ukiumoortumik nalunaarusiaq Årsrapport

Transcription

1 ukiumoortumik nalunaarusiaq Årsrapport Annual Report 2011 Ass. / Foto / Photo: Peter Alsen

2 Assiliisoq / Fotos / Photographer: Nunaoil, Peter Alsen Kalaallisuunngortitsisoq / Grønlandsk oversættelse / Greenlandic translation: Tupaarnaq Rosing Olsen Tuluttuunngortitsisoq / Engelsk oversættelse / English translation: Hella Aarøe, Translatørerne Simonsen & Aarøe Ilusissaanik suliarinnittut / Grafisk produktion / Graphic production: Info Design aps, Nuuk, Marts 2012

3 ukiumoortumik nalunaarusiaq / årsrapport / Annual Report 2011 Contents Indholdsfortegnelse Imai Statement by the Management...2 Independent Auditor s Report...4 Company Information...8 Key Figures and Financial Ratios...9 Management Review State of affairs on the year s activities...16 Expectations for Risk management...34 Remuneration etc. for the management...38 Income Statement...42 Balance Sheet...44 Cash Flow Statement...46 Financial statements for the Year 1 January - 31 December...49 Balance Sheet...50 Cash Flow Statement...51 Notes...52 Ledelsespåtegning...2 Den uafhængige revisors påtegning...4 Selskabsoplysninger...8 Hovedtal og nøgletal...8 Ledelsesberetning Status for årets aktiviteter...16 Forventninger til Risikostyring...34 Ledelsens vederlag m.m...38 Resultatopgørelsen...42 Balancen...44 Pengestrømsopgørelse...46 Resultatopgørelse 1. januar december...49 Balance...50 Pengestrømsopgørelse...51 Noter...52 Pisortat oqaasertaliussaat...3 Kukkunersiuisumik arlaannaannulluunniit atanngitsumit oqaasertaliussat...5 Ingerlatseqatigiiffik pillugu paasissutissat..9 Kisitsisit pingaarnerit najoqqutassallu...9 Pisortat 2011-mut nalunaarutaat...11 Ukiumi pineqartumi ingerlassat killiffiat mut ilimagisat...29 Qularnartunik aqutsineq...35 Aqutsisut akissarsiassaat il.il Angusaasunut naatsorsuutit...43 Oqimaaqatigiissitsineq...45 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit januar 31. december angusat naatsorsornerat...49 Oqimaaqatigiissitsineq...50 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuusiaq...51 Nassuiaatit...52

4 Statement by the Management Ledelsespåtegning The Board of Directors and the Board of Management have today presented the annual report of NUNAOIL A/S for the financial year 1 January - 31 December The annual report has been presented in accordance with the Danish Financial Statements Act [årsregnskabsloven]. We deem the accounting policies applied to be appropriate, and it is our view that the financial statements give a true and fair view of the Company s assets and liabilities, its financial status and results of operations. In our opinion, the management review gives a true and fair account of the issues described in the review. Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 for NUNAOIL A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vor opfattelse giver års regn ska bet et ret vi sen de bil le de af selskabets aktiver og pas siver, finansielle stilling samt resultat. Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Nuuk, den 20. februar 2012 Direktion Hans Kristian Olsen We recommend that the annual report be adopted by the Annual General Meeting. Nuuk, 20 February 2012 Bestyrelse Kaare Hagemann Formand Board of Management Frank Dinhoff Pedersen Næstformand Lida Skifte Lennert Hans Kristian Olsen Tine Pars Peter Helmer Steen Board of Directors Kaare Hagemann, Chairman of the Board of Directors Frank Dinhoff Pedersen, Vice-chairman Lida Skifte Lennert Tine Pars Peter Helmer Steen 2

5 Pisortat oqaasertaliussaat Siulersuisut pisortaasullu NUNAOIL A/S-ip ukiumut naatsorsuusiorfiusumut 1. januar 31. december 2011-mut ukiumoortumik nalunaarut ulloq manna saqqummiuppaat. Ukiumoortumik nalunaarut naatsorsuutit pillugit inatsit naapertorlugu suliarineqarpoq. Naatsorsuuserinermi periuseq toqqarneqartoq siunertamut naapertuuttutut isigaarput, ukiumoortumillu nalunaarut ingerlatseqatigiiffiup pigisaa nik akiitsunillu, aningaasaqarnikkut inissisimaneranik kiisalu angusaanik isu marput malillugu eqqortumik takutitsivoq. Ukiumoortumik nalunaarut ataatsimeersuarnermit akuersissutigineqartussatut inassutigineqarpoq. Nuuk, den 20. februar 2012 Pisortaqarfik Hans Kristian Olsen Siulersuisut Kaare Hagenmann Siulittaasoq Frank Dinhoff Pedersen Siulittaasup tullia Lida Skifte Lennert Tine Pars Peter Helmer Steen 3

6 Independent Auditor s Report Den uafhængige revisors påtegning To the shareholders of NUNAOIL A/S We have audited the annual report of NUNAOIL A/S for the financial year 1 January 31 December 2011 covering accounting policies, income statement, balance sheet, cash flow statement and notes as well as the management review. The annual report has been prepared in compliance with the Financial Statements Act. Responsibility of the Management for the annual report The Board of Directors and the Board of Management are responsible for the preparation and fair presentation of an annual report in compliance with the Financial Statements Act. Moreover, the Management is responsible for the internal control deemed necessary by the Management in order to prepare an annual report that is free from material misstatement, whether due to fraud or error. Til aktionæren i NUNAOIL A/S Vi har re vi de ret års rap por ten for NUNAOIL A/S for regn skabs året 1. januar 31. december 2011, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og noter, samt ledelsesberetningen. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven. Le del sens an svar for årsrapporten Ledel sen har ansva ret for udar bejdelsen af en årsrap port, der giver et ret visende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde en års rap port uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Re vi sors an svar Vores an svar er at ud tryk ke en kon klu sion om års rap por ten på grund lag af vores re vi sion. Vi har ud ført re vi sionen i over ens stem melse med internationale stan dar der om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræ ver, at vi overholder etiske krav samt plan læg ger og ud fø rer re vi sio nen for at op nå høj grad af sik ker hed for, om års rap por ten er uden væsentlig fejlinformation. The auditor s responsibility Our responsibility is to express an opinion on the annual report based on our audit. We have conducted the audit in compliance with international auditing standards and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede. 4

7 Kukkunersiuisumik arlaannaannulluunniit atanngitsumit oqaasertaliussat NUNAOIL A/S-imi aktiaateqarlutik piginnittuusunut Ukioq naatsorsuusiorfiusoq 1. januar 31. december 2011 pillugu NUNAOIL A/S-ip ukiumoortumik nalunaarutaa kukkunersiorparput, tassunga ilaallutik aqut si suusut oqaasertaliussaat, aqutsisuusut nalunaarutaat, naatsorsuusioriaaseq atorneqartoq, angusanut naatsorsuutit, oqimaaqatigiissitsineq, nam mineq ani ngaasaatit naatsorsornerat, aningaasat ingerlaarnerinut naat sor suusiaq nas suiaatillu. Ukiumoortumik nalunaarusiaq naatsorsuusiornermut inatsit naa pertorlugu saqqummiunneqassaaq. Aqutsisuusut ukiumoortumik nalunaarummut akisussaaffiat Aqutsisuusut ukiumoortumik naatsorsuusiap inatsit naapertorlugu eqqortumik takutitsisussap suliarinissaa akisussaaffigaat. Pisortattaaq akisussaaffigivaat suliffiup iluani nakkutilliinernik ilusilersuineq, annertunerusumik kukkusu mik paasissutissiinngitsumik ukiumoortumik nalunaarusiornissamut pingaa ruteqartut, tassa kukkusumik paasissutissiineq peqquserluutinik kukkunernilluunniit peqquteqaraluarpat. Kukkunersiuisup akisussaaffia Akisussaaffipput tassaavoq ukiumoortumik nalunaarut kukkunersiuinerput tunngavigalugu qanoq inernileripput ersersissallugu. Kukkunersiuinerput nunat tamalaat kukkunersiuinermi periaasii tamani atuuttut naapertorlugit suliaraarput. Periaatsit tamanut atuuttut taakkua pisariaqartippaat ileqqorissaar nikkut piumasaasut eqqortissagivut kiisalu kukkunersiuineq pilersaa rusiorlugulu ingerlatissagipput ukiumoortumik nalunaarutip annertunerusumik kukkusumik paasissutissiinernik imaqannginnissaata qulakkeernissaa angu niarlugu. we comply with ethical requirements and plan and perform the audit in order to obtain reasonable assurance that the annual report is free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence of amounts and disclosures in the annual report. The procedures selected depend on the auditor s assessment, including the assessment of the risks of material misstatement in the annual report, whether due to fraud or error. In making such risk assessment, the auditor considers internal controls relevant to the Company s preparation and fair presentation of the annual report. The purpose hereof is to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not to express an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of the accounting estimates made by the Management as well as evaluating the overall presentation of the annual report. 5

8 We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Our audit has resulted in no qualifications. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn skabs prak sis er passende, om ledelsens regn skabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsrapporten. Opinion In our opinion, the annual report provides a true and fair view of the Company s assets, liabilities and financial position as at 31 December 2011 and of the results of the Company s operations and cash flows during the financial year 1 January 31 December 2011 in compliance with the Financial Statements Act. Nuuk, 20 February 2012 Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og eg net som grund lag for vores kon klu sion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Kon klu sion Det er vor op fat telse, at års rappor ten gi ver et ret visende bil lede af selskabets ak ti ver, pas si ver og fi nan siel le stil ling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Grønlands Revisionskontor A/S Firm of state-authorised public accountants Knud Østergaard State-authorised public accountant Nuuk, den 20. februar 2012 Grønlands Revisionskontor A/S statsautoriserede revisorer Knud Østergaard statsautoriseret revisor 6

9 Aningaasat paasissutissallu ukiumoortumik nalunaarummi taagorneqartut kukkunersiuinikkut uppernarsaatissarsinissaat anguniarlugu iliuuseqarnis saq kukkunersiuinermut ilaavoq. Iliuutsinut toqqarneqartunut apeqqu taa voq kukkunersiuisup naliliinera, tassunga ilanngullugu nalilerlugu kukkusumik paasissuseeratarsinnaaneq, tamatuma peqquserluuteqarnermik kukkunermilluunniit peqquteqarnera apeqqutaatinnagu. Taama aarlerinartoqarsinnaanerata na liliiffiginerani kukkunersiuisup suliffiup iluani nakkutilliineq isumaliutigissavaa, tassa ukiumoortumik nalunaarusiap eqqortumik imaqarnissaanut naleqqus sorisaminik. Tamatumani siunertarineqarpoq kukkunersiuinermi iliuutsit ingerlatseqatigiiffimmut tulluartut ilusilersorneqarnis saat, tamatumanili pineqarani ingerlatseqatigiiffiup iluani nakkutiiliinerup sunniuteqassusianik inerniliinissaq. Kukkunersiuinermi aamma ilaapput naatsorsuusioriaaseq aqutsi sunit atorneqartoq naleqquttuunersoq, aamma aqutsisuusut naatsorsuuserinikkut missiliuillutik naliliineri naapertuuttuunersut isummerfigissallugit, kiisalu ukiumoortumik nalunaarutip saqqum miun nerata naliliiffiginissaa. Isumaqarpugut kukkunersiuinikkut uppernarsaasiineq anguneqartoq naammattoq inerniliussatsinnullu tunngavigissallugu naleqquttoq. Kukkunersiuineq nangaassuteqarnissamut pissutissarsiffiunngilaq. Inerniliineq Isumaqarpugut ukiumoortumik nalunaarut ingerlatseqatigiiffiup 31. december 2011-imi naliliutaanik, akiitsuinik aningaasaqarnikkullu inissisimaneranik, kiisalu ingerlatseqatigiiffiup ukiumi naatsorsuiffiusumi 1. januar 31. december 2011 ingerlassaanik aningaasallu ingerlaarnerinik ukiumoortumik naatsorsuusiornermik inatsit eqqortillugu eqqortumik takutitsisuusoq. Nuuk, 20. februar 2012 Grønlands Revisionskontor A/S Kukkunersiuisut naalagaaffimmit akuerisat Knud Østergaard Kukkunersiuisoq naalagaaffimmit akuerisaq 7

10 Company Information Selskabsoplysninger Company: NUNAOIL A/S, Tuapannguit 38, Postbox 579, 3900 Nuuk, Greenland Telephone: Telefax: Website: Registration No.: Financial year: 1 January - 31 December Registered Office: Nuuk, Greenland Board of Directors: Kaare Hagemann Frank Dinhoff Pedersen Lida Skifte Lennert Tine Pars Peter Helmer Steen Selskabet: NUNAOIL A/S Tuapannguit 38, Postboks Nuuk, Grønland Telefon: , Telefax: [email protected] Website: A/S-reg. nr.: Regnskabsår: 1. januar 31. december Hjemsted: Nuuk, Grønland Bestyrelsen: Kaare Hagemann, Frank Dinhoff Pedersen, Lida Skifte Lennert, Tine Pars, Peter Helmer Steen Direktion: Hans Kristian Olsen Revision: Grønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer Imaneq 18, 3900 Nuuk Management: Hans Kristian Olsen Auditor: Grønlands Revisionskontor A/S, firm of state-authorised auditors. Imaneq 18, 3900 Nuuk, Greenland Hovedtal og nøgletal T. KR Resultatopgørelse Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat af primær drift Finansielle poster, netto Årets resultat Balance Balancesum Egenkapital Pengestrømme Driftsaktivitet Investeringsaktivitet Finansieringsaktivitet Medarbejdere Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere Nøgletal i%:*) Overskudsgrad 5,0 47,3 Egenkapitalandel 80,1 69,6 86,2 92,5 75,1 Forrentning af egenkapitalen 2,0 25,6 0,0 2,3 0,0 *) Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings «Anbefalinger & Nøgletal 2005». Nøgletal med negativ værdi er ikke angivet. 8

11 Ingerlatseqatigiiffik pillugu paasissutissat Key Figures and Financial Ratios Ingerlatseqatigiiffik: NUNAOIL A/S Tuapannguit 38, Postboks Nuuk, Grønland Oqarasuaat: , Faxi: Nittartagaq: A/S-reg. nr.: Ukioq naatsorsuusiorfik: 1. januar 31. december Angerlarsimaffik: Nuuk, Kalaallit Nunaat Siulersuisut: Kaare Hagemann, Frank Dinhoff Pedersen, Lida Skifte Lennert, Tine Pars, Peter Helmer Steen Pisortaqarfik: Pisortaq Hans Kristian Olsen Kukkunersiuisut: Grønlands Revisionskontor A/S, Kukkunersiuisut naalagaaffimmit akuerisat Imaneq 18, 3900 Nuuk Kisitsisit pingaarnerit najoqqutassallu DKK 1, Income statement: Revenue 16,848 23,980 13,089 28,067 12,477 Gross profit or loss 10,940 20,222 5,434 5,965 1,666 Profit or loss on ordinary operating activities ,338 12,859 1,006 6,024 Net financials 320 1, , Net profit or loss for the year 1,155 12,691 11,914 1,097 6,114 Balance sheet: Balance sheet total 71,146 80,169 50,025 59,524 55,860 Equity 56,985 55,831 43,140 55,054 41,958 Cash flows: Operating activities 14,174 1,844 7,983 13,301 15,163 Investing activities 1,613 3, ,589 2,777 Financing activities ,567 20,000 T. KR Angusanut naatsorsuutit Ilanngaaseereerluni kaaviiaartitat Ilanngaateqanngitsumik angusat Ingerlatat pingaarnerit inernerat Aningaasaliinikkut angusat, ilanngaasereerlugit Ukiumut angusat Oqimaaqatigiissitsineq Aningaasat oqimaaqatigiissitat Nammineq aningaasaatit Aningaasat ingerlaarneri Ingerlatsinermi aallutat Aningaasaliinikkut aallutat Aningaasalersuinikkut aallutat Employees: Average number of full-time employees Financial ratios: *) Net profit ratio Equity ratio Return on equity *) The key financial ratios have been calculated in accordance with Anbefalinger og Nøgletal 2010 [guidelines and key ratios 2010] issued by Den Danske Finans ana ly tiker forening [Danish Society of Financial Analysts]. Key ratios with negative values have not been stated. Sulisorisat Piffissaq tamaat sulisutut sulisorisat agguaqatigiissillugu amerlassusii Kisitsisit najoqqutassat %-inngorlugit: *) Sinneqartooruteqassuseq 5,0 47,3 Nammineq aningaasaatinik piginneqataassutit 80,1 69,6 86,2 92,5 75,1 Nammineq aningaasaatit erniaat 2,0 25,6 0,0 2,3 0,0 *) Kisitsisit najoqqutassat Den Danske Finansanalytikerforeningip inassutigisai kisitsisillu najoqqutassiai, Anbefalinger & Nøgletal 2010 eqqortillugit suliaapput. 9

12 Statement to Inatsisartut This annual report complies with the statutory requirements as to the presentation of financial statements and also constitutes the statutory annual report to Greenland s legislative assembly Inatsisartut in compliance with the Inatsisartut Act No. 15 of 7 December 2009 on NUNAOIL A/S. Management Review 2011 This management review has been prepared on the basis of the recommendations issued by the Committee on Corporate Governance in its Recommendations for corporate governance in August 2011 and on the basis of the most recently developed guidelines on this issue in Greenland from The management review also takes into account announcements and requests on the part of the Greenland Self- Government authorities as owner. NUNAOIL s business area On 21 June 2009, the Greenland Self- Government authorities took over the Danish Government s shareholding in NUNAOIL A/S (in the following just called NUNAOIL). This means that today NUNAOIL is fully owned by the Greenland Self-Government authorities. At an extraordinary general meeting held on 30 June 2009, the consequential amendments to the Company s Articles of Association, capital base etc. were adopted. In future, the Company s Board of Directors will consist of five members, of whom four will be appointed by the Self- Redegørelse til Inatsisartut Denne årsrapport opfylder lovkravene i forbindelse med regnskabsaflæggelse, og er samtidig den lovpligtige årlige redegørelse til Inatsisartut i henhold til Inatsisartutlov nr. 15 af 7. december 2009 om NUNAOIL A/S. Ledelsesberetning 2011 Ledelsesberetningen er udarbejdet med udgangspunkt i de anbefalinger, som Komitéen for god Selskabsledelse har udstukket i Anbefalinger for god selskabsledelse i august 2011 samt i de senest udviklede retningslinjer på området i Grønland, der er fra Ledelsesberetningen tager endvidere hensyn til udmeldinger og ønsker fra Grønlands Selvstyre som ejer. NUNAOILs forretningsområde 21. juni 2009 overtog Grønlands Selvstyre den danske stats aktieandel i NUNA OIL A/S (i det følgende blot omtalt som NUNAOIL). Det betyder, at NUNAOIL i dag er 100% ejet af det grønlandske selvstyre. Ved en ekstraordinær generalforsamling den 30. juni 2009 gennemførtes de heraf følgende ændringer i selskabets vedtægter, kapitalgrundlag m.m. Fremover består sel skabets bestyrelse af 5 medlemmer, hvor de fire bliver udpeget af Selvstyret, og en bliver udpeget af den danske stat. NUNAOIL varetager Grønlands Selvstyres interesser gennem deltagelse i kulbrintetilladelser samt opgaver i og udenfor Grønland, der står i naturlig forbindelse hermed. NUNAOIL baserer sin virksomhed på følgende mission og vision: Mission NUNAOILs mission er at deltage aktivt i efterforskningen og udvindingen af kulbrinter i Grønland ved dels at tilvejebringe data og ny viden, der belyser og modner Grønlands kulbrintepotentialer, dels at være aktiv og konstruktiv partner i samtlige kulbrintelicenser, der tildeles olieselskaber i Grønland. Vision NUNAOILs vision er fortsat at opbygge selskabets efterforskningskompetence for at kunne optræde som en professionel partner og aktør i den fase 10

13 Inatsisartunut nassuiaat Naatsorsuusiornermut atatillugu inatsisitigut piumasarineqartut naammassineqarnerisa saniatigut ukiumoortumik nalunaarut manna aamma tassaavoq Inat si sartut NUNAOIL A/S pillugu inatsisaat nr. 15, 7. december 2009-imeersoq naa per torlugu Inatsisartunut inatsisitigut pisussaaffigalugu ukiumoortumik nassuiaat. Pisortat 2011-mut nalunaarutaat Pisortat nalunaarutaat Ingerlatseqatigiiffimmik aqutsilluarnissamut tunnga tillugu komité -p inassutai aallaavigalugit suliaavoq, tassa Ingerlatseqatigiiffimmik aqutsilluarnissamut inassuteqaatit aggustimi 2011-mi sananeqartut kii salu Kalaallit Nunaanni maleruagassat 2004-imeersut nutarterneqarneri ki ngul liit naa pertorlugit. Aammattaaq pisortat nalunaarutaanni piginnittut, Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussat, oqaaseqaataat kissaataallu eqqarsaatigineqarsimapput. NUNAOILip niuernikkut ingerlassaqarfii NUNAOIL A/S-imi (sinnerani NUNAOIL-imik taagorneqassaaq) aktiaatit ilaat danskit naalagaaffiata pigisai Kalaallit Nunaanni Nammi ner sor lu tik Oqartussat juunip 21-anni 2009 tiguai. Taamaalilluni NUNAOIL ullumikkut Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussanit tamakkiisumik pigineqarpoq. Ingerlatse qatigiiffiup malittarisassaani, ani ngaa satigut tunngavigisaani il.il. tamatuma ki ngunerisaanik allan nguutit juunip 30-anni 2009 immikkut ittumik ataatsimeersuarnermi aalajangersarneqarput. Ingerlatseqatigiiffiup siulersuisui taamaaline raniit tallimanik ilaasortaqalerput, taakkunannga sisamat Kalaallit Nu naanni Namminersorlutik Oqartussanit toqqagaallutik, ataaserlu danskit naalagaaffiannit toqqagaalluni. Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussat soqutigisaat ikummatissat pillugit akuersissuteqartarnermi peqataanissaat kiisalu Kalaallit Nunaanni ava taanilu tamatumunnga atatillugu pissusissamisoortumik suliassai NUNA OIL isumagisarai. NUNAOIL ip ingerlatsinermini tunngavigai suliassaq takorluugarlu: Government authorities and one will be appointed by the Danish State. NUNAOIL handles and is responsible for the interests of the Greenland Self-Government authorities through participation in hydrocarbon licences and in tasks in Greenland and abroad which are naturally related hereto. NUNAOIL bases its activities on the following mission statement and vision: Mission statement NUNAOIL s mission is to participate actively in the exploration and extraction of hydrocarbons in Greenland, partly obtaining data and new knowledge describing and maturing Greenland s hydrocarbon potential, and partly acting as an active and constructive partner in all hydrocarbon licences awarded to oil companies in Greenland. Vision NUNAOIL s vision is to continue increasing the Company s exploration competence in order to be able to act as a professional partner. Along with the development of the activities, NUNAOIL at a future stage operates its own exploration licences and gradually turn into a production company that can contribute to the development of the hydrocarbon sector in Greenland by operating hydrocarbon licences. Suliassaq NUNAOIL ip suliassaa tassaavoq Kalaallit Nunaanni ikummatissanik tun ngassu teqartunik misissueqqissaarnermi qalluinermilu suleqataalluni peqa taa nissaq, tamanna ingerlatissallugu paasissutissat ilisimasallu nutaat Ka laal lit Nunaan ni ikummatissanik tunngassuteqartutigut ilimanaatinik ersersitsisut paasi saqarfiginerisigut, aamma Kalaallit Nunaanni uuliasiortitseqatigiiffinni ikummatissanik tunngassuteqartutigut ingerlatsinissamut akuersissutinik tunineqartuni tamani peqataanikkut. Takorluugaq NUNAOIL ip takorluugaa tassaajuarpoq ingerlatseqatigiiffiup Kalaallit Nu naanni ikummatissanik ingerlatsinerup massakkut killiffigisaani peqataa sutut inger latseqataasutullu paasisimasaqarluartutut pissusilersorsinnaa nissaa angu niarlugu misissueqqissaarnikkut piginnaassusiata ineriartortinnissaa. NUNAOIL aamma ingerlanneqartut peqatigalugit nammineq misissueqqissaarnissamut akuersissutaatiminik ingerlatsisinnaalernissaq, Kalaallit Nunaannilu ikummatissanik ingerlataqarnerup ineriartortinneqarnerani nammineq ikummatissanik ingerlataqarnissamut akuersissutaa tini aqqutigalugit ingerlatseqatigiiffittullu nioqqutissiortunngorsinnaan ngorluni ineriartussaaq. Siunniussat NUNAOIL ip suliassaa takorluugaalu ulluinnarni suliami tunngaviupput, ingerlatseqatigiiffiup Kalaallit Nunaanni ikummatissanik tunngasutigut suliffissua 11

14 12 Objectives NUNAOIL s mission statement and vision constitute the basis of the daily operations and entail a gradual development of the Company along with the development of the hydrocarbon industry in Greenland. The gradual development is to take place through a three-phased development: Phase 1: NUNAOIL participates as a carried, non-paying partner during the exploration phase of all hydrocarbon licences in Greenland; Phase 2: NUNAOIL participates as an active, paying partner when a hydrocarbon licence passes to the exploitation phase; Phase 3: NUNAOIL applies for its own hydrocarbon licences. At the moment NUNAOIL is in phase 1, and will continue to be so in the short term. In the medium-long term, the Company may depending on whether one or several discoveries are made in the licences off Greenland pass to phase 2, and in the longer term the Company will pass to phase 3 when the Company has built up sufficient capital and experience. In order to support this development it is important that NUNAOIL is responsible for the technical and commercial interests in connection with the exploitation of hydrocarbons by having competent and committed staff within geological, technical and administrative fields. This means that the Company will at all times be in a position to act as a valuable and professional cooperation partner to the international hydrocarbon industry, the authorities in Greenland and the Greenlandic society. NUNAOIL must also contribute actively to increasing the knowledge of Greenland s hydrocarbon potential through the acquisition of data either independently or in cooperation with the authorities and other relevant partners. In addition to this, NUNAOIL will be able to assist the authorities in marketing Greenland s hydrocarbon potential with the main focus on the professional, technical and partly the commercial aspects. In this manner NUNAOIL can contribute to creating attractive conditions for hydrocarbon exploration in Greenland. kulbrinteaktiviteten befinder sig på i Grønland. Endvidere skal NUNAOIL i takt med aktiviteterne udvikle sig til også at håndtere egne efterforskningslicenser og til gradvist at blive et produktionsselskab, der selvstændigt kan bidrage til udviklingen af kulbrintesektoren i Grønland gennem egne kulbrintelicenser. Målsætninger NUNAOILs mission og vision udgør fundamentet for det daglige arbejde, og indebærer en gradvis udvikling af selskabet i takt med, at kulbrinteindustrien udvikles i Grønland. Den gradvise udvikling skal ske gennem en tredelt faseudvikling: Fase 1: NUNAOIL deltager som båren ikke betalende partner i efterforskningsfasen i alle kulbrintelicenser i Grønland Fase 2: NUNAOIL deltager som aktiv betalende partner, når en kulbrintelicens overgår til udnyttelsesfase Fase 3: NUNAOIL søger egne kulbrintelicenser NUNAOIL befinder sig i øjeblikket i fase 1, og det vil vi fortsætte med at gøre på kort sigt. På mellemlang sigt kan selskabet afhængig af om der gøres et eller flere fund i de aktive licenser ud for Grønland træde ind i fase 2, og først på det helt lange sigt, når selskabet har opbygget tilstrækkelig kapital og erfaring, vil selskabet træde ind i fase 3. For at understøtte denne udvikling er det vigtigt, at NUNAOIL varetager de tekniske og kommercielle interesser i forbindelse med kulbrinteindvinding ved at have en kompetent og engageret medarbejderstab på det geologiske, tekniske og administrative område. Det vil betyde, at selskabet til enhver tid kan agere som en værdifuld og professionel samarbejdspartner over for den internationale kulbrinteindustri, de grønlandske myndigheder og det grønlandske samfund. NUNAOIL skal også bidrage aktivt til at øge kendskabet til Grønlands kulbrintepotentiale gennem indsamling af data enten selvstændigt eller i samarbejde med myndighederne og andre relevante partnere. Herudover kan NUNAOIL bistå myndighederne i at markedsføre Grønlands kulbrintepotentiale med hovedvægt på de faglige, tekniske og delvis kommercielle forhold. På den måde kan NUNAOIL bidrage til at skabe attraktive forhold for kulbrinteefterforskning i Grønland. Endvidere er det vigtigt at bistå myndighederne i at udbrede kendskabet til kulbrinteindustrien i det grønlandske samfund. Dette med henblik på at belyse både fordele og risici ved efterforskning og produktion af olie og gas herunder hvilke effekter et eventuelt fund vil have på samfundet som helhed. I denne sammenhæng er forholdet til og samspillet med ejeren Grønlands Selvstyre helt centralt. Strategi og handlingsplan for NUNAOIL Ved udgangen af 2010 steg antallet af aktive efterforsknings og udnyttelseslicenser fra 13 til 20. Det betyder selvsagt, at NUNAOILs rammebetingelser bliver påvirket både økonomisk, fysisk og medarbejdermæssigt på såvel kort som mellemlangt sigt. Hertil skal tilføjes, at hvis der gøres fund af økonomisk interesse, vil NUNAOILs rammebetingelser blive ændret signifikant i overensstemmelse med den rolle, som selskabet er tiltænkt af Selvstyret. Herudover har Grønlands Selvstyre godkendt endnu en udbudsrunde i slutningen af 2012 og 2013 i Grønlandshavet. NUNAOIL forventer, at dette betyder endnu flere aktive efterforsknings og udnyttelseslicenser. Samtidig forventer vi, at den øgede aktivitet gradvist udvikler sig fra seismiske undersøgelser til efterforskningsboringer i de enkelte licenser. NUNAOILs bestyrelse har på baggrund heraf udarbejdet en ny strategi og

15 qarnikkut nioqqutissiornerup ineriartortinnera ilutigalugu ineriartuaar tin neqarnissaanik kinguneqartussat. Ineriartuaartitsineq anguneqassaaq piffissami pingasunngorlugu immikkoortitikkamik: Immikkoortoq 1: NUNAOIL Kalaallit Nunaanni ikummatissanik misissuinissamut tunngassuteqartunik akuersissutini tamani akiakkatut akiliuteqarani piginneqataaneq Immikkoortoq 2: NUNAOIL ikummatissanik qalluinermut tunngassuteqartumik akuersissummi peqataavissutut akiliuteqarluni piginneqataassaaq Immikkoortoq 3: NUNAOIL ikummatissanik tunngassuteqartunik ingerlatsinissamut akuersissutinik namminerisassanik noqqaasalissaaq NUNAOIL massakkut immikkoortoq 1-imiippoq, aamma qaninnerusoq isigalugu taamaakkallassalluni. Ingerlatseqatigiiffik ungasinnerumaartoq isiga lugu akuersissutini ingerlatsiviusuni ataatsimik arlalinnilluunniit nassaartoqassanersoq apeqqutaatillugu immikkoortoq 2-mut pisinnaassaaq, ingerlatseqatigiiffillu aatsaat ungasivissoq isigalugu, naammattunik aningaa saa teqalerlunilu misilittagaqaleruni immikkoortoq 3-mut pisinnaassaaq. Taamatut ineriartornissaq ikiorserneqassappat pingaartuuvoq NUNA OIL ip ikummatissanik qalluinissamut atatillugu aningaasarsiornikkut soqutigisani isumagissagai nunap sananeqaataanik ilisimasatigut, teknikikkut allaffissornikkullu piginnaalluartunik suliamullu tunniusimalluartunik sulisoqarnermigut. Taamaalippat ingerlatseqatigiiffik ikummatissanik tunngasutigut nunani tamalaani suliffissuaqarnikkut nioqqutissiortut, Kalaallit Nunaanni oqartussaasut kalaallinilu inuiaqatigiit tungaannut suleqatitut iluatinnartutut suliaminillu paasisimannilluartutut qanoq innikkul luunniit ingerlatsisinnaassaaq. NUNAOIL aamma paasissutissanik nammineerluni imaluunniit pisortat suleqatissallu tamatumunnga attuumassuteqartut allat peqatigalugit katersuinikkut Kalaallit Nunaanni ikummatissanik tunngasutigut ilimanaatit ilisimaneqarnerannik annertusaaqataassaaq. Tamatuma saniatigut Kalaallit Nunaata aningaasarsiornikkut pissutsit pingaar nerutillugit ikummatissanik nassaarniarfissaqqissutut nittarsaannissaani NUNAOIL ip pisortat ikiorsinnaavai. NUNAOIL taamaalilluni Ka laal lit Nunaanni ikummatissanik misissuinissamut pissutsit pilerinartut pilersinnissaannut peqataasinnaavoq. Kiisalu ikummatissanik suliffissuaqarnikkut ingerlatsinerup kalaallini inuiaqa tigiinni ilisimaneqarnerata siammarternissaani pisortanut ikiuunnissaq pingaar tuuvoq. Taamaaliornikkut siunertaassaaq uuliamik gassimillu nas saarniar luni misissueqqissaarnerni nioqqutissiornermilu pitsaaqutit aarlerinaataasin naasullu saqqummiussornissaat tamakkununnga ilanngullugu nassaartoqas sagaluarpat tamatuma inuiaqatigiit ataatsimut isigalugit taakkununnga qanoq sunniuteqarnissaa. Matumani piginnittut, Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussat, qanoq suleqatigineqarnerat qitiulluinnassaaq. Moreover, it is important to assist the authorities in disseminating knowledge of the hydrocarbon industry within the Greenlandic society. The purpose of this is to clarify both advantages and risks of the exploration and production of oil and gas including the effects that a possible discovery may have on society in general. In this connection, the relationship and the interaction with the owner - the Greenland Self- Government authorities - are crucial. Strategy and action plan for NUNAOIL At the end of 2010, the number of active exploration and exploitation licences increased from 13 to 20. This obviously means that NUNAOIL s framework conditions will be affected both financially, physically and in staff terms in the short as well as in the medium-long term. If commercial interesting discoveries are made, NUNAOIL s framework conditions will be altered significantly in compliance with the role intended for the Company by the Self-Government authorities. NUNAOIL imut ukiunut periaasissanik iliuusissanillu pilersaarutit Misissueqqissaarnissamut qalluinissamullu akuersissutit ingerlatsiviusut p naanerani 13-iniit 20-nut amerlipput. Tamanna isumaqarpoq NUNA OIL ip qanittoq ungasiartorlu isigalugit sinaakkusiisumik atugassarisai tamatu muuna aningaasarsiornikkut, tigussaasutigut sulisoqarnikkullu sunnerneqartussaasut. Tamatuma saniatigut aamma eqqumaffigisariaqarpoq ani ngaa sar sior nikkut soqutiginaatilinnik nassaartoqassappat NUNAOIL ip sinaakkusiisumik atugassarisai ingerlatseqatigiiffiup suliassaatut Namminersorlutik Oqartussanit piukkussaasoq eqqortillugu erseqqarissumik allannguuteqassammata. Tamakkua saniatigut Kalaallit Nunaanni Namminersorlutik Oqartussat Grønlandshavimi 2012-ip naalernerani 2013-imilu akuersissutissanik neqeroo 13

16 Moreover, the Greenland Self-Government authorities have approved a new licensing round in the Greenland Sea in 2012 and NUNAOIL expects this to increse the number of exploration and exploitation licences. At the same time it is expected that increased activities will gradually develop from seismic studies into exploration drillings in the individual licences. From the above, the Board of Directors of NUNAOIL has worked out a new strategy and action plan for which has subsequently been presented to the Greenland Self- Government authorities as owners. As for NUNAOIL, the coming activities are expected to influence the following: a) Negotiation of joint operating agreements with the operators; b) Geological follow-up on licensing areas, data acquisition and regional interpretations of data; c) Dialogue with the owner on future need for organisational development; d) Future financing from carried participant to paying partner. handlingsplan for perioden , som efterfølgende er blevet præsenteret for Grønlands Selvstyre som ejere. For NUNAOIL anses de kommende aktiviteter at få betydning for følgende forhold: a) Forhandling af samarbejdsaftaler JOA med operatørerne b) Geologisk opfølgning af licensområder, dataindsamling, og regionale tolkninger af data c) Dialog med ejeren om fremtidigt behov for organisationsudvikling d) Fremtidig finansiering fra båren deltager til betalende partner. Økonomisk resultat i 2011 Årets resultat blev et overskud på 1,2 mio. kr. Resultatet er bedre end budgetteret, hvilket primært skyldes ikke budgetteret salg af seismiske data til olieselskaber. De akkumulerede salgsindtægter fra KANUMAS data har i 2010 og 2011 oversteget den oprindelige projektinvestering med 1,8 mio. USD. I henhold til aftalen skal dette overskud gå til yderligere efterforskning. Beløbet er derefter periodeafgrænset til senere indtægtsføring i takt med at denne efterfølgende finder sted. Indtil der gøres et kommercielt fund af olie eller gas, og disse er sat i produktion, forventer NUNAOIL, at selskabet vil være underskudsgivende. NUNAOILs aktiekapital udgør 10 mio. kr., mens egenkapitalen ultimo 2011 udgør 56 mio. kr. Selskabets samlede pengestrømme har været positiv med 12,6 mio. Kr. Efterfølgende begivenheder Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 14

17 ruteqartoqaqqinnissaa akueraat. NUNAOIL ip naatsorsuutigaa misissueqqissaarnissamut qalluinissamullu akuersissutit ingerlatsiviusut suli amerlanerulernissaannik tamanna kinguneqarumaartoq. Aamma naatsorsuutigaarput taamak ingerlatsiviusut annertusinerat sajuppillatsitsisarluni misissuinerniit akuersissuteqarfinni ataa siakkaani qillerilluni nassaarniarnissannguukkumaartut. NUNAOIL ip siulersuisuisa tamanna tunngavigalugu periaasissanik iliuusissanillu imut pilersaarusiaq nutaaq piginnittuminut Kalaallit Nunaanni Nam mi ner sor lutik Oqartussanut saqqummiuppaa. Pilersaarusiaq taanna akuerineqarpoq. Ingerlanneqarumaartut makkunatigut NUNAOIL imut pingaaruteqalerumaartutut isigineqarput: a) Ingerlatsisuusussat suleqatigiinnissamik isumaqatigiinniaqatiginissaat (JOA) b) Akuersissuteqarfiusut geologiskimik malitseqartinnissaat, paasissutissanik katersuineq, aamma paasissutissat immikkoortuni qanoq isuma qar nersut nassuiarnissaat c) Aaqqissuussaanikkut ineriartortitsinissamik siunissami pisariaqartitsineq pillugu piginnittullu oqaloqateqarnissamut d) Siunissami aningaasalersuineq akiliuteqarani ilaanermiit akiliuteqarluni suleqataanermut mi aningaasarsiornikkut angusat Ukioq taanna 1,2 mio. kr.-nik sinneqartooruteqarfiuvoq. Angusaq missingersuutaasumit pitsaaneruvoq, pingaartumik paasissutissat sajuppillatsitsisarluni misissuinermeersut aningaasanut missingersuusiani ilaanngitsut uuliasiortitseqatigiiffinnut tunisaanerat peqqutaalluni mi aamma 2011-mi KANUMAS-ip paasissutissaataaniit tunisinikkut isertitat 2010-mi ingerlassanut aningaasaliissutinit 1,8 mio. USD-inik amerlanerusimapput. Isumaqatigiissut naapertorlugu sinneqartoorutit ujaasinissanut nutaanut atorneqassapput. Aningaasat kingusinnerusukkut ujaasineq pilerpat piffissamut aalajangersimasumut isertitatut allanneqartussanngorlugit inissinneqarput. Uuliamik gassimilluunniit aningaasarsiutaasinnaasunik nassaartoqarnissaata tunisassiarineqalernissaatalu tungaanut ingerlatseqatigiiffiup ami gar too ruteqartarluni ingerlanissaa NUNAOIL ip ilimagaa. NUNAOIL ip aktiatigut aningaasaatai 10 mio. kr.-upput, namminerlu ani n gaasaatigisai 2011-p naanerani 56 mio. kr.-ullutik. Aningaasat ingerlatseqatigiiffiup ingerlaartitai 12,6 mio. kr.-inik sinneqartooruteqarfiupput. Financial results for 2011 The financial results for the year show a profit of DKK 1.2 million. This is better than the budgeted results, which is mainly due to sale of seismic data to oil companies not provided for in the budget. The accumulated sales revenue in 2010 and 2011 from the sale of KANUMAS data exceeded the original project investment by USD 1.8 million. According to the agreement made, this excess sales revenue is to be applied for further exploration. The amount has therefore been recognised under the accruals concept for subsequent revenue recognition as such further exploration takes place. It is expected that NUNAOIL will be running at a loss until discoveries of oil or gas are made and until such discoveries are put into commercial production. NUNAOIL s share capital amounts to DKK 10 million whereas the Company s equity amounts to DKK 56 million at the end of The Company s total cash flows have been positive in the sum of DKK 12.6 million. Post-balance sheet events No event has occurred since the balance sheet date which substantially affects the assessment of the annual report. Kingusinnerusukkut pisut Ukiumoortumik nalunaarutip naliliiffigineqarnissaanut pingaaruteqartutigut sunniuteqartussanik ullup oqimaaqatigiissitsiffiup kingorna pisoqanngilaq. 15

18 State of affairs on the year s activities In 2011, NUNAOIL was a carried partner in 20 active licences covering an exploration area totalling 201,131 km 2. A map showing location of licenses are given on page 56. Cairn Energy s drilling campaign In 2011, much of the operational activity was dominated by Cairn Energy s drilling campaign which lasted from the end of May until the end of November. During this period, five exploration wells were drilled under the following licences: Napariaq (Northern Disco West), Eqqua (Disco West), Lady Franklin and two in Atammik (both the latter licences are in the Nuuk West area). For the operational activities during the summer, Cairn Energy had chartered two drilling units: Corcovado, a newly built sixth generation drilling vessel from the shipping company Transocean, and Leiv Eiriksson, a fifth generation semi-submersible rig. Moreover, in 2011 Cairn Energy had also chartered more than twenty vessels, including supply vessels, ice-management vessels and ice-breakers to keep the entire operation running. As a result of the activities throughout the year, a total of 14 exploration wells have been drilled offshore Greenland by the end of If looking at the size of the area that is open to exploration west of Greenland, this means that one exploration well has been drilled per 52,642 km 2. In other words, on average one exploration well has been drilled in an area bigger than all of Denmark. Status for årets aktiviteter NUNAOIL var i 2011 båret partner i 20 aktive licenser, som udgjorde et efterforskningsareal på i alt km 2. Et kort over licenser er vist på side 56. Cairn Energy s borekampagne I 2011 var meget af den operationelle aktivitet domineret af Cairn Energy s borekampagne, som strakte sig fra slutningen af maj til udgangen af november. I denne periode blev det boret fem efterforskningsbrønde fordelt på følgende licenser: Napariaq (Nordlige Disko West), Eqqua (Disko West), Lady Franklin og to i Atammik (begge sidstnævnte licenser er i Nuuk West området). Til sommerens operationelle aktiviteter havde Cairn Energy chartret to boreenheder; Corcovado et nybygget sjette generations boreskib fra rederiet Transocean og Leiv Eiriksson en femte generations semisubmersible (nedsænkbar) rig. Herudover havde Cairn Energy også i 2011 chartret mere end tyve fartøjer her i blandt forsyningsskibe, ishåndteringsskibe og isbrydere som hjælp til at holde hele operationen kørende. Aktiviteterne i år betyder, at der ved udgangen af 2011 er boret i alt 14 efter forskningsbrønde offshore Grønland. Hvis man ser på størrelsen af det areal, der er åbent for efterforskning vest for Grønland, betyder det, at der er boret en efterforskningsbrønd pr km 2. Dette svarer til, at der i gennemsnit er en efterforskningsbrønd på et areal, der er større end hele Danmark. Øvrige operationer Cairn Energy har i sæsonen i 2011 indsamlet 3D seismiske data i to licensområder: en lokaliseret i Sydgrønland ud for Saqqamiut licensen og en lokaliseret i Pitu licensen i Baffin Bay. Den 3D seismiske dataindsamling forløb relativt godt på trods af udfordrende vejr og strømforhold i Sydgrønland. Tilsammen blev der indsamlet lidt mere end km 2 3D seismiske data. Disse to nye indsamlinger af 3D seismiske data betyder, at der i alt er foretaget fire 3D seismiske indsamlinger i Grønland, der tilsammen dækker lidt over km 2. Herudover har Shell KANUMAS A/S, på vegne af alle licenshavere i Baffin Bay om rådet, foretaget syv borelokalitetsundersøgelser for at forberede stratigrafiske kerneboringer i Undersøgelserne betyder, at områderne, der er på mellem 1 km 2 og 5 km 2, nu er kortlagt med højopløselige seismiske data. Herudover blev der indsamlet batymetrisk data ( multibeam ) og sonar data ( side scan sonar ) samt foretaget magnetiske målinger. Disse undersøgelser har haft til formål at dokumentere havbundsforholdene i og omkring borelokaliteterne for blandt andet at sikre at boreprogrammerne kan gennemføres sikkerhedsmæssigt forsvarligt og med den allerstørste hensyntagen til det følsomme arktiske miljø. I sammenhæng hermed er der ligeledes gennemført dataindsamlinger, der dokumenterer miljøforholdene, de oceanografiske forhold samt isforholdene i området. I Nordøstgrønland blev det under vanskelige isforhold indsamlet lige i underkanten af km 2D seismiske data indsamlet af TGS Nopec og ION Geophysical. I tillæg hertil indsamlede TGS Nopec 46 havbundsprøver fra området (37 gravity cores og 9 dredges ). 16

19 Ukiumi pineqartumi ingerlassat killiffiat NUNAOIL 2011-mi akuersissutini ingerlatsiviusuni 20-ni, tassa misissueqqissaarfiusuni katillugit km 2 -inik annertussusilinni akiakkatut peqa taa voq. Akuer sissutit sumiissusaa quppernermi 56-imi takutinneqarput. Cairn Enernyp qillerinera 2011-p pisoqarfiunerani Cairn Energyp qillerinera pisuni annerpaajuvoq, tassa maajip naaneraniit novembarip naaneranut ingerlasimalluni. Piffissami tassani ujaasiniarluni qillerinerit tallimat akuersissutini ukununnga aggua taar simasut pipput: Napariaq (Qeqertarsuup Kitaata avannarpasissortaa), Eqqua (Qeqertarsuup Kitaani), Lady Franklin kiisalu Atammik -mi marluk (akuersissutit taak kua marluk tamarmik Nuup Kitaaniittuupput). Aasaq qillerinermi Cairn Energy qillerivinnik marlunnik attartorsimavoq; Corcovado umiarsuaatileqatigiiffimmit Transoceanimiit umiarsuaq qillerissut nutaaliaanerpaaq, aamma Leiv Eiriksson nutaaliaanerpaamik kivisinneqarsinnaasumik niululik. Taakkua saniatigut Cairn Energy 2011-mittaaq umiarsuarnik 20-nik attartorsimavoq, suliartik ingerlassinnaajumallugu ilaatigut pilersuisuusunik, sikunik pallittaalisitsisunik sikumillu aserorterutaasunik. Ukiormanna suliani Kalaallit Nunaata imartaani 2011-ip naaneranut qilleriveqarfiit 14-it misissoqqissaarneqarsimapput. Kalaallit Nunaata kitaa-tu ngaa ni ujaasiffik annertussusilissagaanni km 2 -kkaartumik qilleriveqarfik misissueqqissaarfik ataasiusarpoq. Tassa imaappoq Danmarkitut atsigisumi misissueqqissaarluni qilleriveqarfik ataasiussappat assigalugu. Pisoqarfiit allat Cairn Energy 2011-mi akuersissuteqarfinni marlunni 3D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissanik katersuisimavoq: ataaseq Kujataani akuersissutip Saqqamiut iluani, ataaserlu akuersissummi Pitu -mi Baffin Bayimiittumi. 3Dmik sajuppillatsitsilluni paasissutissanik katersuineq ingerlalluarsimavoq naak kujataa ni silamit sarfamillu unammilligassinneqartaraluarluni. Katillugit km 2 -it sinnilaarlugit paasissutissanik katersuiffigineqarput. 3D-mik sajuppillatsitsilluni paasissutissat nutaat marluk ilanngukkaanni maan na nunatsinni 3D-mik sajuppillatsitsilluni paasissutissat katillugit sisamat pigineqalerput, katillugit km 2 -isut annertussusillit. Tamakkua saniatigut Shell KANUMAS A/S, Baffin Bayimi akuersissutinik piginnittut tamaasa sinnerlugit qilleriffissanik arfineq marlunnik misissuisimavoq. Tamakkua saniatigut immami iti suumi uuttortaanernit paasissutissat kater sorneqarput kiisalu magnetiskiusunik uuttortaasoqarluni. Misissuinerit taak kua siunertarisimavaat qilleriffissani immap naqqata pissusaanik misissuineq, tassa 2012-mi immap naqqata qaleriissitaarnerisa/kinnerisa sananeqaatai paasiniarlugit qillerinissanik piareersaalluni. Misissuinerit ima isumaqarput sumiif fiit 1 aamma 5 km 2 -it akornanni annertussuseqartut maanna sa juppillatsitsi ne rit annertuut aqqutigalugit paasissutissanik paasisaqarnissaq, ilaatigut qil lerinerit isumannaatsumik inger lanneqarsinnaanissaat qulakkeerniarlugu, tassa issittumi avatangiisit qajannaqisut eqqarsaatigalugit. Tassunga atatillugu avata ngiisinut, immap pissusaatigut kiisalu sumiiffimmi sikoqarneranut paasissutissanik katersisoqarsimavoq. Kalaallit Nunaata kangiata avannaani ajornakusoortitsisunik sikoqarfiusumi 2D-mik sajuppillatsitsilluni km-inik annertutigisumi paasissutissanik TGS Nopec aamma ION Geophysical katersuipput. Ilanngullugulu TGS Nopec 46-nik sumiiffimmi tassani immap naqqaniit misissugassanik katersui soq. Ilanngullugu lu TGS Nopec atortorissaarutit assigiinngitsut atorlugu misissugassanik 46- nik immap naqqanit katersuivoq. Other operations During the 2011 season, Cairn Energy acquired 3D seismic data in two licensing areas: one located in South Greenland off the Saqqamiut licence and one located within the Pitu licence in Baffin Bay. The 3D-seismic data acquisition went fairly well despite the challenging weather and current conditions in South Greenland. Altogether, just over 3,000 km 2 of 3D seismic data were acquired. With these two new acquisitions of 3D seismic data, a total of four 3D seismic acquisitions have been undertaken in Greenland which altogether covers just over 5,000 km 2. Moreover, on behalf of all licence holders in the Baffin Bay area, Cairn Energy has examined seven drilling locations in order to prepare for stratigraphic core drillings in As a result of the explorations, the areas which are between 1 and 5 km 2 have now been mapped with highdefinition seismic data. Moreover, bathymetric data (multibeam) and sonar data (side scan sonar) were acquired and magnetic surveys were undertaken. These explorations have served the purpose of providing documentation on the seabed conditions in and around the drilling sites, among other things to make sure that the drilling programmes can be performed in a proper and safe manner and with the utmost regard for the sensitive arctic environment. In this connection, data acquisitions have also been performed which provide documentation on the environmental conditions, the oceanic conditions and the ice conditions in the area. In North-East Greenland, just short of 5,000 km of 2D seismic data have been acquired by TGS- Nopec and ION Geophysical under difficult ice conditions. In addition to this, TGS-Nopec collected 46 samples from the bottom of the sea in the area (37 gravity cores and 9 dredges). 17

20 Hydrocarbon licences Kulbrintelicenser South-West Greenland Cape Farewell Extensive waters of more than 350,000 km 2 off South-West Greenland are regulated by the authorities through an open-door policy which means that interested parties can apply for hydrocarbon licences in these waters without any prior licensing round. The open door procedure includes Greenlandic waters outside the basis line located south of 63 o 00 N and west of 42 o 30 W. There are four licences in South-West Greenland: 2008/13 Saqqamiut, 2008/14 Kingittoq, 2009/10 Salliit and 2009/11 Uummannarsuaq. There are three partners in the licences. Cairn Energy is the operator of all licences with an ownership interest of 82%, Petronas is a partner with an ownership interest of 10% and NUNAOIL is a partner with an ownership interest of 8%. The licensing areas cover a total area of just over 42,000 km 2. For all four licences the first sub-period of the exploration phase runs until the end of In the summer of 2010, approx. 7,400 km of 2D seismic data were acquired in the waters in and around the four licensing areas. Data from these studies were ready in the spring of 2011 and have been evaluated throughout the rest of the year. In the summer of 2011, the partners acquired approx. 1,760 km 2 3D seismic data in the waters in and around the Saqqamiut licence block. In 2010, applications were made for two additional licences in the open-door area for a total area of approx. 14,100 km 2. These applications were being processed by the authorities at the end of Sydvestgrønland Cape Farewell Et stort havområde på over ud for Sydvestgrønland bliver reguleret af myndighederne ved en Åben Dør politik der betyder, at interesserede kan ansøge kulbrintelicenser i dette område uden en forudgående udbudsrunde. Åben Dør proceduren omfatter grønlandsk havområde uden for basislinjen beliggende syd for N og vest for V. Der er fire licenser i Sydvestgrønland: 2008/13 Saqqamiut, 2008/14 Kingit toq, 2009/10 Salliit og 2009/11 Uummannarsuaq. Der er tre partnere i licenserne. Cairn Energy er operatør for samtlige licenser med en ejerandel på 82%, Petronas er partner med en ejerandel på 10% og NUNAOIL er partner med en ejerandel på 8%. Licensområderne udgør tilsammen et areal på lidt over km 2, og for samtlige licenser i området gælder, at 1. subperiode af efterforskningsfasen løber til slutningen af I sommeren 2010 blev der indsamlet ca km 2D seismiske data i havområdet i og omkring de fire licensområder. Data fra disse undersøgelser var klar i foråret 2011, og er blevet evalueret gennem den resterede del af året. I sommeren 2011 indsamlede partnerne ca km 2 3D seismiske data i havområdet i og omkring Saqqamiut licensblokken. Der blev i 2010 ansøgt om yderligere to licenser i Åben Dør området med et samlet areal på ca km 2. Disse ansøgninger var ved udgangen af 2011 til behandling hos myndighederne. Davis Strædet Nuuk West Området dækker mere end km 2 mellem 63 N og 67 N. Det var i øvrigt dette område, der var fokus for efterforskningen i 1970 og 1990/2000. Det er således også i dette område de fleste af de tidligere brønde er boret. Der er i dag to aktive licenser i området; 2002/15 Atammik og 2005/06 Lady Franklin. 2005/6 Lady Franklin Cairn Energy er operatør i licenserne med en ejerandel på 87,5% mens NUNAOIL er partner med en ejerandel på 12,5%. Det canadiske selskab EnCana, som tidligere var operatør, trak sig i begyndelsen af Begge licenserne er i deres 3. subperiode. Fra slutningen af maj til begyndelsen af august 2011 blev der gennemført en efterforskningsboring, LF7 1, i Lady Franklin licensen. Offshore, omtrent 300 kilometer vest for Nuuk på ca meters vanddybde, borede Corcovado en efterforskningsbrønd, der havde sit TD (Total Depth) i grundfjeld ( Basement ) lag. Boringen stødte på tykke øvre kridtintervaller med tætte sandsten, mens det forventede ældre reservoir interval ikke var til stede. Ifølge Operatøren indikerer geokemiske analyser af baggrundsgas en mulig tilstedeværelse af pre tertiær oliekildebjergart i bassinnet. Evalueringen af de indsamlede brønddata er stadig i gang /15 Atammik I Atammik licensen blev der i 2011 gennemført to boringer: AT 7 og AT 2. AT 7 blev påbegyndt i slutningen af maj på omkring 900 meters vanddybde af Leiv Eiriksson, og blev helt efter planen midlertidigt forladt i begyndelsen af juli. Boringen blev genoptaget i begyndelsen af oktober og afsluttet en måneds tid senere. Under boringen opstod der problemer med tabt cirkulation og mistet boremudder i borehullet, og der blev i to omgange registreret spor af våd gas med en ensartet sammensætning. Der blev endvidere registreret såkaldte olie shows (mulig indikation på at olie på et tidspunkt kunne have været til stede). Derfor blev der taget væske og trykprøver i det interessante interval, men det blev til sidst konkluderet, at reservoiret var vand-mættet yderligere analyse af olie shows pågår. I alt blev der

21 Ikummatissanik NASSAARNIARNERMUT akuersissutit Kitaata kujataani Nunap Isua Cape Farewell Kitaata avataani imartarujussuaq km 2 sinnerlugit annertussusilik Ma tu Ammasoq periaaseralugu pisortanit nakkutigisaavoq. Tasaa imaappoq soqutiginnittut neqerooruteqartoqaqqaanngikkaluartoq tamaani ikummatissanik nassaarniarnissamut akuersissutinik noqqaasinnaapput. Matu Ammasoq periaaserineqarpoq Kalaallit Nunaata imartaani basisliniap ava taa ni avannarpasissutsip ip kujataani kippasissutsillu ip kitaa ni. Akuersissutit ullumikkut katillugit sisamaapput: 2008/13 Saqqamiut, 2008/14 Kingittoq, 2009/10 Salliit aamma 2009/11 Uummannarsuaq. Akuer sissutini pe qatigiittut pingasuupput. Cairn Energy misissuiffiusumi akuer sissutini ingerlatsiviusuni tamani ingerlatsisuuvoq, tassa 82%-inik piginneqataassuteqarluni. Petronas 10%-inik piginneqataassuteqarpoq, NUNA OIL-ilu 8%-inik piginneqataassu teqarluni. Sumiiffiit akuersissuteqarfiu sut katillutik km 2 sinnitsiarlugit annertussuseqarput, akuersissutinilu tamani atuuppoq ujaasilluni misissueqqis sarnerit siulliit 2012-p naaneranut ingerlassasut. Akuersissuteqarfiusut sisamat taakku imartaanni taakkualu eqqaanni 2D-mik sajuppillatsitsisarluni paasissutissat km missaat 2010-mi aasami katersorneqarput. Paasissutissat taakkua 2011-mi upernaakkut piareerput ukiul lu sinnerani naliliiffigineqarsimallutik p aasaani akuersissutip Saqqamiut ni eqqaa nilu peqatigiit km 2 -isut annertutigisumi 3D-mik sajuppillatsitsilluni misis suinernit paasissutissanik pissarsipput mi misissueqqissaarnissamut akuersissuteqarfiusut ingerlatsiviusut taak kua saniatigut Matu Ammasoq atorlugu periaaseqarfiusumi akuersissutinik suli allanik marlunnik, katillutik km 2 sinnerlugit annertussuseqartunik qin nuteqartoqarpoq. Qinnuteqaatit taakkua pisortanit ukiup 2011-p naanerani su lia rineqarput. Davis Strædet Nuup Kitaa Nuuk West Sumiiffik 63 N aamma 67 N akornanni inissisimalluni km 2 -isut annertussu seqarpoq. Tamannaavorlumi 1970-mi aamma 1990/2000-mi misissueq qaarner mi ukkanneqartoq. Tassaniippullumi qilleriveqarfiusimasut amerlanerit. Ullu mikkut tassani akuersissutit ingerlanneqartut marluupput; 2002/15 Atammik aamma 2005/06 Lady Franklin. 2005/6 Lady Franklin Cairn Energy akuersissutini ingerlatsiviusuni ingerlatsisuuvoq, 87,5%-inik piginne qataassuteqarluni, NUNAOIL-ilu 12,5%-inik piginneqataassuteqarluni peqataasu tuaavoq. Canadamiut ingerlatseqatigiiffiat EnCana ingerlatsisuu simagaluartoq 2011-ip aallartinnerani tunuarsimavoq. Akuersissutit tamarmik ingerlarngata immikkoortuata pingajuanniipput mi majip naaneraniit aggustip aallartinneranut akuerissummi Lady Frank lin -imi ujaasilluni qillerisoqarpoq, LF7-1-mik taaguutilimmik. Avataani, tassa Nuummiit 300 km-erisut kippasinnerutigisumi 1000 meterisut ititigisumi Corcovado misissueqqissaarnermi qillerivoq, TD, itinerpaaffimmini qaarsuimmut tuttumik. Qillerinermi kridteqarfiit issusuut sillisissaqarfiulluartut naammat toorneqarput, taamaattorli ilimagineqaraluartutut uuliaqarfiusinnaa sut piso qaanerusut nassaarfiuniatik. Ingerlatsisuusut naapertorlugit immap naq qata sananeqaataanut atatillugu gassit misissornerinit tertiærip siornatigut pinngorsimasunik uuliaqarfiusinnaasunik qaarsoqarnera ilimanaateqarpoq. Qil le ri veqar fimmit tassannga paasissutissat katersorneqartut naliliivigineqarneri suli ingerlanneqarput. 2002/15 Atammik Akuersissummi Atammik mi 2011-mi qillerinerit marluk ingerlanneqarput: AT 7 aamma AT 2. AT-7 Leiv Eiriksson -imit 900 meterisut itissusilimmi maajip naaleranerani aallartinneqarpoq, pilersaarutaareersorlu naapertorluinnarlugu juulip aal lar tin ne rani AT-7 qimanneqarpoq. Qillerineq oktoberip aallartinnerani Davis Strait Nuuk West The area covers more than 135,000 km 2 between 63 N and 67 N. This was the area on which exploration activities focused in 1970 and in 1990/2000. Consequently this is also the area in which most of the previous wells have been drilled. Today there are two active licences in the area: 2002/15 Atammik and 2005/06 Lady Franklin. 2005/6 Lady Franklin Cairn Energy is the operator of the licences with an ownership interest of 87.5% whereas NUNAOIL is the sole partner with an ownership interest of 12.5%. The Canadian company EnCana, which was previously the operator, withdrew at the beginning of Both licences are in their third sub-period. From late May until early August 2011, an exploration drilling, LF7-1, was performed in the Lady Franklin licence. Offshore, approx. 300 kilometres west of Nuuk in a depth of water of approx. 1,000 metres, Corcovado drilled an exploration well which reached its TD (Total Depth) in basement layer. The drilling encountered thick upper Cretaceous intervals with low-porosity sandstones. The expected older reservoir interval was not found. According to the operator, the geochemical analyses of background gas indicate the possible presence of pre-tertiary oil source rock in the basin. The evaluation of the well data is still ongoing. 2002/15 Atammik In the Atammik licence, two drillings were performed in 2011: AT 7 and AT 2. AT-7 was spudded by Leiv Eiriksson at the end of May at approx. 900 metres of water and was temporarily abandoned at the beginning of July, according to plan. The drilling activities were resumed at the beginning of October and were completed about a month later. During drilling, problems with loss of circulation and loss of drilling mud in the drilling hole arose, and twice traces of wet gas with a uniform composition were registered. Moreover, oil shows (indicating that oil might at some point have been present) were registered. Therefore fluid samples were taken and pressure tests were made, but it was concluded that the well was water filled. In total, a 113-metres thick Cretaceous interval with 53 metres of sandstones with an assumed reservoir quality was penetrated. Owing to drilling technical problems and the poor hole conditions some uncertainly is assiciated with sampling and evaluation. 19

22 During June, the drilling programme for AT-2 was submitted to the Bureau of Minerals and Petroleum which approved the programme in August. In September, the AT-2 drilling was commenced by the drilling vessel Corcovado at a water depth of 1,045 metres. The drilling of AT-2 was carried out without any significant technical problems and, penetrated a thick Cretaceous interval before the drilling stopped at a TD (Total Depth) of 4,847 metres. Apart from vague traces of gas, there were no clear indications of the presence of hydrocarbons. At the end of November, Corcovado and Leiv Eiriksson left the Atammik licence. No commercial discoveries of hydrocarbons were made. However, traces of hydrocarbons were encountered in the AT-7 well and the prognosed Cretaceous reservoir was present. A detailed evaluation of the data acquired from the wells is in progress. Disco West The area in Disco West covers just over 130,000 km 2 and became subject to licensing in 2007 and Cairn Energy has drilled a total of five wells in the area over the last two years. Overall, there are nine licences in the area, and the majority of these have fulfilled their work programmes. Exploration in Disco West is complicated as large parts of the area are affected by basalts making especially the seismic imaging and mapping difficult. 2007/22 Kangerluk and 2007/24 Ikermiut The Canadian company Husky is operator of the Kangerluk and Ikermiut licences with an ownership interest of 87.5% whereas NUNAOIL is the sole partner with an ownership interest of 12.5%. The licences are in their first sub-period. In both licences, the operator acquired more than 1,000 km 2 of 3D seismic data that were processed in 2010 and interpreted and evaluated in gennemboret et 113 meter tykt kretassisk interval med 53 meter sandsten med en formodet brugbar reservoirkvalitet. På grund af de boretekniske problemer og de dårlige forhold i borehullet var prøvetagning og evaluering dog behæftet med en del usikkerhed. I løbet af juni blev boreprogrammet for AT 2 indsendt til Råstofdirektoratet, der godkendte dette i august. I september blev AT 2 boringen på meters vanddybde påbegyndt med boreskibet Corcovado. Boringen af AT 2 fandt sted uden nævneværdige tekniske problemer og gennemborede som forventet et tykt kretassisk interval inden boringen stoppede på TD (Total Depth) på meter. Udover svage spor af gas var der ingen betydelige indikationer på tilstedeværelse af kulbrinter. I slutningen af november forlod Corcovado og Leiv Eiriksson Atammik licensen. Der blev ikke gjort kommercielle fund af kulbrinter. På den positive side var der spor af kulbrinter i AT 7 brønden samtidigt med, at det forventede kretassiske reservoir tilsyneladende også var til stede. Der pågår i øjeblikket en detaljeret evaluering af data indsamlet i boringerne, hvor partnerne i licensen forsøger at samle brikkerne og forstå de geologiske forhold, der kan forklare observationerne og danne grundlag for den videre efterforskning i Atammik licensen. Disko Vest Området i Disko Vest er på lidt over , og blev licensbelagt i 2007 og Cairn Energy har tilsammen boret fem brønde i området i de sidste to år. Totalt set er der ni licenser i området, hvor størstedelen af partnerne i de enkelte licenser har opfyldt deres arbejdsprogram og nærmer sig slutningen af 1. subperiode. Efterforskningen Disko Vest er kompliceret, da store dele af området er påvirket af basalter, som gør at specielt den seismiske afbildning er vanskelig. 2007/22 Kangerluk og 2007/24 Ikermiut Det canadiske selskab Husky er operatør i Kangerluk og Ikermiut licenserne med en ejerandel på 87,5%, mens NUNAOIL er eneste partner med en ejerandel på 12,5%. Licenserne er i deres 1. subperiode. Operatøren indsamlede i begge licenser i 2009 mere end km 2 3D seismiske data, der blev processeret i 2010 og tolket og evalueret i 2011 med henblik på at definere prospekter til boring i de kommende år. 2007/26 Puilasoq DONG Energy er operatør i Puilasoq licensen med Chevron, Esso (Esso Exploration Greenland i det følgende blot omtalt som Exxon) og NUNAOIL som partnere. De tre førstnævnte har alle en ejerandel på 29,167%, mens NUNAOIL har en andel på 12,5%. Puilasoq licensen har i 2011 fået forlænget sin første efterforskningsfase med et år til udgangen af Der er ikke blevet indsamlet nye geofysiske data i licensområdet i De tekniske bestræbelser i licensen er koncentreret omkring reprocessering af eksisterende 2D seismiske data med henblik på en øget og forbedret afbildning af seismiske data. 2007/27 Orsivik Exxon er operatør i Orsivik licensen med Husky og NUNAOIL som partnere. Både Exxon og Husky har en ejerandel på 43,75%. NUNAOIL har en andel på 12,5%. Orsivik licensen har i 2011 fået forlænget sin 1. subperiode med et år. Forlængelsen for fase 1 er givet for året Der er under 2011 ikke blevet indsamlet nye geofysiske data i Orsivik licensen, og aktivitetsniveauet har været lille.

23 na ngeq qinne qarpoq qaammatillu ataatsip qaangiunnerani naammassineqarluni. Qillerinerup nalaani milittoornerit qillerinermilu piiakkat ajornartorsior titsileraluarput, marloriarlunilu gassi masattoq katitigaanermigullu assi giiaar toq naammattoorneqarpoq. Aammattaaq sillisissat qanga uuliaqaratarsinnaasimasut malugineqarput. Taamaattumik soqutiginaatilimmi tassani imerpalasumik naqitsinertussusaanullu misissugassanik tigusisoqarpoq, naggataatigulli inerniliisoqarluni qilleriveqarfik kinnganerit erngannik ima qaannartoq. Kin nganeqarfik kridtip na laa ni pinngorsimasoq katillugu 113 meterisut issutigi soq qillerneqarpoq, taannalu 53 meterisut issutigisumik sillisissalimmik ator ne qar sinnaagunartumik uuliataqarsinnaallunilu gassitaqarsinnaavoq. Qillerinermili teknikkikkut ajor nar torsiuteqarneq putumilu qillikkami aporfigineqartut pissutigalugit misiliummik tigusaq naliliinerlu nalorninartoqarput. Juunip ingerlanerani qillerinissamut AT-2-mut pilersaarut Aatsitassanut Ikumma tissanullu Pisortaqarfimmut nassiunneqarpoq, aggustimilu akuerine qar luni. Sep tem barimi umiarsuaq qillerivik Corcovado atorlugu qillerineq AT meterisut ititigisumi aallartinneqarpoq. AT-2-mik qillerineq annertunerusu mik ajornartorsiutitaqanngilaq, naatsorsuutigisatullu ikiariinni ikiaq kretassiskiu soq issu sooq aqqusaarneqarpoq qillerinerup itissutsimi meterimi (Total Depth) uninnissaata tungaanut. Gasseqalaarsinnaanerata saniatigut ikummatissanik annertunerusumik ersittoqanngilaq. Novembarip naanerani akuersissut Atammik Corcovado -mit aamma Leiv Ei riksson imit qimanneqarpoq. Qilleriffimmi AT-7-mi ikummatissaqarneranik takussutaasinnaasunik siumuisoqarnerana neriunartutut oqaatigineqarsinnaavoq tamannalu ilutigalugu kridtip nalaani uuliaqarfiusinnaasutut naatsorsuutigineqartoq ilimagisat naapertorlugit siumorneqarsinnaasutut nalilerneqarluni. Maannakkorpiaq qillerinermut atatillugu paasissutissat katersorneqarsimasut sukumiisumik nalilersorneqarput, uuliasioqatigiillu immap naqqani pissutsit paa siniarlugit paasissutissat ataatsimut katiterniarsarivaat, taamaalillutik takusinnaasatik nassuiaatissarsisinnaaniarlugit akuersissuteqarfimmilu Atammikmi misissueqqissarnerup nanginneqarnissaa tunngavissarsisinnaaniarlugu. 2007/26 Puilasoq DONG Energy is the operator in the Puilasoq licence with Chevron, Esso (Esso Exploration Greenland - in the following just referred to as Exxon ) and NUNAOIL as partners. The first three each hold an ownership interest of % whereas NUNAOIL has an ownership interest of 12.5%. In 2011, the Puilasoq licence had its first exploration phase extended by one year to the end of No new geophysical data were acquired in the licensing area in The technical efforts in the licence concentrate on the re-processing of existing 2D seismic data with a view to increased and improved imaging of the seismic data. 2007/27 Orsivik Exxon is operator of the Orsivik licence with Husky and NUNAOIL as partners. Both Exxon and Husky have an ownership interest of 43.75%. NUNAOIL has an ownership interest of 12.5%. In 2011, the Orsivik licence had its first subperiod extended by one year. The extension of phase 1 was granted for the year No geophysical data were acquired in the Orsivik licence in 2011, and the activity level has been low. Disko Vest - Qeqertarsuup Kitaa Qeqertarsuup Kitaani sumiiffik km 2 -inik annertussuseqarpoq 2007-mi 2008-milu akuersissutinik tunisiffigineqarluni. Cairn Energy ukiuni kingullerni marlunni katillugit tallimanik qilleriveqarfiliorsimavoq. Sumiiffimmi akuersissutit katillugit qulingiluaapput, peqatigiit amerlanerit suliap ingerlannissaanut pilersaarutinik naammassinnissimallutik, immikkoortoq siulleq naammassineqangajalerluni. Qeqertarsuup Kitaani misissueqqissaarneq ajornakusoortuuvoq, tassa sumiiffik tamanna agiaminernit sunnerneqarsimammat taamaannerani sajuppillatsitsilluni paasiniaaneq ajornakusoornerulersarmat. 2007/22 Kangerluk aamma 2007/24 Ikermiut Canadamiut ingerlatseqatigiiffiat Husky akuersissutini taakkunani ingerlatsi suuvoq 87,5% -imik piginneqataalluni, NUNAOIL 12,5%-imik piginneqataasoq pe qataa sutuaalluni. Akuersissutit ingerlarngata immikkoortuani siullermiippoq. Ingerlatsisuusoq akuersissutini tamani 2009-mi sajuppillatsitsilluni paasissutis sanik 1000 km 2 -isut isorartutigisumi katersivoq, taakkua 2010 mi suliareq qinne qarput ukiunilu tulliuttuni qilleriffissanik naliliinissamut 2011-mi naliliiffigineqarlutik. 2007/26 Puilasoq DONG Energy akuersissummi 2007/26-mi Chevron, Esso Exploration Greenland (kinguliini Exxon iinnarmik taagorneqartoq) NUNAOIL ilu peqatigalugit ingerlatsisuuvoq. Taaneqartuni siulliit pingasut tamarmik 29,167%-inik piginne qa taas suteqarput, NUNAOIL 12,5%-inik piginneqataassuteqartoq. Akuersissut Puilasoq 2011-imi misissueqqaarnissaminut siullermut 2012-ip naanissaata tungaanut sivitsuiffigineqarpoq mi akuersissuteqarfinni nunap iluata sananeqaataasa pissusaanut tunngasunik paasissutissanik nutaa nik 21

24 2008/10 Sigguk and 2008/11 Eqqua Cairn Energy is the operator in the licences Sigguk and Eqqua and has an ownership interest of 77.5%. At the beginning of 2010, the national Malaysian oil company Petronas became a partner in the licences with an ownership interest of 10% in each licence. NUNAOIL has an ownership interest of 12.5%. Both licences are in their first sub-period which expires at the end of The main focus in 2011 was on the preparations, drilling and follow-up on the Gamma-1 in the Eqqua licence. Gamma-1 is located 294 kilometres west of Aasiaat and was drilled by the drilling vessel Corcovado at a depth of water of 1,520 metres during the period from early August to mid-september. The purpose of the well was to test a tertiary basin floor fan. Gamma-1 encountered the fan at the expected depth, but neither sand nor hydrocarbons were encoutered. Gamma-1 has now been permanently plugged and abandoned. After the 2011 drilling, the partners are in the phases integrating the results from the three drillings in the Sigguk licence in 2010 with the new results from Gamma /10 Sigguk og 2008/11 Eqqua Cairn Energy er operatør i licenserne Sigguk og Eqqua og har en ejerandel på 77,5%. I begyndelsen af 2010 blev det nationale malaysiske olieselskab Petronas partner i licenserne med en ejerandel på 10% i hver. NUNAOIL har en ejerandel på 12,5%. Begge licenser er i 1. subperiode, som udløber mod slutningen af Det største fokus for disse licenser i 2011 har været på forberedelserne, gennemføringen og opfølgningen af Gamma 1 boringen i Eqqua licensen. Gamma 1 er lokaliseret 294 kilometer vest for Aasiaat, og blev boret på meters vanddybde af boreenheden Corcovado i perioden fra begyndelsen af august til midten af september. Formålet med brønden var at teste en tertiær bassin gulv vifte. Gamma 1 stødte på viften på den forventede dybde, men her blev hverken fundet sand eller kulbrinter. Gamma 1 er nu permanent lukket og forseglet. Specielt i slutningen af 2011 har partnerne lagt vægt på at forsøge at integrere resultaterne af de tre boringer i Sigguk licensen i 2010 med de nye resultater fra Gamma /17 Naternaq Det svenskejede selskab PA Resources er operatør i Naternaq licensen med en ejerandel på 87,5%, mens NUNAOIL er eneste partner med en andel på 12,5%. Licensen er i sin 1. subperiode, som udløber i I 2011 har partnerne tolket og evalueret de 2D seismiske data, der blev indsamlet og processeret i Adskillige prospekter er blevet defineret og vurderet på grundlag af de nye data. PA Resources søger efter nye partnere i licensen, da selskabet ikke er godkendt af myndighederne til være operatør i forbindelse med en efterforskningsboring som evt. vil finde sted i 2. subperiode. 2008/17 Naternaq The Swedish-owned company PA Resources is operator in the Naternaq licence with an ownership interest of 87.5% whereas NUNAOIL is the sole partner with an ownership interest of 12.5%. The licence is in its first sub-period which expires in In 2011, the partners interpreted and evaluated the 2D seismic data that were acquired and processed in Several prospects have been defined and evaluated on the basis of the new data. PA Resources is looking for new partners in the licence as the authorities have not approved the company as operator in connection with exploration drilling, which is part of the work committee for 2. subperiode of the exploration phase 2011/16 Napariaq og 2011/17 Ingoraq Napariaq og Ingoraq licenserne blev tildelt under Baffin Bay runden sent i Geologisk og geografisk er begge licenser beliggende i Disko Vest området, og er derfor beskrevet i dette afsnit. Cairn Energy er operatør med en ejerandel på 87,5%. NUNAOIL er partner med en ejerandel på 12,5%. Begge licenser er i deres 1. subperiode, som udløber i midten af Hovedaktiviteten i 2011 har været forberedelse, gennemføring og opfølgning på Delta 1 boringen i Napariaq licensen, der er lokaliseret omkring 365 NV kilometer fra Aasiaat. Boringen af brønden blev påbegyndt sidst i juli på 293 meters vanddybde, og blev afsluttet i begyndelsen af oktober. Boringen blev udført af Leiv Eiriksson, og havde som mål en kridtsektion under de tertiære basalter. Delta 1 blev afsluttet på en dybde af meter TD i tertiære basalter uden at finde tegn på hydrocarboner i formation. Delta 1 er nu permanent lukket og forseglet. Baffin Bay Baffin Bay er det mindst udforskede område offshore Vestgrønland. Om rådet dækker et areal på omkring km 2, og der findes i dag tilsammen fem licenser. Samtlige licenser blev tildelt sent i 2010 og er i deres 1. subperioder. I 2011 blev et konsortium med Shell som operatør etableret på vegne af alle deltagere med det formål at foretage stratigrafiske boringer i Disse boringer skal være med til at øge kendskabet til geologien i området /11 Qamut ConocoPhillips er operatør i Qamut licensen med en ejerandel på 61,25%. Dong Energy og NUNAOIL er partnere med ejerandele på henholdsvis 26,25% og 12,5%. Der er i licensen i løbet af 2011 blevet erhvervet nye data til yderligere evaluering af prospektiviteten. Teknisk arbejde pågår sideløbende med forberedelser til de i 2012 planlagte 2D seismiske undersøgelser,

25 pissarsisoqanngilaq. Akuersissummi teknikkikkut suliassatigut 2D-mik sajuppillatsitsilluni paasissutissanik katersat suliareqqinneqarneri aallunneqarput, tassa sajuppillatsitsilluni paasissutissat erseqqarinnerusumik ersersinneqarsinnaanissaat anguniarlugu. 2007/27 Orsivik Exxon akuersissummi Orsivik mi ingerlatsisuuvoq Husky NUNAOIL ilu peqatigalugit. Exxon aamma Husky 43,75%-imik piginneqataassuteqarput, NUNA OIL 12,5% -imik piginneqataassuteqartoq. Akuersissummi Orsivik mi 2011-mi immikkoortumut siulleq ukiumik ataatsimik sivitsorneqarsimavoq. Immikkoortumut siullermut sivitsuineq 2012-mut atuup poq mi akuersissummi Or sivik mi nunap iluata sananeqaataanut paa sissutissanik nutaanik kater sisoqanngilaq, tassanilu sulianik ingerlatsi soqarsimanngilaq. 2008/10 Sigguk aamma 2008/11 Eqqua Cairn Energyp akuersissutini Sigguk -mi aamma Eqqua -ni ingerlatsisuuvoq 77,5%-inillu piginneqataassuteqarluni. Malaysiamiut naalagaaffiata uuliasiortitseqatigiiffia Petronas 2010-p aallartinnerani akuersissutini peqataalerpoq taakkunani tamani immikkut 10%-inik piginneqataassuteqarluni. NUNAOIL 12,5%-inik piginneqataassuteqarpoq. Akuersissutit tamarmik immikkoortumi siullermut killissimapput, taakkua 2012-ip naanerata tungaanut atuutissallutik. Akuersissutini taakkunani ukioq 2011 akuersissummi Eqqua -ni qillikkap Gamma-1-ip piareersarneranut ingerlanneranut kingornalu suliassartaanut aal lus siner mut atorneqarsimavoq. Gamma-1 Aasiaat kitaatungaaniippoq 294 km-inik unga sissuseqarluni, tassanilu qillerisoq Corcovado aggustip aallartinneraniit septembarip qeqqata tungaanut meterisut ititigisumi qillerivoq. Qille rinermi immap naqqa tertiærip nalaaneersoq 2010-mi qillikkap T8-1-p qillerne qar ne rani paasineqartoq misilittarniarneqarpoq. Gamma-1-ip taan na naatsorsuutigisatut itissutsimiittoq naammattoorpaa, kisiannili sioqqanik imaluunniit ikummatissanik nassaarfiunngilaq. Maanna Gam ma-1 matuinneqarluni siminneqarpoq. Pingaartumik 2011-p naalernerani akuersissummi Sigguk -mi 2010-mi pingasu nik qillerisimanernit inernerit Gamma-1-imi paasisanut nutaanut taputar tuunneqarnissaannut peqatigiit aallussisimapput. 2008/17 Naternaq Ingerlatseqatigiiffik svenskinit pigineqartoq PA Resources 87,5%-inik piginneqataalluni akuersissummi Naternaq -mi ingerlatsisuuvoq, NUNAOIL 12,5%-iutilik peqataasutuaalluni. Akuersissut 2012-mi naasussatut ingerlarngani immik koortut siullianniippoq mi peqatigiit 2D-mik sajuppillatsitsilluni paa sis su tissat 2010-mi katersorneqarlutillu isumasiorneqartut paasiniarlugillu naliliiffigisimavaat. Paa sis su tis sat nutaat tunngavigalugit suliassatut ingerlassassat arlalissuit nassuiarneqarlutillu naliliiffigineqarsimapput. Akuersissummi tassani PA Resour ces allanik peqatissarsiorpoq, tassa ingerlatseqatigiiffik misissueqqissaarluni qillerinissamut pisortanit akuersissuteqanngimmat. 2011/16 Napariaq and 2011/17 Ingoraq The Napariaq and Ingoraq licences were awarded in the Baffin Bay round in late Geologically and geographically both licences are located in the Disco West area and are therefore described in this section. Cairn Energy is the operator with an ownership interest of 87.5%. NUNAOIL is partner with an ownership interest of 12.5%. Both licences are in their first sub-period which expires in mid The main activities in 2011 have been the preparation and performance of and follow-up on the Delta-1 drilling in the Napariaq licence, which is located approx. 365 NW kilometres from Aasiaat. The drilling of the well was commenced in late July at a depth of water of 293 metres and was completed at the beginning of October. The drilling was performed by Leiv Eiriksson and had as its target a Cretaceous section underneath the tertiary basalts. Delta-1 was completed at a depth of 2,977 metres TD still in tertiary basalts without encountering hydrocarbons. Delta-1 has now been permanently plugged and abandoned. Baffin Bay Baffin Bay is the least explored area offshore West Greenland. The area covers approx. 133,000 km 2 and a total of five licences are currently active in this area. All licences were awarded late 2010 and are in their first sub-periods. In 2011, a consortium with Shell as operator was established on behalf of all participants in the area, with the purpose of undertaking shallow stratigraphic drillings in These drillings will increase the knowledge of the geology in the area. 2011/11 Qamut ConocoPhillips operates the Qamut licence with an ownership interest of 61.25%. Dong Energy and NUNAOIL are partners with ownership interests of 26.25% and 12.5% respectively. During 2011, new data were purechased in the 2011/16 Napariaq aamma 2011/17 Ingoraq Akuersissutit Napariaq aamma Ingoraq Baffin Bay -ip neqeroorutigineqarnera ni 2010-imi kingusissukkut tunniunneqarput. Akuersissutit taakkua tamarmik Qeqertarsuup Kitaanipput, taamaattumillu uani ilanngullugit nassuiarneqarlutik. Cairn Energy ingerlatsisuuvoq 87,5%-inik piginneqataassuteqarluni, NUNAOIL peqa ti gineqarluni 12,5%-inik piginneqataaffeqartoq. Akuersissutit tamarmik ingerlarngani immikkoortut siullianniipput, 2013-ip qeqqani atuukkunnaassallutik mi pingaarnertut suliarineqarput akuersissummi Napariaq -mi Aa sian niit 365 kilometerisut ungasitsigisumiittumi qillerinermut Delta-1-mut piareersar nerit, qillerinerit kingunerinillu suliaqarnerit. Qillerineq juulip naalernerani aal lar tinneqarpoq 293 meterisullu ititigisumi pilluni, oktoberillu aallartinnerani naammassineqarluni. Qillerineq Leiv Eiriksson -imit suliarineqarpoq, agiamer 23

26 licence for further evaluation of the prospectivity. Technical work continues concurrent with the planning of 2D seismic acquisitev of 3000 line km. planned for /12 Anu and 2011/14 Napu Shell is operator in the Anu licence with an ownership interest of %. Statoil, GDF Suez and NUNAOIL are partners with ownership interests of %, 26.25% and 12.5% respectively. Shell operates in the Napu licence with an ownership interest of %. Statoil, GDF Suez and NUNAOIL are partners with ownership interests of %, 26.25% and 12.5% respectively. In 2011, data were acquired in compliance with the licensing obligations. These existing data have constituted the background for a preliminary technical evaluation of the area. The planning of additional 3D seismic data acquisitions in 2012 is in progress. der omfatter indsamling af ca linje kilometer. 2011/12 Anu og 2011/14 Napu Shell er operatør i Anu licensen med en ejerandel på 41,125%. Statoil, GDF Suez og NUNAOIL er partnere med ejerandele på henholdsvis 20,125%, 26,25% og 12,5%. Shell er operatør i Napu licensen med en ejerandel på 46,375%. Statoil, GDF Suez og NUNAOIL er partnere med ejerandele på henholdsvis 14,875%, 26,25% og 12,5%. I 2011 er data blevet erhvervet i henhold til licensforpligtigelserne. Disse eksisterende data har dannet baggrund for en foreløbig teknisk evaluering af licensområdet. Yderligere 3D seismiske dataindsamlinger i 2012 er under planlægning. 2011/13 Pitu Cairn Energy er operatør i Pitu med en ejerandel på 87,5%. NUNAOIL er partner med en ejerandel på 12,5%. Hovedfokus i 2011 har været indsamling af omkring km 2 3D seismiske data samt havbundsprøver til geokemiske analyser. 2011/15 Tooq Maersk Oil er operatør i Tooq licensen med en ejerandel på 87,5%. NUNA OIL har som eneste partner en ejerandel på 12,5%. Operatøren har siden tildelingen bearbejdet og tolket den eksisterende geofysiske database i og omkring licensområdet i Baffin Bay. Hovedformålet har været at definere prospektmuligheder med henblik på i 2012 at indsamle 3D seismiske data over de mest interessante områder. Selve den logistiske og tekniske planlægning af den 3D seismiske indsamling som skal foregå i 2012 er påbegyndt. 24

27 ngit tertiærip nalaaneersut ataanniittoq kridteqarfik anguniarneqarsimalluni. Del ta meterinik (TD) ititigisumi qaqqat innermik anitsisartut ujaraannut, tertiærip nalaani, ukiut 60 milliunit matuma siornatigut pinngorsimasunut killippoq, tassani ikummatissanik nassaartoqarani. Maan na Delta-1 ma tuin neqarpoq siminneqarlunilu. Baffin Bay Baffin Bay tassaavoq Kalaallit Nunaata kitaata imartaani misissueqqissaarfigineqannginnerpaajusoq. Sumiiffik km 2 -isut annertussuseqarpoq ka til lugit tallimanik akuersissutitaqarluni. Akuersissutit tamarmik 2010-p naajartornerani tunniunneqarput maannalu ingerlarngani immikkoortut siul lianniillutik mi ingerlatseqatigiit tamaasa sinnerlugit Shell ingerlatsisuliullugu peqatigiit pilersinneqarput, immap naqqata qaleriissitaarnerisa/kin nerisa sananeqaa tai paasiniarlugit 2012-mi qillerinissaq siunertaralugu. Qillerinerit taakku aq qu tigalugit sumiiffiup tamatuma sananeqaataanut paa sisat annertusarneqassapput p aasaani pisussatut sullunik qillerilluni piiaaffissat toqqartorneqareerput. 2011/11 Qamut ConocoPhillips akuersissummi Qamut -mi 61,25%-inik piginneqataassuteqarluni ingerlatsisuuvoq. Dong Energy aamma NUNAOIL peqataapput 26,25%-inik aammalu 12,5%-inik piginneqataassuteqarlutik. Akuersissummi 2011-mi pilersaa rusiornissat naliliiffiginissaannut atugassanik nutaanik paasissutissanik pissarsisoqarpoq. Akuersissummi suliassat tekniskiusut 2012-mut 2D-mik sa juppillatsitsilluni misissuinerit nalaanni pipput, tassa akuersissummi Qa mut -mi katillugit km-nik takissusilinnik paasissutissanik katersuineqarluni. Suliassaq taanna 2011-p affaani kingullermi ingerlatsivinnut sajuppillatsitsilluni misissuinernik suliaqartunut tuniniarneqarsimavoq. 2011/13 Pitu Cairn Energy is operator in the Pitu licence with an ownership interest of 87.5%. NUNAOIL is partner with an ownership interest of 12.5%. In 2011, the main focus was on the acquisition of approx. 1,500 km 2 3D seismic data and seabed sampling. 2011/15 Tooq Maersk Oil operates the Tooq licence with an ownership interest of 87.5%. NUNAOIL is partner with an ownership interest of 12.5%. Since award of the licence, the operator has processed and interpreted the existing geophysical database in and around the licensing area. The main purpose has been to define prospect opportunities prior to acquiring 3D seismic data of the most interesting areas in The logistic and technical planning of the 3D seismic data acquisition is initiated. 2011/12 Anu aamma 2011/14 Napu Shell akuersissummi Anu -mi ingerlatsisuuvoq 41,125%-inik piginneqataassu teqarluni. Statoil, GDF Suez aamma NUNAOIL peqataapput 20,125%-inik, 26,25%-inik aamma 12,5%-inik piginneqataassuteqarlutik. Shell akuersissummi Napu -mi ingerlatsisuuvoq 46,375%-nik piginneqataassuteqarluni. Statoil, GDF Suez aamma NUNAOIL peqataapput 14,875%-inik, 26,25%-inik aamma 12,5%-inik piginneqataassuteqarlutik imi akuersissutit pisussaaffiliineri naapertorlugit paasissutissanik pissarsisoqarsimavoq. Paasissutissat taakkua tunngavigalugit sumiiffimmi tassani teknikkikkut naliliigallartoqarsimavoq. Suli 2012-mi pisussatut 3D-mik sa juppillatsitsilluni paasissutissanik katersinissat pilersaarutigineqarput. 2011/13 Pitu Cairn Energy Pitu -mi ingerlatsisuuvoq 87,5%-inik piginneqataassuteqarluni. NUNAOIL peqataavoq 12,5%-inik piginneqataassuteqarluni mi km 2 - isut isorartutigisumi 3D-mik sajuppillatsitsilluni paasiniaanerit annerusumik aalluuneqarput kiisalu geokemiskemik misissuinissamut immap naqqaniit misissugassanik katersisoqarluni. 2011/15 Tooq Maersk Oil akuersissummi Tooq -mi ingerlatsisuuvoq 87,5%-inik piginneqataassu teqarluni. NUNAOIL peqataasutuaalluni 12,5%-inik piginneqataassuteqarpoq. Ingerlatsisup akuersissummik pinerminiit Baffin Bayimi eqqaa nilu nu nap iluata sananeqaataasa pissusiannut paasissutissat pigineqareersut suliareqqillugillu isummersorsimavaat. 3D-mik sajuppillatsitsilluni 2012-mi paasissutissanik katersinissaq maanna piareersarneqarpoq teknikkitaa ilanngullugu. Paasissutissanik nutaanik katersuineq Paasissutissanik misissueqqissaarnermi navianarsinnaasunut millisaaqataa sinnaa sunik katersuinissamut, paasissutissanillu eqiteriffimmik uuliasiortitseqati 25

28 26 Data acquisition NUNAOIL continues to assess the possibility of investing in the acquisition of data relevant to exploration which may contribute to reducing the exploration risk and establishing a solid data base to support oil companies to evaluate the hydrocarbon potential. NUNAOIL is primarily involved in the acquisition of regional data. NUNAOIL will usually not participate in the acquisition of data in completely unknown areas where the nature of such acquisition is mainly fundamental research. NUNAOIL also participates in the acquisition of data in areas that are otherwise well covered regionally to the extent that such new data may result in a breakthrough which might increase the interest and focus of the work programmes the oil companies carry out during the licensing periods. Regional evaluations activities in areas not covered by licences NUNAOIL also performs follow-up activities outside the licenced areas. Such activities are conducted to expanding the Company s own internal competence and in order to build up an understanding of the hydrocarbon potential of all of Greenland. Geological field studies and surveys were conducted onshore by GEUS (the Geological Survey of Denmark and Greenland) in North-East and East Greenland in Focus was stratigraphy, sedimentology and petroleum systems and NUNAOIL participated with two geologist. The excursion was ship-based and focused on relevant geological analogies of reservoir and source rocks in North-East Greenland. The studies from North-East Greenland were presented during a workshop held by GEUS in late A variety of oil companies, including NUNAOIL, participated in the workshop. In recent years, the focus has increasingly been on North-East Greenland in connection with the planned opening of the North-East Greenland licensing round (the pre-round) at the beginning of In December 2011, the formal opening of the North-East Greenland licensing round was announced initiated 1 January 2012 and at the same time information on the size of blocing and exploration periods were presented. The preround will end in December 2012 and is reserved for the KANUMAS group and any partners. The blocks that are not awarded during the pre- Indsamling af nye data NUNAOIL overvejer kontinuerligt muligheden for at investere i indsamling af efterforskningsrelevante data, der kan medvirke til at reducere efterforskningsrisikoen og etablere en database, der er nødvendig for, at olieselskaberne kan foretage en saglig evaluering af kulbrintepotentialet i forbindelse med udbudsrunder. NUNAOIL deltager primært i indsamling af data med en regional dækning, så olieselskaberne har mulighed for at vurdere alle områder; også områder, der ved første øjekast synes at have en relativ høj efterforskningsrisiko. NUNAOIL vil som regel ikke deltage i indsamling af data i helt ukendte områder, hvor indsamlingen primært har karakter af grundforskning. NUNAOIL deltager også i indsamling af målrettede data i områder, som ellers har en god regional dækning i det omfang, at de nye data kan betyde et gennembrud, som øger interessen og konkurrencen og dermed i sidste ende værdien af arbejdsprogrammerne, som olieselskaberne forpligtiger sig til. Regionale forhold aktiviteter i ikke licenseret areal NUNAOIL udfører også opfølgning med aktiviteter udenfor de områder, som er direkte licensbelagt. Dette sker med henblik på at udbygge selskabets interne kompetencer, og for at opbygge en forståelse for hele Grønlands kulbrintepotentiale. Onshore blev der i 2011 udført feltgeologiske studier og undersøgelser af GEUS (De Nationale Geologiske Undersøgelser for Danmark og Grønland) i Nordøst og Østgrønland. Fokus var i den sammenhæng rettet imod blandt andet stratigrafi, sedimentologi og petroleumssystemer. NUNAOIL deltog med to personer i GEUS Nordøstgrønlands ekskursion i august Ekskursionen var skibsbaseret og fokuseret på relevante geologiske analoger for reservoir og kildebjergarter i Nordøstgrønland. De respektive studier blev præsenteret under en workshop afholdt af GEUS sidst i En lang række olieselskaber heriblandt NUNAOIL deltog i workshoppen. Der har i de senere år været en stigende fokus på Nordøstgrønland i forbindelse med den planlagte åbning af Nordøstgrønlands udbudsrunden (prærunden) primo Myndighederne annoncerede i den forbindelse i december 2011 den formelle åbning af Nordøstgrønlands udbudsrunden fra 1. januar 2012 og fremlagde samtidig blokstørrelsesinddelinger for det nordøstgrønlandske offshore område. Prærunden afsluttes december 2012, og er forbeholdt KANUMAS gruppen og eventuelle partnere. De blokke, som ikke bliver tildelt i prærunden, samt de blokke, som er holdt udenfor prærunden, vil blive lagt ud i den første ordinære runde, der finder sted i Markedsføring Som en vigtig del af sin mission og vision ønsker NUNAOIL at øge den geologiske og tekniske forståelse for Grønlands efterforskningspotentiale. På baggrund heraf deltog repræsentanter for NUNAOIL på en messe i Halifax (Canada), der var arrangeret af AAPG 3P Arctic (American Association of Petroleum Geologists). På messen præsenterede NUNAOIL en del af sit regionalgeologiske arbejde med fokus på hævning og erosion ( exhumation ), hvilket var til stor interesse for industrien og akademiske fora.

29 giif fiit ikummatissanik peqarnissaata ilimanassusianik neqerooruteqarnernut atasumik tunngavissarissaarlutik naliliisinnaanissaannut pisariaqartumik piler sitsinissamut aningaasaliissuteqarsinnaaneq NUNAOIL ip isumalioqqutigiuarpaa. NUNAOIL paasissutissanik immikkoortortamut tamanut attuumassuteqar tu nik katersuinermi peqataaneruvoq, uuliasiortitseqatigiiffiit misissuiffissanik tama nik, aamma misissuiffissanik takuinnarlugit misissueqqissaarnikkut annikitsuunngitsumik nalorninassuteqarsinnaasutut isikkoqarsinnaagaluanik nalilersuisarsinnaaqqullugit. NUNAOIL misissuiffissani ilisimasaqarfigineqanngivissuni, taamak katersuinissap tunngavianiit ilisimatusarnermut eqqaanarne ruf fi gisaa ni, paasissutissanik katersuinermi amerlanertigut peqataajumasan ngilaq. NUNAOIL aamma misissuiffinni immikkoortortatut isigalugit pitsaasunik paasissutissaqarfiugaluartuni paasissutissanik aalajangersumik siunnerfilinnik katersuinermi peqataasarpoq, taamaaliortarluni paasissutissat nu taat uuliasiortitseqatigiiffiit soqutiginninnerata unammeqatigiinneratalu annerulissutigissaannik, suliassatullu pilersaarutit taakkua pisussaaffigisaasa naggataagut naleqarnerulissutigisaannik aallariutaasinnaasaraangata. Immikkoortortani pissutsit imaani akuersissuteqarfiunngitsuni ingerlassat NUNAOIL aamma imartat toqqaannartumik akuersissuteqarfiunngitsut ava taanni malitseqartitsinermik ingerlassaqartarpoq. Tamanna pisarpoq inger lat se qati giiffiup nammineq ilumini piginnaasai annertusarniarlugit, aamma Ka laal lit Nunaat tamakkerlugu ikummatissanik peqarnissaata ilimanaateqarsinnaassusia paasineqarnerulersinniarlugu mi Tunumi/Tunup avannaani nunami nunap sananeqaataanik GEUS (Qallu naat Nunaanni Kalaallit Nunaannilu Ujarassiuut Misissuisoqarfiat) paasiniaallunilu misissuivoq. Tamatumani ukkanneqarnerusut ila gaat nunap iluani kinnerit suussusersiorneqarnerat, nunap sananeqaa taa ni kinnernik aamma uuliaqarfinnik misissuineq. NUNAOIL GEUS-ip Tunup avannaani aggustimi 2011-mi takusaasitsinerani inunnik marlunnik peqataatitaqarpoq. Takusaasitsineq umiarsuaq atorlugu pisimavoq Tunullu avannaani kin nganerit uuliaqarsinnaasut qaqqallu uulianiffiusinnaasut naleqqersuiffigisassat paasiniarneqarlutik. Misissukkat tamakku GEUS ip 2011-p naalernerani workshopertitsinerani saqqummiunneqarput. Workshopernermi uuliasiortitseqatigiiffiit arlalippassuit, aam ma NUNAOIL peqataapput. Ukiuni kingulliunerusuni Tunup avannaani pilersaarutaareersutut neqe roo rute qartitsinissaq (siulequtsiisutut neqerooruteqartitsineq) 2012-ip aallartinnerani pisussaq aallaavigalugu Tunup avannaa annertusiartuaartumik ukkan ne qaler simavoq. Tassunga atatillugu pisortat decembarimi 2011-mi Tunup avan naani neqerooruteqartitsinissaq 1. januar 2012-miit aallartittussaq nalu naa ru ti givaat, iluatsillugu Tunup avannaata avataani ujaasiffissat annertussusilikkaarnerat saqqummiullugu. Siulequtsiussamik neqerooruteqartitsineq 2012-imi decem barimi naammassissaaq tassanilu KANUMAS-ikkut peqatigisinnaasaallu kisimik peqataasinnaallutik. Tassani sumiiffiit tunniunneqanngitsut, kiisalu sumiif fiit allat neqeroortitsinermi ilanngunneqanngitsut nalinginnaasumik neqeroo ruteqartitsinissami 2013-imi pisussami ilanngunneqassapput. round and the blocs that have not been included in the pre-round will be put up for tender in the first ordinary round taking place in Marketing As an important part of its mission statement and vision, NUNAOIL wants to increase the geological and technical understanding of the Greenland s exploration potential. As part of this representatives of NUNAOIL participated in a conference held in Halifax (Canada) arranged by AAPG 3P Arctic (American Association of Petroleum Geologists). At the conference, NUNAOIL presented part of its regional geological work focusing on uplift and exhumation, in which the industry and the academic forums took great interest. Nittarsaassineq NUNAOIL ip suliassami takorluukkamilu ilaattut pingaarutilittut isigaa Ka laal lit Nunaata misissueqqissaarfissaqqissutut ujarassiornikkut teknikikkullu ilisimaneqarnerata annertusarnissaa. Ingerlatseqatigiiffik tamanna tunuliaqutaralugu Halifaximi (Canada) saqqummersitsinermi NUNAOIL peqataavoq, tassa AAPG 3P-mit (American Association of Petroleum Geologists) aaqqissuunneqartoq. Saqqummersitsinermi NUNAOIL-ip sumiiffikkaartumik nunap sananeqaataanut misissukkanik saqqummiivoq, tassani nunap qaffakkiartorneri neriorneqarnerilu ukkanneqarlutik ( exhumation ), tamannalu suliffissuaqarfim meer sunit ilinniarneqqortuuneersunillu assut soqutigineqarpoq. 27

30 Expectations for 2012 Forventninger til 2012 NUNAOIL does not expect to generate a profit until oil or gas discoveries in Greenland have been put into commercial production. Income from such oil and gas production may very well be at least 10 to 15 years away, depending on, among other things, the commercial terms. NUNAOIL s status as a carried partner in the exploration phase means, however, that the Company s financial exposure in the coming years will be limited. In compliance with its strategic plan, the Company will invest in new data and projects in order to promote the hydrocarbon exploration in Greenland. In 2012, NUNAOIL s budget shows a deficit of DKK 10.3 million. In the coming years, NUNAOIL expects annual deficits of DKK 10 to15 million, depending on specific projects and investments. The Company s seismic database is of major importance to the Company s future development, but owing to adherence to a prudence concept, such data are not included as an asset in the financial statements. The background for this is that it is impossible to predict whether such data can be sold at some point in time. Any sale will have a positive effect on the Company s bottom line. Activities and projects in 2012 It is expected that during the summer of 2012 the focus will be on the acquisition of new seismic data and on stratigraphic drillings in Baffin Bay. It is also expected that the licensing round in North-East Greenland will result in an increasing focus on this area. In this connection it must be expected that at the same time the processing of existing data from North-East Greenland will increase. NUNAOIL forventer ikke at skabe overskud, før der er gjort kommercielle fund af olie eller gas ved Grønland, og disse er sat i produktion. Indtægter fra olie og gasproduktion kan meget vel ligge mindst 10 til 15 år ude i fremtiden blandt andet afhængig af de kommercielle vilkår. Bæringen af NUNAOIL i efterforskningsfasen betyder imidlertid, at selskabets økonomiske eksponering i de kommende år er begrænset. Selskabet vil i overensstemmelse med sin strategiplan investere i nye data og projekter til fremme for kulbrinteefterforskningen i Grønland. I 2012 budgetterer NUNAOIL med et underskud på 10,3 mio. kr. I de følgende år forventer NUNAOIL årlige underskud på 10 til 15 mio. kr. afhængig af konkrete projekter og investeringer. Selskabets beholdning af seismiske data har en væsentlig udviklingsmæssig værdi for selskabet, men ud fra et forsigtighedsprincip indgår disse data ikke med nogen værdi i regnskabet. Baggrunden for dette er, at det er umuligt at forudsige om disse data på et tidspunkt kan blive solgt. Eventuelle salg vil have en positiv effekt på regnskabets resultat. Aktiviteter og projekter i 2012 I løbet af sommeren 2012 forventes det, at fokus vil være på indsamling af nye seismiske data og stratigrafiske boringer i Baffin Bay. Det forventes tillige, at licensrunden i Nordøstgrønland vil betyde en stigende fokus på dette område. I den forbindelse må det forventes, at der samtidig vil være en forøget bearbejdning af eksisterende data fra Nordøstgrønland. Licensarbejde I 2011 steg antallet af aktive licenser fra 13 til 20. Det positive udfald af de seneste års udbudsrunder medfører en nødvendig ændring i NUNAOILs prioritering af arbejdsopgaver, så der kommer forholdsmæssigt mere vægt på at indgå i et aktivt samarbejde med olieselskaberne. Denne meget signifikante øgning i aktivitetsniveau betyder, at det for NUNAOIL bliver en stor udfordring at agere som en aktiv og professional partner i de mange forskellige tilladelser med varierende geologiske forhold og forskellige tekniske måder at angribe problemstillingerne på. Udviklingen vil stille store krav til prioriteringen af opgaver og kræve en nøje vægtning af omfanget og detaljeringsgraden i udførelsen af de opgaver, NUNAOIL vælger at prioritere. Særligt i starten af licensperioden vil det være en væsentlig opgave for NUNAOIL at bidrage med viden om geologiske forhold, der kan være nyttig i forbindelse med forståelse af efterforskningspotentialet og planlægning af dataindsamling. Endvidere vil det være vigtigt for NUNAOIL at opbygge viden om tekniske og geologiske forhold samt juridiske og regnskabsmæssige problemstillinger og sikre, at denne viden bliver forankret i selskabet og i Grønland. Dette skal ske i samarbejde med de kommercielle selskaber. Regionale betragtninger og prospektivitet NUNAOIL vil søge at varetage og repræsentere de tekniske og kommercielle interesser for Grønland indenfor de aktive kulbrintelicenser, men ser samtidig en vigtig opgave i at opretholde en jævn interesse for Grønlands kulbrintepotentiale. NUNAOIL vil gøre dette ved selvstændigt at gennemføre regionale studier og betragtninger med hovedfokus på kritiske parametre for videre efterforskning. Ved at dele denne kundskab med myndighederne, samt med relevante kommercielle aktører, kan en fornuftig og langsigtet aktivitet opretholdes. 28

31 2012-mut ilimagisat Kalaallit Nunaanni uuliamik gassimillu aningaasarsiutaasinnaasunik nassaarto qartinnagu, taakkulu tunisassiarineqalersinnagit NUNAOIL ip sinneqartooru teqalernissaa ilimagineqanngilaq. Ikummatissanik tunisassiornikkut iser titaqalernissaq imaassinnaavoq aatsaat minnerpaamik ukiut 15-it qaa ngiup pata pisinnaasoq, nioqqutissiornissami atugassarisat ilaatigut apeq qu taallutik. Taamaattorli NUNAOIL ip akileeqataanani peqataanerata nassataraa ingerlatseqatigiiffiup ukiuni aggersuni aningaasatigut ineriartornis saata killeqarnera. Ingerlatseqatigiiffik siunissamut pilersaarutini naapertorlugu paasissutissanut ingerlanniakkanullu nutaanut Kalaallit Nunaanni ikummatissanik ujar lerner mut siuarsaataasussanut aningaasaliissuteqartarniarpoq. NUNA OIL mi 10,3 mio. kr.-nik amigartooruteqartussatut missiliuusiorpoq. NUNA OIL ip ukiuni tulliuttuni ukiumut mio. kr.-nik amigartooruteqar tarnissani naatsorsuutigaa, ingerlassassat aningaasaliinerillu sorpiaanis saat tamatumani apeqqutaallutik. Paasissutissat sajuppillatsitsisarnikkut pissarsiat ingerlatseqatigiiffiup pigisai ingerlatseqatigiiffiup ineriartornissaanut mikinngitsumik pingaaruteqarput, mianersortumilli periaaseqarnissaq pissutigalugu paasissutissat taakku nalilerlugit naatsorsuutinut ilanngunneqanngillat. Tamatumunnga pis su taavoq paasissutissat tamakku tunineqarsinnaassanersut oqaatigereer neqar sinnaanngimmata. Tunisaqartoqassagaluarpat tamanna naatsorsuutit inernerannut ilorraap tungaanut sunniuteqassaaq mi aallutassat pilersinniakkallu NUNAOIL ip naatsorsuutigaa Baffin Bayimi sajuppillatsitsilluni paasissutissanik katersinissaq immallu naqqata qaleriissitaarnerisa/kinnerisa sananeqaataanik paasiniaanissaq 2012-mi aasap ingerlanerani ukkanneqassasut. Aam mattaaq Tunup avannaani akuersissutinik neqerooruteqartitsinissaq tassanerpiaq pisut ukkanneqarnerulernissaannik kinguneqassasoq naatsorsuutigineqar poq. Tassunga atatillugu Tunup avannaani paasissutissat pigeriikkat annertunerusumik suliareqqinneqarnissaat naatsorsuutigisariaqarpoq. Akuersissutinik suliaqarneq 2011-mi akuersissutit 13-iniit 20-nut amerlisimapput. Ukiut kingulliit ingerlanerini neqerooruteqartarnerit iluatsitsiffiulluarsimanerata NUNAOIL ip su liassaminik pingaarnersiuilluni tulleriiaarinerata pisariaqartumik allanngortinnissaa nassatarisimavaa, tamatumuuna uuliasiortitseqatigiiffiit akuersissuteqarfiusumiittut peqataalluni suleqatiginissaat salliutinnerulerlugu. Taamak ingerlassat erseqqivissumik annertuseriarnerata nassataraa akuersissutini assigiinngitsorpassuarni nunap iluata sananeqaataasigut assi giinngisitaartorujussuarnik pissuseqarfiusuni, ajornartorsiutillu teknikikkut assigiinngitsorpassuarnik periaaseqarluni passunneqarfigisaanni, inger latse qataal luni tamakkuninngalu paasisimannilluarluni suleqataanissaq NUNA OIL imut unammiugassaammat imaannaanngitsoq. Ineriartornerup suliassat pingaarnersiorlugit tulleriiaarnissaat angisuumik piumasa qar fi gi sus saa vaa suliassallu NUNAOIL ip salliutikkumaagaasa annertussusiata mikisualussiorlugillu qanoq sukumiitigisumik suliarineqarnissaata peqqis saar luni oqimaaqatigiissaarnissaat pisariaqartittussaallugu. Pingaartumik piffissap akuersissuteqarfiusup aallaqqaataani nunap iluata sa naneqaataani pissutsit pillugit ilisimasanik, misissueqqissaarfiusussap nassaarfiusinnaasunik ilimanaateqassusiata paasineqarnissaanut atatillugu iluaqutaasinnaasunik, tunniussassaqarnissaq NUNAOIL imut suliassaaju maar poq pingaarutilik. Aamma NUNAOIL imut pingaaruteqartussaavoq teknikikkut nunallu iluata sananeqaataanut tunngasutigut, kiisalu inatsisinut tunngasutigut naatsorsuuserinikkullu ajornartorsiutinut tunngasutigut ilisimasanik annertusaanissaq, ilisimasallu tamakku ingerlatseqatigiiffimmi Ka laal lit Nunaannilu pigisarineqarnissaasa qulakkeernissaat. Tamanna inger lat seqatigiiffiit aningaasarsiutigalugu ingerlatsisuusut suleqatigalugit pissaaq. Licensing work In 2011, the number of active licences increased from 13 to 20. As a result of the positive outcome of the licensing rounds over the latest years, a change in NUNAOIL s way of prioritising tasks is required so that relatively more importance will be attached to engaging in active cooperation with the oil companies. This very significant increase in the level of activity means that it will be a big challenge for NUNAOIL to act as an active and professional partner. The increased activities suggest the neccessity to prioritis the tasks and weighting of activities. Especially at the beginning of the licensing period, NUNAOIL has a major task in contributing knowledge on geological conditions that may be useful for understanding the exploration potential and planning the data acquisition. Moreover, it will be important for NUNAOIL to build up knowledge about technical and geological conditions as well as legal and accounting problems and to make sure that such knowledge will be rooted in the Company and in Greenland. This is to take place in cooperation with the commercial enterprises. Regional considerations and the prospectivity NUNAOIL will attempt to handle to and represent the technical and commercial interests in Greenland within the active hydrocarbon licences, but at the same time NUNAOIL sees an important task in maintaining an ongoing interest in Greenland s hydrocarbon potential. NUNAOIL will do this by independently conducting regional studies and making considerations with the main focus on critical parameters for further exploration. By sharing such knowledge with the authorities and with the relevant commercial players, sensible and long-term activities can be maintained. 29

32 Health, environment and safety NUNAOIL is highly conscious of the vulnerable environment and the harsh climatic conditions prevailing in the locations in Greenland where the hydrocarbon activities take place. Therefore NUNAOIL, together with the authorities in Greenland, the international players and other partners, tries to focus continuously on health, environment and safety. Competence building is a focus area for NUNAOIL as this has priority in order to keep up with the development within the industry. In 2011, NUNAOIL participated in course activities and other competence-building initiatives at a price of DKK 2.3 million which expenses have been covered by the Company s partners, i.e. by the paying licence holders in Greenland. The efforts relating to compliance are still at the initial stage in the Company, but constitute a high-priority issue for the Management. The aim is for the process to result in a code of conduct for the employees in the Company. Helse, Miljø og Sikkerhed NUNAOIL er meget bevidst om det sårbare miljø og de barske klimatiske forhold, som råder de steder i Grønland, hvor kulbrinteaktiviteterne foregår. På den baggrund søger NUNAOIL sammen med de grønlandske myndigheder, de internationale operatører og andre partnere at arbejde for en kontinuerlig fokus på helse, miljø og sikkerhed. Kompetenceopbygning er et stærkt fokusområde for NUNAOIL, da det er strengt nødvendigt for at følge udviklingen i industrien. NUNAOIL har i 2011 medvirket i kursusaktiviteter og andre kompetenceopbyggende tiltag for 2,3 mio. kr., som er blevet udgiftsdækket af selskabets partnere altså af de betalende licenshavere i Grønland. Arbejdet med compliance er stadigvæk i sin startfase for selskabet, men repræsenterer et prioritetsområde for ledelsen. Målsætningen er, at processen skal munde ud i et code of conduct for selskabets ansatte. NUNAOILs samfundsansvar herunder CSR NUNAOIL har siden etableringen i 1985 haft til opgave at sikre løbende information og oplysninger om kulbrinteaktiviteterne i Grønland. Dette er siden da sket såvel selvstændigt som i tæt samarbejde med myndigheder og samarbejdspartnere. Grundtanken er, at Grønland og grønlænderne hermed bliver sikret den bedst mulige håndtering af landets naturgivne ressourcer med det størst mulige økonomiske afkast og med færrest mulige gener for befolkningen. Kontakten til den bredere befolkning sker hovedsageligt i de områder, der aktuelt er berørt af igangværende eller kommende efterforskningsakti 30

33 Immikkoortortat tungaasigut isiginninneq ilimanassuserlu NUNAOIL Kalaallit Nunaata ikummatissanik ujaasinissamut akuersissutit atuut tut iluanni teknikikkut aningaasarsiornikkullu soqutigisaanik isumaginninniartuuvoq tamakkununngalu sinniisut inissisimalluni, tamannali peqatigalu aamma Kalaallit Nunaata ikummatissaqarsinnaaneranik ilimanaateqassusianik soqutiginninnerup taamaattuarnissaata suliassamisut pingaartutut isigalugu. NUNAOIL taamaaliorniarpoq immikkoortortani misissueqqissaarnerup tama tumalu ingerlateqqinnissaanut nalilersueqqissaarnerit ukkannerullugit nam mineerluni misissuisarnikkut umerualaarisarnikkullu. Pisortat aamma aningaa sarsiorniarlutik ingerlatsisuusut tamatumunga attuumassuteqar tut Ilisimasanik tamakkuninnga avitseqatiginerisigut isumatuumik ungasissumullu isigisumik ingerlatsinissaq qulakkeerneqassaaq. Peqqissuseq, Avatangiisit Isumannaatsuunissarlu Kalaallit Nunaata iluani sumiiffinni assigiinngitsuni ikummatissanik nassaarniarfiusuni avatangiisit mianernartut silallu pissusaatigut imaannaan nge qisut NUNAOIL ip ilisimaarilluinnarpai. Taamaammat NUNAOIL ip Ka laallit Nu naanni oqartussaasut, ingerlatsisut nunanit tamalaaneersut peqatigisallu allat peqatigalugit peqqissutsip, avatangiisit isumannaatsumillu periuseqarnissaq anguniarlugu ataavartumik ukkanneqarnissaat sulissutiginiarsaraa. Piginnaasanik qaffassaanissaq NUNAOIL-ip annertuumik aallunniarpaa, tassami suliffissuaqarfiup iluani ineriartornermut malinnaaniassagaanni tamanna pisariaqarpoq. NUNAOIL 2011-mi pikkorissartitsinernut allatigullu piginnaasanik qaffassaanernut 2,3 mio. kr.-it atorneqarput, aningaasartuutit taakkua ingerlatseqatigiiffiup peqatigisaanit matuneqarsimallutik tassa Kalaallit Nunaanni akiliillutik akuersissutinik piginnittunit. Ingerlatseqatigiiffimmiit taamatut pissuserissumik periuseqarneq aatsaat aal lar nisarneqarpoq, pisortanillu pingaartitatut inissisima voq. Anguniagaavoq ingerlatseqatigiiffimmi sulisunut pissuserissarnissamut malitassat tunngavigineqarnerat ataavartumik periuserineqalissasoq. CSR-ip ataani NUNAOIL-ip inuiaqatigiinni akisussaaffeqarnera NUNAOIL 1985-miilli pilersinneqarami Kalaallit Nunaanni ikummatissanut pisu nut atatillugu paasissutissiinissamut qulakkeerinnittussaasimavoq. Ta manna nammineq aammalu pisortat suleqatigisallu peqatigalugit pisarsima voq. Tamatumani isumagineqarpoq Kalaallit Nunaat kalaallillu nunap pisuussutaannut tunngatillugu pitsaanerpaamik atugassaqarnissaannik qulakkeerinissaq, annerpaamik aningaasarsiutaasinnaanera inuiaqatigiinnullu akornutaannginnerpaamik kinguneqarnissaa eqqarsaatigalugit. Inuiaqatigiinnut attaveqarnermi innuttaasut misissueqqissaarfiusuniittut pineqartarput, 2011-ilu eqqarsaatigalugu siullertut sumiiffik Baffin Bayip eqqaa pineqarluni. NUNAOIL illo qar finni nunaqarfinnilu innuttaasut ataatsimiisin neqarnerini aggiaffigineqarluartuni paasissutissiisarsimavoq. Tamakkualu saniatigut sumiiffiit sinniisaat arlalissuit ataatsimeeqatigineqarsimapput. NUNAOIL ip ukiorpaa lun ngor tuni misilittagaqarnermigut paasisimavaa innuttaasunik toqqaannartumik attaveqarneq soqutiginninnerlu attaveqaqatigiilluarnissamut, paaseqatigiinnissamut ataqqeqatigiinnissamullu periutsitut pitsaanerpaajusut. Ikummatissanut tunngatillugu pisoqarfiunerunera sumiiffinni innuttaa sunut sunniuteqartarpoq. Tassungalu tunngatigullu NUNAOIL ip innuttaasullu akornanni piuartumik attaveqatigiilluarnissaq pitsaasumillu attaveqaqatigiinnissaq apeqqutaalluinnarput. Taamaasiornikkut nuna tamakkerlugu naammattoortuakkatsitut innuttaasut piumassuseqarnerat qulakkeersinnaavarput. Tamannarpiaavoq NUNAOIL imi immitsinnut paasinninneriaatsitsinnut qitiusoq, peqatigitillugu uuliasiornerup innuttaasunut akisussaassuseqarluni inger lanneqarneranut paasisitserusunnerput ikiorserneqarluni. NUNAOIL s social responsibility under CSR Since its establishment in 1985, NUNAOIL has continuously disseminated information on the hydrocarbon activities in Greenland. Such activities have been undertaken both independently and in close cooperation with authorities and cooperation partners. The basic idea is that, in this way, Greenland and the people of Greenland are secured the best possible handling of Greenland s natural resources with the greatest possible financial return and the least possible inconvenience to the population. The contact wiht the general population takes place mainly in the areas that are currently affected by ongoing or future exploration activities, in 2011 primarily the Baffin Bay area. Therefore NUNAOIL has met with the general population at well-attended public meetings in a number of towns and villages. Moreover, meetings have been held with a number of local representatives. Through many years of experience, NUNAOIL has been able to establish that the direct involvement and the direct contact with the local population is helpful when it comes to communication, understanding and mutual respect. The increased activities relating to hydrocarbons affect both the local population and the local environment. 31

34 It is therefore essential that good contact and good communication are constantly upheld between NUNAOIL and local stakeholders. This will contribute to ensuring the continued goodwill on the part of the population which we constantly encounter throughout Greenland. This element is crucial to the self-understanding in NUNAOIL, and at the same time it enhances our efforts to raise the profile of the oil industry as socially responsible. Work place assessment and corporate governance The safety and the working environment of the employees play an important role to the Management of NUNAOIL. Work place assessments are made on a regular basis, and first-aid courses are offered to all employees. In the event of hydrocarbon discoveries of a commercial size and a consequential expansion of NUNAOIL, both the Company s own requirements and the statutory requirements within this field will increase significantly. In this connection it is worth noticing that both the Board of Directors and the Board of Management continuously relate to the recommendations on corporate governance based on the latest updated Danish set of rules from viteter, hvilket for 2011 primært var Baffin Bay området. NUNAOIL har med baggrund heri mødt befolkningerne i en række byer og bygder på velbesøgte borgermøder. Derudover er der afholdt møder med en række lokale repræsentanter. NUNAOIL har gennem mange års erfaring kunnet konstatere, at det direkte engagement og den direkte kontakt med lokalbefolkningen er befordrende for kommunikationen, forståelsen og den gensidige respekt. Den forøgede aktivitet på kulbrinteområdet påvirker såvel den lokale befolkning som det lokale miljø. På den baggrund er det essentielt, at der konstant bliver opretholdt en god kontakt og en god kommunikation mellem NUNAOIL og lokale interessenter. Dette skal være med til at sikre den fortsatte velvilje fra befolkningen, som vi konstant møder rundt omkring i landet. Dette element er meget centralt for selvforståelsen i NUNAOIL, og underbygger samtidig vore bestræbelser på at profilere oliebranchen som samfundsansvarlig. Arbejdspladsvurdering og god selskabsledelse Medarbejdernes sikkerhed og arbejdsmiljø spiller en stor rolle for ledelsen af NUNAOIL. Der gennemføres jævnligt arbejdspladsvurderinger (APV), og der er tilbud om førstehjælpskurser til alle ansatte. Ved fund af kulbrinter i kommerciel størrelse og en deraf følgende udbygning af NUNAOIL, vil såvel virksomhedens egne som lovgivningens krav på området vokse betragteligt. Det er i den forbindelse værd at bemærke, at både bestyrelse og direktion løbende forholder sig til anbefalingerne for god selskabsledelse (corporate governance) med udgangspunkt i det senest opdaterede danske regelsæt fra Derudover er et medlemskab af CSR Greenland nært forestående. NUNAOIL søger således allerede på nuværende tidspunkt at være sig sit samfundsansvar bevidst, selvom der endnu ikke er implementeret politikker på området i virksomheden. IFRS NUNAOIL forbereder omlæggelse af årsregnskabet til de internationale regnskabsstandarder, IFRS. Ændringen vil skabe bedre muligheder for de internationale markeder til at vurdere selskabet med henblik på de fremtidige kapitalbehov. Omlæggelsen er igangværende og forventes færdiggjort i

35 Suliffeqarfimmut naliliineq ingerlatseqatigiiffimmillu aqutsilluarnissaq Sulisut isumannaatsuunissaat sulinermilu atukkat NUNAOIL imi aqutsi sunit pi ngaartinneqarluinnartuupput. Suliffeqarfik naliliffigineqallattaartarpoq (APV), sulisullu tamarmik ikiueqqaarnissamut pikkorissarnissamut neqeroorfigineqartarlutik. Ikummatissanillu tunisassiarineqarsinnaasunik nassaartoqassappat tamanna NUNAOIL ip annertusarneqarnissaanik kinguneqartussaassaaq, ingerlatsiviup immineq inatsisitigullu piumasaqaatai annertuseriarujus suas sallutik. Tassunga atatillugu maluginiagassaavoq siulersuisut aqutsisoqarfiullu inger latseqatigiiffimmut aqutsilluarnissamut tunngatillugu inassuteqaatit danskit malittarisassaat 2011-mi nutarterneqartut malimmatigit. Tamatuma saniatigut CSR-Greenlandimut ilaasortanngornissaq piviusunngungajalerpoq. Taamaattumik NUNAOIL ip inuiaqatigiinnut akisussaaffeqarnini aallutilereerpaa, naak politikki tamanna ingerlatseqatigiiffimmi suli atuuttussaatinneqalinngikkaluartoq. IFRS NUNAOIL ukiumoortumik naatsorsuutit nunat tamalaat naatsorsuutinut saqqum miusseriaasiannut, IFRS-imut naleqqussarniarlugit piareersaateqarpoq. Al lannguinermi nunani tamalaani niuerfiit siunissami aningaasatigut pisariaqar titat eqqarsaatigalugit ingerlatseqatigiiffimmik naliliisinnaanissaminnut pe riarfissarissaarnerulissapput. Allannguineq ingerlanneqarpoq 2013-milu naammassineqarnissaa naatsorsuutigineqarluni. Moreover, membership of CSR Greenland is imminent. NUNAOIL is thus already now conscious of its social responsibility although no policies within this field have yet been implemented in the Company. IFRS NUNAOIL is preparing for changing its financial statements to comply with the international financial reporting standards, IFRS. This change will create better opportunities for the international markets to assess the Company with a view to the future capital requirements. The change is ongoing and is expected to be completed in

36 Risk management Risikostyring Throughout recent years, NUNAOIL has identified the most significant exposures, primarily relating to the activities in the exploration phase, but has also given initial consideration to discoveries, expansion and production. Significant parts of the efforts have been undertaken i cooperation with Marsh, and both the Company and the Board of Directors have been involved in such efforts. NUNAOIL is currently in phase 1 where the NUNAOIL is a carried partner. In this phase, the exposures and the risks are modest and limited the actual operation of the Company. The financial risk factors and the handling thereof will not require specific action until discoveries are made and especially expansion occurs. For the same reason, the above identification of risks has already been initiated and will continuously be updated. Risk involved in exploration activities Oil exploration must be regarded as subject to considerable risks. NUNAOIL s status as carried partner the costfree participation by the national oil company of Greenland in the ongoing oil exploration activities at any time significantly reduces the risk of the financial exposure involved in activities which, upon further exploration, turn out not to be profitable. There can be no assurance of long-term profitable operation of the Company until expansion and exploitation of commercial discoveries take place. The oil price and the uncertainty involved herein play a very crucial role in all phases. NUNAOIL is tied to oil exploration in Greenland where the season for both acquisition of various data and for drilling activities is short. This is primarily due to ice and other weather conditions. The conditions may be crucial in relation to delay and consequently to the increase of project costs. The difficult operational conditions necessitate increased focus on safety for both human beings and equipment. All this, of course, to minimise the risks involved herein. NUNAOIL har gennem de seneste år kortlagt de væsentligste eksponeringer primært for aktiviteterne i efterforskningsfasen, men har også haft indledende overvejelser ved fund, udbygning og produktion. Væsentlige dele af indsatsen er sket i samarbejde med Marsh, og arbejdet har været funderet i såvel selskabet som bestyrelsen. NUNAOIL befinder sig pt. i fase 1, hvor bæringen af NUNAOIL er gældende. I denne fase er eksponeringerne og risiciene beskedne og afgrænsede til selve driften af selskabet. De finansielle risikofaktorer og håndteringen af disse vil først ved fund og især udbygning kræve konkret handling. Af samme grund er ovennævnte kortlægning af risici allerede igangsat og vil kontinuerligt blive opdateret. Risiko forbundet med efterforskningsaktiviteter Olieefterforskning må betragtes som værende behæftet med væsentlige risici. Bæringen af NUNAOIL den omkostningsfri medvirken af Grønlands nationale olieselskab i de til en hver tid pågående olieefterforskningsaktiviteter mindsker i høj grad risikoen for den økonomiske eksponering ved aktiviteter, der ved yderligere efterforskning viser sig ikke at være rentable. Langsigtet rentabel drift af selskabet kan først sikres ved udbygning og udnyttelse af kommercielle forekomster. Olieprisen og usikkerheden forbundet hermed spiller en helt central rolle i alle faserne. NUNAOIL er knyttet til olieefterforskningen i Grønland, hvor der hersker en kort sæson for både indsamling af diverse data og boreaktiviteter. Dette primært på grund af is og øvrige vejrforhold. Vilkårene kan have afgørende betydning i forhold til forsinkelse, og dermed, fordyrelse af projekter. De vanskelige operationelle forhold nødvendiggør en øget fokus på sikkerhed for både mennesker og udstyr. Dette naturligvis for at minimere de risici, der er forbundet hertil. Risiko forbundet med myndighedsforhold og lovgivningsmæssige vilkår Ændringer af eksisterende lovgivning og administrativ praksis fra myndighedernes side i relation til råstofområdet vil kunne få en væsentlig negativ indvirkning på NUNAOILs drift. Eksempler herpå kunne være tildeling, forlængelse, udvidelse og overførsel af licenser samt ændringer i beskatning, ansættelsesforhold, miljøbeskyttelse, sikkerhedsforhold med videre. NUNAOILs aktiviteter er på den måde afhængige af myndighedsforhold samt lovgivningsmæssige vilkår i Grønland. I forbindelse med indgåelse og opfyldelse af partnerskabsaftaler med samarbejds eller joint venturepartnere er det ofte forudsat, at rettigheder til licenser med videre kan overføres mellem parterne indbyrdes og til joint ventureselskabet. Partnerselskabsaftalerne regulerer typisk også en række forhold mellem partnerne, der er berørt i lovgivning og licensvilkår. Opfyldelse af de aftalemæssige forpligtelser vil i visse tilfælde kræve godkendelse fra myndighederne. Der er umuligt at garantere, at sådanne myndighedsgodkendelser kan opnås på tilfredsstillende vilkår. 34 Risiko forbundet med selskabets afhængighed af nøglemedarbejdere og evne til at tiltrække og fastholde nye medarbejdere Udviklingen af olieefterforskningsaktiviteterne i Grønland er i væsentlig grad afhængig af de fortsatte bidrag fra selskabets ledelse og øvrige nøglemedarbejdere herunder selskabets geologer, der besidder generel ekspertise inden for kulbrinteefterforskning i Grønland og specifik ekspertise inden for NUNAOILs forhold. Disse ansatte rummer viden, som går tabt for selskabet, når medarbejdere ikke længere er ansat, med mindre der sikres

37 Qularnartunik aqutsineq NUNAOIL ip ukiuni kingulliunerusuni pingaartumik misissueqqissaarnermi sammineqartut pingaarnerit nalunaarsorsimavai, aammali nassaat, piorsakkat tunisassiornerlu eqqarsaatigalugit isumaliutinik aallartereerluni. Suliami tamatumani Marsh suleqatigineqarpoq, suliarlu ingerlatseqatigiiffimmit siulersuisuniillu tapersersorneqarpoq. NUNAOIL ip akiagaalluni ingerlaffimmini maanna immikkoortumi siullermi inis sisimavoq. Immikkoortumi tassani navialisinnaanerit qularnartorsiornerillu an nikitsunnguupput ingerlatseqatigiiffiullu ingerlanneqarneranut tunnganerullutik. Aningaasatigut pissutsit qularnartorsiorfiusinnaasut taakkunanngalu isumaginninneq aatsaat nassaarnermi pingaartumillu piorsaanerup nalaani tigussaasumik iliuuseqarfigineqarsinnaassapput. Tamannarpiaq pissutigalugu qular nar toor fiusinnaasunik nalu naar suineq aallartinneqareerpoq nutarterneqartuassallunilu. Ujaasinermi pisunut atatillugu qularnarsinnaasut Uuliamik ujaasineq immineq annertuunik navialiffeqarsinnaasutut oqaatigisariaqarpoq. NUNAOIL ip akiagaaneratigut tassa uuliamik ujaasinerni ingerlanneqartuni Kalaallit Nunaata uuliasiortitseqatigiffiatut aningaasartuutitaqanngitsumik peqataatinneqarneratigut ujaaseqqinnerit takutitaannik imminut akilersinnaanngitsutut nalilerneqartuni aningaasatigut navialisinnaanera annertuumik millisaataa voq. Piffissaq sivisunerusoq isigalugu ingerlatseqatigiiffiup akilersinnaasumik ingerlanissaanut atsaat piorsaanikkut tunisassiarineqartunillu piiaanikkut qu lakkeerneqarsinnaavoq. Immikkoortuni tamani uuliap akia tamatumalu nalorninarsinnaanera qitiulluinnarpoq. NUNAOIL Kalaallit Nunaanni uuliamik ujaarlernermut attuumasuuvoq, tassa ni paasissutissat assigiinngitsut katersornerinut qillerinernullu piffissaq sivi kitsukullak taamaallaat ukiup ilaagut pisarput. Tamanna sikumik silallu pissusaanik pingaarnertut patsiseqarpoq. Atu gas saritaasut taakkua kinguaattoortitsisarput, taamatullu ingerlassanut akitsorsaataasarlutik. Ingerlassani ajornakusoortunik atugassaqarnermi inunnut atortunullu tunngatillugu sillimaniarneq annertunerusumik aallunneqartarpoq. Tassa soorunami navialisinnaanerit millisarniarlugit. Pisortanut tunngasutigut inatsisinillu atugassatigut navialisinnaanerit Pisortat tungaanniit aatsitassanut tunngatigullugu inatsisitigut aqutseriaatsitigullu allannguinerit NUNAOIL ip ingerlatsineranut sunniuteqarnerlussinnaapput. Assersuutitut taaneqarsinnaapput akuersissutinik tunniussinerit, piffissamik sivitsuinerit nuutitsinerillu aammalu akileraarutitigut, atorfinitsitsinerni atu gassatigut, avatangiisinik illersuinertigut, isumannaallisaanermut tunngasutigut allatigulluunniit allannguinerit. Taamaasilluni Kalaallit Nunaanni pisortat oqartussaanerannut tunngasut inatsisitigullu atugassarititaasut NUNA OIL ip ingerlataanut apeqqutaalluinnarput. Peqatinut suleqatigisanulluunniit isumaqatigiissusioraanni peqatigiit suleqatigiillu akunnerminni akuersissutinik ingerlatitsisinnaanerat ammatinneqarajuttarpoq. Aammaattaaq ingerlatseqatigiiffiit peqatigiissut akunnerminni assigiinngitsutigut inatsisitigut akuersissutitigullu attuisumik iluar sar tuus sisinnaasarput. Isumaqatigiissutit pisussaaffiliinerinik eqquutsitsinissaq ilaatigut pisortanit akuerineqarnissamik pisariaqartitsiviusarpoq. Pi sortanit akuersissutit taamaattut naammaginartunik atugassaqartitsisinnaanerat qulakkeerneq ajornarpoq. Risks relating to regulatory circumstances and statutory conditions Amendments to existing legislation and administrative practices on the part of the authorities in relation to minerals and petroleum may have a significant, negative impact on NUNAOIL s operations. Examples might be the award, extension, expansion and transfer of licences as well as changes in taxation, employment conditions, environmental protection, safety conditions etc. In this way, NUNAOIL s activities depend on the regulatory circumstances and on statutory conditions in Greenland. In connection with conclusion and performance of partnership agreements with cooperation partners or joint venture partners it has often been assumed that rights to licences etc. can be transferred between partners and to the joint venture company. The partnership agreements typically also regulate a number of issues between the partners that are regulated in statutes and licensing conditions. The performance of contractual obligations will in certain cases require approval by the authorities. There is no assurance that such approval by the authorities can be obtained on satisfactory terms. Risk involved in the Company s dependence on key employees and its ability to attract and retain new employees The development of oil exploration activities in Greenland significantly depends on the continued contributions by the Company s Management and other key employees, inclusive of the Company s geologists who have general expertise within hydrocarbon exploration in Greenland and specific expertise within NUNAOIL s conditions. Such employees possess knowledge that the Company will lose when the employees are no longer employed by the Company unless continuity is constantly safeguarded and the know-how built up is welldocumented. Sulisunut qitiusutut inissisimasunut ingerlatseqatigiiffiup pinngit suuisin naannginnerani qularnartoqarsinnaanera sulisunillu nutaanik pissarsisinnaassuseq tigumminniinnarsinnaanerlu Kalaallit Nunaanni uuliasiornermi ineriartortitsinermut ingerlatseqatigiiffiup 35

38 NUNAOIL s future success depends on, among other things, the Company s ability to attract new, qualified employees and the Company s ability to retain such employees. Financial difficulties, the location of the Company in a relatively remote area, increased competition for wellqualified labour and other circumstances may have a negative impact on the Company s ability to attract and retain key employees. Risk involved in the Company s future funding requirement NUNAOIL will need additional funding in the future. There can be no assurance that NUNAOIL will be in a position to attract the necessary equity or debt capital. As a result, the following risks may be involved: - NUNAOIL will lose existing licences - NUNAOIL will not be able to develop existing or new project at the speed desired - NUNAOIL s share of projects with partners will become diluted or cease to exist. en løbende kontinuitet og den oparbejdede know how er veldokumenteret. NUNAOILs fremtidige succes afhænger blandt andet af selskabets evne til at tiltrække nye kvalificerede medarbejdere, og selskabets evne til at fastholde disse. Finansielle vanskeligheder, selskabets placering i et relativt fjerntliggende område, øget konkurrence om velkvalificeret arbejdskraft og andre forhold kan have en negativ indflydelse på selskabets mulighed for at tiltrække og fastholde nøglemedarbejdere. Risiko forbundet med selskabets finansieringsbehov i fremtiden NUNAOIL vil få brug for yderligere finansiering i fremtiden. Der kan ikke stilles sikkerhed for, at NUNAOIL vil være i stand til at tiltrække den nødvendige egen eller fremmedkapital. Der kan i den forbindelse være risiko for følgende: NUNAOIL vil miste eksisterende licenser. NUNAOIL vil ikke kunne udvikle eksisterende eller nye projekter i det ønskede tempo. NUNAOILs andel i projekter med partnere bliver udvandet eller ophører. Risiko forbundet med afhængighed af samarbejds og Joint Venture partnere Der er en risiko for, at NUNAOIL som følge af manglende eller reducerede finansieringsmuligheder ikke vil kunne bidrage med tilstrækkelig finansiering i forhold til de aftalte ideelle andele i etablerede eller fremtidige partnerskaber. NUNAOILs andele i sådanne projekter vil som følge deraf blive udvandet og eventuelt ophøre, ligesom NUNAOIL risikerer at miste indflydelse og andre rettigheder i sådanne samarbejder. Valutarisiko Ingen valutarisiko, idet denne er afdækket gennem afbalancering af tilgodehavende og gæld i samme valuta. 36

39 aqutsisui sulisullu qitiusumik inissisimasut sulissutiginittuarsinnaa ne rat apeq qutaavoq, tassani ingerlatseqatigiiffiup ujarassiuui NUNAOIL ip iluani ikummatissarsiornermi immikkut ilisimasallit ilanngullutik. Ilisi ma sat ingerlateqqinneqartarnerat qulakkiinngikkaanni paasisallu pigineqalersut nalunaarsunngikkaanni sulisut taakkua ilisimannittut suliunnaarneranni ta mak kua annaaneqarsinnaapput. NUNAOIL ip siunissami iluatsittumik ingerlanissaanut ilaatigut sulisunik nutaanik piukkunnaateqartunik sulisitsisinnaaneq taakkunanngalu tigumminniinnarsinnaaneq apeqqutaapput. Aningaasaqarnikkut ajornartorsiuteqarneq, inger latseqatigiiffiup avinngasusimasumi inissisimanera, sulisut pikkorissut eqqarsaatigalugit unammilleqatigiinneq pissutsillu allat ingerlatseqatigiiffiup sulisunik qitiusunik sulisoqarsinnaaneranut tigumminniinnarsinnaa neranullu pitsaanngitsumik kinguneqarsinnaapput. Siunissami ingerlatseqatigiiffiup aningaasaliiffigineqarnissaanik pisariaqar titaanut atatillugu qularnaatit Siunissami NUNAOIL suli aningaasaliiffigineqarnissamut pisariaqartitsissaaq. NUNA OIL ip nammineerluni allaniilluunniit aningaasalerneqarnissaanut qulakkeerinnittoqarsinnaanngilaq. Tassunga atatillugu makkunatigut qu lar nartoqarsinnaavoq: NUNAOIL ip akuersissutit pigisani annaasinnaavai. NUNAOIL kissaatini malillugit sukkatigisumik ingerlassanik pioreersunik nutaanilluunniit ineriartortitsisinnaanngilaq. NUNAOIL ip peqateqarluni ingerlassai millisinneqarsinnaapput ima luunniit taamaativinneqarsinnaallutik. Risk involved in dependency on cooperation partners and joint venture partners There is a risk that, as a result of lack of reduced funding possibilities, NUNAOIL will not be able to contribute with sufficient funding in respect of the agreed ownership interests in established or future partnerships. NUNAOIL s ownership interests in such projects will consequently become diluted and possibly cease to exist, and NUNAOIL also risks losing influence and other rights in such cooperation setups. Currency risk There is no currency risk as such risk has been hedged through the balancing of receivables and debts in the same currency. Suleqateqarnissamut aamma peqatigiilluni ingerlassanut pinngitsuui sinnaannginneq peratarsinnaavoq Aningaasatigut amigaateqarneq imaluunniit aningaasaliiffigineqarnissamut pe riar fissat annikillineri NUNAOIL ip peqatigiilluni ingerlassanut pioreersunut imaluunniit piumaartunut naammattumik aningaasassaqannginneranik kinguneqarsinnaapput. NUNAOIL ip ingerlassanut taamaattunut peqataanera annikillisinneqarsinnaavoq imaluunniit taamaativinneqarsinnaalluni, soor lu suleqatigiiffinni taamaattuni sunniuteqarsinnaanera piginnaatitaaffeqarneralu annaaneqarsinnaallutik. Aningaasat nalingisigut qularnaatit Aningaasat nalingisigut qularnartoqanngilaq, tassa aningaasat allanit pisassat akiitsullu aningaasat nalinganni assigiimmik naleqarmata taamatullu oqi maaqatigiittoqarluni. 37

40 38 Remuneration etc. for the management Composition, organisation and competence of the Board of Directors Kaare Hagemann, Chairman Former director of the Greenland Home Rule (now Self-Government) Frank D. Pedersen, Vice-chairman Chairman and former CEO of Norsk Hydro Member of the Board of Directors of Petronor - a Dubai-based oil service company Lida Skifte Lennert Head of representation at the Greenland Representation in Brussels Tine Pars Headmistress of Ilisimatusarfik Member of the Board of Directors of Grøndlandsbankens Erhvervsfond Greenland s observer on the Board of Directors of Norforsk Member of the Board of Directors of Grønlands Miljøfond Member of the Board of Directors of Dudo and Poul Brand Fond Peter Helmer Steen (representative of the Danish Government) Director of Nordsøenheden Member of the Board of Directors of Energimuseet The members of the Board of Directors receive a fixed annual fee of currently DKK 50,000. The Chairman receives a double fee. The fee is in compliance with the owner s recommendations for companies of the same category as NUNAOIL A/S. Moreover, the members of the Board of Directors are covered by a health insurance policy taken out by the Company. No employee representatives have been appointed to the Company s Board of Directors. The Board of Directors in NUNAOIL holds four ordinary Board meetings annually. The Board of Directors performs an annual selfevaluation and notifies the owner, the Greenland Self-Government authorities, of the result and its recommendation. A consultant assists in facilitating the process. Ledelsens vederlag m.m. Bestyrelsens sammensætning, organisering og kompetencer. Formand Kaare Hagemann Tidligere direktør i Grønlands Hjemmestyre (nu Selvstyre) Næstformand Frank D. Pedersen Chairman og tidligere direktør i Norsk Hydro. Medlem af bestyrelsen i Petronor et Dubai baseret olieserviceselskab Lida Skifte Lennert Repræsentationschef ved Grønlands Repræsentation i Bruxelles Tine Pars Rektor ved Ilisimatusarfik Bestyrelsesmedlem i Grønlandsbankens Erhvervsfond Grønlands observatør i Nordforsks bestyrelse Bestyrelsesmedlem i Grønlands Miljøfond Bestyrelsesmedlem Dudo og Poul Brandt Fond Peter Helmer Steen (repræsentant udpeget af den danske stat) Direktør i Nordsøenheden Medlem af bestyrelsen i Energimuseet Medlemmerne af bestyrelsen aflønnes med et fast årligt honorar, der i øjeblikket udgør kroner. Formanden modtager dobbelthonorar. Honoraret stemmer overens med ejerens anbefalinger for selskaber i kategori med NUNAOIL A/S. Bestyrelsens medlemmer er desuden beskyttet af en af selskabet tegnet sundhedsforsikring. Der er ingen medarbejderrepræsentanter i selskabets bestyrelse. Bestyrelsen for NUNAOIL afholder fire ordinære bestyrelsesmøder om året. Bestyrelsen gennemfører årligt selvevaluering, og meddeler ejeren, selvstyret resultat og indstilling. Der medvirker en konsulent i faciliteringen. Disse oplysninger er også tilgængelige på selskabets hjemmeside: Direktionens kompetencer, aflønning, beløb, bonusordninger, fratrædelsesgodtgørelser og lignende. Direktør er den 57 årige geolog Hans Kristian Olsen, der tiltrådte sin stilling i Han modtager en fast årlig løn inklusiv pension på kroner. Udgifter til telekommunikation bliver dækket af NUNAOIL efter almindelige regler herfor. Stillingen kan opsiges af begge parter med et varsel på 12 måneder. Der er for nuværende ingen aftalte bonusordninger og ingen aftalt aldersgrænse. Årsrapporten for NUNAOIL A/S er i henhold til bekendtgørelse for Grønland om anvendelse af reglerne for statslige aktieselskaber (undtagelsesbestemmelser) aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en klasse B virksomhed. Herudover har virksomheden valgt at følge enkelte regler for klasse C virksomheder. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Årsrapporten er aflagt i kr. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Her un

41 Aqutsisut akissarsiassaat il.il. Siulersuisut katitigaanerat, aaqqissuussimanerat piginnaasaqarfiilu. Siulittaasoq Kaare Hagemann - Namminersornerullutik Oqartussani pisortaasimasoq (maanna Namminersorlutik Oqartussat) Siulittaasup tullia Frank D. Pedersen - Norsk Hydromi siulittaasoq pisortaasimasorlu - Petronorip Dubaimi uuliasiortunut kiffartuussivittut ingerlatseqatigiiffiup siulersuisuini ilaasortaq Lida Skifte Lennert - Bruxellesimi Kalaallit Nunaata Sinniisoqarfiani pisortaq Tine Pars - Ilisimatusarfimmi rektori - Grønlandsbankip Erhvervsfondiani siulersuisunut ilaasortaq - Nordforsk ip siulersuisuini Kalaallit Nunaata alaatsinaatsitaa - Kalaallit Nunaata Avatangiisinut aningaasaateqarfiani siulersuisunut ilaa sortaq - Dudo aamma Poul Brandtip aningaasaateqarfiani siulersuisunut ilaasortaq Peter Helmer Steen (danskit naalagaaffianit toqqarneqarluni sinniisuuti taq) - Nordsøenhedenimi pisortaq - Energimuseumip siulersuisuini ilaasortaq This information is also available from the Company s website: Competence, remuneration, amount, bonus schemes, severance pay etc. of the Board of Management The managing director is the 57-year-old geologist Hans Kristian Olsen, who took up his position in He receives a fixed annual salary of DKK 1,733,000, inclusive of pension contributions. Expenses for telecommunication are covered by NUNAOIL in compliance with the relevant general rules. The employment can be terminated by either party at a notice of 12 months. At present, no bonus schemes and no mandatory retiring age have been agreed. Pursuant to the Danish administrative order for Greenland on the application of the rules governing state-owned limited liability companies (exemption provisions), the annual report of NUNAOIL A/S has been presented in compliance with the provisions of the Financial Statements Act on class B enterprises. In addition to this, the Company has decided to follow a few rules applicable to class C enterprises. Siulersuisuni ilaasortat ukiumut aalajangersimasumik kroninik akissarsiaqartinneqarput. Siulittaasoq marloriaammik akissarsiaqartinneqarpoq. Akis sarsiaritinneqartut ingerlatseqatigiiffinnut NUNAOIL A/S-itut ittunut piginnittut inassutaanut naapertuupput. Siulersuisuttaaq ingerlatseqatigiiffiup peqqinnissamut sillimmasiissutaanit illersorneqartutut inissisimapput. Ingerlatseqatigiiffiup siulersuisuini sulisut sinniisuutitaqanngillat. NUNAOIL ip siulersuisui ukiumut sisamariarlutik ataatsimiittarput. Siulersuisut ukiumoortumik imminnut naliliiffigisarput, tamatumalu inerneri innersuussutillu piginnittunut, Namminersorlutik Oqartussanut ingerlateqqinneqartarput. Paasissutissat taakkua aamma ingerlatseqatigiiffiup nittartagaani mi takuneqarsinnaapput. Pisortat piginnaasaqarfii, akissarsiaqartinneqarneri, bonusii, soraar nermut atatillugu aningaasanik pissaqarneri assigisaalu. Pisortaavoq 57-inik ukiulik ujarassiooq Hans Kristian Olsen, 2005-mi atorfinittoq. Taanna ikiumut aalajangersimasumik, soraarnerussutisiat ilanngullugit, kroninik aningaasarsiaqarpoq. Attaveqatigiinnernut ani ngaa sartuutit NUNAOIL-imit malittarisasssat nalinginnaasut malillugit akilerneqartarput. Atorfik illuatungeriinnit qaammatinik 12-nik sioqqutsilluni ilimasaarinikkut taamaatinneqarsinnaavoq. Maannamut bonusisiassanut qanorlu utoq qaa ti galuni taamaatittussaanermut tunngatillguu isumaqatigiissusiortoqarsimanngilaq. NUNAOIL A/S-imut ukiumoortumik nalunaarut ukiumoortumik naatsorsuusiorneq pillugu inatsimmi suliffimmut klasse B-mut aalajangersakkat malillugit suliarineqarpoq. Tamatuma saniatigut suliffiup toqqarsimavaa suliffinnut klasse C-nut maleruagassat ilaat ataasiakkaat malinniarlugit. Ukiumoortumik nalunaarut naatsorsuusioriaatsip siorna atorneqartup as The accounting policies applied are unchanged compared to last year. The accounts of the annual report are stated in DKK 1,000. General comments on recognition and measurement Income is recognised in the income statement as it is earned. Value adjustments of financial assets and liabilities are also recognised in the income statement. All costs are also recognised in the income statement, inclusive of depreciation, amortisation and provisions as well as reversals resulting from altered accounting estimates of amounts that have previously been recognised in the income statement. 39

42 Assets are recognised in the balance sheet when it is likely that future financial advantages will flow to the Company and the value of such assets can be reliably measured. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is likely that future financial advantages will flow from the Company and the value of such liabilities can be reliably measured. When first recognised, assets and liabilities are measured at cost. Any subsequent measuring of assets and liabilities will take place as described for each single item below. In connection with recognition and measurement, predictable losses and risks which arise prior to presentation of the financial statements and which concern circumstances as at the balance sheet date are taken into account. der indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsregnskabet aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. 40

43 singa malillugu suliarineqarpoq. Ukiumoortumik nalunaarut kr.-ikkuutaanngorlugu suliaavoq. Ilanngussinerit naliliinerillu ataatsimut isigalugit Naatsorsuutit inernerisa nalunaarsuutaani isertitat pissarsiarineqarnerminni ilanngunneqartarput. Tassanittaaq aningaasatigut pigisat pisussaaffiillu nalingi sa iluarsineri ilanngunneqartarput. Taamatuttaaq aningaasartuutit tamakker lutik, nalikilliliinerit pisussaaffinnullu toqqukkat kiisalu naatsorsuutit nalilerneqarneranni siornatigut aningaasatigut inernerit nalunaarsorneranni allanneqarsimasuni allannguinerit ilanngunneqassapput. Ingerlatseqatigiiffimmut aningaasatigut iluaqutaanissaat ilimanaateqartillugu pigisallu nalingat tutsuiginartumik uuttorneqarsinnaatillugu pigisat oqimaaqatigiissitsinermut ilanngunneqartassapput. Ingerlatseqatigiiffimmut aningaasatigut iluaqutaannissaat ilimanaateqartinnagu pisussaaffiillu nalingat tutsuiginartumik uuttorneqarsinnaatillugu pisussaaffiit oqimaaqatigiissitsinermut ilanngunneqartassapput. Ilanngussinermi siullermi pigisat pisussaaffiillu ullumikkut akiusut tun ngavigalugit nalilersorneqartassapput. Kingorna pigisat pisussaaffiillu ataani nassuiarneqartutut naatsorsuutini immikkoortuni tamani nalilerneqartassapput. Ilanngussinermi naliliinermilu annaasaqaatissatut qularnaateqartutullu oqaatigereerneqarsinnaasut eqqarsaatigineqartassapput, tassa ukiumoortumik naatsorsuutit saqqummiunneqannginneranni ersereersut, ullormilu oqimaaqatigiisitsiffiusumi pioreersut eqqarsaatigalugit. Foreign currency translation Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the date of the transaction. Exchange rate differences arising between the exchange rate as at the transaction date and the exchange rate as at the date of payment are recognised as a financial item in the income statement. Receivables, payables and other monetary items in foreign currency which have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rate as at the balance sheet date. The difference between the exchange rate as at the balance sheet date and the exchange rate at the time when the receivables or the payables occurred is recognised under financial income and expenses in the income statement. Allamiut aningaasaannik allannguilluni naatsorsuineq Allamiut aningaasaannik nuussinerit allamiut aningaasaasa ullormi nuussiffimmi nalingat atorlugu allanngorneqartarput. Allamiut aningaasaasa nali nginut nikingassutit ullormi nuussiffimmi nalingata aamma ullormi akiliif fim mi na lingata akornanni pilersartut angusanut naatsorsuutini aningaasati gut inissiiffinni ilaapput. Allamiut aningaasaat pisassat, akiitsut aningaasanngorlugillu inissitat allat ul lormi oqimaaqatigiissitsiviusumi akilerneqarsimanngitsut allamiut ani ngaasaa sa ullormi oqimaaqatigiissitsiviusumi nalingat malillugu allanngorneqartar put. Ullormi oqimaaqatigiissitsiviusumi nalingata aamma pisassap akiit sulluunniit pilerfiata nalaani nalingata nikingassutaat angusat naatsor sor ne ranni aningaasatigut isertitat aningaasartuutillu ataanni naatsorsuunneqartarput. 41

44 Income Statement Resultatopgørelsen Revenue Revenue is recognised in the income statement if the delivery and passing of risk to the purchaser have taken place by the end of the year and if the income can be stated reliably and if receipt of payment is expected. Revenue is recognised less discounts in connection with the sale. Other external costs Other external costs include costs of the purchase of data relevant to exploration, projects, costs of premises, travel expenses, staff housing, marketing and office expenses etc. The Company s seismic database is not measured at any value as the earnings potential in the event of a sale thereof cannot be predicted. Costs of procuring such data are therefore charged to the income statement on an ongoing basis. Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til køb af efterforskningsrelevante data, projekter, omkostninger til lokaler, rejseaktivitet, personaleboliger, marketing samt kontorhold mv. Selskabets beholdning af seismiske data værdiansættes ikke, da indtjeningsmulighederne ved salg heraf er uforudsigelige. Udgifter til fremskaffelse af dataene udgiftsføres derfor løbende. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger til personale og bestyrelsen og lønafhængige poster samt rejser og ophold til bestyrelsen mv. Af og nedskrivninger Af og nedskrivninger indeholder årets af og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver samt avance og tab ved løbende udskiftning af anlægsaktiver. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og renteomkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. 42

45 Angusaasunut naatsorsuutit Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartitat Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartitat angusanut naatsorsuutinut ilanngullugit naatsorsuunneqartarput pisisumut tunniussineq ikaarsaariar nerlu nalorninartoq ukioq naatinnagu pisimagaangata, aamma isertitas saq tutsuiginartumik naatsorneqarsinnaagaangat tiguneqarnissaalu naatsorsuutigineqaraangat. Ilanngaatissat ilanngaatigereerlugit kaajalukaartitat akitsuutit ilanngunnagit aamma tunisinermut atatillugu akikilliliissutit ilan ngaa ti galugit naatsorsuutinut ilanngunneqartarput. Avataani aningaasartuutit allat Avataani aningaasartuutinut allanut ilaapput paasissutissanik, misissueq qis saarnermut pingaaruteqartunik, pisinermut aningaasartuutit, pilersin niak kat, ininut aningaasartuutit, angalanerit, sulisunut inissiat, nittarsaassi neq kiisalu allaffissorneq il.il. Ingerlatseqatigiiffiup sajuppillatsitsisarluni misissuinernit paasissutissat pigisai nalilersorneqanngillat, tuninerisigut isertitaasinnaasut siumut oqaa ti gi neq ajornarmata. Taamaattumik paasissutissat pissarsiariniarnerini ani ngaa sartuu tit aningaartuutinut ingerlaavartumik nalunaarsorneqartarput. Sulisoqarnermut aningaasartuutit Sulisoqarnermut aningaasartuutinut ilaapput sulisunut siulersuisunullu akissarsiarititat aamma inissitassat akissarsianit nikerartinneqarsinnaasut kiisalu siulersuisut angalanerinut, najugaqarnerinut il.il. aningaasartuutit. Staff costs Staff costs include salaries and wages to staff and the Board of Directors and payroll-related items as well as travelling and accommodation for the Board of Directors etc. Depreciation, amortisation and impairment Depreciation, amortisation and impairment losses include depreciation, amortisation and impairment of tangible fixed assets for the year as well as gains and losses in connection with continuous replacement of the fixed assets. Financial items Financial income and expenses include interest income and interest expenses, realised and unrealised capital and exchange gains and losses on payables and transactions in foreign currency, amortisation of financial assets and liabilities. Financial income and expenses are recognised at the amount relating to the financial year under review. Naleerutsitsinerit nalikilliliiinerillu Naleerutsitsinernut nalikilliliinernullu ilaapput ikiumi tassani tigussaasuti gut sanaartukkatigullu aningaasatigut pigisanik, kiisalu sanaartukkatigut pigisat ingerlaavartumik taarsersornerini iluanaarutinik ajunaarutinillu naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu. Aningaasalersuinermut inissiinerit Aningaasalersuinikkut isertitanut aningaasartuutinullu ilaapput erniatigut isertitat erniatigullu aningaasartuutit, allamiut aningaasaasa nalingisigut ani ngaasanngortitat aningaasanngortinneqanngitsullu pappiaranut ani ngaa sanik nalilinnut, allamiut aningaasaat atorlugit akiitsunut nuutsinernullu, aningaasatigullu pigisat pisussaaffigisallu piffissalersukkamik akilersornerinut tunngasut. Aningaasalersuinikkut isertitat aningaasartuutillu ukiumut naatsorsuusiorfiusumut tunngasunik aningaasartalerlugit ilanngullugit natsorsuunneqarput. 43

46 Balance Sheet Balancen Tangible fixed assets Buildings and other plant, fixtures and operating equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Depreciation is based on cost less expected residual value at the end of the useful life of an asset. Cost includes the acquisition price and costs directly attributable to the acquisition until the time when the asset is ready for use. Depreciation takes place on a linear basis according to the following estimated useful lives: Materielle anlægsaktiver Bygninger samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger 50 år Biler 5 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 år Buildings 50 years Cars 5 years Other plant, fixtures and operating equipment 3 years Assets costing less than DKK 10,000 per unit are recognised as costs in the income statement in the year of acquisition. Profit or loss in connection with the sale of tangible fixed assets is stated as the difference between the sales price less selling costs and the book value of the assets at the time of sale. Profit or loss is recognised under depreciation and amortisation in the income statement. Receivables Trade receivables are measured at amortised cost which usually equals nominal value. Receivables are written down to net realisable value in order to provide for expected losses. Aktiver med en kostpris på under 10 t.kr. pr. enhed indregnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgørelsen. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører og anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Under periodeafgrænsningsposter indregnes modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. Peter Alsen 44

47 Oqimaaqatigiissitsineq Sanaartukkatigut pigisat Illuutit sanaartukkallu allat, ingerlatsinermi atortut pequtillu pisaarineqarnerminni nalingi naleerutsitsissutinik nalikilliliissutinillu katitanik ilanngaaserlugit nalilerneqarput. Naleerutsitsinermi tunngavigineqarpoq pigisap pisaarineqarnermini akia atorneqarnerata naanerani nalingata amiakkorisassaatut naatsorsuutigine qartumik ilanngaaserlugu. Pigisap pisaarnerineqarnermini akianut ilaapput pissarsiarinerani akia kii salu pigisap atorneqartariaananngornissaata tungaanut pisaarineranut ata vissumik aningaasartuutit. Pigisat qanoq sivisutigisumik atussangatinneqarnerannik naliliineq tun ngavigalugu naleerutsitsisoqartarpoq: Illuutit Ukiut 50 Biilit Ukiut 5 Atortut allat, ingerlatsinermi atortut pequtillu Ukiut 3 Pigisat 10 t. kr. inorlugit akilerlugit pisiat ukiumi pisaarineqarfianni angusarineqartut naatsorsorneranni aningaasartuutitut ilanngunneqartarput. Atortutigut pigisat tunineqarnerini iluanaarutit ajunaarutilluunniit tuninerata akiata tunineranut atasumik aningaasartuutinik ilanngakkap, taavalu piffissap tunineqarfiata nalaani naatsorsuutitigut nalingata nikingassutaattut naatsorsorneqartarput. Iluanaarutit ajunaarutilluunniit angusarineqar tut naatsorsorneranni naleerutsitat ataanni ilanngullugit naatsorsuunneqar tarput. Liabilities other than provisions Financial liabilities other than provisions are recognised at the proceeds received less the transaction costs incurred at the time of borrowing. In subsequent periods, the financial liabilities other than provisions are recognised at amortised cost, equal to the capitalised value when applying the effective interest rate, so that the difference between the proceeds and the nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan. Other liabilities which include trade payables and other payables are measured at amortised cost which normally equals nominal value. Deferred income Payments received relating to income in subsequent years are recognised under deferred income. Pisassat Tunisaqarnikkut sullissinikkullu pisassat pisinermi akiusoq akiitsup akiler neqarneratut nalilerneqartarpoq, tamatumalu nalinginnaasumik naligisar paa pigisap taaginnarlugu nalinga. Annaasassatut ilimagineqartut pakkersimaniarlugit aningaasartuutit ilanngaatigereerlugit piviusunngortinnerata nalinganut nalikilliliisoqartarpoq. Akiitsut Aningaasaliinikkut akiitsut taarsigassarsinermi iluanaarummut tiguneqartumut nuutsinermi aningaasartuutaasunik ilanngaasikkamut ilanngullugit naat sorsuunneqartarput. Piffissani tamatuma kinguliini aningaasaliinikkut pisussaaffiit akiitsup akilernerata nalinganik, erniat nalingata atorneqarneratigut aningaasanngortinnerani nalingata assigisaanik, nalilerlugit natsor suun ne qartar put, taamalu iluanaarutip aamma taaginnarlugu nalingata ni ki ngas sutaat taarsigassarsiffiusup ingerlanerani angusat naatsorsornerini ilanngunneqartarluni. Akiitsut allat, tassaasut atortussanik pisiffiusartunut, suliffinnut attuu mas suteqarfigineqartunut suleqataasunullu akiitsut kiisalu akiitsut allat, akiit sup akilerneratut nalilerneqartarput, tamatumalu pineqartup taaginnarlugu nalinga nalinginnaasumik assigisarpaa. Akiitsut allat, tassaasut atortussanik pisiffiusartunut kiisalu akiitsut allat, akiitsup akilerneratut nalilerneqartarput, tamatumalu pineqartup taaginnarlugu nalinga nalinginnaasumik assigisarpaa. Peter Alsen Angusat nuutat Angusanut nuutanut ukiunut tulliuttunut isertitassatut akiliutit tigusat ilanngunneqassapput. Peter Alsen 45

48 Cash Flow Statement Pengestrømsopgørelse The cash flow statement specifies the Company s cash flows for the year broken down by operating activities, investing activities and financing activities for the year, changes in cash and cash equivalents for the year as well as cash and cash equivalents at the beginning and at the end of the year. Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og afslutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities are determined as net profit or loss for the year adjusted for non-cash operating items, changes in operating capital and corporation tax paid. Cash flows from investing activities Cash flows from investing activities include payment in connection with the acquisition and sale of enterprises and activities as well as the acquisition and sale of tangible fixed assets. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og omkostninger forbundet hermed. Herudover omfatter pengestrømmene optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for værdiændringer. Peter Alsen 46

49 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuutit takutippaat ingerlatseqatigiiffiup aningaasaataasa ukioq taanna ingerlaarnerat ukiumi pineqartumi ingerlat sinermut, aningaasaliinernut aningaasalersuinernullu agguataarlugu, ukiumi pineqartumi aningaasat tiguinnarissat nikingassutaat kiisalu ukiup aallar tin nerani naaneranilu aningaasat tiguinnarissat. Cash flows from financing activities Cash flows from financing activities include changes in terms of size or structure of the Company s share capital and costs related hereto. Moreover, the cash flows include the raising of loans, repayment on interest-bearing debt and payment of dividends to shareholders. Ingerlatsinermit aningaasat ingerlaarneri Ingerlatsinermit aningaasat ingerlaarnerisa takutippaat ukiumi pineqartumi angusat ingerlatsinermi inissitat aningaasaanngitsut, ingerlatsinermut aningaasaatit allannguutaat kiisalu ingerlatseqatigiiffittut akileraarutit akilikkat iluarsiissutigalugit. Aningaasaliinermi aningaasat ingerlaarneri Aningasaliinermi aningaasanut ingerlaartunut ilaapput suliffinnik ingerlassanillu pisinermi tunisinermilu akiliutit kiisalu sanaartukkatigut pigisanik pi sineq tunisinerlu. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents include cash at bank and in hand as well as short-term securities which can readily be turned into cash and which involve only insignificant risks of changes in value. Aningaasalersuinikkut ingerlatani aningaasat ingerlaarneri Aningaasalersuinikkut ingerlatani aningaasanut ingerlaartunut ilaapput ingerlatseqatigiiffiup pigisaasa nalingisa aamma tamatumunnga atasumik ani ngaasartuutit amerlassutsimikkut katitigaanermikkulluunniit allannguutaat. Aningaasanut ingerlaartunut aamma ilaapput taarsigassarsineq, akiit su nik ernialinnik naafferartumik akilersuutit aamma ingerlatseqatigiiffimmi peqataasut pissarsiassaat akilerneqartut. Aningaasat tigoriaannaat Aningaasanut tigoriaannarnut ilaapput aningaasat tigoriaannaat uninnga suutit kiisalu pappialat nalillit akornuteqanngitsumik aningaasanngortiler torneqarsinnaasut, aamma nalingisa allanngornissaat annikitsuaraannarmik aarlerinaatillit. Peter Alsen 47

50 48

51 1. januar 31. december angusat naatsorsornerat Resultatopgørelse 1. januar december Financial statements for the Year 1 January - 31 December Nassuiaat / Note dkk dkk Ilanngaatissat ilanngaatigererlugit kaajalukaartitat / Nettoomsætning / Revenue Avataani aningaasartuutit allat /Andre eksterne omkostninger / Other external costs Ilanngaatissat ilanngaatigitinnagit angusat / Bruttoresultat / Gross profit or loss Sulisoqarnermut aningaasartuutit / Personaleomkostninger / Staff costs Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Ingerlatani pingaarnerni angusat / Resultat af primær drift / Profit or loss on ordinary operating activities Aningaasalersuinikkut isertitat allat / Andre finansielle indtægter / Other financial income Aningaasalersuinikkut aningaasartuutit allat / Andre finansielle omkostninger / Other financial expenses Ukiumi angusat akileraartinnani / Resultat før skat / Profit or loss before tax Ukiumi angusat / Årets resultat / Net profit or loss for the year Angusat qanoq atornissaannut siunnersuut: / Forslag til resultatdisponering: / Proposal for distribution of net profit: Angusanut nuutanut nuutassat / Overføres til overført resultat / Retained earnings atorneqartut katillugit / Disponeret i alt / Total distribution

52 Oqimaaqatigiissitsineq Balance Balance Sheet 31/ / Nassuiaat / Note dkk dkk Pigisat / Aktiver / Assets Sanaartukkatigut pigisat / Anlægsaktiver / Fixed assets Illuutit / Bygninger / Buildings Sanaartukkat allat, ingerlatsinermi atortut pisattallu / Andre anlæg, driftsmateriel og inventar / Other plant, fixtures and operating equipment Sanaartukkatigut pigisat maanna sananeqartut sanaartukkatigullu pigisat siumoortumik akileriikkat / Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver / Property, plant and equipment in progress and pre-payments for property, plant and equipment Sanaartukkatigut pigisat tigussaasut katillugit / Materielle anlægsaktiver i alt / Total tangible fixed assets Sanaartukkatigut pigisat katillugit / Anlægsaktiver i alt / Total fixed assets Pigisat kaaviaartinneqarsinnaasut / Omsætningsaktiver / Current assets Tunisanit sullissinernillu pisassat / Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser / Trade receivables Pisassat allat / Andre tilgodehavender / Other receivables Pisassat katillugit / Tilgodehavender i alt / Total receivables Aningaasaatit tigoriaannaat / Likvide beholdninger / Cash and cash equivalents Pigisat kaaviiaartinneqarsinnaasut katillugit / Omsætningsaktiver i alt / Total current assets Pigisat katillugit / Aktiver i alt / Total assets Akiitsut / Passiver / Liabilities Imminerisamik aningaasaatit / Egenkapital / Equity Suliffiup aningaasaatai / Virksomhedskapital / Contributed capital Angusat nuutat / Overført resultat / Retained earnings Imminerisamik aningaasaatit katillugit / Egenkapital i alt / Total equity Akiitsutigut pisussaaffiit / Gældsforpligtelser / Liabilities other than provisions Taarsigassarsisitsisarfinnut allanut akiitsut / Gæld til kreditinstitutter i øvrigt / Payables to credit institutions in general Akiitsutigut pisussaaffiit akililertugassaanngitsut katillugit / Langfristede gældsforpligtelser i alt / Total long-term liabilities other than provisions Aningaaserivinnut akiitsut akililertugassat / Kortfristet gæld til pengeinstitutter / Short-term payables to banks Nioqqutissanik sullissinernillu pilersuisunut / Leverandører af varer og tjenesteydelser / Trade payables Akiitsut allat / Anden gæld / Other payables Inissitat piffissanut killilersukkat / Periodeafgrænsningsposter / Deferred income Akiitsut akililertugassat katillugit / Kortfristede gældsforpligtelser i alt / Total short-term liabilities other than provisions Akiitsutitigut pisussaaffiit katillugit / Gældsforpligtelser i alt / Total liabilities other than provisions Akiitsut katillugit / Passiver i alt / Total liabilities Qularnaveeqqusiussat / Pantsætninger og sikkerhedsstillelser / Charges and securities 11 Qanitarisat / Nærtstående parter / Related parties 12

53 Aningaasat ingerlaarnerinut naatsorsuusiaq Pengestrømsopgørelse Cash Flow Statement Nassuiaat / Note dkk dkk Ernialiitinnani angusat / Resultat før renter / Profit or loss before interest Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Pisassanut allannguutit / Ændring i tilgodehavender / Change in receivables Pilersuisut akiitsuini akiitsunilu allani allannguutit / Ændring i leverandørgæld og anden gæld / Change in trade payables and other payables Aningaasalersuinikkut inissitat siornatigut aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra drift før finansielle poster / Cash flows from operations before financial items Erniat isertillugit akiliutigineqartut assigisaallu / Renteindbetalinger og lignende / Interest received etc Erniat anisillugit akiliutigineqartut assigisaallu / Renteudbetalinger og lignende / Interest paid etc Ingerlatsinikkut aallussanit aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra driftsaktivitet / Cash flows from operating activities Sanaartukkatigut pigisanik tigussaasunik pisineq / Køb af materielle anlægsaktiver / Acquisition of tangible, fixed assets Sanaartukkatigut pigisanik tunisineq / Salg af materielle anlægsaktiver / Sale of tangible fixed assets 85 0 Aningaasalersuinikkut aallussanit aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra investeringsaktivitet / Cash flows from investing activities Sivisuumik akilersugassanik taarsigassarsineq / Optagelse af langfristet gæld / Raising of long-term debt Aningaasaliinikkut aallutani aningaasat ingerlaarneri / Pengestrømme fra finansieringsaktivitet / Cash flows from financing activities Aningaasat tigoriaannaat allannguutaat / Ændring i likvider / Change in cash or cash equivalents januar 2011 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 1. januar 2011 / Cash and cash equivalents at 1 January december 2011 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 31. december 2011 / Cash and cash equivalents at 31 December Aningaasat tigoriaannaat / Likvider / Cash and cash equivalents Aningaasat tigoriaannaat uninngasuutit / Likvide beholdninger / Cash and cash equivalents Aningaaserivimmut akiitsut / Bankgæld / Bank debt december 2011 aningaasat tigoriaannaat / Likvider 31. december 2011 / Cash and cash equivalents at 31 December

54 Nassuiaatit Noter Notes Nassuiaat NOTE dkk dkk Sulisoqarnermut aningaasartuutit / Personaleomkostninger / Staff costs Akissarsiat / Lønninger og gager / Wages and salaries Soraarnerussutisiat / Pensioner / Pensions Atugarisatigut isumannaarinninnermut aningaasartuutit allat / Andre omkostninger til social sikring / Other costs of social security Sulisoqarnermut aningaasartuutit allat / Personaleomkostninger i øvrigt / Other staff costs Pisortat / Direktion / Board of Management Siulersuisut / Bestyrelse / Board of Directors Sulisorineqartut agguaqatigiissillugu amerlassusiat / Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere / Average number of employees Naleerutsitsinerit / Afskrivninger / Depreciation Illuutit naleerutsittat / Afskrivning på bygninger / Depreciation of buildings Illuutitigut pigisat allat, ingerlatsinermi atortut pisattallu naleerutsitat / Afskrivning på andre anlæg, driftsmateriel og inventar / Depreciation of other plant, fixtures and operating equipment Sanaartukkatigut pigisanik tunisinermi iluanaarutit iml. annaasaqaatit / Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver / Gain or loss from the sale of tangible fixed assets Aningaasalersuinikkut isertitat allat / Andre finansielle indtægter / Other financial income Erniat, aningaaserivinnit / Renter, pengeinstitutter / Interest paid to banks Allamiut aningaasaasa nalingisa nikingassutaat / Valutakursdifferencer / Exchange rate differences Aningaasalersuinikkut aningaasartuutit allat / Andre finansielle omkostninger / Other financial expenses Erniat, aningaaserivinnit / Renter, pengeinstitutter / Interest paid to banks Allamiut aningaasaasa nalingisa nikingassutaat / Valutakursdifferencer / Exchange rate differences Ataatsimeersuartut qinigaattut kukkunersiuisup akissarsiai / Honorar til generalforsamlingsvalg revisor / Fee for auditors appointed at the annual general meeting Inatsisit naapertorlugit kukkunersiuisitsinermi akissarsiat / Honorar for lovpligtig revision / Fee for statutory audit Sulianut allanut akissarsiat / Honorar for andre ydelser / Fee for other services Akissarsiat katillugit / Samlet honorar / Total fees

55 Nassuiaatit Noter Notes Nassuiaat NOTE 6 Sanaartukkatigut pigisat tigussaasut / Materielle anlægsaktiver / Tangible fixed assets Illuutit Sanaart. allat, Sanaart. pigisat ingerl. atortut maanna sananepisattallu qaartut, sanaart. pigisanut siumoortumik akileriikkat Bygninger Andre anlæg, Materielle anlægsdriftsmateriel aktiver under udog inventar førelse og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver Buildings Other plant, Property, plant fixtures and and equipment in operating progress and equipment pre-payments for property, plant and equipment 1. januar 2011 pisaarinerini akii / Kostpris 1. januar 2011 / Cost at 1 January Ilannguttut / Tilgang / Addition Peertut / Afgang / Disposals december 2011 pissarsiarinerini akii / Kostpris 31. december 2011 / Cost at 31 December januar 2011 naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu / Af- og nedskrivninger 1. januar 2011 / Depreciation and impairment at 1 January Ukioq taanna naleerutsitat / Årets afskrivninger / Depreciation for the year Pigisat atorunnaakkat naleerutsitat nalikillisallu allaqqinneri / Tilbageførsel af af og nedskrivninger på afhændede aktiver / Reversal of deprecation and impairment of assets sold december 2011 naleerutsitsinerit nalikilliliinerillu / Af og nedskrivninger 31. december 2011 / Depreciation and impairment at 31 December december 2011 naatsorsuutitigut nalinga / Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 / Book value at 31 December Kalaallit Nunaanni tamanut ammasumik naliliisoqarneq ajorpoq / Der foretages ikke offentlig vurdering i Grønland / No tax assessment of real property is made in Greenland. 53

56 Nassuiaatit Noter Notes Nassuiaat 31/ / NOTE dkk dkk Suliffiup aningaasaatai / Virksomhedskapital / Contributed capital Suliffiup 1. januar 2011 aningaasaatai / Virksomhedskapital 1. januar 2011 / Contributed capital at 1 January Suliffeqarfiup aningaasaatai tassaapput aktiat ataaseq kr.-nik taakkulu arlaleriarnerinik naleqartut. Aningaasaatit klassinut immikkoortitigaanngillat. Virksomhedskapitalen består af aktier a kr. og multipla heraf. Kapitalen er ikke opdelt i klasser. Contributed capital consists in 10,000 shares of DKK 1,000 each or multiples thereof. The capital has not been divided into share classes. Suliffiup aningaasaataani ukiuni kingullerni tallimani allanngoraatit makkuusimapput: Der har indenfor de seneste 5 år været følgende bevægelser på virksomhedskapitalen: The following changes have occurred in the Company s contributed capital over the latest 5 years: Decembarimi 2006 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit. I december 2006 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In December 2006, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 16,000,000. Decembarimi 2007 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit. I december 2007 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In December 2007, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 17,000,000. Maajimi 2008 suliffiup aningaasaatai t.kr-inik amerlineqarput t.kr.-inngorlugit I maj 2008 skete der en forhøjelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In May 2008, the capital of the Company was increased by DKK 1,000,000 to DKK 19,000,000. Junimi 2009 suliffiup aningaasaatai t.kr.-inik t.kr-inut annikillineqarput. I juni 2009 skete der en nedsættelse af selskabskapitalen med t.kr. til t.kr. In June 2009, the capital of the company was reduced by DKK 9,000,000 to DKK 10,000, Angusat nuutat / Overført resultat / Retained earnings 1. januar 2011 angusat nuutat / Overført resultat 1. januar 2011 / Retained earnings at 1 January Ukioq taanna sinneqartoorutit amigartoorutilluunniit nuutat / Årets overførte overskud eller underskud / Retained earnings or loss for the year Taarsigassarsiniartarfinnut allanut akiitsut / Gæld til kreditinstitutter i øvrigt / Payables to credit institutions in general Nuup Kommunia / Nuuk Kommune / Municipality of Nuuk Namminersorlutik Oqartussat / Grønlands Selvstyre / Self-Government authorities Akiitsut ukiut 5 qaangiunneranni akiligassat ilaat / Andel af gæld, der forfalder efter 5 år / Share of debt falling due after 5 years

57 Nassuiaatit Noter Notes Nassuiaat NOTE 10 Angusat nuutat / Periodeafgrænsningsposter / Deferred income Ujaasinernut atugassamaatit / Hensættelse til efterforskningsaktiviteter / Provision for exploration activities Isumaqatigiissut Kanumas naapertorlugu paasissutissanik tunisaqarnermit isertitat NUNAOIL-imut tussapput, tassa Kanumasikkut oqaloqatigereernerisigut Aatsitassanut Ikummatissanullu Pisortaqarfiup akuersereerneratigut taakkua Kalaallit Nunaanni ikummatissanut tunngasuteqartunik ujaasinernut atorneqassallutik. Taamaasiornermi ujaasinernit paasissutissat Kanumas-ikunnut akeqanngitsumik atugassanngortinneqassapput. Efter Kanumas aftalen tilfalder indtægter ved salg af data NUNAOIL, og skal efter drøftelse med Kanumas gruppen og efter Råstofdirektoratets godkendelse, anvendes til kulbrinterelaterede efterforskningsaktiviteter i Grønland hvor tilvejebragte oplysninger fra efterforskningsaktiviteter vederlagsfrit skal stilles til rådighed for Kanumas gruppen. According to the Kanumas agreement, revenues from the sale of data accrue to NUNAOIL, and after discussions with the Kanumas group and subject to approval by the Bureau of Minerals and Petroleum, such revenue is to be used for hydrocarbon-related exploration activities in Greenland, and information acquired from exploration activities is to be made available to the Kanumas group free of charge. 11 Qularnaveeqqusiussat / Pantsætninger og sikkerhedsstillelser / Charges and securities Sermersuup Kommunianut aamma Namminersorlutik Oqartussanut akiitsunut, t.kr. illuutinit B-3731 aamma B-3576, qularnaveeqqusiisoqarpoq, illuutit taakkua 31. december 2011-mi naleqarlutik t.kr. Til sikkerhed for gæld til Sermersooq Kommune og Grønlands Selvstyre, t.kr., er der givet pant i ejendommen B-3731 og B-3576, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. In security for the debt to the Municipality of Sermersooq and Self-Government authorities, DKK 1,134, property B-3731 and property B-3576 has been mortgaged, the book value which at 31 December 2011 is DKK Qanitarisat / Nærtstående parter / Related parties Qanitarisat allat / Øvrige nærtstående parter / Other related parties Namminersorlutik Oqartussat Aktiaateqarlutik piginnittuusut Grønlands Selvstyre Aktionær Self-Government authorities Shareholder Nuussinerit / Transaktioner / Transactions Ukiup ingerlanerani pisortaqarnermut akissarsiarititat nalinginnaasut saniatigut siulersuisut, aqutsisut, pisortaasut, sulisorisat aqutsisunut imaluunniit aktiaatillit akornini nuutsisoqarsimanngilaq. Der har ikke i årets løb bortset fra almindeligt ledelsesvederlag været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere eller aktionærer. Apart from ordinary remuneration to the management, no transaction with the Board of Directors, Board of Management, managerial staff or shareholders has taken place during the year under review. Piginnittunut tunngasut / Ejerforhold / Ownership Ingerlatseqatigiiffiup nalunaarsugaani minnerpaamik taasinerit 5%-iinik imaluunniit suliffiup aningaasaataasa minnerpaamik 5%-iinik piginnittutut allassimapput: Namminersorlutik Oqartussat Følgende er noteret i selskabets fortegnelse som ejer af minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Grønlands Selvstyre The following shareholders are registered in the Company s register of shareholders as holding at least 5% of the votes or at least 5% of the share capital: Greenland Self-Government authorities 55

58 56

59 Nunaoil

60 NUNAOIL A/S