indsamling er der trukket 6 kabler samtidigt, hvor afstanden mellem de enkelte kabler har været blot 100 m. Der er således i alt dækket mere end 2000 km 2 med blot 100 m mellem hvert trukket kabel. Opløseligheden og nøjagtigheden hvormed man kan kortlægge strukturer i undergrunden baseret på 3D seismiske data er derfor væsentligt højere end for 2D seismiske datas vedkommende. Mens 2D seismiske data leveres som enkelte linjeprofiler uden mellemliggende datapunkter leveres 3D seismiske data således som sammenhængende kuber med datapunkter i alle retninger. 3D seismiske data vil i mange tilfælde være essentielle i arbejdet med at afdække et områdes efterforskningspotentiale. 3D seismisk dataindsamlingen skal så vidt muligt foregå langs lige sejl lin - je, med konstant sejlhastighed og uden stop, som i givet fald vil kræve me- 18

21 Paasissutissat pilersaarutit malillugit 2008-mi aasaanerani katersorneqarput. Tamanna peqatigalugu saviup kajungerisaa oqimaassuserlu atorlugit paasissutissat katersorneqarput qanorlu paasisariaqarneri ataatsimoortillugit misissorneqarlutik, paasissutissat 2003-mi 2005-imilu sajuppillatsitsisarnikkut katersukkat pioreersut kiisalu immikkoortortanut tunngatillugit paasissutissat assigiinngitsorpassuit tamatumani ilanngullugit. Nunaoil ip akuersissutini "Atammik"-mi aamma "Lady Franklin"-imi uuliamik gassimillu peqarsinnaassusia isumalluarnartutut isigaa. Teknikkikkut periaatsip nutaap (CSEM) atorneqalernera pingaartuuvoq, tamatuma nali - liif figineqarnerani iluaqutaanermi saniatigut aamma Kalaallit Nunaanni nunap sananeqaataani taamaattuni teknikkikkut periaatsip tamatumarpiaap qa noq atuussinnaanera pillugu tunngaviusumik ilisimasaqalersitsinermut pe qataagami mi paasissutissanik allanik katersuinissamik nalilersuinissamilluunniit pilersaaruteqartoqanngilaq. So far only 2D seismic data have been acquired in Greenland where, during the acquisition of data, the vessel involved has dragged just a single cable through the water surface at a distance between the lines of typically several kilometres. During last year s acquisition of 3D seismic data, 6 cables were dragged simultaneously where the distance between the individual cables was only 100 metres. Thus more than 2,000 km 2 are covered with a distance of only 100 metres between the cables dragged. The resolution and the accuracy whereby structures in the underground can be mapped on the basis of 3D seismic data is therefore significantly higher than for 2D seismic data. Whereas 2D seismic data are 2007/22 Kangerluk aamma 2007/24 Ikermiu Canadamiut ingerlatseqatigiiffiat Husky akuersissutini taakkunani ingerlat - si suuvoq 87½% -imik piginneqataalluni, Nunaoil 12½%-imik piginneqataasoq peqataasutuaalluni. Nunaoil ip piginneqataassutaa misissueqqissaarnerup nalaani akiliuteqarani piginneqataassutaavoq. 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik Kalaallit Nunaanni imi aatsaat siullerpaamik katersuisoqarpoq, PGS akuersissutini Kanger- luk -mi aamma Ikermiu -ni tamani immikkut 1000 km 2 sinneqartunik katersuimmat. Katersuineq assorujussuaq iluatsilluarpoq pilersaarutaasullu ta - mar mik naammassineqarlutik, naak aallaqqaammut anguniagaq isumalluarpaluppallaartutut isigineqarsimagaluartoq. supplied as single-line profiles without any intermediary data points, 3D seismic data are provided as continuous cubes of data points in all directions. 3D seismic data will be essential in many cases in the work of clarifying the exploration potential of an area. EnCana 2008 mi akuersissuteqarfinni Atammik-mi aamma Lady Franklin-imilu misissueriaaseq CSEM atorlugu misissuivoq (innaallagiaq iluaqutigalugu immap naqqani ujaqqat pissusaannik misissuineq). Paasissutissanik misissuineq tunngavigalugu immap naqqani piffiit uuttortarneqartut akornanni uulia qarsinnaasoq paasineqarpoq. EnCana indsamlede i 2008 såkaldte CSEM data (elektromagnetiske målinger) i Atammik og Lady Franklin blokkene. Processeringen og tolkningen af disse data bekræftede muligheden for at påtræffe kulbrinter i nogle af de kortlagte strukturer. EnCana acquired CSEM data (electromagnetic measurements) in 2008 in the Atammik and Lady Franklin blocks. Processing and interpretation of the data confirmed the possibility of encountering hydrocarbons in some of the surveyed structures 19

22 The 3D seismic data acquisition must to the greatest extent possible be undertaken along a straight shipping route, at a constant sailing speed and without stopping; in the event of stoppage, plenty of valuable time will be required to rearrange the cables. In this respect, ice at sea and icebergs are a challenge, not least because the cables at the same time set limits to the manoeuvrability of the vessel. Therefore it is of great value to the future exploration activities in Greenland that it now turns out that it is possible to acquire extensive 3D seismic data during a season in a manner at least as efficient as in many other places around the world. The 3D seismic data are expected to be supplied during the spring of 2010 and the assessment of such data will be entirely crucial for the planning of further exploration activities. gen kostbar tid til at arrangere kablerne på ny. I den henseende er havis og isbjerge en udfordring, ikke mindst fordi kablerne samtidigt sætter grænser for skibets manøvredygtighed. Det er derfor af stor værdi for de fremtidige efterforskningsaktiviteter i Grønland, at det nu viser sig muligt, mindst lige så effektivt som mange andre steder i verden, at indsamle et omfattende 3D seismisk program i løbet af en sæson. De 3D seismiske data forventes leveret i løbet af foråret 2010 og vurderingen af disse data vil være helt centrale i planlægningen af yderligere efterforskningsaktiviteter. 2007/26 Puilasoq og 2007/27 Orsivik Fokus i de østlige Disko Vest licenser har i løbet af 2009 været centreret omkring processering af de indsamlede D-seismiske data. Proces se rin - gen af de indsamlede seismiske data har været udfordrende for operatørerne da området i de østlige Disko Vest blokke er kendetegnet ved tykke vulkanske indslag i de nedre Paleogene sekvenser. Sideløbende med processering af seismiske data har en række studier fundet sted eller er igangværende. Licens 2007/26 (Puilasoq-licensen) operatøren har bl.a. udført prove - nans, petrografiske og source rock studier. Blok 4 operatøren forestod ligeledes en feltekskursion i Disko/Nussuaq-området i forlængelse af de licenstekniske møder afholdt i Ilulissat i juli Orsivik-licens (2007/27) operatøren udførte udover den omfattende processering af de 2008 indsamlede 2D-seismiske data bl.a. gravimetrisk-magnetiske studier i Disko Vest området. En felttur i Nuussuaq-området blev ifm. de tekniske møder arrangeret af blok 6 operatøren. Sajuppillatsitseriaaseq 3D atorlugu immap naqqata assiliarineqar - neranik assersuut Eksempel på 3D seismik cube med auto-tolkning (autotracking) Example of a 3D seismic cube using autotracking 20

23 Suliassatut pilersaarutaasut aallartinneqarnerannut atasumik aalaja - ngiun neqarpoq akuersissuteqarfinni marlunni taakkunani suliassatut piler - saa rutaasut assigiissaarneqassasut, siunissami ingerlanneqartarumaartut teknikkikkut aningaasartuutitigullu sapinngisamik pitsaanerpaamik ingerlanneqartarsinnaaqqullugit. Tamanna tikillugu Kalaallit Nunaanni taamaallaat 2D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik katersuisoqartarsimavoq, umiarsuaq tamakkuninnga katersuinermini kabelimik ataasiinnarmik im map qaavatigut kalittarluni, kaliffiusut kilometerinik arlalinnik akuttussuseqarajullutik. Siorna 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik katersuinermi kabelit arfinillit ataatsikkut kalinneqartarput, kabelit ataasiakkaat 100 m-iinnarnik akunneqartarlutik. Taamaalilluni kabelit kalinneqartut 100 m-iinnarnik akunneqartillugit kalittarluni 2000 km 2 sinnerlugu annertussusilik katersuiffigineqarpoq. Taamaattumik 3D-mik sajuppillatsitsisarneq atorlugu paasissutissat tun - nga vigalugit nunap iluani sananeqaatit ilusaasa nalunaarsornerat 2D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanut naleqqiullugu erseqqarinnerungaat - sia qalutillu eqqoqqissaarnerungaatsiaqaat. 2D-mik sajuppillatsitsisarluni misissuinikkut paasisat kaliffiusut nalerpiaannaanni paasissutissatut taakkualu akornini paasissutissanik uuttuivissartaqanngisuttut pissarsiarine - qar sinnaasarput, 3D-millu sajuppillatsitsisarluni misissuinikkut paasissutissat atamattuinaasarlutik sammivinnut tamanut paasissutissanut uuttuivissartaqartarlutik. 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissat misissuiffigi - ne qartup misissoqqissaagassatut ilimanarsinnaassusianik paasiniaanermi arlalippassuartigut aalajangiisuulluinnartarput. 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik katersuineq umiarsuaq sapinngisamik narlusuumik ingerlatillugu, sukkassusia allanngortissanagu unit sissanagulu ingerlanniagassaavoq, unissagaluarpat kabelit kingumut aaq qissuuteqqinnissaat piffissarujussuarmik akisoqisumik naleqartussammat. Tamatumani immap sikua ilulissallu unammiorniagassaapput, minne - run ngitsumik pissutigalugu kabelit umiarsuup sangujoraarsinnaassusia killilertarmassuk. Taamaattumik Kalaallit Nunaanni siunissami misissueqqis - saartarnissani pingaarutilerujussuuvoq manna paasinarsimmat aasap inger lanerani 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik annertuunik nunarsuarmi allanisulli pissarsinartigisumik katersuisoqarsinnaasoq. 3D-mik sajuppillatsitsarluni paasissutissarsiat tamakku 2010-mi upernaap ingerlanerani pissarsiarineqassasut naatsorsuutigineqarpoq, paasissutissallu taakku nalilerneqarnissaat misissueqqissaarnikkut ingerlatseqqinnissat pilersaarusiornerini pingaarutilerujussuussapput. 2007/26 "Puilasoq and 2007/27 Orsivik In 2009, the focus of the eastern licences in Disco West has been on the processing of the 2D seismic data acquired in The processing of acquired data has been a challenge to the operators as the area in the eastern Disco West blocks are characterised by thick, volcanic areas in the lower Paleogene sequences. Along with the processing of seismic data, a number of studies have been or are being conducted. The operator of licence 2007/26 (the Puilasoq licence) has conducted, for example, studies into the origin of source rocks, petrographics and source rocks. The operator of block 4 was also in charge of a field excursion in the Disco/Nussuaq area in continuation of the licence-technical meetings held in Ilulissat in July The operator of the Orsivik licence (2007/27) conducted the very extensive processing of the 2D seismic data acquired in 2008, for example through gravimetric-magnetic studies in the Disco West area. A field trip to the Nuussuaq area was arranged by the block 6 operator in connection with the technical meetings. A short posting/training agreement for three months was concluded between Nunaoil and EEGL (the 2007/27 operator) in The posting/training agreement took effect in the latter part of 2009 when Nunaoil had an employee in Stavanger for three months. The effect of the agreement was that Nunaoil was able to strengthen its geo-technical knowhow and to learn about program types that differ from those usually applied by the Company. 2007/26 Puilasoq aamma 2007/27 Orsivik Disko Vest ip kangisissortaanut akuersissutini 2008-mi 2D-mik sajuppillatsitsisarluni misissuinerni paasissutissarsiat passunneqarnerat 2009-ip ingerlanerani ukkanneqarnerusimavoq. Sajuppillatsitsisarnernit paasissutissarsiarineqartut passunneqarnerat ingerlatsisuusunut imaannaasimanngilaq, Disko Vest ip kangisissortaata ilisarnaatigimmagit nunap sananeqaataani ukiut 65 milliunit matuma siornatigut pinngorsimasunik qaqqat innermik anitsisartuneersunik akoqartiternerat. Sajuppillatsitsisarnikkut paasissutissarsiat passunneqarnerat peqatigalugu arlalissuarnik misissuisoqareerpoq taamaattunilluunniit ingerlasoqarluni. Akuersissut 2007/26-imik (akuersissut Puilasoq) ingerlatsisuusoq ilaatigut ujarassiornermut atatillugu qaarsup pileqqaarfianut tunngasunik misissuisimavoq. Blok 4-mi ingerlat si suusoq aamma akuersissutit teknikkimut tunngasortai pillugit Ilulissani 2009-mi juu - li mi ataatsimiinnernut uiggiullugu Disko/ Nuus suup eqqaanut anga laar tit si - sil luni paasisassarsiortitsisimavoq. Akuersis sum mi Orsivik mi (2007/27) inger latsisuusoq 2D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissarsianik 2008-mi katersorneqartunik passussinermi annertuup saniatigut ilaati gut Disko Vest ip nalaani sananeqaatit nutsuinerat tun nga vi ga lugu saviup ka ju nge ri sa - 21

24 2008/10 "Sigguq and 2008/11 Eqqua In 2009, the main focus of Cairn Energy s data acquisition was on the Sigguq licence which also has the densest seismic data coverage. Cairn Energy acquired site surveys of their primary drilling targets and multi-beam data (3D depth mapping) covering a large area of the licence. A Canadian enterprise (C-Core) conducted an ice study and checked for any exudation of oil to the surface of the sea. Furthermore, Cairn Energy acquired CSEM and gravimetric data of a high resolution. At the end of 2009, the Scottish-owned oil company Cairn Energy concluded an agreement to the effect that Petronas (Malaysia s national oil company) becomes a party to all Cairn Energy s operating licences with a share of 10%. During 2009, Nunaoil has interpreted and processed the seismic data acquired in "Sigguq" and "Eqqua" in En kortere udstationerings-/træningsaftale af en varighed på tre måneder blev indgået mellem Nunaoil og EEGL (2007/27-operatøren) i Udsta tio - ne rings-/træningsaftalen kom i effekt i sidste del af 2009, hvor Nunaoil havde en medarbejder tre måneder i Stavanger. Aftalen bevirkede at Nunaoil kun ne styrke dets geotekniske knowhow samt få kontaktflade med program - ty per anderledes end de, som normalt anvendes i selskabet. 2008/10 Sigguq og 2008/11 Eqqua I 2009 havde Cairn Energy et dataindsamlingsforløb med hovedfokus på Sigguq licensen, der også har den tætteste seismiske datadækning. Cairn Energy indsamlede site surveys over deres primære boremål og multibeam data (3D dybdekortlægning) over et stort område af licensen. Et Canadisk firma (C-Core) udførte et is studie og undersøgte for evt. ud - siv ninger af olie på havoverfladen. Ydermere indsamlede Cairn Energy CS- EM og høj-opløselige gravimetriske data. Det skotsk ejede olie selskab Cairn Energy indgik i slutningen af 2009 en af tale om at Petronas (Malaysias nationale olieselskab) indtræder i alle Cairn Energys opererede licenser med 10%. Nunaoil har i løbet af 2009 tolket og bearbejdet de seismiske data som blev indsamlet i Sigguq og Eqqua i /17 Naternaq Det svenskejede selskab PA Resources er operatør i licensen med en andel på 87½% mens Nunaoil er eneste partner med en andel på 12½%. Nunaoils andel er båren i efterforskningsfasen. I løbet af 2009 blev PA Resources norske aktiviteter solgt fra og ansvaret blev gnidningsfrit overdraget til nye folk tilhørende PA Resources afdeling i London. Hovedaktiviteten i 2009 bestod i re-processering af eksisterende data for at forbedre datakvaliteten, regionalt arbejde med henblik på at øge den generelle geologiske forståelse samt identifikation af forskellige prospektmuligheder i selve licensområedet. Med udgangspunkt i dette arbejde påbegyndte PA Resources planlægningen af indsamling af nye seismiske data i

25 qas sutsimik misis sui simavoq. Tek nik kimut tunngasut pillugit ataatsimiin - ner mut atatillugu Nuus suar mi. Sivisunngitsumik aallarsimatitsinissamik/sungiusartitsinissamik isuma - qa tigiissut qaammatinik pingasunik sivisussilik Nunaoil ip EEGL illu (2007/- 27-mik ingerlatsisuusup) isumaqatigiissutigaat. Aallarsimatitsinissa mik/ su - ngiu sartitsinissamik isumaqatigiissut 2009-p affaani kingullermi piviusun - ngortinneqarpoq, Nunaoil imi sulisoq qaammatini pingasuni Sta van ger imii - tin ne qarmat. Isumaqatigiissutip kinguneranik Nunaoil ip nunap pissusianik teknikkikkut ilisimasani annertusarpai ingerlatseriaatsillu ingerlatseqatigiiffimmi nalinginnaasumik atorneqartartunit allaasut attuumassuteqarfigilerlugit. 2008/17 Naternaq The Swedish-owned company PA Resources is the operator of the licence with a share of 87½% whereas Nunaoil is the only partner with a share of 12½%. Nunaoil is a carried partner during the exploration phase. During 2009, the Norwegian activities of PA Resources were sold off and the responsibility was smoothly transferred to new people from the London branch of PA Resources. 2008/10 Sigguk aamma 2008/11 Eqqua Cairn Energy 2009-mi paasissutissanik ilungersorluni katersuivoq akuersissut Sigguk, aamma paasissutissanik sajuppillatsitsisarnikkut pissarsianik peqarfiunerpaasoq, ukkannerullugu. Cairn Energy qillerivissatut salliutillugu siunnerfigisaminni misissuivoq akuersissuteqarfiullu ilarujussuani paasissutissat (3D-mik itissusersiuilluni nalunaarsukkat) katersorlugit. Canada - mi ut suliffiutaat (C-Core) sikumik, immallu qaani uuliamik ania so qar si ma - sin naaneranik, misissuivoq. Tamakkua saniatigut Cairn Energy CSEM-inik aamma sananeqaatit imminnut nutsuinerat pillugu paasissutissanik erseq - qa rissunik katersuivoq. Uuliasiortitseqatigiiffik Skotlandimiunit pigineqartoq Cairn Energy Pe tro - nas ip akuersissutini Cairn Energy p ingerlatsisuuffigisaani tamani 10%-inik piginneqataalluni ilanngunnissaanik 2009-p naalernerani isumaqatigiissute - qar poq. Nunaoil paasissutissanik 2008-mi Sigguk -mi Eqqua -nilu sajuppillatsit - si sarnikkut katersukkanik 2009-p ingerlanerani isumasiuillunilu suliaqarpoq. The main activity in 2009 consisted in re-processing existing data in order to improve the data quality, regional work with a view to increase the overall geological understanding and identification of different prospect options in the licence area itself. With a view to this work, PA Resources started planning the acquisition of new seismic data in /17 Naternaq Ingerlatseqatigiiffik svenskinit pigineqartoq PA Resources 87½%-inik piginneqataalluni ingerlatsisuuvoq, nunaoil 12½%-iutilik peqataasutuaalluni. Nu - na oil ip piginneqataassutai misissueqqissaarnerup nalaani akiliuteqarani piginneqataassutaapput. PA Resources ip Norgemi ingerlassai 2009-p ingerlanerani allanut tunine - qar put, akisussaaffillu inunnut nutaanut PA Resources ip Londonimi immikkoortortaani sulisuusunut kanngisaaruteqanngitsumik tunniunneqarluni mi suliarineqarnerusut tassaapput paasissutissaatigineqartut pit - saa nerulersinniarlugit passuteqqinneqarnerat, nunap sananeqaataanik paasinnneq annertusarniarlugu immikkoortortani sulineq kiisalu akuersissute - qarfiusumi namminermi nunap pissusiatigut periarfissat assigiinngitsut suus susersiniarneqarnerat. PA Resources tamakku aallaavigalugit sajuppillatsisarnikkut misissuilluni paasissutissanik 2010-mi katersuinissaq piler - saa rusiorlugu aallartippoq. 23

26 Acquisition of new data Nunaoil is constantly considering the possibility of investing in the acquisition of exploration-relevant data which may contribute to reducing the exploration risk and establishing a data base that is necessary in order to enable the oil companies to make a factual assessment of the hydrocarbon potential in connection with licensing rounds. Nunaoil is primarily involved in the acquisition of data covering a regional area in order to enable the oil companies to asses all areas, also areas that seem to involve a relatively high exploration risk at first sight. Nunaoil will usually not participate in the acquisition of data in completely unknown areas where the nature of such acquisition would be mainly fundamental research. Moreover, Nunaoil also participates in the acquisition of targeted data in areas that are otherwise well covered regionally to the extent that such new data may result in a breakthrough which will increase the interest and the competition and which will therefore, in the end, increase the value of the work programmes which the oil companies undertake to carry out. It is therefore the object of Nunaoil, by investing in data acquisition, to become involved in as many successful exploration and exploitation licences as possible. Indsamling af nye data Nunaoil overvejer kontinuerligt muligheden for at investere i indsamling af efterforskningsrelevante data, som kan medvirke til at reducere efterforskningsrisikoen og etablere en database, der er nødvendig, for at olieselskaberne kan foretage en saglig evaluering af kulbrintepotentialet i forbindelse med udbudsrunder. Nunaoil deltager primært i indsamling af data med en regional dækning, så olieselskaberne har mulighed for at vurdere alle områder; også områder, der ved første øjekast synes at have en relativ høj efterforskningsrisiko. Nunaoil vil som regel ikke deltage i indsamling af data i helt ukendte områder, hvor indsamlingen primært har karakter af grundforskning. Endvidere deltager Nunaoil også i indsamling af målrettede data i områder, som ellers har en god regional dækning, i det omfang de nye data kan betyde et gennembrud, som øger interessen og konkurrencen og dermed i sidste ende værdien af arbejdsprogrammerne, som olieselskaberne forpligtiger sig til. Det er hermed Nunaoils målsætning med investering i dataindsamling at blive indplaceret i så mange succesfulde efterforsknings- og udnyttelsestilladelser som muligt. Dataindsamling 2009 Nordvestgrønland I 2009 fortsatte TGS-Nopec med indsamling af seismiske og gravimetriske data i Nordvestgrønland hvilket er en fortsættelse af et regionalt program der har forløbet siden Nunaoil har været med til at finansiere projektet igennem hele forløbet. I midten af september havde TGS-Nopec nået deres oprindelig planlagte mål for indsamlingen på ca km seismik og programmet blev udvidet til km. Da indsamlingen sluttede den 24. oktober 2009 pga. begyndende isdannelse havde selskabet indsamlet det rekord høje km seismik, hvoraf ca km er indenfor Grønlands farvand. I 2009 iværksatte Nunaoil, i samarbejde med Infoterra, et satellitstudie af mulig udsivning af olie til havoverfladen i Nordvestgrønland. Ideen var at skabe interesse for Baffin Bay op til den kommende udbudsrunde i området. Der blev optaget 480 satellitbilleder - et hver 3. dag i tidsrummet fra den 19. juli til slut første uge i november. I alt blev hele området dækket 30 gange med satellitbilleder. Studiet blev udført som et "ikke-ekslusivt" studie, hvor Infoterra ejer studiet. Dette blev vurderet som den bedste løsning da et eksklusivt studie ville øge prisen væsentlig, og hovedformålet med studiet var at skabe interesse omkring den kommende Baffin Bay udbudsrunde. Studiet betragtes som en succes da der blev identificeret 31 mulige olieudsivninger. Af disse er 16 klassificeret med en sandsynlighed under 10% - men de resterende 15 mulige olieudsivninger har en sandsynlighed på 20% eller over (højeste klassificeret er 40%). Indtil flere af de identificerede olieudsivninger kan relateres til interessante strukturer på seismikken og derved øges deres sandsynlighed for at være ægte olieudsivninger betragteligt. 24

27 Paasissutissanik nutaanik katersuineq Paasissutissanik misissueqqissaarnermi navianarsinnaasunik millisaaqataasinnaasunik katersuinissamut, paasissutissanillu eqiteriffimmik uuliasiortitseqatigiiffiit uuliaqarsinnaassutsimik gasseqarsinnaassutsimillu neqerooru - te qarnernut atasumik tunngavissarissaarlutik naliliisinnaanissaannut pisa - ria qartumik pilersitsinissamut aningaasaliissuteqarsinnaaneq Nunaoil ip isu malioqqutigiuarpaa. Nunaoil paasissutissanik immikkoortortamut tamarmut attuumassute - qar tunik katersuinermi peqataaneruvoq, uuliasiortitseqatigiiffiit misissuiffissanik tamanik, aamma misissuiffissanik takuinnarlugit misissueqqissaarnikkut annikitsuunngitsumik navianaateqarsinnaasutut isikkoqarsinnaaga - luanik nalilersuisarsinnaaqqullugit. Nunaoil misissuiffissani ilisimasaqarfigineqanngivissuni, taama katersuinissap tunngavianiit ilisimatusarnermut eqqaanarneruffigisaani, paasissutissanik katersuinermi amerlanertigut pe - qa taajumasanngilaq. Nunaoil aamma misissuiffinni immikkoortortatut isigalugit pitsaasunik paa sissutissaqarfiugaluartuni paasissutissanik aalajangersumik siunnerfi - lin nik katersuinermi peqataasarpoq, taamaaliortarluni paasissutissat nu - taat uuliasiortitseqatigiiffiit soqutiginninnerata unammeqatigiinneratalu an - ne rulissutigissaannik, suliassatullu pilersaarutit taakkua pisussaaffigisaasa naggataagut naleqarnerulissutigisaannik aallariutaasinnaasaraangata. Nunaoil ip paasissutissanik katersuinermut aningaasaliinermigut misis - sueq qissaarnissamut piiaanissamullu akuersissutini iluatsiffiusuni sapinngisamik amerlanerpaani inissinnissani taamaalilluni siunertaraa. Kitaata avannaani paasissutissanik 2009-mi katersuineq TGS-Nopec ip Kitaata avannaani paasissutissanik sajuppillatsitsisarnikkut pissarsianik sananeqaatillu imminnut nutsuinerisa uuttortarnerisigut paasissutissanik katersuinini 2009-mi ingerlateqqippaa, taamalu immikkoor tor - ta mi ingerlatsinini 2007-imiilli ingerlasoq nangillugu. TGS-Nopec ip katersuinermini anguniagassamisut pilersaarutigeqqaakkani sajuppillatsitsisarnikkut km miss. septembarip qeqqani anguaa, ingerlassarlu kminut annertusineqarpoq. Sikunialernera pissutigalugu katersuineq oktobarip 24-anni 2009 unimmat aatsaat taamak isorartutigisumik misissuisoqarluni sajuppillatsitsisarnikkut misissukkat km anguneqarput, taak ku - nan nga km miss. Kalaallit Nunaata imartaata iluani. Nunaoil ip 2009-mi, Infoterra suleqatigalugu, Kitaata avannaani uuliamik immap qaanut aniasoqarsimasinnaanera qaammataasatigoortumik misis - sor paa. Taamaaliortoqarpoq tamaani misissuiffissanik neqerooruteqaru - maar nissami Baffin Bay soqutigineqalersinniarlugu. Qaammataasamiit 480- inik assiliisoqarpoq juulip 19-ianniit novembarimi sap. akunnerata siulliup naaneranut ullut pingajussaanni ataasiarluni assiliisarluni. Tamanna tamaat katillugit 30-eriarlugu qaammataasamiit assiliortorneqarpoq. Taamak misissuineq kisermaassaanngitsumik, non-eksklusivt, ingerlanneqarpoq, misissuineq Infoterra mit pigineqarluni. Taamaaliorneq pitsaanerpaatut isigine - qarpoq, tassa kisermaassamik ingerlanneqaraluarpat tamanna misinnartumik akitsorsaataassammat, aamma Baffin Bay imi misissuiffissanik neqe roo - ru teqarumaarnissap soqutigineqalernissaa pingaarnertut siunertaammat. Misissuineq iluatsilluartutut isigineqarpoq, tassa oliap orsupalitsisineri - gu nagai 31 paasineqarmata, taakkunannga 16-it 10% ataallugu ilimanaa te - qar tutut nalilerneqarlutik - sinneri oliap orsupalitsitsinerigunagaatut paasi - ne qartut 15 ilimanaataat 20%-iulluni taannaluunniit qulaallugu (ilimanaataasutut naliliussaq qaffasinnerpaaq 40%-iuvoq). Oliap orsupalitsitaasut paasi - ne qartut ilaat arlallit sajuppillatsitsisarluni misissuinermi malugisanut so - qu tiginartunut atatinneqarsinnaapput, taamalu oliap anianiviisut ilimanaataat misinnartumik annertusisinneqarluni. Data acquisition in North West Greenland in 2009 In 2009 TGS-Nopec continued its acquisition of seismic and gravimetric data in North West Greenland which is a continuation of a regional programme that has been running since Nunaoil has contributed to financing the project throughout the entire course of the project. In the middle of September, TGS-Nopec reached their originally planned acquisition target of approx. 10,000 km of seismic data, and the programme was extended to 18,247 km. When the data acquisition stopped on 24 October 2009 owing to the beginning formation of ice, the company had acquired the record-high 15,120 km of seismic data, of which approx. 14,700 km are within Greenland s waters. In 2009, Nunaoil in cooperation with Infoterra - instituted a satellite study of possible exudation of oil to the surface of the sea in North West Green - land. The idea was to create interest in Baffin Bay before the coming licensing round in the area. 480 satellite photos were taken one every third day during the period from 19 July until the end of the first week in November. Altogether the entire area was covered 30 times by satellite photos. The study was conducted as a non-exclusive study where Infoterra owns the study. This was deemed to be the best solution as an exclusive study would increase the price significantly and as the main purpose of the study was to create interest in the coming Baffin Bay licensing round. The study is regarded as a success as 31 cases of possible oil exudation were identified. Out of these, 16 are classified with a probability of less than 10% whereas the remaining 15 identified cases of oil exudation have a probability of 20% or more (the highest classification here is 40%). Several of the identified cases of oil exudation can be related to interesting structures in the seismic data which means that the probability of true oil exudation increases significantly. 25

28 Nunaoil s participation in the data acquisition in the waters off North-West Greenland With the seismic data and other geophysical data acquired in 2007, 2008 and 2009, the data coverage is at a level making a professional assessment of the exploration potential possible. The oil companies thus have an opportunity to focus on and range certain areas higher than others in connection with the licensing round in 2010 and to offer sensible and targeted work programmes. Therefore Nunaoil does not intend to continue financing the acquisition of seismic data in the waters off North-West Green - land. Data acquisition in the waters off North-East Greenland Together with the new seismic data acquired in , older seismic data provide only a sparse regional overview that is insufficient with a view to assessing the exploration potential or focusing on smaller areas or structures where it is possible to apply for a licence and to plan a targeted work programme. Therefore it will be appropriate to start the acquisition of additional regional seismic data so that a data basis can be ensured that makes it possible to assess the chance of finding hydrocarbons in the many different types of sedimentary basins in the waters off North-East Greenland. Apart from the seismic data acquired in , magnetic and gravimetric data acquired in constitute a solid basis in connection with the planning of further data acquisition. In 2008, Nunaoil participated in the satellite study performed by EnCana on possible exudation of oil to the surface of the sea in the "Lady Franklin" and "Atammik" licences. To Nunaoil the study was also a test of the method of using a satellite for such task, a method that can be of use in areas that are free from ice compared for just three or four months yearly and where only very few filed photos are available. Nunaoils deltagelse i indsamling af data i havområdet ud for Nord - vest grønland Med de seismiske data og andre geofysiske data indsamlet i er datadækningen på et niveau, der gør det muligt at foretage en saglig vurdering af efterforskningspotentialet. Olieselskaberne har dermed mulighed for at fokusere og rangere nogle områder højere end andre i forbindelse med udbudsrunden i 2010 og tilbyde fornuftige og målrettede arbejdsprogrammer. Nunaoil agter derfor ikke at fortsætte finansieringen af indsamling af seismiske data i havområdet ud for Nordvesgrønland. Indsamling af data i havområdet ud for Nordøstgrønland Ældre seismiske data i området giver sammen med de nye seismiske data indsamlet i kun et sparsomt regionalt overblik, der ikke er tilstrækkeligt med henblik på at vurdere efterforskningspotentialet eller fokusere på mindre områder eller strukturer, hvor det er muligt at søge en licens og tilrettelægge et målrettet arbejdsprogram. Derfor vil det være hensigtsmæssigt at iværksætte indsamling af yderligere regionale seismiske data, så man sikrer sig et datagrundlag, der gør det muligt at vurdere chancen for at finde kulbrinter i de mange forskellige typer af sedimentære bassiner i havområdet ud for Nordøstgrønland. Ud over de seismiske data indsamlet udgør magnetiske og gravemetriske data indsamlet et godt grundlag i forbindelse med planlægning af ny indsamling. Nunaoil deltog i 2008 i det af EnCana udførte satellitstudie af mulige ud - siv ninger af olie til havoverfladen i Lady Franklin og Atammik licenserne. For Nunaoil var studiet også en test af metoden med at benytte en satellit til opgave, en metode, der kan være anvendelig i områder med isfrie forhold blot 3 4 måneder om året, hvorfra kun meget få arkiverede billeder er til rådighed. På grundlag af disse erfaringer iværksatte Nunaoil et regionalt studie i Baf fin Bugten som forløb planmæssigt og resulterede i identifikation af en del interessante anomalier. Det kan være aktuelt at iværksætte et lignende studie i havområdet ud for Nordøstgrønland som potentielt kan medvirke til at øge sandsynligheden for tilstedeværelsen af en kildebjergart, der kan generere olie og gas. Disse resultater kan således have en betydelig værdi i forbindelse med markedsføring af en kommende udbudsrunde i havet ud for Nordøstgrønland. I givet fald bør det endvidere undersøges om satellitbillederne kan anvendes til studier af havis og isbjerge, da disse satellitbilleder typisk har en væsentlig højere opløsning end billeder, der anvendes til standard isovervågning for skibstrafikken. Indsamling af data i havområdet ud for Vestgrønland I området mellem "Atammik" og "Lady Franklin" licenserne i syd og Disko Nuus suaq i nord har der ikke været indsamlet data siden De geologiske forhold er lovende og tilstedeværelsen af isbjerge og havis er ikke mere problematisk, end at en udbygning af et fund kan gennemføres med teknologier, man kender til fra f.eks. Newfoundland. Med data fra er den seismiske dækning rimelig tæt, og der findes desuden mange frigivne seismiske data i området, som olieselskaberne kan erhverve næsten omkostningsfrit. Desuden er der fem boringer, som støtter tolkningen af de seismiske data. Den eksisterende datadækning er således allerede fuldt på højde med dækningen i havområdet ud for Nordvestgrønland. Selvom der i øjeblikket ikke er aktive efterforsknings- og udnyttelsestilladelser i dette område, er det på mange måder efterforskningsmæssigt mere modent og også mere tilgængeligt end områder i havområderne ud for det nordvestlige og det nord - 26

29 Kitaata avannaata avataani imaani paasissutissanik katersuineq Paasissutissat sajuppillatsitsisarnikkut nunallu sananeqaatai pillugit paasissutissat allat mi katersat misissueqqissaarnissamut piukkun naa - tit tunngavissarissaarluni nalilersorneqarsinnaalersippaat. Uuliasiortitse qa - ti giif fiit 2010-mi neqerooruteqarnissamut atasumik misissuiffissat ilaasa ukkannerunissaannut allanillu salliutinnissaannut, taavalu suliassat ingerlannissaannut pilersaarutinik isumatuunik aalajangersumillu siunnerfilinnik ne - qe rooruteqarnissaminnut taamaalillutik periarfissaqalerput. Tunup avannaata avataani imaani paasissutissanik katersuineq Tamaani paasissutissat sajuppillatsitsisarnikkut katersukkat pisoqqat paasissutissanik sajuppillatsitsisarnikkut mi katersukkanik ilallutik immikkoortumut tamatumunnga annikitsuinnarmik paasissutissiipput, tamakkualu misissueqqissaarfissatut ilimanaateqassusiata nalilernissaanut, imaluunniit immap ilaanut annikinnerusunut naqqataluunniit pissusiatigut akuersissutinik qinnuteqarfiusinnaasunik aalajangersumillu siunnerfeqarluni suliassamut pilersaarusiorfissanik ukkataqarsinnaanissamut naammanngillat. Taamaattumik sajuppillatsitsisarnikkut paasissutissanik amerlanerusunik katersuilernissaq tulluassaaq, taamaalilluni Tunup avannaata avataani imaani immap naqqata assigiinngitsorpassuarnik kinneqarfigisaani uuliamik gassi - mil luunniit nassaarsinnaanissaq ilimanassusiata nalilernissaanut paasissutissatigut tunngavissaqalissammat. Sajuppillatsitsisarnikkut paasissutissat mi katersukkat saniatigut saviup kajungerisaa aamma sananeqaatit imminnut nutsuinerat atorlugit misissuinertigut paasissutissat mi katersukkat nutaanik katersuinissap pilersaarusiornissaanut atatillugu pitsaasumik tunngavissaliissapput. Nunaoil akuersissutini Lady Franklin -imi Atammik -milu uuliamik immap qaanut aniasoqarsimasinnaaneranik EnCana p 2008-mi qaammataasati - gut misissuinerani peqataavoq. Taamatut misissuilluni suliassamut qaammataasamik atuineq Nunaoil imut misilittaaneruvoq. Periaaseq tamanna ukiumut qaammatini pingasut-sisamaannarni sikuersimanerani atorneqarsinnaavoq, tamakkunanngalu assilisat toqqortaatigineqartut ikittuaraannaat atu - gas siarineqarput. Nunaoil ip misilittakkat tamakku tunngavigalugit Baffin Bugten immikkoortortatut misissuiffigilerpaa, tamannalu pilersaarutit malillugit ingerlavoq nali - ngin naasumillu allaasunik soqutiginartunik arlalinnik suussusersiinermik ki - ngu neqarluni. Tunup avannaata avataani imaani taamatukanneq misissuinissaq naleq - qus sinnaavoq, taamaaliornerup ujaqqanik uuliap gassillu pilerfigisinnaa saan - nik peqarnissaa ilimanarnerulersissinnaammagu. Angusat taamaattut Tunup avannaata avataani imaani misissuiffissanik neqerooruteqarumaarnissap ussassaarutigineranut atasumik taamaalillutik pingaarutilerujussuusinnaapput. Taammaattoqassappat aamma qaammataasanit assilisat immap sikuanik ilulissanillu misissuinermi atorneqarsinnaanersut misissortariaqassaaq, qaam mataasaniit assilisat tamakkua umiarsuartigut angallannermut tunngatillugu sikunik alapernaarsuinermi assilisarineqartartunit erseqqarinnerujussuugajuttarmata. On the basis of such experience, Nunaoil instituted a regional study in the Baffin Bay which progressed as planned and resulted in the identification of a number of interesting anomalies. It may be relevant to institute a similar study in the waters off North-East Greenland which may potentially contribute to increasing the probability of the existence of a source rock that can generate oil and gas. These results may thus have a significant value in connection with the marketing of a future licensing round in the waters off North-East Greenland. In such event it should also be checked whether the satellite photos can be used for studies of sea ice and icebergs as such satellite photos typically have a higher resolution than other photos used for standard ice surveillance for the purpose of vessel traffic. Data acquisition in the waters off West Greenland In the area between the Atammik and Lady Franklin licences in the south and Disko-Nuussuaq in the north, no data have been acquired since The geological conditions are promising and the presence of icebergs and sea ice is no more problematic than an extension of a discovery can be made by means of technologies known from, for example, Newfoundland. With data from , the seismic coverage is fairly dense, and moreover, extensive seismic data in the area have been released which the oil companies can obtain nearly free of charge. Moreover, there are five drillings supporting the interpretation of the seismic data. The existing data coverage thus already fully matches the coverage in the waters off North-West Greenland. Even though there are no active exploration and exploitation licences in this area at the moment, it is in many ways more mature exploration-wise and also more accessible than other areas in the waters off north-western and northeastern Greenland. Kitaata avataani imaani paasissutissanik katersuineq Kujataani akuersissutini "Atammik"-mi "Lady Franklin"-imilu avannaanilu Di - sko Nuussuaq mi paasissutissanik ip kingorna katersuisoqarsi - man ngilaq. Nunap sananeqaataasigut pissutsit isumalluarnarput, aamma iluliaqartarnera immallu sikuusarnera ima ajornartorsiutaatiginngilaq nassaartoqassagaluarpat tamaani sanaartornissaq teknikkikkut periaatsit soorlu New found - land imi ilisimaneqartut atorlugit ingerlanneqarsinnaalluni. Paasissutissat imeersut atorlugit paasissutissamik sajuppillatsit- 27

30 Nevertheless, a relatively small investment in the acquisition of well-placed seismic lines of a high quality will be able to increase the value of the existing data base considerably, which may contribute to sharpening the competition and increasing the value of the work programmes which the oil companies will offer when the time is due for a licensing round in the area. Re processing of older data may be relevant. Also the acquisition of electromagnetic data like the data acquired in the Atammik and Lady Frank - lin licences or 3D seismic data may be relevant if an opportunity to co-operate turns up where an investment on the part of Nunaoil may contribute to the launching of such projects. Marketing Large parts of the continental margins and adjoining land in the Arctic regions are still unexplored in terms of hydrocarbons. This is especially true of Greenland which among oil companies is regarded as one to the few areas where there is still a potential for very large oil discoveries. Every year Nunaoil allocates several million kroner for exploration projects with the purpose of procuring more knowledge about Greenland s hydrocarbon potential. In 2009 Nunaoil contributed towards the acquisition of seismic data in both North-West Greenland and North-East Greenland as mentioned above, and Nunaoil also co-financed a satellite study in North-West Greenland for the purpose of increased focus on Baffin Bay prior to the application round in the area. øst lige Grønland. Ikke desto mindre vil en relativt lille investering i ny indsamling af velplacerede seismiske linjer af en høj kvalitet løfte værdien af den eksisterende database betydeligt, hvilket kan medvirke til at skærpe konkurrencen og øge værdien af de arbejdsprogrammer, olieselskaberne vil tilbyde, når tiden er inde til en udbudsrunde i området. Evt. kan reprocessering af ældre data være aktuel. Også indsamling af elektromagnetiske data i stil med data indsamlet i "Atam mik" og "Lady Franklin" licenserne eller 3D seismiske data kan komme på tale, hvis der viser sig en samarbejdsmulighed, hvor en investering fra Nunaoil kan hjælpe sådanne projekter i gang. Markedsføring Store dele af de kontinentale marginer og tilstødende landområder i Arktis er stadig uudforskede, hvad kulbrinter angår. Dette gælder især for Grøn - land, som blandt olieselskaberne anses som et af de få områder, hvor man stadig har mulighed for meget store oliefund. Hvert år afsætter Nunaoil adskillige millioner kroner til efterforskningsprojekter med det formål at tilvejebringe øget viden om Grønlands kulbrintepotentiale. I 2009 medvirkede Nunaoil som nævnt ovenfor i indsamlingen af seismiske data i såvel Nordvestgrønland som Nordøstgrønland og Nuna - oil medfinansierede også et satellitstudie i Nordvestgrønland for at hjælpe til en øget fokus på Baffin Bay forud for ansøgningsrunden i området. For at tiltrække investeringer fra olieselskaberne til efterforskning i Grøn - land deltager Nunaoil i årlige internationale udstillinger og konferencer, hvor de nyeste data og resultater præsenteres for industrien. Den årlige AAPG messe blev afholdt tidlig sommer 2009 i Denver, USA. Nuna oil deltog sammen med Råstofdirektoratet. Formålet med deltagelsen i AAPG messen var at markedsføre områderne i Baffin Bay over for den internationale olieindustri. Interessen var stor, og mange deltagere fra messen var inde på standen for at høre om potentialet i områderne ud for Vest grøn - land. Messen hører til blandt de største i verden for kulbrinteindustrien. Nunaoil 28

31 sisarnikkut pissarsianik sukumiingaatsiartumik pissarsisoqarpoq, aamma sajuppillatsitsisarnikkut paasisat tamaanngaannersut tamanut atorneqarsin - naa sunngorlugit saqqummiunneqarsimasut uuliasiortitseqatigiiffiit aningaasartuutiginngingajallugit pissarsiarisinnaasaat amerlaqaat. Aamma tallimariarluni qillerisoqareerpoq sajuppillatsitsisarnikkut paasisat isumasiorneqarnerinut tapertaasussanik. Tamaani imaq taamaalilluni Kitaata avannaata avataani immap paasissutissaateqarfigineqarneratulli annertutigisumik paasissutissaateqarfigineqarpoq. Naak tamaani misissueqqisaarnissamut qalluinissamullu akuersissutinik atorneqartunik maannakkut peqanngikkaluartoq taamaattoq tamanna Ki - taa ta avannaata Tunullu avannaata avataanni immanit misissueqqissaarnikkut arlalippassuartigut inerisimanerullunilu ajornannginnerusumik tikinne - qar sinnaavoq. Taamaakkaluartoq sajuppillatsitsisarnikkut inissilluakkanik pitsaasumik mi sissuinikkut paasisssutissanik nutaanik katersuinissamut amerlasoorujussunngikkaluartunik aningaasaliisoqarpat paasissutissat pigineqareersut nali - ngat qaffarujussuassagaluarpoq, tamannalu suliassatut pilersaarutit tamaani misissuiffissanik neqerooruteqarnissaq nallerpat unammilleqatigiinnissaq ilu ngersuunneqarnerulissagaluarluni uuliasiortitseqatigiiffiillu neqerooruti - giu masinnaasaasa nalingat qaffarujussuassagaluarluni. Aamma paasissutissat pigineqartut pisoqaanerusut passuteqqinneqarnissaat pisariaqarsinnaavoq. Aamma suleqatigiinnissamut periarfissamik, Nunaoil imit aningaasaliissu - te qartoqarneratigut taamak ingerlatsisinnaanermik aallartitsisinaasumik saq qummersoqassagaluarpat innaallagissap sarfaa atorlugu saviup kajungerisaanik atortoqarluni paasissutissanik, akuersissutini Atammik -mi Lady Frank lin -imilu katersat pissuseqataannik, imaluunniit 3D-mik sajuppillatsit si - sarluni paasissutissanik katersuineq atorneqalersinnaapput. In order to attract investments from the oil companies for exploration activities in Greenland, Nunaoil participates in annual international exhibitions and conferences where the most recent data and results are presented to the industry. The annual AAPG conference was held in Denver, USA, in the early summer of Nunaoil participated together with the Bureau of Minerals and Petroleum. The purpose of participating in the AAPG conference was to market the areas in Baffin Bay to the international oil industry. There was a keen interest, and many conference participants visited the stand to find out more about the potential in the waters off West Greenland. The conference is one of the biggest conferences within the hydrocarbon industry worldwide. Nittarsaassineq Issittumi avannarlermi nunavissuit sinaat nunallu tamakkununnga aporsimasut ilarujussui uulia gassilu eqqarsaatigalugit suli misissoqqissaarneqanngillat. Pingaartumik Kalaallit Nunaat eqqarsaatigalu taamaappoq, tamannalu uulia rujussuarmik nassaarnissamut suli periarfissalittut uuliasiortitseqatigiiffinnit isigineqartut ikittuinnaasut ilagaat. Nunaoil ip misissueqqissaarnissanut koruunit millionit arlalerujussuit ukiut tamaasa atugassanngortittarpai Kalaallit Nunaata uuliamik gassimillu nassaassaqarsinnaassusiata ilisimaneqarnerata annertusarnissaa siunertaralugu. Kitaata avannaani taamatullu Tunup avannaani sajuppillatsitsisarnikkut paasissutissanik 2009-mi katersuinermi Nunaoil peqataavoq, aamma Baffin Bay ip tamaani misissuiffissanik qinnuteqartitsiumaarnissamut soqutigine - qar nera annertusarniarlugu qaammataasatigoortumik misissuinermut Nu na - oil aningaasaleeqataavoq. Nunaoil uuliasiortitseqatigiiffiit Kalaallit Nunaanni misissueqqissaarnissamut aningaasaliiumasinnaasut pileritsatsinniarlugit ukiut tamaasa pisartumik nunat tamalaat takutitsillutillu isumasioqatigiissitsisarnerini, paasissutissat angusallu nutaanerpaat uuliasiortitseqatigiiffinnut saqqummiunneqarfigisartagaanni peqataasarpoq. Nioqqutissanik saqqummersitsineq AAPG-messe ukiut tamaasa pisartoq 2009-mi aasaleqqaarnerani Denver imi USA-miittumi ingerlanneqarpoq. Nuna oil Aatsitassanut Ikummatissanullu Pisortaqarfik ilagalugu peqataavoq. AAPG-messemi peqataanikkut siunertaavoq Baffin Bay imi misissuiffissat nunani tamalaani uuliasiortitseqatigiiffinnut nittarsaannissaat. Soqutiginnit to - qa qaaq, saqqummersitsinermilu peqataasut ilarpassui Kitaata avataani misissuiffissat ilimanaateqassusiat paasissaqarfigiumallugu tuniniaavitsinnukartarput. Saqqummersitsisarneq taanna uuliamik/gassimik nioqqutissiornikkut saqqummersitsisarnerit nunarsuarmi annerpaat ilagaat. 29

32 Expectations for 2010 Forventninger til 2010 Nunaoil is not expected to generate a profit until oil or gas discoveries in Greenland have been put into commercial production. Income from such oil and gas production may very well be at least 10 years away, depending on, among other things, the commercial terms. Nunaoil s status as a carried partner in the exploration process means, however, that the Company s financial exposure in the coming years will be limited. In compliance with its strategic plan, the Nunaoil will invest in new data and projects in order to promote the hydrocarbon exploration in Greenland. In 2010, the Company s budget shows a deficit of DKK 10.8 million. In the coming years, Nunaoil expects annual deficits of DKK million, depending on specific projects and investments and the sale of seismic data. In order to finance Nunaoil s continued operations, a capital contribution in the sum of DKK 12 million was made in The Company s seismic database is of major importance to the Company s future development, but owing to adherence to a prudence concept, such data are not included as an asset in the financial statements. The reason for such prudence is that it is unpredictable whether such data can actually be sold. By the same token, the Company s sale of seismic data over the next year is only included in the budget to a limited extent. Any sale will therefore be able to have a positive effect on the Company s bottom line. Nunaoil forventes ikke at kunne skabe overskud, før der er gjort kommercielle fund af olie eller gas ved Grønland, og disse er sat i produktion. Ind tæg - ter fra olie- og gasproduktion kan meget vel ligge mindst 10 år ude i fremtiden bl.a. afhængig af de kommercielle vilkår. Bæringen af Nunaoil i efterforskningsfasen betyder imidlertid, at selskabets økonomiske eksponering i de kommende år er begrænset. Selskabet vil i overensstemmelse med sin strategiplan investere i nye data og projekter til fremme for kulbrinteefterforskningen i Grønland. I 2010 bud getterer Nunaoil med et underskud på 10,8 mio. kr. I de følgende år forventer Nunaoil årlige underskud på mio. kr., afhængig af konkrete projekter, investeringer og salg af seismiske data. For at finansiere Nunaoils fortsatte drift gennemførtes et kapitalindskud på i alt 12 mio. kr. i Selskabets beholdning af seismiske data har en væsentlig udviklingsmæssig værdi for selskabet, men ud fra et forsigtighedsprincip indgår disse data ikke med nogen værdi i regnskabet. Baggrunden herfor er, at det ikke kan forudsiges, om der vil kunne gennemføres salg af disse data. Af samme grund budgetteres der kun begrænset med salg af selskabets seismiske data i det kommende år. Eventuelle salg vil derfor kunne få positiv effekt på regn skabets resultat. Aktiviteter og projekter i 2010 I løbet af sommeren 2010 forventes Cairn Energy at gennemføre imellem 2 og 4 efterforskningsboringer i deres grønlandske licenser. Boringerne gennemføres med to boreenheder: et boreskib, Stena Forth, og en semi sub mer - sible, Stena Don. Desuden forventes der udført indsamling af yderligere geo - fysiske data og andre former for undersøgelser i de øvrige licenser. Licensarbejde I løbet af 2007 til 2009 er antallet af kulbrintelicenser i havområderne ud for Vestgrønland vokset fra 2 til 13. Det positive udfald af de seneste års udbudsrunder medfører en nødvendig ændring i Nunaoils prioritering af arbejdsopgaver, således at der skal lægges forholdsmæssigt mere vægt på at indgå i et aktivt samarbejde med olieselskaberne. Denne succes betyder, at det for Nunaoil bliver en stor udfordring at agere som en aktiv og professionel partner i de mange forskellige tilladelser med varierende geologiske forhold og forskellige tekniske måder at angribe problemstillingerne på. Udviklingen vil stille store krav til prioriteringen af opgaver og kræve en nøje vægtning af omfanget og detaljeringsgraden i udførelsen af de opgaver, Nunaoil vælger at prioritere. Særligt i starten af licensperioden vil det være en væsentlig opgave for Nunaoil at bidrage med viden om geologiske forhold, der kan være nyttig i forbindelse med forståelse af efterforskningspotentialet og planlægning af dataindsamling. Endvidere vil det være vigtigt for Nunaoil gennem samarbejde med de kommercielle selskaber at opbygge viden om tekniske og geologiske forhold samt om juridiske og regnskabsmæssige problemstillinger, og sikre at denne viden forankres i selskabet og i Grønland. 30

33 2010-mut ilimagisat Activities and projects in 2010 Kalaallit Nunaanni uuliamik gassimillu aningaasarsiutaasinnaasunik nas - saar toqartinnagu, taakkulu tunisassiarineqalersinnagit Nunaoil ip sinne qar - tooruteqalernissaa ilimagineqanngilaq. Uuliamik/gassimik tunisassiornikkut isertitaqalernissaq imaassinnaavoq aatsaat minnerpaamik ukiut qulit qaa ngiuppata pisinnaasoq, nioqqutissiornissami atugassarisat ilaatigut apeq qutaallutik. Taamaattorli Nunaoil ip akileeqataanani peqataanerata nas sataraa ingerlatseqatigiiffiup ukiuni aggersuni aningaasatigut ineriartornissaata killeqarnera. Ingerlatseqatigiiffik siunissamut pilersaarutini naapertorlugu paasissutissanut ingerlanniakkanullu nutaanut Kalaallit Nunaanni uuliamik/gassimik ujarlernermut siuarsaataasussanut aningaasaliissuteqartarniarpoq. Nunaoil 2009-imi 13,6 mio. kr.-nik amigartooruteqartussatut missiliuusiorpoq. Nuna - oil ip ukiuni tulliuttuni ukiumut mio. kr.-nik amigartooruteqartarnissani naatsorsuutigaa, ingerlassassat aningaasaliinerillu sorpiaanissaat tama - tu mani apeqqutaallutik. Nunaoil ip ingerlatsiinnarnissaa aningaasalersorniarlugu aningaasaatit 2008-mi katillugit kr. 12 mio. kr.-nik ilaneqarput. Paasissutissat sajuppillatsit - si sarnikkut pissarsiat ingerlatseqatigiiffiup pigisai ingerlatseqatigiiffiup ineriartornissaanut mikinngitsumik pingaaruteqarput, mianersortumilli periaaseqarnissaq pissutigalugu paasissutissat taakku nalilerlugit naatsorsuutinut ilanngunneqanngillat. Tamatumunnga pissutaavoq paasissutissat tamakku tu nineqarsinnaassanersut oqaatigereerneqarsinnaanngimmat. Aamma ta - man na pissutigalugu paasissutissat sajuppillatsitsisarnikkut pissarsiat inger latseqatigiiffiup pigisai ukiumi tulliuttumi tunineqartussatut aningaasanut missingersuusiaani ilanngunneqanngillat. Tunisaqartoqassagaluarpat tamanna naatsorsuutit inernerannut ilorraap tungaanut sunniuteqassaaq mi aallutassat pilersinniakkallu Cairn Energy Kalaallit Nunaanni akuersissutaateqarfigisamini 2010-mi aasap ingerlanerani uuliamik nassaarniarluni misissueqqisaarnermini marluk sisa - mallu akornannik amerlassusilinnik qillerissasoq naatsorsuutigineqarpoq. Qillerinerit qilleriviit assigiinngitsut marluk atorlugit ingerlanneqassapput: umiarsuaq qillerivik: Stena Forth aamma qilleriviliaq puttasoq qiteqqullugu kiviimisinneqartartoq: Stena Don. Tamakkua saniatigut nunap sananeqaa - taa nut paasissutissanik amerlanerusunik katersuisoqarnissaa akuersissu - taa teqarfinnilu allani allatut iliorluni misissuisoqarnissaa naatsorsuutigine - qarpoq. Akuersissutini suliaqarneq Kitaata sioraani immami misissueqqissaarnissamut akuersissutit 2007-ip 2008-llu ingerlanerini marlunniit 13-inut amerlisimapput. Ukiut kingullit marluk ingerlanerini neqerooruteqartarnerit iluatsiffiulluarsimanerata Nuna - oil ip suliassaminik pingaarnersiuilluni tulleriiaarinerata misinnartumik allanngortinnissaa nassatarisimavaa, tamatumuuna uuliasiortitseqatigiiffiit akuersissuteqarfiusumiittut peqataalluni suleqatiginissaat salliutinneruler - lu gu. Taamak iluatsittumik ingerlanerup nassataraa akuersissutini assigiin ngit - sor passuarni nunap iluata sananeqaataasigut assigiinngisitaartorujussuarnik pissuseqarfiusuni, ajornartorsiutillu teknikikkut assigiinngitsorpassuarnik periaaseqarluni passunneqarfigisaanni, ingerlatseqataalluni tamakkuninngalu paasisimannilluarluni suleqataanissaq Nunaoil imut unammiugassaammat imaannaanngitsoq. Ineriartornerup suliassat pingaarnersiorlugit tulleriiaarnissaat angisuumik piumasaqarfigisussaavaa suliassallu Nuna oil - During the summer of 2010, Cairn Energy is expected to carry out between two and four exploration drillings in its Greenland licences. The drillings will be carried out with two drilling units: a drilling vessel, Stena Forth, and a semi-submersible, Stena Don. Moreover, the acquisition of further geophysical data and other forms of studies in the rest of the licences are expected. Licensing work During 2007 to 2009, the number of hydrocarbon licences in the waters off West Greenland grew from two to 13. As a result of the positive outcome of the licensing rounds in recent years, a change in Nunaoil s way of prioritising tasks is also required, which means that relatively more importance will be attached to entering into active co-operation with the oil companies. This success means that it will be a big challenge for Nunaoil to act as an active and professional partner of the many different licences with varying geological conditions and different technical approaches to tackling the problems. The development will make heavy demands in terms of prioritising tasks and will demand a precise weighting of the scope and detail level in the performance of the tasks given a high priority by Nunaoil. Especially at the beginning of the licensing period, Nunaoil has a major task in contributing knowledge on geological conditions that may be useful in connection with understanding the exploration potential and planning the data acquisition. Moreover, it will be important for Nunaoil, through its co-operation with the commercial companies, to build up knowledge about technical and geological conditions as well as about legal and accounting problems and to ensure that such knowledge is rooted in the Company and in Greenland. 31

34 Accounting Policies Anvendt regnskabspraksis Pursuant to the Danish administrative order for Greenland on the application of the rules governing state-owned limited liability companies (exemption provisions), the annual report of Nunaoil A/S has been presented in compliance with the provisions of the Financial Statements Act on class B enterprises. Apart from this, the Company has decided to follow a few rules applicable to class C enterprises. The accounting policies applied are unchanged compared to last year. The accounts of the annual report are stated in DKK 1,000. Årsrapporten for Nunaoil A/S er i henhold til bekendtgørelse for Grønland om anvendelse af reglerne for statslige aktieselskaber (undtagelsesbestemmelser) aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en klasse B-virksomhed. Herudover har virksomheden valgt at følge enkelte regler for klasse C-virksomheder. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Årsrapporten er aflagt i kr. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Va lu - ta kursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgode - havendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under fi - nan sielle indtægter og omkostninger. Nunaoil 32

35 ip salliutikkumaagaasa annertussusiata mikisualussiorlugillu qanoq suku - mii tigisumik passunneqarnissaata peqqissaarluni oqimaaqatigiissaarnis - saat pisariaqartittussaallugu. Pingaartumik piffissap akuersissuteqarfiusup aallaqqaataani nunap iluata sananeqaataani pissutsit pillugit ilisimasanik, misissueqqissaarfiusussap nassaarfiunissaanik ilimanaateqassusiata paasineqarnissaanut atatillugu ilua qutaasinnaasunik, tunniussassaqarnissaq Nunaoil imut suliassaaju - maar poq pingaarutilik. Aamma Nunaoil imut pingaaruteqartussaavoq ingerlatseqatigiiffiit aningaasarsiutigalugu ingerlatsisuusut suleqatiginerat aqqutigalugu teknikikkut nunallu iluata sananeqaataanut tunngasutigut, kiisalu inatsisinut tunngasutigut naatsorsuuserinikkullu ajornartorsiutinut tunngasutigut ilisimasanik annertusaanissaq, ilisimasallu tamakku ingerlatseqatigiiffimmi Kalaallit Nunaannilu pigisarineqarnissaasa qulakkeernissaat. Naatsorsuusioriaaseq atorneqartoq Nunaoil A/S-imut ukiumoortumik nalunaarut ukiumoortumik naatsorsuusiorneq pillugu inatsimmi suliffimmut klasse B-mut aalajangersakkat malillugit suliarineqarpoq. Tamatuma saniatigut suliffiup toqqarsimavaa suliffinnut klasse C-nut maleruagassat ilaat ataasiakkaat malinniarlugit. Ukiumoortumik nalunaarut naatsorsuusioriaatsip siorna atorneqartup assinga malillugu suliarineqarpoq. Ukiumoortumik nalunaarut kr.-ikkuutaanngorlugu suliaavoq. Foreign currency translation Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate on the date of transaction. Exchange rate differences arising between the exchange rate as at the transaction date and the exchange rate as at the date of payment are recognised as a financial item in the income statement. Receivables, payables and other monetary items in foreign currency which have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rate as at the balance sheet date. The difference between the exchange rate as at the balance sheet date and the exchange rate as at the time when the receivables or the payables occurred is recognised under financial income and expenses in the income statement. Allamiut aningaasaannik allannguilluni naatsorsuineq Allamiut aningaasaannik nuussinerit allamiut aningaasaasa ullormi nuussiffimmi nalingat atorlugu allanngorneqartarput. Allamiut aningaasaasa nali - ngi nut nikingassutit ullormi nuussiffimmi nalingata aamma ullormi akiliif - fim mi nalingata akornanni pilersartut angusanut naatsorsuutini aningaasati - gut inissiiffinni ilaapput. Allamiut aningaasaat pisassat, akiitsut aningaasanngorlugillu inissitat allat ullormi oqimaaqatigiissitsiviusumi akilerneqarsimanngitsut allamiut ani - ngaasaasa ullormi oqimaaqatigiissitsiviusumi nalingat malillugu allanngorneqartarput. Ullormi oqimaaqatigiissitsiviusumi nalingata aamma pisassap akiitsulluunniit pilerfiata nalaani nalingata nikingassutaat angusat naatsor - sorneranni aningaasatigut isertitat aningaasartuutillu ataanni naatsorsuunneqartarput. 33

36 Income statement Resultatopgørelsen Revenue Revenue is recognised in the income statement if the delivery and passing of risk to the purchaser has taken place by the end of the year and if the income can be stated reliably and if receipt of payment is expected. Revenue is recognised exclusive of duties and less discounts in connection with sales. Other external costs Other external costs cover costs of the purchase of data relevant to exploration, projects, costs of premises, travel expenses, staff housing, marketing and office expenses etc. Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til køb af efterforskningsrelevante data, projekter, omkostninger til lokaler, rejseaktivitet, personaleboliger, marketing samt kontorhold mv. Selskabets beholdning af seismiske data værdiansættes ikke, da ind tje - nings mu lighederne ved salg heraf er uforudsigelige. Udgifterne til fremskaffelse af dataene udgiftsføres derfor løbende. The Company s seismic database is not measured at any value as the earnings potential in the event of a sale thereof cannot be predicted. The costs of procuring such data are therefore charged to the income statement on an ongoing basis. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger til personale og bestyrelsen og lønafhængige poster samt rejser og ophold til bestyrelsen m.v. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af materielle og finansielle anlægs-aktiver samt avance og tab ved løbende udskiftning af anlægsaktiver. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og renteomkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. 34

37 Angusaasunut naatsorsuutit Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartitat Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartitat angusanut naatsorsuutinut ilanngullugit natsorsuunneqartarput pisisumut tunniussineq ikaarsaariarnerlu nalorninartoq ukioq naatinnagu pisimagaangata, aamma isertitassaq tutsuiginartumik naatsorsorneqarsinnaagaangat tiguneqarnissaalu naat sorsuutigineqaraangat. Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartit akitsuutit ilanngungit aamma tunisinermut atatillugu akikilliliissutit ilanngaatigalugit naatsorsuutinut ilanngunneqartarput. Avataani aningaasartuutit allat Avataani aningaasartuutinut allanut ilaapput paasissutissanik, misissueq - qis saarnermut pingaaruteqartunik, pisinermut aningaasartuutit, pilersin - niak kat, ininut aningaasartuutit, angalanerit, sulisunut inissiat, nittarsaassi - neq kiisalu allaffissorneq il.il. Ingerlatseqatigiiffiup sajuppillatsitsisarluni misissuinernit paasissutissat pigisai nalilersorneqanngillat, tuninerisigut isertitaasinnaasut siumut oqaa - ti gineq ajornarmata. Taamaattumik paasissutissat pissarsiariniarnerini ani - ngaa sartuutit aningaartuutinut ingerlaavartumik nalunaarsorneqartarput. Sulisoqarnermut aningaasartuutit Sulisoqarnermut aningaasartuutinut ilaapput sulisunut siulersuisunullu akis sarsiarititat aamma inissitassat akissarsianit nikerartinneqarsinnaasut kiisalu siulersuisut angalanerinut, najugaqarnerinut il.il. aningaasartuutit. Staff costs Staff costs include salaries and wages to staff and the Board of Directors and payroll-related items as well as travelling and accommodation for the Board of Directors etc. Depreciation, amortisation and impairment Depreciation, amortisation and impairment losses for the year include deprecation, amortisation and impairment of tangible and financial fixed assets as well as gains and losses in connection with continuous replacement of the fixed assets. Financial items Financial income and expenses include interest income and interest expenses, realised and unrealised capital and exchange gains and losses on securities, payables and transactions in foreign currency, amortisation of financial assets and liabilities. Financial income and expenses are recognised at the amount relating to the financial year under review. Naleerutsitsinerit nalikilliliiinerillu Naleerutsitsinernut nalikilliliinernullu ilaapput ikiumi tassani tigussaasuti - gut sanaartukkatigullu aningaasatigut pigisanik, kiisalu sanaartukkatigut pigisat ingerlaavartumik taarsersornerini iluanaarutinik ajunaarutinillu naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu. Aningaasalersuinermut inissiinerit Aningaasalersuinikkut isertitanut aningaasartuutinullu ilaapput erniatigut isertitat erniatigullu aningaasartuutit, allamiut aningaasaasa nalingisigut ani ngaasanngortitat aningaasanngortinneqanngitsullu pappiaranut ani - ngaa sanik nalilinnut, allamiut aningaasaat atorlugit akiitsunut nuutsinernullu, aningaasatigullu pigisat pisussaaffigisallu piffissalersukkamik akilersornerinut tunngasut. Aningaasalersuinikkut isertitat aningaasartuutillu ukiumut naatsorsuusiorfiusumut tunngasunik aningaasartalerlugit ilanngullugit natsorsuunneqarput. 35

38 Balance sheet Balancen Tangible fixed assets Buildings and other plant, fixtures and operating equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Depreciation is based on cost less expected residual value at the end of the useful life of an asset. Cost includes the acquisition price and costs directly attributable to the acquisition until the time when the asset is ready for use. Depreciation takes place on a linear basis according to the following estimated useful lives. Buildings 50 years Cars 5 years Other plant, fixtures and operating equipment 3 years Assets costing less than DKK 10,000 per unit are recognised as costs in the income statement in the year of acquisition. Materielle anlægsaktiver Bygninger samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger 50 år Biler 5 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 år Aktiver med en kostpris på under 10 t.kr. pr. enhed indregnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgørelsen. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Finansielle anlægsaktiver Gældsbrev måles til kostpris med fradrag af årets nedskrivning. Profit or loss in connection with the sale of tangible fixed assets is stated as the difference between the sales price less selling costs and the book value of the assets at the time of sale. Profit or loss is recognised under depreciation and amortisation in the income statement. Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab. Værdipapirer Værdipapirer og kapitalandele, der er indregnet under omsætningsaktiver, måles til dagsværdi (børskurs) på balancedagen. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede og associerede virksomheder samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. 36

39 Oqimaaqatigiissitsineq Sanaartukkatigut pigisat Illuutit sanaartukkallu allat, ingerlatsinermi atortut pequtillu pisaarineqarnerminni nalingi naleerutsitsissutinik nalikilliliissutinillu katitanik ilanngaaserlugit nalilerneqarput. Naleerutsitsinermi tunngavigineqarpoq pigisap pisaarineqarnermini akia atorneqarnerata naanerani nalingata amiakkorisassaatut naatsorsuutigine - qar tumik ilanngaaserlugu. Pigisap pisaarnerineqarnermini akianut ilaapput pissarsiarinerani akia kii salu pigisap atorneqartariaananngornissaata tungaanut pisaarineranut ata vissumik aningaasartuutit. Pigisat qanoq sivisutigisumik atussangatinneqarnerannik naliliineq tun - nga vigalugu naleerutsitsisoqartarpoq: Illuutit Ukiut 50 Biilit Ukiut 5 Atortut allat, ingerlatsinermi atortut pequtillu Ukiut 3 Pigisat 10 t. kr. inorlugit akilerlugit pisiat ukiumi pisaarineqarfianni angusarineqartut naatsorsorneranni aningaasartuutitut ilanngunneqartarput. Atortutigut pigisat tunineqarnerini iluanaarutit ajunaarutilluunniit tuninerata akiata tunineranut atasumik aningaasartuutinik ilanngakkap, taavalu piffissap tunineqarfiata nalaani naatsorsuutitigut nalingata nikingassutaattut naatsorsorneqartarput. Iluanaarutit ajunaarutilluunniit angusarineqar - tut naatsorsorneranni naleerutsitat ataanni ilanngullugit naatsorsuuneqar - tarput. Aningaasalersuinikkut sanaartukkatigut pigisat Akiitsoqarnermut uppernarsaatit pigisap pisiarinerani akia ukiumi tassani nalikilliliissutaasut ilanngaatigalugit nalilerneqartarput. Investments Instrument of debt is measured at cost less impairment for the year. Receivables Trade receivables are measured at amortised cost which usually equals nominal value. Receivables are written down to net realisable value in order to provide for expected losses. Securities Securities and equity investments which are recognised under current assets are measured at fair value (market price) on the balance sheet date. Liabilities other than provisions Financial liabilities other than provisions are recognised at the proceeds received less the transaction costs incurred at the time of borrowing. In subsequent periods, the financial liabilities other than provisions are recognised at amortised cost, equal to the capitalised value when applying the effective interest rate, so that the difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan. Other liabilities which include trade payables, payables to Group enterprises and associated enterprises and other payables are measured at amortised cost which normally equals nominal value. Pisassat Tunisaqarnikkut sullissinikkullu pisassat pisinermi akiusoq akiitsup akiler - ne qarneratut nalilerneqartarpoq, tamatumalu nalinginnaasumik naligisarpaa pigisap taaginnarlugu nalinga. Annaasassatut ilimagineqartut pakkersimaniarlugit aningaasartuutit ilanngaatigereerlugit piviusunngortinnerata nalinganut nalikilliliisoqartarpoq. Pappialat aningaasanik nalillit Pappialat aningaasanik nalillit aningaasanillu piginneqataassutit pigisanut kaaviiaartinneqarsinnaasunut ilaatinneqartut ullormi oqimaaqatigiissitsi - viu sumi ulloq taanna nalingannut (pappialanik nalilinnik nioqquteqartarfim - mi nalingannut) uuttorneqartarput. Akiitsut Aningaasaliinikkut akiitsut taarsigassarsinermi iluanaarummut tiguneqartumut nuutsinermi aningaasartuutaasunik ilanngaasikkamut ilanngullugit naat sorsuunneqartarput. Piffissani tamatuma kinguliini aningaasaliinikkut pisussaaffiit akiitsup akilernerata nalinganik, erniat nalingata atorneqarneratigut aningaasanngortinnerani nalingata assigisaanik, nalilerlugit natsor - suunneqartarput, taamalu iluanaarutip aamma taaginnarlugu nalingata nikingassutaat taarsigassarsiffiusup ingerlanerani angusat naatsorsornerini ilanngunneqartarluni. Akiitsut allat, tassaasut atortussanik pisiffiusartunut, suliffinnut attuu - mas suteqarfigineqartunut suleqataasunullu akiitsut kiisalu akiitsut allat, akiit sup akilerneratut nalilerneqartarput, tamatumalu pineqartup taaginnarlugu nalinga nalinginnaasumik assigisarpaa. 37

40 Cash Flow Statement Pengestrømsopgørelse The cash flow statement specifies the Company s cash flows for the year broken down by operating activities, investing activities and financing activities for the year, changes in cash for the year as well as cash at the beginning and at the end of the year. Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities are determined as profit for the year adjusted for non-cash operating items, changes in operating capital and corporation tax paid. Cash flows from investing activities Cash flows from investing activities include payment in connection with the acquisition and sale of enterprises and activities as well as the acquisition and sale of tangible fixed assets. Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og afslutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og omkostninger forbundet hermed. Her udover omfatter pengestrømmene optagelse af lån, afdrag på rentebæ - ren de gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for værdiændringer. 38

41 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit takutippaat ingerlatseqatigiiffiup aningaasaataasa ukioq taanna ingerlaarnerat ukiumi pineqartumi ingerlat si - nermut, aningaasaliinernut aningaasalersuinernullu agguataarlugu, ukiumi pineqartumi aningaasat tiguinnarissat nikingassutaat kiisalu ukiup aallar tin - ne rani naaneranilu aningaasat tiguinnarissat. Cash flows from financing activities Cash flows from financing activities include changes in terms of size or structure of the Company s share capital and costs related hereto. Moreover, the cash flows include the raising of loans, repayment on interest-bearing debt and payment of dividend to shareholders. Ingerlatsinermit aningaasat ingerlaarneri Ingerlatsinermit aningaasat ingerlaarnerisa takutippaat ukiumi pineqartumi angusat ingerlatsinermi inissitat aningaasaanngitsut, ingerlatsinermut ani - ngaasaatit allannguutaat kiisalu ingerlatseqatigiiffittut akileraarutit akilikkat iluarsiissutigalugit. Aningaasaliinermi aningaasat ingerlaarneri Aningasaliinermi aningaasanut ingerlaartunut ilaapput suliffinnik ingerlassanillu pisinermi tunisinermilu akiliutit kiisalu sanaartukkatigut pigisanik pi - si neq tunisinerlu. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents include cash at bank and in hand as well as short-term securities which can readily be turned into cash and cash equivalents and which involve only insignificant risks of changes in value. Aningaasalersuinikkut ingerlatani aningaasat ingerlaarneri Aningaasalersuinikkut ingerlatani aningaasanut ingerlaartunut ilaapput inger latseqatigiiffiup pigisaasa nalingisa aamma tamatumunnga atasumik ani ngaasartuutit amerlassutsimikkut katitigaanermikkulluunniit allannguutaat. Aningaasanut ingerlaartunut aamma ilaapput taarsigassarsineq, akiit - su nik ernialinnik naafferartumik akilersuutit aamma ingerlatseqatigiiffimmi peqataasut pissarsiassaat akilerneqartut. Aningaasat tigoriaannaat Aningaasanut tigoriaannarnut ilaapput aningaasat tigoriaannaat uninnga - suu tit kiisalu pappialat nalillit akornuteqanngitsumik aningaasanngortiler - tor neqarsinnaasut, aamma nalingisa allanngornissaat annikitsuaraannarmik aarlerinaatillit. 39

42 Nunaoil 40 NunaOil

43 1. januar 31. december angusat naatsorsornerat Resultatopgørelse 1. januar december Income Statement for the Year 1 January - 31 December Nassuiaat / Note DKK DKK Ilanngaatissat ilanngaatigererlugit kaajalukaartitat / Nettoomsætning / Revenue Avataani aningaasartuutit allat /Andre eksterne omkostninger / Other external costs Ilanngaatissat ilanngaatigitinnagit angusat / Bruttoresultat / Gross profit or loss Sulisoqarnermut aningaasartuutit / Personaleomkostninger / Staff costs Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Ingerlatani pingaarnerni angusat / Resultat af primær drift / Profit or loss on ordinary operating activities Aningaasalersuinikkut isertitat allat / Andre finansielle indtægter / Other financial income Aningaasalersuinikkut aningaasartuutit allat / Andre finansielle omkostninger / Other financial expenses Ukiumi angusat akileraartinnani / Resultat før skat / Profit or loss before tax Ukiumi angusat / Årets resultat / Net profit or loss for the year Angusat qanoq atornissaannut siunnersuut: / Forslag til resultatdisponering: / Proposal for distribution of net profit: Angusanut nuutanut nuutassat / Overføres til overført resultat / Retained earnings Angusanit nuutanit atorneqartut / Disponeret fra overført resultat / Distribution from retained earnings Atorneqartut katillugit / Disponeret i alt / Total distribution

44 Oqimaaqatigiissitsineq Balance Balance Sheet 31/ / Nassuiaat / Note DKK DKK PIGISAT / AKTIVER / ASSETS Sanaartukkatigut pigisat / Anlægsaktiver / Fixed assets Illuutit / Bygninger / Buildings Sanaartukkat allat, ingerlatsinermi atortut pisattallu / Andre anlæg, driftsmateriel og inventar / Other plant, fixtures and operating equipment Sanaartukkatigut pigisat tigussaasut katillugit / Materielle anlægsaktiver i alt / Total tangible fixed assets Sanaartukkatigut pigisat katillugit / Anlægsaktiver i alt / Total fixed assets Pigisat kaaviaartinneqarsinnaasut / Omsætningsaktiver / Current assets Tunisanit sullissinernillu pisassat / Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser / Trade receivables Pisassat allat / Andre tilgodehavender / Other receivables Pisassat katillugit / Tilgodehavender i alt / Total receivables Aningaasaatit tigoriaannaat / Likvide beholdninger / Cash and cash equivalents Pigisat kaaviiaartinneqarsinnaasut katillugit / Omsætningsaktiver i alt / Total current assets Pigisat katillugit / Aktiver i alt / Total assets AKIITSUT / PASSIVER / LIABILITIES Imminerisamik aningaasaatit / Egenkapital / Equity Suliffiup aningaasaatai / Virksomhedskapital / Contributed capital Angusat nuutat / Overført resultat / Retained earnings Imminerisamik aningaasaatit katillugit / Egenkapital i alt / Total equity Akiitsutigut pisussaaffiit / Gældsforpligtelser / Liabilities other than provisions Taarsigassarsisitsisarfinnut allanut akiitsut / Gæld til kreditinstitutter i øvrigt / Payables to credit institutions in general Akiitsutigut sivisuumik akilersugassatigut pisussaaffiit katillugit / Langfristede gældsforpligtelser i alt / Other liabilities in general Nioqqutissanik sullissinernillu pilersuisunut / Leverandører af varer og tjenesteydelser / Trade payables Akiitsut allat / Anden gæld / Other payables Akiitsut akililertugassat katillugit / Kortfristede gældsforpligtelser i alt / Total short-term payables Akiitsutitigut pisussaaffiit katillugit / Gældsforpligtelser i alt / Total liabilities other than provisions Akiitsut katillugit / Passiver i alt / Total liabilities Taarsigassarsianut sallunaveeqqusiussat qularnaveeqqusiinerillu / Pantsætninger og sikkerhedsstillelser / Charges and securities 10 Qanitarisat / Nærtstående parter / Related parties 11 42

45 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuusiaq Pengestrømsopgørelse Cash Flow Statement Nassuiaat / Note DKK DKK Ernialiitinnani angusat / Resultat før renter / Profit or loss before interest Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Pisassanut allannguutit / Ændring i tilgodehavender / Change in receivables Pilersuisut akiitsuini akiitsunilu allani allannguutit / Ændring i leverandørgæld og anden gæld / Change in trade payables and other payables Aningaasalersuinikkut inissittitani siornatigut aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra drift før finansielle poster / Cash flows from operations before financial items Erniat isertillugit akiliutigineqartut assigisaallu / Renteindbetalinger og lignende / Interest received etc Erniat anisillugit akiliutigineqartut assigisaallu / Renteudbetalinger og lignende / Interest paid etc Ingerlatsinikkut aallussanit aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra driftsaktivitet / Cash flows from operating activities Sanaartukkatigut pigisanik tigussaasunik pisineq / Køb af materielle anlægsaktiver / Acquisition of tangible, fixed assets Aningaasalersuinikkut aallussanit aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra investeringsaktivitet / Cash flows from investing activities Sivisuumik akilersugassanik taarsigassarsineq / Optagelse af langfristet gæld / Raising of long-term debt Aningaasaatinut ilanngussat / Kapitalindskud / Capital contribution Aningaasaliinikkut aallutani aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra finansieringsaktivitet / Cash flows from financing activities Aningaasat tigoriaannaat allannguutaat / Ændring i likvider / Change in cash or cash equivalents januar 2009 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 1. januar 2009 / Cash and cash equivalents at 1 January december 2009 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 31. december 2009 / Cash and cash equivalents at 31 December Aningaasat tigoriaannaat / Likvider / Cash and cash equivalents Aningaasat tigoriaannaat uninngasuutit / Likvide beholdninger / Cash and cash equivalents december 2009 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 31. december 2009 / Cash and cash equivalents at 31 December

46 Nassuiaatit Noter Notes NASSUIAAT NOTE DKK DKK Sulisoqarnermut aningaasartuutit / Personaleomkostninger / Staff costs Akissarsiat / Lønninger og gager / Wages and salaries Soraarnerussutisiat / Pensioner / Pensions Atugarisatigut isumannaarinninnermut aningaasartuutit allat / Andre omkostninger til social sikring / Other costs of social security Sulisoqarnermut aningaasartuutit allat / Personaleomkostninger i øvrigt / Other staff costs Pisortat siulersuisullu / Direktion og bestyrelse / Board of Management and Board of Directors Sulisorineqartut agguaqatigiissillugu amerlassusiat / Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere / Average number of employees Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Illuutit naleerutsittat / Afskrivning på bygninger / Depreciation of buildings Illuutitigut pigisat allat, ingerlatsinermi atortut pisattallu naleerutsitat / Afskrivning på andre anlæg, driftsmateriel og inventar / Depreciation of other plant, fixtures and operating equipment Aningaasalersuinikkut isertitat allat / Andre finansielle indtægter / Other financial income Erniat, aningaaserivinnit / Renter, pengeinstitutter / Interest paid to banks Allamiut aningaasaasa nalingisa nikingassutaat / Valutakursdifferencer / Exchange rate differences Aningaasalersuinikkut aningaasartuutit allat / Andre finansielle omkostninger / Other financial expenses Erniat, aningaaserivinnit / Renter, pengeinstitutter / Interest paid to banks 21 6 Allamiut aningaasaasa nalingisa nikingassutaat / Valutakursdifferencer / Exchange rate differences

47 Nassuiaatit Noter Notes NASSUIAAT NOTE 5 Sanaartukkatigut pigisat tigussaasut / Materielle anlægsaktiver / Tangible fixed assets Illuutit Bygninger Buildings Sanaart. allat, ingerl. atortut pisattallu Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plant, fixtures and operating equipment 1. januar 2009 pisaarinerini akii / Kostpris 1. januar 2009 / Cost at 1 January Ilannguttut / Tilgang / Addition december 2009 pisaarinerinerini akii / Kostpris 31. december 2009 / Cost at 31 December januar 2009 naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu / Af- og nedskrivninger 1. januar 2009 / Depreciation and impairment at 1 January Ukioq taanna naleerutsitat / Årets afskrivninger / Depreciation for the year december 2009 naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu / Af og nedskrivninger 31. december 2009 / Depreciation and impairment at 31 December december 2009 naatsorsuutitigut nalinga / Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009 / Book value at 31 December Kalaallit Nunaanni tamanut ammasumik naliliisoqarneq ajorpoq / Der foretages ikke offentlig vurdering i Grønland / No tax assessment of real property is made in Greenland. 45

48 Nassuiaatit Noter Notes NASSUIAAT 31/ / NOTE DKK DKK Suliffiup aningaasaatai / Virksomhedskapital / Contributed capital Suliffiup 1. januar 2009 aningaasaatai / Virksomhedskapital 1. januar 2009 / Contributed capital at 1 January Aningaasaatinut amerlisitsissutit / Kontant kapitaludvidelse / Cash capital increase Aningaasaatinut nalikililiinerrit / Kontant kapitalnedsættelse / Cash capital reduction Suliffeqarfiup aningaasaatai tassaapput aktiat ataaseq kr.-nik taakkulu arlaleriarnerinik naleqartut. Aningaasaatit klassinut immikkoortitigaanngillat. Virksomhedskapitalen består af aktier a kr. og multipla heraf. Kapitalen er ikke opdelt i klasser. Contributed capital consists in 10,000 shares of DKK 1,000 each or multiples thereof. The capital has not been divided into share classes. Suliffiup aningaasaataani ukiuni kingullerni tallimani allanngoraatit makkuusimapput: Der har indenfor de seneste 5 år været følgende bevægelser på virksomhedskapitalen: The following changes have occurred in the Company's contributed capital over the latest 5 years: Maajimi 2004 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit. I maj 2004 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In May 2004, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 15,000,000. Decembarimi 2006 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit. I december 2006 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In December 2006, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 16,000,000. Decembarimi 2007 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit. I december 2007 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In December 2007, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 17,000,000. Maajimi 2008 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit I maj 2008 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In May 2008, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 19,000,000. Junimi 2009 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit I juni 2009 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In June 2009, the capital of the company was reduced by DKK 9,000,000 to DKK 10,000, Aningaasaliissutinik ilaqqiinermi naliliivallaarutit / Overkurs ved emission / Share premium Aningaasaliissutinik 1. januar 2009 ilaqqiinermi naliliivallaarutit / Overkurs ved emission 1. januar 2009 / Share premium at 1 January Aningaasaliissutinik ukioq taanna ilaqqiinermi naliliivallaarutit / Årets overkurs ved emission / Share premium for the year Ukioq taanna angusanut nuutanut nuunneqartut / Overført til overført resultat / Transferred to retained earnings Angusat nuutat / Overført resultat / Retained earnings 1. januar 2009 angusat nuutat / Overført resultat 1. januar 2009 / Retained earnings at 1 January Annikilliliinermi nuutat / Overført i forbindelse med kapitalnedsættelse / Retained in connection with capital reduction Aningaasaliissutinik ilaqqiinermi naliliivallaarutit nuutat / Overført fra overkurs ved emission / Retained share premium Ukioq taanna sinneqartoorutit amigartoorutilluunniit nuutat / Årets overførte overskud eller underskud / Retained earnings or loss for the year

49 Nassuiaatit Noter Notes NASSUIAAT NOTE 9 Taarsigassarsisitsisarfinnut allanut akiitsut / Gæld til kreditinstitutter i øvrigt / Payables to credit institutions in general Nuup Kommunea / Nuuk Kommune / Municipality of Nuuk Namminersornerullutik Oqartussat / Grønlands Hjemmestyre / Self-Government authorities Akiitsunut ukiut 5 qaangiunneranni akiligassanut peqataassutit / Andel af gæld, der forfalder efter 5 år / Share of debt falling due after 5 years Taarsigassarsianut sallunaveeqqusiussat qularnaveeqqusiinerillu / Pantsætninger og sikkerhedsstillelser / Charges and securities Nuup Kommunianut aamma Namminersornerullutik Oqartussanut akiitsunut qularnaveeqqutitut sallunaveeqqusiunneqarpoq illuut B-3731, naatsorsuutitigut 31. december t.kr.-nik nalilik. Til sikkerhed for gæld til Nuuk Kommune og Grønlands Hjemmestyre, 567 t.kr., er der givet pant i ejendommen B-3731, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2009 udgør t.kr. In security for the debt to the Municipality of Nuuk and Self-Government authorities, DKK 567,000, property B-3731 has been mortgaged, the book value of which is DKK 2,854, Qanitarisat / Nærtstående parter / Related parties Qanitarisat allat / Øvrige nærtstående parter / Other related parties Namminersornerullutik Oqartussat Aktiaateqarluni piginneqataasoq Grønlands Selvstyre Aktionær Self-Government authorities Shareholder Nuussinerit / Transaktioner / Transactions Ukiup ingerlanerani pisortaqarnermut akissarsiarititat nalinginnaasut saniatigut siulersuisut, aqutsisut, pisortaasut, sulisorisat aqutsisuusut imaluunniit aktiaateqarlutik piginneqataasut akornini nuutsisoqarsimanngilaq. Der har ikke i årets løb bortset fra almindeligt ledelsesvederlag været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere eller aktionærer. Apart from ordinary remuneration to the management, no transaction with the Board of Directors, Board of Management, managerial staff or shareholders has taken place during the year under review. Pissutsit piginnittunut tunngasut / Ejerforhold / Ownership Ingerlatseqatigiiffiup nalunaarsugaani minnerpaamik taasinerit 5%-iinik imaluunniit suliffiup ingerlatseqatigiiffittut aningaasaataasa minnerpaamik 5%-iinik piginnittutut allassimapput: Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussat Følgende er noteret i selskabets fortegnelse som ejer af minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabs - kapitalen: Grønlands Selvstyre The following shareholders are registered in the Company's register of shareholders as holding at least 5% of the votes or at least 5% of the share capital: Greenland Self-Government authorities 47

50 48

51 Nunaoil

52 NUNAOIL A/S