การก าก บด แล และ การส งค าส งไม เหมาะสม

Transcription

1 1 การก าก บด แล และ การส งค าส งไม เหมาะสม Market surveillance ชมรมผ ด แลการปฏ บ ต งานด านหล กทร พย สมาคมบร ษ ทหล กทร พย พ ธท 19 พฤศจ กายน โรงแรมเชอราต นแกรน ส ข มว ท อโศก จ รย ทธ ศร บ ญ ฝ ายก าก บการซ อขาย ตลาดหล กทร พย แห งประเทศไทย โทร jeerayuts@set.or.th

2 Agenda 2 1. การลงท น และ งานก าก บการซ อขาย ส าค ญอย างไร 2. แนวค ดในการก าก บด แล? 3. กฎเกณฑ ท ส าค ญ / ค าส งไม เหมาะสม 4. ตลท. และบร ษ ทสมาช ก ช วยก นก าก บด แลอย างไร 5. ประเด นท พบ / ต วอย าง

3 3 1.การลงท นในตลาดหล กทร พย คนซ อของในห างสรรพส นค าหว ง? ม ระบบจ ดการ ท ด และ ม ประส ทธ ภาพ น าเช อถ อ สะดวก รวดเร ว ม ส นค าพอ ไม ขาด ส นค าม ค ณภาพ ราคาเหมาะสม ข อม ลของส นค า ครบถ วน ช ดเจน ไม หลอกลวง ระบบ auto-matching (price and time orderly) Liquidity Free float Listed securities Demand & supply ก าหนดให บจ. ต องเป ดเผย ข อม ล Market surveillance (preventive & enforcement)

4 4 1.งานก าก บการซ อขายม บทบาทส าค ญต อ SET/ผ ลงท น?

5 2. แนวค ดและมาตรการในการก าก บด แล 5 ก าก บอะไร? การกระท าท ไม เป นธรรมเก ยวก บการซ อขาย การแพร ข าว (เท จ/จร ง) ใช ข อม ลภายใน ป นห น ก าก บอย างไร? 1. ระบบ Real Time Surveillance 2. ระบบ Historical Data 3. เจ าหน าท

6 2. ก าก บอย างไร? 6 ข าวล อ / ข าวร ว False Market พบการส งค าส งท าให ผ ดสภาพปกต ม การกระจ กท บางสมาช ก เช อว าม ผ ต องสงส ย OVER SPECULATION อาจน าไปส ป นห น MANIPULATION ราคา/Vol. เปล ยนแปลงร นแรงผ ดปกต กระจ กต ว เก ดจากกล มบ คคล ประสานงานผ เก ยวข องให ช แจงข าว เช น บจ. เต อน บจ. / เต อน ผ ลงท น เต อน / ลงโทษ หากส งค าส ง False Market เข าตรวจ Broker ประสาน SEC เต อนผ กระท าผ ด - เต อน Trading Alert List รายว น - ให ซ อด วย Cash Balance ห าม Broker ส งค าส งของบ คคลใดเข าระบบ ห าม Broker ท าการซ อขายช วคราว SP หล กทร พย เป นการช วคราว ตรวจสอบ case เพ อส ง SEC ด าเน นคด

7 ส ญญาณเต อน (Alerts) 7 Real time alerts Historical alerts Invoke alert rules Types of alerts Price alert Volume alert Order book alert (mixed parameter)] Abuse alert (e.g. wash trading) Derivatives alert Information alert (e.g. big lot alert) Insider alert

8 ต วอย าง Alerts 8

9 ตลาดต างประเทศ และ ข อม ลท เก ยวข อง 9

10 ข อม ล Online 10

11 3. กฎเกณฑ ท ส าค ญ กฎเกณฑ ท ส าค ญ ข อบ งค บฯ, ประกาศ, หน งส อเว ยน, Check List ข อบ งค บฯ ได แก การซ อขาย การช าระราคาและการส งมอบหล กทร พย ใน ตลท. (ฉบ บ ท 3) พ.ศ หล กเกณฑ และว ธ การเก ยวก บการซ อขายหล กทร พย ด วยเง นสด (ฉบ บท 15) พ.ศ การซ อขายหล กทร พย ประเภทมาร จ น พ.ศ การขายชอร ตในตลาดหล กทร พย (ฉบ บท 5) พ.ศ Check List

12 3. กฎเกณฑ ท ส าค ญ กฎเกณฑ ท ส าค ญ ข อบ งค บฯ, ประกาศ, หน งส อเว ยน, Check List ประกาศ ตลท.ฯ ได แก ว ธ ปฎ บ ต ท เก ยวก บการซ อขาย การช าระราคาและการส งมอบหล กทร พย ใน ตลท. พ.ศ การให สมาช กด าเน นการให ล กค าท าการซ อขายหล กทร พย ด วยบ ญช แคชบา ลานซ (Cash Balance) พ.ศ การขายหล กทร พย จดทะเบ ยนใน ตลท. เพ อการบ งค บจ าน าหร อบ งค บช าระหน พ.ศ บ คคลท เก ยวข องในระบบการซ อขาย (ฉบ บท 2) พ.ศ หล กเกณฑ เง อนไข และว ธ การในการส งรายงานและงบการเง น (ฉบ บท 3) พ.ศ. 2556

13 3.หล กเกณฑ เบ องต น - ในการพ จารณาค าส งซ อขายท ไม เหมาะสม พฤต กรรมท อาจส อให เห นถ งเจตนา - สามารถร หร อควรร ว าค าส งด งกล าว อาจ ส งผลให หล กทร พย หร อ สภาพการซ อขายโดยรวม เปล ยนแปลง หร อ ไม เปล ยนแปลงอ นผ ด ไปจากสภาพปกต ของตลาด ป จจ ย - ราคา, ปร มาณ, เวลา, ความถ และสภาพแวดล อมท ซ อขาย ต องการ ลวง ให บ คคลอ นหลงผ ด หร อ ส าค ญผ ดถ งการ เปล ยนแปลง หร อ ไม เปล ยนแปลงด งกล าว พฤต กรรมท อาจส อถ งความต งใจในการหล กเล ยงหร อไต เส น ประเภทล กค า ท ง ต างประเทศ, กองท นฯ, Port, รายย อย, Program, HFT ฯลฯ มาตรฐานเด ยวก น

14 ค าส งใส -ถอน : ลวงให เห นว าม ความ ความต องการซ อ ต องการซ อ/ ขายมาก ล กษณะค าส ง เกณฑ เด ม เกณฑ ใหม ค าส งในล กษณะใส ถอน - ใส -ถอน ส งค าส งเข ามาใหม แล วยกเล กค าส งเด ม - ถอน-ใส ยกเล กค าส งเด มแล ว ส งค าส งเข ามาใหม - เวลาห างก นภายใน 1 นาท - ท ระด บเด ยวก น จ านวน ใกล เค ยงก น - กระท า 5 คร งภายใน 1 ว น 14 เพ มเต มพฤต กรรม - ค าส งถอน Bid แล วเคาะขาย ท นท /ค าส งถอน Offer แล วเคาะ ซ อท นท - ค าส งควบค มราคา Projected Price

15 ค าส งช น าราคา: ควบค มราคา ล กษณะค าส ง เกณฑ เด ม เกณฑ ใหม ค าส งในล กษณะช น าราคา - ควบค มราคาเป ด / ป ด - ท าให ราคาเปล ยนแปลง 10% - ท า 3 คร ง ในรอบ 3 ว น - ควบค มราคาระหว างว น - ส งค าส งซ อโดยม ราคาส งกว า หร อ ส งค าส งขายโดยม ราคาต ากว า last execute ของตนเอง > 10 spread - กระท า 3 คร งภายใน 3 ว น - ควบค ม Index - ค าส ง Basket Order และก กเก บ Order > 20%เพ อมาส งค าส งในช วง ใกล ป ดตลาด - ส งผลต อระด บราคาหล กทร พย หร อ SET Index อย างม น ยส าค ญ คงเด ม - ส งค าส งท ราคาส งกว า Last execute หลายช วงราคา 15 - กระท าจ านวนบ อยคร งต อเน อง - ส งค าส งในช วงใกล ป ดตลาด และ - ส งผลต อระด บราคาหล กทร พย หร อ SET Index อย างม น ยส าค ญ

16 ค าส งผล กด น: ลวงให หลงผ ดว าราคาหล กทร พย ปล ยนแปลงมาก ล กษณะค าส ง เกณฑ เด ม เกณฑ ใหม ค าส งผล กด นราคา - เคาะซ อในล กษณะกวาด Offer 3 อ นด บแรกจนหมด กรณ ม ต ง Offer ท ราคาส งกว าท ซ อ กระท า > 3 คร งภายใน 1 ว น กรณ ไม ม ต ง Offer กระท า > 5 คร งภายใน 1 ว นหร อ ราคาเปล ยนแปลง ช วงราคา - เคาะซ อหลายรายการ เคาะ > 15 คร ง และราคาเปล ยนแปลง ช วงราคา - เคาะซ อหร อกวาด Offer ประมาณ 10 คร งท าให ราคาเปล ยนแปลงไป ประมาณ 10 ช วงราคา และ/หร อ 10% 16 16

17 4. ตลท. และบร ษ ทสมาช ก ช วยก นก าก บด แลอย างไร ตลท. ช วยส งส ญญาณ หร อ แจ งเต อนสมาช ก หากพบความผ ดส งเกต / ผ ดปกต โดย เน นการป องก น เช น Trading Alert List, Cash Balance สมาช ก ตรวจสอบ หร อ ม ระบบป องก นไม ให เก ด รายการผ ดพลาด / การ ส งค าส งไม เหมาะสม / การกระท าผ ดตามกฎเกณฑ & กฎหมายท เก ยวข อง ล กษณะ ผ านหลายสมาช ก ภายในบร ษ ทสมาช กเอง 1. Wash Sale ตลท. ช วยส งส ญญาณหร อ แจ งเต อนสมาช กท เก ยวข อง ท งหมด เพ อไม ให เก ดซ า - ไม ให เก ด Wash Sale ในล กค ารายเด ยวก น หร อ กล ม ล กค า ท คาดว าเป นกล มเด ยวก น หร อ ได ร บส ญญาณแจ ง จาก ตลท. หร อ หน วยงานอ นท เก ยวข อง 2. ใส ถอน - ไม ให เก ดการใส ถอน จ านวนท ใกล เค ยงก นภายใน 1 นาท มากกว า X คร ง 3. ช น าราคา - ป องก นไม ให ส งค าส งซ อ/ขายท ส งกว าหร อต ากว า X% จากราคาซ อขายล าส ดของล กค าเอง - การท าราคาเป ด / ป ด 5 ผล กด นราคา - ป องก น การกวาด Offer / Bid ท าให ระด บราคา เปล ยนแปลงกว า A ช วงราคาหร อ X%

18 5. ประเด นท พบ ล กค าย าย บล. : เม อตรวจสอบ หร อ ต ดตามใกล ช ด จะเปล ยน บล. ไปเร อยๆ เช น น.ส. AA เปล ยนมา 5 บล.แล ว (KYC, CDD) 2. ค าส งไม เหมาะสม เปล ยนแปลงไป เคาะผล กด นน อย แต กวาดหมด Offer เหล อเป น Best bid และ เสร ม Best bid ต อเน อง โดย รอ Best offer ใกล หมด จะส งไม ใหญ เพ อกวาดหมด และคงเหล อเป น Best bid จากน นเสร ม Best bid ต อ เม อราคาเพ มข นและม น กลงท นรายอ นเข ามาซ อตาม จะท าการ ยกเล ก Best bid ของตน และเคาะขายท นท ท ราคาเด ม หลายคร ง : บางคร งหล งยกเล ก ในเวลาไม นานใส ซ อเข ามาในราคาเด ม

19 19 ค าถาม?