Winter Blues: A SAD Stock Market Cycle. Mark Kamstra, Lisa Kramer, and Maurice Levi. Working Paper July Working Paper Series

Transcription

1 Winter Blues: A SAD Stock Market Cycle Mark Kamstra, Lisa Kramer, and Maurice Levi Working Paper July 2002 Working Paper Series

2 Federal Reserve Bank of Atlanta Working Paper July 2002 Winter Blues: A SAD Stock Market Cycle Mark Kamstra, Federal Reserve Bank of Atlanta Lisa Kramer, University of Toronto Maurice Levi, University of British Columbia Abstract: This paper investigates the role of seasonal affective disorder (SAD) in the seasonal time-variation of stock market returns. SAD is an extensively documented medical condition whereby the shortness of the days in fall and winter leads to depression for many people. Experimental research in psychology and economics indicates that depression, in turn, causes heightened risk aversion. Building on these links between the length of day, depression, and risk aversion, we provide international evidence that stock market returns vary seasonally with the length of the day, a result we call the SAD effect. Using data from numerous stock exchanges and controlling for well-known market seasonals as well as other environmental factors, stock returns are shown to be significantly related to the amount of daylight through the fall and winter. Patterns at different latitudes and in both hemispheres provide compelling evidence of a link between seasonal depression and seasonal variation in stock returns: Higher latitude markets show more pronounced SAD effects and results in the Southern Hemisphere are six months out of phase, as are the seasons. Overall, the economic magnitude of the SAD effect is large. JEL classification: G1 Key words: stock returns, seasonality, behavioral finance, seasonal affective disorder, SAD, depression The authors have benefited from the suggestions of Ben Bernanke, Stanley Coren, Rick Green, Steven Jones, Andrew Karolyi, George Kramer, Tim Loughran, Raj Mehra, Jacob Sagi, Bob Shiller, Dick Thaler, participants at the meetings of the American Finance Association, the Canadian Econometrics Study Group, the Canadian Economics Association, the Scottish Institute for Research in Investment and Finance, and seminar participants at the following universities: Guelph, Manchester/UMIST, McMaster, Montreal, Notre Dame, San Francisco, Toronto, Wilfrid Laurier, and York. The authors gratefully acknowledge financial support of the Social Sciences and Humanities Research Council of Canada and the research assistance of Andy Bunkanwanicha and Yang Wu. The views expressed here are the authors and not necessarily those of the Federal Reserve Bank of Atlanta or the Federal Reserve System. Any remaining errors are the authors responsibility. Please address questions regarding content to Mark Kamstra, Research Department, Federal Reserve Bank of Atlanta, 1000 Peachtree Street, N.E., Atlanta Georgia 30309, , (fax), mark.kamstra@atl.frb.org; Lisa Kramer, Rotman School of Management, University of Toronto, 105 St. George Street, Toronto, Ontario, M5S 3E6, Canada, , (fax), lkramer@chass.utoronto.ca; or Maurice Levi, Faculty of Commerce and Business Administration, University of British Columbia, 2053 Main Mall, Vancouver, British Columbia, V6T 1Z2, Canada, , (fax), maurice.levi@commerce.ubc.ca. The full text of Federal Reserve Bank of Atlanta working papers, including revised versions, is available on the Atlanta Fed s Web site at Click on the Publications link and then Working Papers. To receive notification about new papers, please use the on-line publications order form, or contact the Public Affairs Department, Federal Reserve Bank of Atlanta, 1000 Peachtree Street, N.E., Atlanta, Georgia ,

3 Ï ÒØ Ö ÐÙ Ë ËØÓ Å Ö Ø ÝÐ Ò Ó Ä Ø Ø Ö Ð Ø Ò Ø Ö Û Ð Øº Ò Ó Û Ø Ø Ø Ð Ø Û ÓÓ º Ò ½ ÔÖ ÓÒ Ò Ð Ò Û Ø ÓÒ Ð «Ø Ú ÓÖ Ö Ë µ ÓÒ Ø ÓÒ Ø Ø «Ø Ñ ÒÝ Ô ÓÔÐ ÙÖ Ò Ø ÓÒ Ó Ö Ð Ø Ú ÐÝ Û Ö ÓÙÖ Ó ÝРغ ÜÔ Ö Ñ ÒØ Ð Ö Ö Ò Ô Ý ÓÐÓ Ý ÓÙÑ ÒØ Ð Ö Ð Ò ØÛ Ò ÔÖ ÓÒ Ò ÐÓÛ Ö Ö ¹Ø Ò ¹ Ú ÓÖ Ò Û Ö Ò Ó ØØ Ò ÒÐÙ Ò Ø Ó Ó Ò Ò Ð Ò ØÙÖ º Ì ÖÓÙ Ø Ð Ò ØÛ Ò Ë Ò ÔÖ ÓÒ Ò ØÛ Ò ÔÖ ÓÒ Ò Ö Ú Ö ÓÒ ÓÒ Ð Ú Ö Ø ÓÒ Ò Ð Ò Ø Ó Ý Ò ØÖ Ò Ð Ø ÒØÓ ÓÒ Ð Ú Ö Ø ÓÒ Ò ÕÙ ØÝ Ö ØÙÖÒ º ÓÒ ÙÔÔÓÖØ Ú Ú Ò ÖÓÑ Ô Ý ÓÐÓ Ý Û Ù Ø Ë Ð Ò ÐÓ ÐÝ Û Ø ÓÙÖ Ó ÝÐ Ø Û ÓÒ Ö ØÓ Ñ Ö Ø Ò Ü Ø ÖÓÑ ÓÙÒØÖ Ø Ú Ö ÓÙ Ð Ø ØÙ Ò ÓÒ ÓØ Ó Ø ÕÙ ØÓÖº Ï ÑÓ Ð «Ö Ò Ò Ø ÓÒ Ð Ú Ö Ø ÓÒ Ó ÝÐ Ø ÖÓ ÓÙÒØÖ ØÓ ÔØÙÖ Ø Ò Ù Ò Ó ÝÐ Ø ÓÒ ÙÑ Ò ÒØ Ñ ÒØ Ö ØÓÐ Ö Ò Ò Ò ØÓ Ö ¹ ØÙÖÒ º ÇÙÖ Ö ÙÐØ ØÖÓÒ ÐÝ ÙÔÔÓÖØ Ë «Ø Ò Ø ÓÒ Ð ÝÐ Ó ØÓ Ö ØÙÖÒ Ø Ø ÓØ Ò ÒØ Ò Ù Ø ÒØ Ð Ú Ò Ø Ö ÓÒØÖÓÐÐ Ò ÓÖ Û Ðй ÒÓÛÒ Ñ Ö Ø ÓÒ Ð Ò ÓØ Ö ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ º È ØØ ÖÒ Ø «Ö ÒØ Ð Ø ØÙ Ò Ò ÓØ Ñ Ô Ö ÔÖÓÚ ÓÑÔ ÐÐ Ò Ú Ò Ó Ð Ò ØÛ Ò ÓÒ Ð ÔÖ ÓÒ Ò ÓÒ Ð Ú Ö Ø ÓÒ Ò ØÓ Ö ØÙÖÒ Ö Ð Ø ØÙ Ñ Ö Ø ÓÛ ÑÓÖ ÔÖÓÒÓÙÒ Ë «Ø Ò Ö ÙÐØ Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ö Ü ÑÓÒØ ÓÙØ Ó Ô Ö Ø ÓÒ º Ì Ö Ñ Ò Ö Ó Ø Ô Ô Ö ÓÖ Ò Þ ÓÐÐÓÛ º ÁÒ Ë Ø ÓÒ Á Û Ù Ë ÔÖ ¹ ÓÒ Ò ÕÙ Ð Ö ÙÑ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º ÁÒ Ë Ø ÓÒ ÁÁ Û ÒØÖÓ Ù Ø ÒØ ÖÒ Ø ÓÒ Ð Ø Ø º ÁÒ Ë Ø ÓÒ ÁÁÁ Û ÜÔÐ Ò Ø ÓÒ ØÖÙØ ÓÒ Ó Ø Ú Ö Ð ÒØ Ò ØÓ ÔØÙÖ Ø Ò Ù Ò Ó Ë ÓÒ Ø ØÓ Ñ Ö Øº Ï ÓÙÑ ÒØ Ò Ë Ø ÓÒ ÁÎ Ø Ò Ò Ó Ø Ë «Ø ½

4 ÓØ Ø Ø Ø Ð Ò ÓÒÓÑ Ò ÔÖÓÚ Ò Ü ÑÔÐ Ó Ø Ü Ö ØÙÖÒ Ø Ø Ö ÖÓÑ ØÖ Ò ØÖ Ø ÓÒ Ø Ë «Øº ÁÒ Ë Ø ÓÒ Î Û ÜÔÐÓÖ Ø ÖÓ Ù ØÒ Ó Ø Ë «Ø ØÓ Ò Ò Ú Ö Ð Ò Ø ÓÒ Ò Ø Ñ Ø ÓÒ Ñ Ø Ó º Ë Ø ÓÒ ÎÁ ÓÒ Ö Ë Ò Ø ÓÒØ ÜØ Ó Ñ ÒØ Ú Ö Ù ÒØ Ö Ø Ô Ø Ð Ñ Ö Ø º Ë Ø ÓÒ ÎÁÁ ÔÖÓÚ ÓÒÐÙ ÓÒ º ½ ½ Ë Ò Ø ËØÓ Å Ö Ø ÂÓ Ò Ã Ø ÛÖ ØØ Ò ÓÙÖ ÓÒ ÐÐ Ø Ñ ÙÖ Ó Ø Ý Öº Ì Ö Ö ÓÙÖ ÓÒ Ò Ø Ñ Ò Ó Ñ Òº ÇÒ ÑÔÓÖØ ÒØ Ô Ø Ó Ø ÓÒ Ø Ý «Ø Ø Ñ Ò Ø Ö Ù ÝÐ Ø ÓÙÖ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö ÑÓÒØ º ÓÖ Ò ØÓ ÆÓÖÑ Ò º ÊÓ ÒØ Ð ½ Ø Ö ÙÖÖ ÒØ ÔÖÓ Ð Ñ Ó Ø Û Ø Ñ Ò ÝÐ Ø Ø ÓÒ Ô ÖØ ÙÐ ÖÐÝ Ú Ö ÓÖÑ ÑÓÒ Ø ÔÔÖÓÜ Ñ Ø ÐÝ ½¼ Ñ ÐÐ ÓÒ Ñ Ö Ò Û Ó Ö Ø Û Ø ÓÒ Ð «Ø Ú ÓÖ Ö Û Ö «Ø Ú Ñ Ò ÑÓØ ÓÒ Ðº ÙÖØ Ö ½ Ñ ÐÐ ÓÒ Ù«Ö Ñ Ð Ö ÓÖÑ Û ÒØ Ö ÐÙ º Ì ÔÖÓ Ð Ñ Ð Ó ÜØ Ò Ú ÐÝ ÓÙÑ ÒØ ÓÙØ Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Û Ø Ñ Ð Ö ÔÖÓÔÓÖØ ÓÒ Ó Ù«Ö Ö Ò ÓÙÒØÖ ÖÓÙÒ Ø ÛÓÖÐ º ¾  ÒÒ ÅÓÐ Ò Øº к ½ Ò Å Ð º ÓÙÒ Øº к ½ ÔÖÓÚ Ú Ò Ø Ø ÓÒ Ð ÔÖ ÓÒ Ö Ð Ø ØÓ ÓÙÖ Ó ÝÐ Ø Ò Ò Ø «Ø Ó Ë Ñ Ý ÑÓÖ ÔÖÓÒÓÙÒ Ò ÓÙÒØÖ Ø ÑÓÖ ÜØÖ Ñ Ð Ø ØÙ Û Ö Û ÒØ Ö Ò ÐÐ Ý Ö Ö Ð Ø Ú ÐÝ ÓÖØ Öº Ë Ð Ò ÐÐÝ Ò ÓÖÑ Ó Ñ ÓÖ ÔÖ Ú ÓÖ Öº Ï Ð Ù Ù ÐÐÝ Ö Ò Ø ÖÑ Ó ÔÖÓÐÓÒ Ô Ö Ó Ó Ò Ò ÔÖÓ ÓÙÒ ÖÓÒ Ø Ù Ú Ò Ù Ø Ø Ø Ë ÓÒÒ Ø ØÓ ÖÓØÓÒ Ò Ý Ö ÙÐ Ø ÓÒ Ò Ø Ö Òº ÙÖØ ÖÑÓÖ ÔÓ ØÖÓÒ Ñ ÓÒ ØÓÑÓ Ö Ô Ý È Ìµ Ò Ö Ú Ð ÒÓÖÑ Ð Ø Ò Ø ÔÖ ÖÓÒØ Ð Ò Ô Ö Ø Ð ÓÖØ Ü Ö ½ Ò ÔÔ Ò Ü ØÓ Ø Ô Ô Ö Ú Ð Ð Ø ÛÛÛºÑ Ö Ñ ØÖ ºÓÑ ÓÖ ÖÓÑ Ø ÙØ ÓÖ ÓÒ Ö Õ٠غ Ì ÔÔ Ò Ü ÔÖÓÚ Ø Ð Ø Ñ Ø ÓÒ Ö ÙÐØ ÖÓÑ Å Ö Âº Ã Ñ ØÖ Øº к ¾¼¼¼ Û ÐÐ ÙÖØ Ö ÖÓ Ù ØÒ Ò Ò Ø Ú ØÝ Ö ÙØ ÒÓØ ÔÖÓÚ ÐÓÛº ¾ ÓÖ Ü ÑÔÐ Ø Ö ÕÙ ÒÝ Ó Ë Ò ÒÓÖØ ÖÒ Ò ÓÙÑ ÒØ Ý ÊºÂº Ï ÐÐ Ñ Ò º º Ë Ñ Ø ½ º Ì Ò Ò Ó Ë Ò ÁØ ÐÝ Ù Ý ÒÒ Äº غ к ½ º Ì Ö Ú Ò Ú Ò ÖÓÑ Ø Å ÝÓ Ð Ò ¾¼¼¾ Ø Ø Ë ÓÙÖ Ò ÓÙÒØÖ ÐÓ ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ ÁÒ º Ì Ò ÓØ Ö ØÙ Ù Ø ÔÔÖÓÜ Ñ Ø ÐÝ ½¼ Ô Ö ÒØ Ó Ô ÓÔÐ Ù«Ö ÖÓÑ Ë º Ë ÓÖ Ü ÑÔРʺ Å Ð Ý Øº к ½ ÓÖ Ä ÓÒ Ö Ø Øº к ½ Ú Àº Ú ÖÝ Øº к ½ Ò Å Ø Ö Øº к ½ º ¾

5 Ù ØÓ Ñ Ò ÝÐ Ø Ö Ò Ø Æ Ø ÓÒ Ð ÁÒ Ø ØÙØ Ó Å ÒØ Ð À ÐØ ØÙ Ý Ý ÊÓ ÖØ Åº Ó Ò Øº к ½ ¾ º Ì Ø Ø Ö ÔÔ Ö ØÓ Ô Ý ÓÐÓ Ð ÓÙÖ ØÓ Ø ÔÖ ÓÒ Ö Ð Ø ØÓ ÓÖØ Ö Ý º Ë ÝÑÔØÓÑ ÒÐÙ ÆÙÐØÝ ÓÒ ÒØÖ Ø Ò ÐÓ Ó ÒØ Ö Ø Ò Ü Ó Ð Û Ø Ö Û Ð ÐÓ Ó Ò Ö Ý Ð Ø Ö Ý Ð Ô ØÙÖ Ò Ò Ö Ó Ý Ö Ø ÓÖ Ù Ö Ö Ú Ò Ó Ø Ò ÓÑÔ Ò Ý Û Ø Òº ÓÖ Ø Ó «Ø Ø ÒÒÙ Ð ÓÒ Ø Ó Ë ÝÑÔØÓÑ Ò ÓÙÖ ÖÐÝ Ë ÔØ Ñ Ö ÖÓÙÒ Ø Ø Ñ Ó ÙØÙÑÒ ÕÙ ÒÓܺ Ë ËØ Ú Ò º Ð Ú Ö ½ ¼ ÓÖ Ü ÑÔÐ º ÜÔ Ö Ñ ÒØ Ð Ö Ö Ò Ô Ý ÓÐÓ Ý ÓÙÑ ÒØ Ö Ø Ð Ò ØÛ Ò ÔÖ ÓÒ Ò Ø Ò Ö Ú Ö ÓÒº Ì Ð Ò Ø Ð Ý Ö Ø ÔÖÓÚ Ò Ñ ÙÖ Ó Ö ¹ Ø Ò Ø Ò ÒÝ Ò Ø ÓÖÑ Ó Ð Ó Ò Ø ÓÒ¹ Ò ÔÖÓÔ Ò ØÝ Ø ÑÓ Ø Û Ðݹ Ù Ó Û Û Ú ÐÓÔ Ý Å ÖÚ Ò Ù ÖÑ Ò ½ º Ì Ð Ø Ò ÓÖÖ Ð Ø Û Ø Ú Ö ÓÙ ÓÐÓ Ð Ò Ô Ý ÓÐÓ Ð Ô ÒÓÑ Ò ÓÛÒ ÓÖ Ü ÑÔÐ Ý Ù ÖÑ Ò Øº к ½ ¼ º Ë Ò Ø ÓÒ¹ Ò Ñ ÙÖ Ù ØÓ Ù Ø ÔÖÓÔ Ò ØÝ ØÓ Ø Ö Ú Ò ÜØ Ò Ú ÐÝ ÓÙÑ ÒØ Ö Ð Ð Ñ ÙÖ Ó Ö ¹Ø Ò Ø Ò ÒÝ Ò Ò Ò Ð ÓÒ¹ Ñ Ò ØØ Ò Ý Ð ÒÏÓÒ Ò ÖÒ Ö Ó Ö Ù ½ ½ È ÙÐ ÀÓÖÚ Ø Ò Ù ÖÑ Ò ½ Ò ÀÓÛ Ö ÌÓ ÙÒ ½ ÑÓÒ ÓØ Ö º Ï Ò Ø Û ÐÐ Ò Ò ØÓ Ø Ö Ö Ð Ø ØÓ Ñ ÙÖ Ð Ú Ð Ó ÒÜ ØÝ Ò ÔÖ ÓÒ Ø Ö Ø ÒØ Ø Ò ÒÝ ÓÖ Ö Ø Ö ÒÜ ØÝ ÓÖ ÔÖ ÓÒ ØÓ Ó Ø Û Ø Ö Ù Ò Ø ÓÒ Ò Ò Ö Ù Ò Ö Ð Û ÐÐ Ò Ò ØÓ Ø Ö ÓÛÒ Ý Ù ÖÑ Ò ½ ½ Ö ÓÖÝ º Å ÖÚ Ð Ò Ö Ö Êº À ÖØÑ Ò ½ ËÓÐ Ò ÖØÓÒ Øº к ½ ¾ Ò ÖØÓÒ Øº к ½ º ÁÒ ÙÖØ Ö ØÙ Ý Ó ÔÖ ÓÒ Ò Ö Ú Ö ÓÒ ÑÝ º Ò Ö Øº Ð ½ ÓÒ ÙØ ÜÔ Ö Ñ ÒØ Ò Û Ù Ø «Ö Ò Ò Ö Ó ÔÖ ÓÒ Û Ö Û Ø Ö Ó Ó ØÛ Ò Ô Ö Ó Ö Ý Ò ÓÔØ ÓÒ ÒÐÙ Ò ÓÑ Ó Ò Ò Ð Ò ØÙÖ º Ý ØØ Ò Ø Ó Ù Ø Ø Ò ÓÑ Ø Ö Ý ÓÔØ ÓÒ Û Ø ÙÐØ ÒÓØ Ö ÕÙ Ö Ò Ø ÓÒµ Ò Ò ÓØ Ö Ø ÓÔØ ÓÒ Û Ø ÙÐØ Ø Ö Ö Ö Û Ö Ð ØÓ Ø Ò Ù Ö Ú Ö ÓÒ ÖÓÑ Ô Ú ØÝ ÔÖ Ú ÝÑÔØÓÑ ÓÖÖ Ð Ø Û Ø Ö Ú Ö ÓÒº Å ÝÓ Ð Ò ÓÔº غ

6 Ì Ô Ý ÓÐÓ Ð ØÙ Ø ÓÚ ØÖÓÒ ÐÝ ÙÔÔÓÖØ Ø Ú Û Ø Ø Ø ÔÖ ÓÒ Ó¹ Ø Û Ø ÓÖØ Ö Ý ØÖ Ò Ð Ø ÒØÓ Ö Ø Ö Ö Ó Ö Ú Ö ÓÒ Ð Ò ØÓ Ø Ø Ð ÝÔÓØ Ò Ø ÓÒØ ÜØ Ó ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º Ì Ó Ñ Ö Ø Ô ÖØ Ô ÒØ Ö ØÐÝ ¹ Ø Ý Ë Ò Ò Ù Ò ÓÚ Ö ÐÐ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ò ØÓ Ø Û Ðй Ø Ð ÔÖ Ò ÔÐ Ø Ø Ñ Ö Ø ÕÙ Ð Ö ÙÑ ÓÙÖ Ø ÔÖ Û Ö Ñ Ö Ò Ð ÙÝ Ö Ö Û ÐÐ Ò ØÓ Ü Ò Û Ø Ñ Ö Ò Ð ÐÐ Ö Ö Ø Ñ Ò Ò ÙÔÔÐ ÓÖ Ö Ý Ú Ö Ù Ö Ð Ø Ò Ø Ö Ý «Ø ÕÙ Ð Ö ÙÑ Ö ÔÖ Ñ º Ì ÑÔÐ Ø ÓÒ Ù Ð Ö Ð Ø ÓÒ Ô ØÛ Ò ÓÒ Ð Ô ØØ ÖÒ Ò Ð Ò Ø Ó Ý Ò Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º ËØÙ ÓÒ Ò Ú Ù Ð Ø ÜØÖ Ñ Ð Ø ØÙ ÒÐÙ Ò ÛÓÖ Ý Ä ÛÖ Ò º È Ð Ò Øº Ð ½ Ò Ä ÛÖ Ò º È Ð Ò Ò Å ØØ ÀÓÙ Ð ¾¼¼¼ Ù Ø Ø ÔÖ Ú «Ø Ó Ë Ò Ò Ö Ú Ö ÓÒ Ñ Ý ÝÑÑ ØÖ ÓÙØ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø º Ì Ù ØÛÓ Ø ÝÑÑ ØÖ ÓÙØ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ú Ø Ñ Ð Ò Ø Ó Ò Ø ÙØ ÔÓ ÐÝ «Ö ÒØ ÜÔ Ø Ö ØÙÖÒ º Ï ÒØ Ô Ø Ò ÙÒÙ Ù ÐÐÝ ÐÓÛ Ö ØÙÖÒ ÓÖ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ò ÒÓÖÑ ÐÐÝ Ö ØÙÖÒ ÓÐÐÓÛ Ò Û ÒØ Ö ÓÐ Ø º ÄÓÛ Ö Ö ØÙÖÒ ÓÙÐ ÓÑÑ Ò Û Ø ÙØÙÑÒ Ë ¹ Ò Ù Ò Ò Ú Ù Ð Ò ÙÒÒ Ò Ö Ò Ö Ð Ò Ò Ø Ö ÔÓÖØ ÓÐ Ó Ò ÚÓÖ Ó Ö Ð Ø Ú ÐÝ Ø º Ï ÜÔ Ø Ø ØÓ ÓÐÐÓÛ Ý ÒÓÖÑ ÐÐÝ Ö ØÙÖÒ Û Ò Ý Ò ØÓ Ð Ò Ø Ò Ò Ë ¹ «Ø Ò Ú Ù Ð Ò Ö ÙÑ Ò Ø Ö Ö Ý ÓÐ Ò º ÐÓÒ Ø Ö Ö Ë Ù«Ö Ö ÙÒÒ Ò Ö Ø ÓÑ Ø Ñ Ó Ø Ý Ö Ö Ð Ø Ú ØÓ ÓØ Ö Ø Ñ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ Û ÐÐ ÓÒØ Ò ÓÒ Ðº ÓÖ Ò ØÓ Ø Ñ Ð Ú Ò ÓÒ Ø Ò Ò Ó Ë Ø ÓÒ Ð Ö Ð Ø ØÓ Ø Ð Ò Ø Ó Ø Ý ÒÓØ ØÓ Ò Ò Ø Ð Ò Ø Ó Ø Ýº Ì Ö ÓÖ Ò Ø Ø ÒÙÐÐ ÝÔÓØ Ø Ø Ø Ö ÒÓ «Ø Ó Ø ÓÒ Ö Ð Ø ØÓ Ë Ò Ø Û ÒØ Ö ÐÙ ÓÙÖ ÐØ ÖÒ Ø Ú ÝÔÓØ Ø Ø ÓÒ Ð ÔÖ ÓÒ ÖÓÙ Ø ÓÒ Ý ÓÖØ Ý Ð ØÓ Ö Ð Ø Ú ÐÝ ÐÓÛ Ö Ö ØÙÖÒ Ò Ø ÐÐ Ò Ö Ð Ø Ú ÐÝ Ö Ö ØÙÖÒ Ò Ø Û ÒØ Öº ÓÖ ÙÖØ Ö Ø Ð ÓÒ Ø ÑÔ Ø Ó Ø Ñ Ö Ò Ð ØÖ Ö ÓÒ Ñ Ö Ø ÕÙ Ð Ö Ø Ð Ô Ô Ö Ý ÂÓ Ò Êº À ½ Ò Ö Ð Çº ÖÛ Ò Åº º ÖÓÚ ½ Û ÐÐ Ø ÔÔ Ò Ü Ì ÕÙ Ð Ö ÙÑ ÈÖ Ó Ò Ò Ð Ø Ý Â Ñ º Î Ò ÀÓÖÒ ½ ÔÔº ¼¹ º

7 ½º½ Ä Ò Ø Ó Æ Ø Ò ÇØ Ö ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ Ö Ð Ø Ð Ø Ö ØÙÖ Ò ÓÒÓÑ ÒÚ Ø Ø Ø Ò Ù Ò Ó Û Ø Ö ÓÒ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º Ö Ù Ý Û Ö Åº Ë ÙÒ Ö ½ Ò Ú À Ö Ð Ö Ò ÌÝÐ Ö Ë ÙÑÛ Ý ¾¼¼¾ Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó ÙÒ Ò «Ø Ô ÓÔÐ ³ ÑÓÓ Ò Ò Ð Ó ÔÓ ÐÝ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º Ì ÑÓÙÒØ Ó ÙÒ Ò «Ø Ý ÐÓÙ ÓÚ Ö Û ÐÐ Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó ÝÐ Ø Ò Ò Ë ÙÒ Ö ½ Ù Ñ ÙÖ Ó ÐÓÙ Ò Ý Ð Ý Ò Ø Ö Ó ÐÓÙ Ò Ò Æ Û ÓÖ ØÝ ÒØÓ Ø Ö Ø ÓÖ ¼ ¹ ¼µ Ô Ö ÒØ ¼ ¹ ¼µ Ô Ö ÒØ ¼ ¹ ½¼¼µ Ô Ö ÒØ Ò Ò ÙÔÔÓÖØ ÓÖ Ö Ð Ø ÓÒ ØÛ Ò ÙÒ Ò Ò Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º À Ö Ð Ö Ò Ë ÙÑÛ Ý ¾¼¼¾ ÔÖ ÒØ ÙÖØ Ö Ú Ò ÓÖ ÙÒ Ò «Ø Ò ØÙ Ý Ó ¾ ÒØ ÖÒ Ø ÓÒ Ð ØÓ Ñ Ö Ø º ÁÒ Ø Ó ØÙ Ý Ò ÙÒ ÓÖ ÐÓÙ Å Ð Ò Ó Ò Â ÓÒ Ï ¾¼¼½ ÒÚ Ø Ø Ø Ò Ù Ò Ó Ø ÑÔ Ö ØÙÖ ÓÒ ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ Ò Ò Ú Ò Ó Ð Ò Ò Ø ÒØ ÖÒ Ø ÓÒ Ð Ñ Ö Ø º ÐÐ Ó Ø ØÙ ÓÒ Ö Û Ø Ö Ø Ø Ð Ú Ð Ó Ø Ò Û Ø Ñ Ö Ø Ö ÐÓ Ø º ÅÓÐ Ò Øº к ½ ÓÛ Ø Ø ÑÓÒ Ú Ö Ð ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ Ñ ÒÙØ Ó ÙÒ Ò Ð Ò Ø Ó Ý Ø ÑÔ Ö ØÙÖ ÐÓÙ ÓÚ Ö ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ ÐÓ Ð Ö Ø ÓÒ Ò ÖÓÑ ØÖ ÔÖ ÙÖ µ Ð Ò Ø Ó Ý Ø ØÖÓÒ Ø ÓÖÖ Ð Ø ÓÒ Û Ø ÓÒ Ð ÔÖ ÓÒº Ì Ý ÑÔÐÓÝ Ø ÔÛ Ö Ö ÓÒ ØÓ Ö Ù Ø Ö ÑÙÐØ ÔÐ Ö Ö ÓÒ ÑÓ Ð ØÓ ÒÐÙ ÓÒÐÝ Ð Ò Ø Ó Ý Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ ÖÓÑ Ø Ø Ó ÐÐ Ø ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð Ú Ö Ð ÓÒ Ö º ÓÙÒ Øº к ½ ÔÖÓÚ ÙÖØ Ö Ú Ò Ø Ø Ë Ö Ð Ø ØÓ Ø Ð Ò Ø Ó Ý Ý ØÙ Ý Ò Ð Ø ØÙ º ÇÙÖ ØÙ Ý Ù Ð ÓÒ Ø Ô Ý ÓÐÓ Ý Ð Ø Ö ØÙÖ Ð Ò Ò ÓÒ Ð «Ø Ú ÓÖ Ö ØÓ Ð Ò Ø Ó Ý Û ÐÐ Ø ÓÒÓÑ Ð Ø Ö ØÙÖ Ð Ò Ò ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ ØÓ ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º Ì Ù Û Ø Ø ÓÖ Ö Ð Ø ÓÒ Ô ØÛ Ò Ð Ò Ø Ó Ò Ø Ò ØÓ Ö ØÙÖÒ ÓÒØÖÓÐÐ Ò ÓÖ ÓØ Ö ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ Û Ñ Ý Ò Ù Ò Ö ØÙÖÒ ÒÐÙ Ò ÐÓÙ ÓÚ Ö ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ º

8 ¾ Å Ö Ø Ê ØÙÖÒ Ø Ì ÐÝ ØÓ Ò Ü Ö ØÙÖÒ Ø Ù Ò Ø ØÙ Ý Ö ÓÙØÐ Ò Ò Ì Ð ½ ÓÙÖ Ò ÖÓÑ Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Û ÐÐ Ò ÖÓÑ Ø ÓØ Ö ÓÙÒØÖ Ó Ò ØÓ Ö ÔÖ ÒØ Ð Ö ¹ Ô Ø Ð Þ Ø ÓÒ ÖÓ ¹ ÓÒÓÑ Ø «Ö ÒØ Ð Ø ØÙ Ò ÓØ Ñ Ô Ö º Ï ÒÐÙ Ø Ð Ö Ø Ü Ò ÑÓÒ Ø Ö ÒÓÖØ ÖÐÝ Ñ Ö Ø ËØÓ ÓÐÑ ËÛ Òµ Ò Ø Ð Ö Ø Ü Ò Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ËÝ Ò Ý Ù ØÖ Ð µº ÇÙÖ ÐÓÒ Ø Ø Ñ Ö Ø ÍË Ë²È ¼¼ Û Ô Ò ÓÚ Ö ¼ Ý Ö º Ì ÐÓÒ Ø Ô ÒÒ Ò Ò Ü Û ÓÙÐ Ó Ø Ò ÓÖ ËÓÙØ Ö Ø Ø ØÖ Ñ ÐÓ Ð ÁÒ Ü Ó ¼ Ð Ö ¹ Ô ØÓ Ò Ø Ø ÓÙÒØÖݺ ÐÐ Ó Ø Ò Û ÓÒ Ö Ö Ú ÐÙ ¹Û Ø Ö ØÙÖÒ ÜÐÙ Ò Ú Ò Ô ÝÑ ÒØ º ÓÖ Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Û Ð Ó ÒÚ Ø Ø ÊËÈ ÕÙ Ð¹Û Ø Ò Ò ÊËÈ Ò Ó Ö ØÙÖÒ ÒÐÙ Ò Ú Ò Ò ÓÛÒ Ò Ø ÔÔ Ò Ü Ú Ð Ð ÖÓÑ Ø ÙØ ÓÖ Û ÓÙÒ ÕÙ Ð Ø Ø Ú ÐÝ ÒØ Ð Ö ÙÐØ Ò ÐÐ º Ì Ö Ð Ú Ò Ó Ñ Ö Ø Ñ ÒØ Ø ÓÒ» ÒØ Ö Ø ÓÒ ÖÓ Ñ Ö Ø Ø «Ö ÒØ Ð Ø ØÙ Ö Ò Ë Ø ÓÒ ÎÁº Ì Ð ¾ ÔÐ Ý ÑÔÐ ÙÑÑ ÖÝ Ø Ø Ø ÓÖ Ø Ö Û Ø Ù Ò Ø ØÙ Ý Ø ÐÝ Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ø ÓÙÖ Ò Ò Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Ò Ò Ò Ü ÓÖ Ó ËÛ Ò Ö Ø Ò ÖÑ ÒÝ Ò Æ Û Ð Ò Â Ô Ò Ù ØÖ Ð Ò ËÓÙØ Ö º Ö ØÐÝ ÐÓÛ Ø Ò Ñ Ó ÓÙÒØÖÝ Ø Ô Ö Ó ÓÚ Ö Û Ø Ö ØÙÖÒ Û Ö ÓÐÐ Ø º Ì ÑÔÐ Þ Ö Ò ÖÓÑ ÙÒ Ö ¼¼¼ ÐÝ Ó ÖÚ Ø ÓÒ ÓÖ Æ Û Ð Ò ØÓ ÓÚ Ö ½ ¼¼¼ ÓÖ Ø ÍË Ë²È ¼¼ Ò Üº Ì Ö Ø ÓÐÙÑÒ Ó Ø Ø Ø Ø ÐÝ Ô Ö ÒØ Ñ Ò Ö ØÙÖÒº Ì Ñ Ò ÐÝ Ö ØÙÖÒ Ó Ø Ñ ÓÖ Ö Ó Ñ Ò ØÙ ÓÖ ÐÐ Ó Ø Ò Ö Ò Ò ÖÓÑ ÓÙØ ¼º¼½ Ô Ö ÒØ ØÓ ¼º¼ Ô Ö Òغ ËØ Ò Ö Ú Ø ÓÒ Ó Ø ÐÝ Ö ØÙÖÒ Ú Ö ÖÓ ÇÙÖ Ð Ø ÓÒ Ó Ò Û Ø Ø Ý Ú Ö Ð Ö Ø Ö ÒÐÙ Ò Ø Ú Ð Ð ØÝ Ó ÙÆ ÒØÐÝ ÐÓÒ Ø Ñ Ö Ø Ò Ó ÝÔ Ö¹ Ò Ø ÓÒ Ð Ö Ô Ø Ð Þ Ø ÓÒ Ò Ö ÔÖ ÒØ Ø ÓÒ Ó ÖÓ Ö Ò Ó ØÓÖ º ÐÐ Ó ÓÙÖ ÓÖ Ò ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ Û Ö Ó Ø Ò ÖÓÑ Ø ØÖ Ñº ØÙÖ Ó Ø Ø ØÖ Ñ Ø Ñ Ö Ø Ø Ø Ý Ó Ø Ò ÒÐÙ ÒÓÒ¹ØÖ Ò Ý Ù ÓÐ Ý º Ø ØÖ Ñ ØÝÔ ÐÐÝ Ò Ú ÐÙ ÓÒ ÒÓÒ¹ØÖ Ò Ý ÕÙ Ð ØÓ Ø ÔÖ Ú Ó٠ݳ ÔÖ ÓÖ ÕÙ Ú Ð ÒØÐÝ Þ ÖÓ Ö ØÙÖÒº ÌÓ Ö ÑÓÚ ÓÐ Ý Û Ñ Ù Ó Ø ØÖ Ñ³ Ú Ø ÓÒ Ð Û Ò Ú Ð Ð µ Û ØÖ Ú Ö ÓÙ ÓÙÒØÖ ³ ÓÐ Ý Ø ÖØ Ò ÒÓ ÖÐ Ö Ø Ò ½ µ Ù Ñ ÒØ Ý Ò ÓÖÑ Ø ÓÒ ÓÒ ÓÖ Ò ÓÐ Ý Ð Ò ÖÓÑ Ú Ö ÓÙ ÓÙÖ ÒÐÙ Ò Ø ÏÓÖÐ Û ÀÓÐ Ý ² Ø Ú Ð Ë Ø ÛÛÛº ÓÐ Ý Ø Ú ÐºÓѵº ÓÛÒ Ò Ø ÔÔ Ò Ü Ú Ð Ð ÖÓÑ Ø ÙØ ÓÖ Û Ò ÕÙ Ð Ø Ø Ú ÐÝ ÒØ Ð Ö ÙÐØ Û Ø Ö ÓÒØÖÓÐÐ Ò ÓÖ ÓÐ Ý Ö ÓÚ ÓÖ ÓÑ ØØ Ò ÐÐ Þ ÖÓ Ö ØÙÖÒ Ý º

9 ÓÙÒØÖ Û Ø ËÓÙØ Ö Ò Ø ÑÓ Ø ÚÓÐ Ø Ð ÙÒÓÒ Ø ÓÒ ÐÐݵ Ø ½º Ô Ö ÒØ Ò Ø ÍË Æ Ë Ò Å Ø Ð Ø ÚÓÐ Ø Ð Ø ¼º Ô Ö Òغ Ì Ð Ö Ø Ò Ð ¹ Ý ÖÓÔ Ð Ò Ü Ò ¾ Ô Ö ÒØ Û ÜÔ Ö Ò Ò Ù ØÖ Ð ÙÖ Ò Ø ÇØÓ Ö ½ Ö º Ì Ð Ö Ø Ò Ð Ý Ò Ö Ò ÖÓÑ º ¼ Ô Ö ÒØ ØÓ ½ º Ô Ö Òغ ÐÐ Ó Ø Ö ØÙÖÒ Ö Ö ØÖÓÒ ÐÝ Û ØÓ Ò Ø Ú Ö ØÙÖÒ ØÝÔ Ð Û Ø ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º ÐÐ Ø Ö ØÙÖÒ Ö Ö ØÖÓÒ ÐÝ ÙÖØÓØ Û Ðк ÓÒÚ ÒØ ÓÒ Ð Ø Ø Ó ÒÓÖÑ Ð ØÝ ÒÓØ Ö ÔÓÖØ µ ØÖÓÒ ÐÝ Ö Ø Ø ÝÔÓØ Ø Ø ÒÝ Ó Ø Ö ØÙÖÒ Ö Ö ÒÓÖÑ ÐÐÝ ØÖ ÙØ Ð Ó ØÝÔ Ð Û Ø ØÓ Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ º Ì Ö ØÙÖÒ Ø Ö ÙÑÑ Ö Þ Ò Ò Ö Ø ÓÖÑ Ò ÙÖ ½ Ò ¾º ÙÖ ½ ÔÐÓØ Ø ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò Ó Ø ÐÝ Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ Ú Ö ÖÓ ÐÐ ÓÙÖ Ó Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Ò º Ì Ö Ô ÓÛ Ø Ø Ò Ë ÔØ Ñ Ö Ø ÑÓÒØ Ò Û Ø ÓÒ Ø Ó ÙØÙÑÒ ÓÙÖ Ö ØÙÖÒ Ö ÓÒ Ú Ö Ø Ø Ö ÐÓÛ Ø ÔÓ ÒØ Ó Ø Ý Öº Ì Ý Ö Ù ÐÐÝ Ö ÓÚ Ö Ø ÖÓÙ Ø ÐÐ Ò Ø Ò Ò Û ÒØ Ö Ø Ý ÓÑ ÔÓ Ø Ú Ò Ô Ò Â ÒÙ ÖÝ Ø Ö Ø ÑÓÒØ ÓÐÐÓÛ Ò Û ÒØ Ö ÓÐ Ø º ËÔ Ò Ú ÖÝ ÖÓÙ ÐÝ Ø Ö Ò Ò Ø ÓÒ Ò Ø Ø Ó ÓÑ ÓÖØ Ó ÝÐ Ø ÖÓÙ ÐÐ Ò Û ÒØ Öº Ì Ö Û Ø Ù Ø Ø Ø Ë ÔØ Ñ Ö Ò Â ÒÙ ÖÝ Ñ Ý ÜØÖ Ñ ÔÓ ÒØ ÓÒ ÓÒ Ð ÝÐ º ÙÖ ¾ ÔÐÓØ Ø ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò Ó Ø ÐÝ Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ Ú Ö ÖÓ Ø Ø ÓÖ Ò Ò º ÈÖ ÓÖ ØÓ Ú Ö Ò Ø Ö ØÙÖÒ Ø Ø ÓÖ Ù ØÖ Ð Æ Û Ð Ò Ò ËÓÙØ Ö Û Ö Ø Ü ÑÓÒØ ØÓ Ù Ø ÓÖ Ø «Ö Ò Ò ÓÒ ÖÓ Ø Ñ Ô Ö º ÆÓØ Ø Ø Ö ØÙÖÒ Ö ÒÓØ Ø Ò Ø Ñ ÒÒ Ö ÓÖ ÒÝ ÓØ Ö ÙÖ ÓÖ Ø Ð Ò Ø Ô Ô Öº Ì ÓÖ ÞÓÒØ Ð Ü Ò ÙÖ ¾ ÓÒÐݵ Ð Ð Û Ø Ö Ö Ò ØÓ Ø Ñ Ò Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö º Ì Ø Ø Ö Ø Ó ÖÚ Ø ÓÒ Ò Ú Ö Ó Ö ØÙÖÒ ÓÚ Ö Ø ÑÓÒØ Ò Û ÙØÙÑÒ Ò Ò ÓÙÒØÖÝ Ë ÔØ Ñ Ö ÓÖ Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ÓÙÒØÖ Ò Å Ö ÓÖ Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ÓÙÒØÖ º ÁÒ ÙÖ ¾ Û Ó ÖÚ Ø ÐÓÛ Ø Ú Ö Ö ØÙÖÒ Ò Ø ÑÓÒØ Ò Û Ø ÓÒ Ø Ó ÙØÙÑÒ ÓÙÖ ÓÖ ÐÐ ÓÙÒØÖ Ñ Ö Ë ÔØ Ñ Ö Ò Ø Ø Ú Ö Ö ØÙÖÒ ÓÙÖ Ò Ø ÑÓÒØ ÓÐÐÓÛ Ò Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ñ Ö Â ÒÙ Öݺ ÇÚ Ö ÐÐ Ø Ö Ô Ü Ø Û Ø Ñ Ý ÒØ ÖÔÖ Ø ÓÒ Ð

10 Ô ØØ ÖÒ Ñ Ð Ö ØÓ Ø Ø ÓÛÒ Ò ÙÖ ½º ÙÖ Ò ÔÐÓØ ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò Ó ÐÝ Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ó Ø Ò Ú Ù Ð Ò ÓÒ Ö Ò Ø Ô Ô Öº È Ò Ð Ø ÖÓÙ Ó ÙÖ ÔÐÓØ ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Ò º È Ò Ð Ø ÖÓÙ Ó ÙÖ ÔÐÓØ Ø ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò ÓÖ ËÛ Ò Ö Ø Ò ÖÑ ÒÝ Ò Ò Ò È Ò Ð Ø ÖÓÙ Ó ÙÖ ÔÐÓØ ÑÓÒØ ÐÝ Ñ Ò Ö ØÙÖÒ ÓÖ Æ Û Ð Ò Â Ô Ò Ù ØÖ Ð Ò ËÓÙØ Ö º Ì ÓÖ ÞÓÒØ Ð Ü Ó Ø ÔÐÓØ ÓÖ ÓÙÒØÖÝ Ø ÖØ Û Ø Ø ÑÓÒØ Ò Û ÙØÙÑÒ ÕÙ ÒÓÜ ØÙ ÐÐÝ Ø ÔÐ Ò Ø Ø ÓÙÒØÖÝ Å Ö Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ò Ë ÔØ Ñ Ö Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ºµ Ó Ø ÍË Ò ÓÛÒ Ò ÙÖ ÑÓÒ ØÖ Ø Ø Ñ ÔÔÖÓÜ Ñ Ø Ô ØØ ÖÒ ÐÓÛ Ø ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ Ò Ø ÖÐÝ ÐÐ ÑÓÒØ ÓÐÐÓÛ Ý ÒÖ Ò Ö ØÙÖÒ Ô Ò Ò Ø Ö Ø ÑÓÒØ Ó Ø Ý Öº Ë Ñ Ð ÖÐÝ ÓÖ Ó Ø ÓÙÒØÖ ÓÛÒ Ò ÙÖ Ö ØÙÖÒ Ö Ø Ø Ö ÐÓÛ Ø Ò Ë ÔØ Ñ Ö Ò Ø Ò Ø Ý Ô ÓÖØÐÝ Ø Ö Û ÒØ Ö ÓÐ Ø º Ì ÓÙÒØÖ Ò ÙÖ Ö Ø ÓÙÖ ÐÓ Ø ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ ÑÓÒ Ø Ó Û ÓÒ Ö Ò Ø Ù Û ÛÓÙÐ ÜÔ Ø ØÓ Ð Ó ÓÒ Ð Ò Ø ÓÙÒØÖ ³ Ö ØÙÖÒ º Ï Ð Ø Ô ØØ ÖÒ ÓÖ Â Ô Ò³ Ö ØÙÖÒ Ñ Ð Ö ØÓ Ø Ó Û Ú Ó ÖÚ ÓÖ ÓØ Ö ÓÙÒØÖ Ø Ô ØØ ÖÒ ÓÖ ËÓÙØ Ö Ù ØÖ Ð Ò Æ Û Ð Ò Ñ ÑÓÖ Ö Ò ÓÑ Ò Ò ØÙÖ º Ê Ö Ò ÐÐ Ø Ò Ú Ù Ð ÔÐÓØ ÓÛÒ Ò ÙÖ Ò ÐØ ÓÙ Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Ô ØØ ÖÒ Ú ÖÝ ÓÑ Û Ø Ø Ý ØÝÔ ÐÐÝ ÓÛ Û Ñ Ò Ö ØÙÖÒ Ò ÖÐÝ ÙØÙÑÒ ÓÐÐÓÛ Ý ØÖÓÒ Ö ØÙÖÒ ÓÖØÐÝ Ø Ö Ø ÐÓÒ Ø Ò Ø Ó Ø Ý Öº ÖÓ ÐÝ Ô Ò Ø Ö ØÙÖÒ ÖÓÔ Ø Ö Ø Ö Ò ØØ Ò ÓÙØ Ø ÖÓÙ Ø ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Öº Ì ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ü Ò ÙÒÓÒ Ø ÓÒ ÐÐÝ Ø Ð Ø Ó ÒÓØ ÓÐÐÓÛ Ø Ñ Ô ØØ ÖÒ Ò Ø ÐÐ Ø ÓÙ Ô Ö Ô Ø ÒÓØ ÙÖÔÖ ØÓ Ò Ð Ó ÓÒ Ð Ô ØØ ÖÒ Ò Ø Ü Ò ÐÓ Ø ÐÓ Ø ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ Û Ö ÓÒ Ð ÙØÙ Ø ÓÒ Ò ÝÐ Ø Ö Ñ Ðк Å ÙÖ Ò Ø «Ø Ó Ë ÁÒ Ö Ò Ø ÓÒ Ð Ô ØØ ÖÒ Ó Ð Ø Ø ÖÓÙ Ø ÓÙÖ Ó Ø Ý Ö ÓÒ ÓÙÐ ÕÙ Ú ¹ Ð ÒØÐÝ ÓÒ Ö Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ý ÖÓÑ ÙÒÖ ØÓ ÙÒ Ø ÓÖ Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ

11 Ó Ò Ø Û ÑÔÐÝ ÕÙ Ð ¾ Ñ ÒÙ Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ýº Ï ÓÓ Ø Ð ØØ Öº ÙÖ ÓÛ Ø ÝÐ ÓÖ Ø Ð Ò Ø Ó Ø Ò Ø ÓÖ Ú Ö Ð Ó Ø ÓÙÒØÖ ÒÐÙ Ò Ø Ø٠ݺ ÓÖ ÑÔÐ ØÝ Ø ÝÐ ÓÛÒ Ò ÙÖ Ö Ø Ø Ð Ò Ø Ó Ò Ø ÓÖ Ø Ð Ø ØÙ Ø Û ÓÙÒØÖݳ ØÓ Ü Ò ÐÓ Ø ÖÓÙÒ ØÓ Ø Ò Ö Ø Ö º Ì Ð Ò Ø Ó Ø Ò Ø ÙÖ Ò Ø ÓÙÖ Ó Ø Ý Ö Ô Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ÓÒ Ø Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ñ Ö ¾½ Ø Ò Ö ØÖÓÙ ÓÒ Ø ÙÑÑ Ö ÓÐ Ø ÂÙÒ ¾½ غ ÁÒ Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ø ÙÒØ ÓÒ ¹ÑÓÒØ ÓÙØ Ó Ô Û Ø Ø Ô ÓÒ ÂÙÒ ¾½ Ø Ò ØÖÓÙ ÓÒ Ñ Ö ¾½ غ Ì Ú Ö Ø ÓÒ Ò Ø Ð Ò Ø Ó Ò Ø Ö Ð Ö Ö Ø ÙÖØ Ö Û Ý ÓÒ ØÖ Ú Ð ÖÓÑ Ø ÕÙ ØÓÖ º º Ø Ð Ö Ö Ø Ð Ø ØÙ ÒÓÖØ ÓÖ ÓÙØ º Ì Ù ÑÓÒ Ø ÓÙÒØÖ Û ÓÒ Ö ËÛ Ò ÜÔ Ö Ò ÑÙ Ö Ø Ö Ú Ö Ð ØÝ Ö Ð Ø Ú ØÓ ÓÙÒØÖ ÐÓ Ö ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ Ð ËÓÙØ Ö Ò Ù ØÖ Ð º Ö ÓÚ Ñ Ð Ú Ò Ò Ø Ø Ø Ú Ö Ø ÓÒ Ò Ø ÑÓÙÒØ Ó ÝÐ Ø ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ý Ø Ñ Ø «Ø ÓÒ Ò Ú Ù Ð ³ ÑÓÓ º Ì Ù Û Ù Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø ÓÒÐÝ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö ØÓ ÔØÙÖ Ø «Ø Ó Ë ÓÒ Ñ Ö Ø º ÁÒ Ë Ø ÓÒ Î Û Ù Ø Ñ Ð Ö ØÝ Ó Ö ÙÐØ Ø Ø Ö Ù Ò ÐØ ÖÒ Ø Ô Ø ÓÒ Ø Ø ÐÐÓÛ ÓÖ Ë ¹Ö Ð Ø «Ø Ø ÖÓÙ ÐÐ ÓÙÖ ÓÒ º Ì Ð Ò Ø ¹Ó ¹Ò Ø Ñ ÙÖ Û Ù ØÓ ÔØÙÖ Ø «Ø Ó Ë ÓÒ Ø ØÓ Ñ Ö Ø ÓÑ Ö Ð ØÙÖ º Ö Ø Ø ÐÐÓÛ Ù ØÓ Û Ø Ö Ø Ö Ö ÑÓÖ ÔÖÓÒÓÙÒ ØÓ Ñ Ö Ø «Ø Ù ØÓ Ë Ò ÓÙÒØÖ Ø ÑÓÖ ÜØÖ Ñ Ð Ø ØÙ Û Ö Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö ÑÓÒØ Ú Ö Ð Ø Ú ÐÝ ÓÖØ Ö Ý º Ë ÓÒ Ø Ñ ÙÖ Ú Ö Ñ Ð ÖÐÝ ÖÓ ÒØ Ö ÓÙÒØÖ Ò Ú Ò Ñ Ô Ö Ø Ù Û Ö Ú Ö Ñ Ö Ò Ð ØÖ Ö ÔÔ Ò ØÓ ÐÓ Ø Û Ø Ò ÓÙÒØÖÝ Ö Ö Ó ÓÒ Ð ÔÖ ÓÒ Ò Ò Ö Ò Ù Ò ÓÒ Ñ Ö Ø ÛÓÙÐ ÜÔ Ø ØÓ Ñ Ò Ø Ñ Ð ÖÐݺ ÓÖ ÓÒÚ Ò Ò Û ÙÑ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ø ÔÐ ÓÒ Ñ Ö ¾½ Ò ÙÑÑ Ö ÓÐ Ø ÓÒ ÂÙÒ ¾½º ÁÒ ÔÖ Ø Ø Ø Ñ Ò Ò Ú ÖÝ Ý ÓÙÔÐ Ó Ý º

12 º½ Ë Å ÙÖ ÓÒ ÆÓÖÑ Ð Þ ÀÓÙÖ Ó Æ Ø Ò À Ø Ø Ø Ñ ÖÓÑ ÙÒ Ø ØÓ ÙÒÖ Ø Ô ÖØ ÙÐ Ö ÐÓ Ø ÓÒº Ì Ò Û Ò Ò ÓÙÖ Ë Ñ ÙÖ Ë Ø Ø Ø Ø ÐÓ Ø ÓÒ ÓÐÐÓÛ ÀØ ½¾ ÓÖ ØÖ Ò Ý Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ë Ø ¼ ÓØ ÖÛ ½µ ÆÓØ Ø Ø Ë Ø Ú Ö ÓÒÐÝ ÓÚ Ö Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ø ÓÒ Û Ò ÓÖ Ò ØÓ Ñ Ð Ú Ò Ë «Ø Ò Ú Ù Ð º Ý ÙØ Ò ½¾ ÖÓÙ ÐÝ Ø Ú Ö ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø ÓÚ Ö Ø ÒØ Ö Ý Ö Ø ÒÝ ÐÓ Ø ÓÒµ Ë Ø Ö Ø Ø Ð Ò Ø Ó Ø Ò Ø Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ö Ð Ø Ú ØÓØ Ñ Ò ÒÒÙ Ð Ð Ò Ø Ó ½¾ ÓÙÖ º ÁÒ ËÛ Ò ÓÖ Ü ÑÔÐ Ø Ë Ø Ú Ö Ð ÕÙ Ð ¼ Ø Ø ÙØÙÑÒ ÕÙ ÒÓÜ Ë ÔØ Ñ Ö ¾½µ Ø ÓÒ Ö Ú ÐÙ ÙÒØ Ð Ø Ô Ø ÓÒ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ø Ò Ø ÓÒ ÐÓÛ Ö Ú ÐÙ ÙÒØ Ð Ø ÕÙ Ð ¼ Ø Ø ÔÖ Ò ÕÙ ÒÓÜ Å Ö ¾¼µ Ò Ö Ñ Ò Ø ¼ Ø ÖÓÙ Ø ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Öº ÓÖ ÓÙÒØÖ ÐÓ Ö ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ Ø Ú ÐÙ Ú Ö Ö Ð Ø Ú ÐÝ ÐÓ Ö ØÓ ¼ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Öº Ì ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø À Ø Ò Ø ÖÑ Ò Ù Ò Ø Ò Ö ÔÔÖÓÜ Ñ Ø ÓÒ ÖÓÑ Ô Ö Ð ØÖ ÓÒÓÑ ØÖÝ ÓÐÐÓÛ º ÌÓ ÐÙÐ Ø Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø Ø Ð Ø ØÙ Æ Û Ö Ø Ò Ø ÙÒ³ Ð Ò Ø ÓÒ Ò Ð Ø Ø ¼ ½¼¾ Ò ¾ µ ÙÐ Ò Ø ¼ ¾ µ ¾µ Û Ö ÙÐ Ò Ø Ú Ö Ð Ø Ø Ö Ò ÖÓÑ ½ ØÓ Ò Ð Ô Ý Öµ Ö ÔÖ ÒØ Ò Ø ÒÙÑ Ö Ó Ø Ý Ò Ø Ý Öº ÂÙÐ Ò Ø ÕÙ Ð ½ ÓÖ Â ÒÙ ÖÝ ½ ¾ ÓÖ Â ÒÙ ÖÝ ¾ Ò Ó ÓÒº Ï Ò Ø Ò ÐÙÐ Ø Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø Ì ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ô Ö Ó Ò Ë ÔØ Ñ Ö ¾½ ØÓ Å Ö ¾¼ ÓÖ Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ò Å Ö ¾½ ØÓ Ë ÔØ Ñ Ö ¾¼ ÓÖ Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö º Ï ÙÑ Ø ÐÐ Ò ÔÖ Ò ÕÙ ÒÓÜ Ø ÔÐ ÓÒ Ë ÔØ Ñ Ö ¾½ Ò Å Ö ¾½ Ø ÓÙ Ø ØÙ Ð Ø Ñ Ò Ò Ú ÖÝ Ý ÓÙÔÐ Ó Ý º ½¼

13 À Ø ¾ ¾ ÖÓ ¾ ÖÓ Ø Ò ¾ Æ ¼ µø Ò Øµ Ø Ò ¾ Æ ¼ µø Ò Øµ Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö µ Û Ö ÖÓ Ø Ö Ó Ò º º¾ ÝÑÑ ØÖÝ ÖÓÙÒ Ï ÒØ Ö ËÓÐ Ø Ì Ö Ö Ø Ð Ø ØÛÓ Ö ÓÒ ØÓ ÜÔ Ø Ø Ð Ò Ø Ó Ò Ø ØÓ Ð ØÓ Ò ÝÑÑ ØÖ Ö ÔÓÒ Ò Ñ Ö Ø Ö ØÙÖÒ ÓÖ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ö Ð Ø Ú ØÓ Ø Öº Ö Ø Ñ ÒØ ÓÒ Ò Ë Ø ÓÒ Á Ö ÙÐØ ÖÓÑ È Ð Ò Øº к ½ Ò È Ð Ò Ò ÀÓÙ Ð ¾¼¼¼ Ò Ø Ø ÔÖ Ú «Ø Ó Ë Ñ Ý ÝÑÑ ØÖ ÖÓÙÒ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø º Ë ÓÒ Ø ØÖ Ò Ø Ú ØÝ Ó Ë ¹ «Ø ÒÚ ØÓÖ Ñ Ý Ø Ð Ù ÝÑÑ ØÖ Ô ØØ ÖÒ Ò ÕÙ ØÝ Ö ØÙÖÒ º ËÔ ÐÐÝ ÒÚ ØÓÖ ÓÑ ÑÓÖ Ö Ú Ö Ø Ø ÓÒ Ø Ó ÐÐ Ò Ø Ò Ö ØÙÖÒ ØÓ ÒÓÖÑ Ð Ø Ø Ò Ó Û ÒØ Ö Ö ÓÑÔ Ò Ø Ò Ö ØÙÖÒ ÓÖ ÓÐ Ò Ö Ý Ø ØÛ Ò Ø Ó ÔÓ ÒØ Ò Ø Ñ Ö Ò Ö Ø Ý Ò Ò Ø Ð ÔÖ Û ÐÓÛ Ö Ø Ò ÛÓÙÐ ÓØ ÖÛ Ú Ò Ó ÖÚ º Ì Ø Û Ø Ø ÓÒ Ø Ó Ø Ò Ö Ú Ö ÓÒ Ó Ø Û Ø Ë ÔÖ Ö Ð ÕÙ ÐÝ Ø Ò Ø Ý ÛÓÙÐ ÓØ ÖÛ º Ø Ö Ð Ú Ð Ó Ö Ú Ö ÓÒ Ö ØÙÖÒ ØÓ Ø Ö ÔÖ Ú ÓÙ ÒÓÒ¹Ë Ò Ù Ò Ð Ú Ð Ø Ø Ò Ó Û ÒØ Ö Ø Ö ÓÚ ÖÝ Ó ÔÖ ÖÓÑ Ø Ö Ò Ø Ð ÐÓÛ Öµ Ð Ú Ð ÒÖ Ö ØÙÖÒ º Ì ÑÔÐ Ø ÓÒ Ø Ø Ö ØÙÖÒ Ö ÐÓÛ Ö Ò Ø ÐÐ Ò Ö Ò Ø Û ÒØ Öº ÁÒ ÓÖ Ö ØÓ ÐÐÓÛ ÓÖ Ò ÝÑÑ ØÖ «Ø Ò Ø ÐÐ Ö Ð Ø Ú ØÓ Ø Û ÒØ Ö Û ÒØÖÓ Ù ÙÑÑÝ Ú Ö Ð ÓÖ Ý Ó Ø Ý Ö Û Ö Ò Ø ÐÐ ÓÒ ½¼ ÐÐ Ø ½ ÓÖ ØÖ Ò Ý Ò Ø ÐÐ ¼ ÓØ ÖÛ º µ ½¼ ÐÐ Ò Ë ÔØ Ñ Ö ¾½ ØÓ Ñ Ö ¾¼ Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ò Å Ö ¾½ ØÓ ÂÙÒ ¾¼ Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö º ½½

14 ÁÒÐÙ Ò Ø ÙÑÑÝ Ú Ö Ð ÐÐÓÛ ÙØ Ó ÒÓØ Ö ÕÙ Ö µ Ø ÑÔ Ø Ó Ë Ò Ø ÐÐ ØÓ «Ö ÖÓÑ Ø Ø Ò Ø Û ÒØ Öº Á ÓÒØÖ ÖÝ ØÓ ÓÙÖ ÜÔ Ø Ø ÓÒ Ø «Ø Ö ÝÑÑ Ø¹ Ö ÖÓ Ø ØÛÓ Ô Ö Ó Ø Û ÐÐ ÑÔÐÝ Ö Ø Ý Ó Æ ÒØ ÓÒ ÐÐ Ø Û Ò Ò ÒØÐÝ «Ö ÒØ ÖÓÑ Þ ÖÓº º½ ÁÒ Ù Ò Ó Ø Ë «Ø Ø Ñ Ø ÓÒ Ï ÖÙÒ Ò Ð Ö Ö ÓÒ ÓÖ ÓÙÒØÖÝ ÐÐÓÛ Ò Ø ÑÔ Ø Ó Ë ØÓ Ú ÖÝ Ö ÐÝ ÖÓÑ ÓÙÒØÖÝ ØÓ ÓÙÒØÖݺ Ê ØÙÖÒ Ö Ö Ö ÓÒ ÙÔ ØÓ ØÛÓ Ð Ö ØÙÖÒ Û Ö Ò ÖÝ ØÓ ÓÒØÖÓÐ ÓÖ Ö Ù Ð ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒµ ÅÓÒ Ý ÙÑÑÝ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð ÓÖ Ø Ü¹ÐÓ ÐÐ Ò «Ø Ø Ë Ñ ÙÖ ÐÐ ÙÑÑÝ ÐÓÙ ÓÚ Ö ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ º ½½ Ö Ø ½ Ö Ø ½ ¾ Ö Ø ¾ ÅÓÒ Ý ÅÓÒ Ý Ø Ì Ü Ì Ü Ø µ Ë Ë Ø ÐÐ ÐÐ Ø ÐÓÙ ÐÓÙ Ø È Ö Ô Ø Ø ÓÒ È Ö Ô Ø Ø ÓÒ Ø Ì ÑÔ Ö ØÙÖ Ì ÑÔ Ö ØÙÖ Ø Ø Î Ö Ð Ö Ò ÓÐÐÓÛ Ö Ø Ø Ô Ö Ó Ø Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ú Ò ÓÙÒØÖݳ Ò Ü Ö Ø ½ Ò Ö Ø ¾ Ö Ð Ô Ò ÒØ Ú Ö Ð ÅÓÒ Ý Ø ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Û ÕÙ Ð ÓÒ Û Ò Ô Ö Ó Ø Ø ØÖ Ò Ý ÓÐÐÓÛ Ò Û Ò Ù Ù ÐÐÝ ÅÓÒ Ýµ Ò ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ Ì Ü Ø ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Û ÕÙ Ð ÓÒ ÓÖ Ú Ò ÓÙÒØÖÝ Û Ò Ô Ö Ó Ø Ò Ø Ð Ø ØÖ Ò Ý ÓÖ Ö Ø Ú ØÖ Ò Ý Ó Ø Ø Ü Ý Ö ½¾ Ò ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ ½½ Ì Ù Ó Ø Ê ½µ Ô Ø ÓÒ ÓÖ ØÓ Ö ØÙÖÒ ÓÑÑÓÒ Ø Ù Ó ÅÓÒ Ý Ò Ø Ü¹ÐÓ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð º Ë ÓÖ Ò Ø Ò Î Ø Ö Ý ½ ʺ Ð Ò ÓÒ Ð ÓÒ Ò Ã Ñ ØÖ ½ Ö Ò È Ò Ò Ï ÐÐ Ñ Ë Û ÖØ ½ ¼ Ò Ê ÙÐ ËÙ Ñ Ð Ò ÊÓ ÖØ º Ò Ð ½ º Ë ÓÒ Ð ØÝ Ò ØÓ Ö ØÙÖÒ ÜÔÐÓÖ Ò Û Ö Ò Ó Ô Ô Ö ÒÐÙ Ò Æ ¹ Ù Ò Øº Ð ½ Ö º Ò Ò Âº Å Ð È Ò Ö ½ ½ ¼ Ò ËÚ Ò ÓÙÑ Ò Ò Ò Â Ó Ò ¾¼¼¾ º Ì Ö Ö ÒÙÑ ÖÓÙ Ô Ô Ö Ø Ø ØÙ Ý ÓÒ Ð ØÓ Ñ Ö Ø «Ø Ö Ð Ø ØÓ Ø Ü¹ÐÓ ÐÐ Ò ÒÐÙ Ò È Ð Ô ÖÓÛÒ Øº к ½ Ë Åº Ì Ò Ò Ê Ö Êº Ï Ø ½ à ÝÓ Ã ØÓ Ò Â Ñ Ëº Ë ÐÐ Ñ ½ Ê Ö Àº Ì Ð Ö ½ Â Ý Êº Ê ØØ Ö ½ ËØ Ú Ò Äº ÂÓÒ Øº Ð ½ ½ Ê Ú Ò Ö Ãº Ö Û Ò Ä ÊÓÝ º ÖÓÓ ½ ¾ ÓÖ Ø Ò Ó Ò Â ÕÙ º Ë Ò Ð ½ ÖÐ ÃÖ Ñ Ö ½ Ò Â Ñ º Ä ÓÒ ½ º ½¾ ÓÖ Ò ØÓ ÖÒ Ø ² ÓÙÒ ½ Ø Ø Ü Ý Ö ÓÑÑ Ò ÓÒ Â ÒÙ ÖÝ ½ Ò Ø ÍÒ Ø ËØ Ø Ò ½¾

15 Ò ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Û ÕÙ Ð ÓÒ ÓÖ Ú Ò ÓÙÒØÖÝ Û Ò Ô Ö Ó Ø Ò Ø ÐÐ Ò ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ º Ì ÒÚ ÖÓÒÑ ÒØ Ð ØÓÖ Ñ ÙÖ Ò Ø ØÝ Ó Ø Ü Ò Ö Ô Ö ÒØ ÐÓÙ ÓÚ Ö ÐÓÙ Ø µ Ñ ÐÐ Ñ Ø Ö Ó ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ È Ö Ô Ø Ø ÓÒ Ø µ Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ Ò Ö Ð Ù Ì ÑÔ Ö ØÙÖ Ø µº ½ Ø Ø Ò Ó Ø Ù Ø ÓÒ Û Ù Ø Ö ÙÐØ ÖÓÑ Ø Ñ Ø Ò ÕÙ Ø ÓÒ µº ÅÓ Ø ÑÔÓÖØ ÒØÐÝ Ø Ô Ö Ñ Ø Ö Ø Ñ Ø ÓÒ Ø Ë Ú Ö Ð Ò ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Û ÐÐ ÓÛÒ ØÓ Ø Ø Ø ÐÐÝ Ò ÒØ ÓÖ ÐÑÓ Ø ÐÐ Ø Ò Û ÓÒ Öºµ Ö Ø Û ÔÖ ÒØ Ì Ð Û ÔÖÓÚ Ò Ò ÐÝ Ó Ò Ü³ Ú Ö ÒÒÙ Ð Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø Ë Ú Ö Ð Ò Ù ØÓ Ø ÐÐ Ú Ö Ð º ÓÖ Ò Ü Ò ÓÙÖ ØÙ Ý Û ÔÖ ÒØ Ò Ø Ö Ø ÓÐÙÑÒ Ó Ø Ø Ø Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ ÓÙÖ Ë Ñ ÙÖ º ÁÒ ÓÑÔÙØ Ò Ø Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ë ÓÖ Ô ÖØ ÙÐ Ö Ò Ü Û ÐÙÐ Ø ÓÖ ØÖ Ò ÝØ Ú ÐÙ Ó Ø Ë Ú Ö Ð Û Ú Ö ØÛ Ò Þ ÖÓ Ò Ü ÓÖ ËÛ Ò ÓÖ Ü ÑÔÐ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ò Û ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ µ ÑÙÐØ ÔÐÝ Ý Ø Ø Ò Ü³ Ë Ú Ö Ð Ø Ñ Ø ÔÖ ÒØ ÐÓÛµ Ò Ù Ø Ø Ú ÐÙ ØÓ Ó Ø Ò Ò ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒº ÁÒ Ø Ò ÜØ ÓÐÙÑÒ Û ÔÖ ÒØ ÓÖ Ü Ò Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð º ÁÒ ÐÙÐ Ø Ò Ø Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Û ÐÙÐ Ø ÓÖ ØÖ Ò Ý Ø Ø ÓÙÒØÖݳ ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Ø Ñ Ø ÔÖ ÒØ ÐÓÛµ ÑÙÐØ ÔÐ Ý Ø Ú ÐÙ Ó Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð ÓÒ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ µ Ø Ò Û Ù Ø Ø Ú ÐÙ ØÓ Ó Ø Ò Ò ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒº Ì Ò Ð ÓÐÙÑÒ ÔÖ ÒØ Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Ô Ö ÒØ Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ò Üº ÇÒ ØÛÓ Ò Ø Ö Ø Ö Ò Ø Ò Ò Ø Ø ½¼ Ò ½ Ô Ö ÒØ Ð Ú Ð Ö Ô Ø Ú Ðݺ ÓÖ Ø ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø Ë Ú Ö Ð Ò Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Ò Ò ÓÒ Ø¹Ø Ø ÓÒ Ø ÓÖÖ ÔÓÒ Ò Ó Æ ÒØ Ø Ñ Ø ÖÓÑ Ø Ñ Ø Ò ÕÙ Ø ÓÒ µ ØÓ Ù ÐÓÛµ ÙÔÓÒ Û Ø ÐÙÐ Ø ÓÒ Ó Ø ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ ÖÑ ÒÝ Â Ô Ò Ò ËÛ Òº Ì Ø Ü Ý Ö Ø ÖØ ÓÒ ÔÖ Ð Ò Ö Ø Ò ÓÒ ÂÙÐÝ ½ Ò Ù ØÖ Ð ÓÒ Å Ö ½ Ò ËÓÙØ Ö Ò ÓÒ ÔÖ Ð ½ Ò Æ Û Ð Ò º ÓÖ Ö Ø Ò Ò Ø Ø Ü Ý Ö Ò ÓÒ ÔÖ Ð Ø Ø Ü¹Ý Ö ÙÑÑÝ ÕÙ Ð ÓÒ ÓÖ Ø Ð Ø ØÖ Ò Ý ÓÖ ÔÖ Ð Ò Ø Ö Ø Ú ØÖ Ò Ý Ø ÖØ Ò ÓÒ ÔÖ Ð ÓÖ ÑÑ Ø ÐÝ Ø Ö Ø Öº Ì Ø Ü¹Ý Ö ÙÑÑÝ Ò Ò ÐÓ ÓÙ ÐÝ ÓÖ Ø ÓØ Ö ÓÙÒØÖ Ò Ø ÑÔÐ º ½ ÐÐ Ó Ø Ð Ñ Ø Ø ÐÓÙ ÓÚ Ö ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ µ Û Ö Ó Ø Ò ÖÓÑ Ø Ð Ñ Ø Ø Ä Ö ÖÝ ÓÔ Ö Ø Ó ÒØÐÝ Ý Ø ÁÒØ ÖÒ Ø ÓÒ Ð Ê Ö ÁÒ Ø ØÙ ÓÖ Ð Ñ Ø ÈÖ Ø ÓÒ Ò Ø Ä ÑÓÒع Ó ÖØÝ ÖØ Ç ÖÚ ØÓÖÝ Ó ÓÐÙÑ ÍÒ Ú Ö ØÝ Ò Ö ºÐ ÓºÓÐÙÑ º Ùº Ï Ö Ö Ø ÙÐ ØÓ Ø ÓÖ Ò Þ Ø ÓÒ ÓÖ Ñ Ò Ø Ø Ú Ð Ð º ½

16 Ö º ÓÖ Ø ÙÒÓÒ Ø ÓÒ Ð Ö ØÙÖÒ Ò Ò Ô ÖØ Ò ØÓ Ø¹Ø Ø ÓÒ ÐÝ Ö ØÙÖÒ «Ö Ò ÖÓÑ Þ ÖÓº Ì Ö Ö ÓÑ ØÖ Ò Ô Ø Ó Ì Ð º Ö Ø Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ë ÔÓ Ø Ú Ò ÐÐÓÙÒØÖ Ö Ò Ò ÖÓÑ º Ô Ö ÒØ ØÓ ½ º Ô Ö Òغ ÓÖ Ø ÑÓ Ø Ô ÖØ ÓÙÒØÖ Ø Ð Ø ØÙ ÐÓ Ö ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖ Ø Ò ØÓ Ú ÐÓÛ Ö Ð Ò ÒØ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ë Ø Ò ÓÙÒØÖ ÙÖØ Ö ÖÓÑ Ø ÕÙ ØÓÖº ÁÒ Ñ ÒÝ Ø Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ë Ü Ø ÒØ Ö ÙÒÓÒ Ø ÓÒ Ð ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒºµ Ë ÓÒ Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Ò Ø Ú Ò ÐÐ ÓÙÒØÖ Ü ÔØ ÓÖ Ù ØÖ Ð º Ì Ö Ø ÔÓ Ø Ú Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ë ÓÑ Ò Û Ø Ø Ò Ø Ú Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø ÐÐ ÙÑÑÝ Ù Ø Ø Ø ÓÒ Ð Ò Ø ÓÒ ÐÐÝ ÝÑÑ ØÖ «Ø Ó Ë Ö Ø Ò Ö ØÙÖÒ ÖÓÑ Ø ÐÐ ØÓ Ø Û ÒØ Öº Ê ÙÐØ ÖÓÑ Ø Ñ Ø Ò ÕÙ Ø ÓÒ µ ÓÖ Ó ÓÙÖ ØÛ ÐÚ Ò ÔÔ Ö Ò Ì Ð º Æ Ñ Ó ÐÐ Ø Ô Ö Ñ Ø Ö ÖÓÑ ÕÙ Ø ÓÒ µ Ö Ò Ø Ò Ø Ö Ø ÓÐÙÑÒ Ò Ø ¹ Ñ Ø ÓÖ Ñ Ö Ø ÔÔ Ö Ò Ø ÐÐ ÙÒ Ö Ñ Ö Ø³ Ò Ñ º ÐÓÛ Ô Ö Ñ Ø Ö Ø Ñ Ø Ø ÖÓ Ø ØݹÖÓ Ù Ø Ø¹ Ø Ø Ø º ½ ÁÒ Û Ö Ô ÖØ ÙÐ Ö Ô Ö Ñ Ø Ö Û ÒÓØ Ø Ñ Ø ½ Ò»ÓÖ ¾ ÓÖ ÓÑ Ò µ ÓØ ÔÔ Ö º Ï ÓÒÐÝ Ù Ñ ÒÝ Ð Ô Ò Ú Ö Ð Û Ö ÕÙ Ö ØÓ Ð Ñ Ò Ø Ö Ù Ð ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒ ÙÔ ØÓ Ø ½ Ô Ö ÒØ Ð Ú Ð Ó Ò Ò º Ì Ø ÓÖ ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒ Ö Ù ÐÓÛºµ ÇÒ ØÛÓ ÓÖ Ø Ö Ø Ö Ò Ø Ò Ò Ø Ø ½¼ Ò ½ Ô Ö ÒØ Ð Ú Ð Ö Ô Ø Ú Ðݺ Ï Ò Ì Ð Ø Ø Ø Ë Ó Æ ÒØ Ø Ñ Ø ÙÒ ÓÖÑÐÝ ÔÓ Ø Ú ÖÓ ÐÐ ÓÙÒØÖ Ò Ò ÒØ Ò ÐÐ ÓÙÒØÖ Ü ÔØ ÓÒ º Ì ÐÐ ÙÑÑÝ Ó Æ ÒØ Ø Ñ Ø Ò Ø Ú Ò ÐÐ ÓÙÒØÖ Ü ÔØ ÓÒ Ò Ò ÒØÐÝ Ò Ø Ú Ò ÐÐ Ü ÔØ Ø Ö º ÇÚ Ö ÐÐ Ø ÓÒ Ø ÒØ Û Ø Ë ¹ Ò Ù ÓÒ Ð Ô ØØ ÖÒ Ò Ö ØÙÖÒ ÔÖ Ò Ö Ú Ö ÒÚ ØÓÖ ÙÒ Ö Ý Ø Ò Ø ÐÐ Ò Ö ÙÑ Ø Ö Ö Ý ÓÐ Ò Ò Ø Û ÒØ Ö Ð Ò ØÓ Ö ØÙÖÒ Ò Ø ÐÐ Û Ö ÐÓÛ Ö Ø Ò Ú Ö Ò Ö ØÙÖÒ ÓÐÐÓÛ Ò Ø ÐÓÒ Ø ½ Ì Ø Ò Ö ÖÖÓÖ Ö ÐÙÐ Ø Ù Ò ÑÓ Ø ÓÒ Ó À Ð ÖØ Ï Ø ³ ½ ¼ Ø Ò Ö ÖÖÓÖ Ø ¹ Ñ ØÓÖ Ù Ø Ý Â Ñ º Å Ã ÒÒÓÒ Ò Ï Ø ½ Ò Ö ÓÑÑ Ò ÓÖ Ø ÑÔÐ Ò ØÖ ÙØ ÓÒ ÔÖÓÔ ÖØ º ½

17 Ò Ø Ó Ø Ý Ö Û Ö Ö Ø Ò Ú Ö º Ê ÐÐ ÖÓÑ Ì Ð Ø Ø Ø Ñ Ò ØÙ Ò Ò Ò Ó Ø Ë «Ø ÖÓ ÐÝ Ö Ð Ø ØÓ Ð Ø ØÙ ÓÙÒØÖ Ø Ö Ð Ø ØÙ Û Ö Ø ÓÒ Ð Ú Ö Ø ÓÒ Ò ÝÐ Ø ÑÓÖ ÜØÖ Ñ µ Ø Ò ØÓ ÜÔ Ö Ò Ð Ö Ö ÑÓÖ Ò ÒØ Ö ØÙÖÒ Ù ØÓ Ø Ë «Ø Ö Ð Ø Ú ØÓ Ø Ó ÐÓ Ö ØÓ Ø ÕÙ ØÓÖº Ê Ö Ò ÓØ Ö Ô Ø Ó Ø Ø Ñ Ø ÓÒ Û Ò Ø ÅÓÒ Ý ÙÑÑÝ Ò Ø Ü¹ÐÓ ÙÑÑÝ Ö Ò ÒØ ÓÖ Ñ ÒÝ ÓÙÒØÖ º Ì Ô Ö Ñ Ø Ö Ø Ñ Ø Ó Ø Û Ø ÐÓÙ ÓÚ Ö ÔÖ Ô Ø Ø ÓÒ Ò Ø ÑÔ Ö ØÙÖ Ö ØÝÔ ÐÐÝ Ò Ò Òغ ÁÒ È Ò Ð Ó Ø Ð Û ÔÖ ÒØ Ø Ê ¾ ÓÖ Ö Ö ÓÒ Û ÐÐ Ø Ô¹Ú ÐÙ ÓÖ ¾ Ø Ø ÓÖ ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒ ÙÔ ØÓ ½¼ Ð º ÁÒ ÐÐ Û Ð ØÓ Ö Ø Ø ÒÙÐÐ ÝÔÓØ Ó ÒÓ Ö Ù Ð ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒº º¾ ÌÖ Ò ËØÖ Ø Ì Ö ÙÐØ Ò Ì Ð Ò Ù Ø ÔÓØ ÒØ Ð Ò ØÓ ÑÔÐÓÝ Ò ØÖ Ò ØÖ Ø Ý ÓÒ Ø Ë «Øº ÌÓ ÜÔÐÓÖ Ø ÔÓ Ð ØÝ Û ÔÖÓÚ Ò ÐÐÙ ØÖ Ø ÓÒ Ó Ø Ö ØÙÖÒ ÖÒ Ý Ò ÒÚ ØÓÖ ÖÓÑ Ú Ö ÓÙ ØÖ Ò ØÖ Ø ÓÖ ÑÔÐ Ô Ö Ó ÓÙÒØÖ ÓÒ ÖÓÑ Ñ Ô Ö º Ï Ð Ø ÓÖ ÓÙÖ Ü ÑÔÐ ËÛ Ò Ò Ù ØÖ Ð Ò ÓÒ Ó Ø ÑÓ Ø ÜØÖ Ñ ÑÐÝ ÐÓ Ø ÓÙÒØÖ Ò Ø Ñ Ô Ö Ò Ú Ò Ú Ð Ð ÖÓÙ ÐÝ Ø Ñ Ð Ò Ø Ó Ö ØÙÖÒ Ø Ø ÖØ Ò Ò Ø ÖÐÝ ½ ¼ µº ÓÒ Ö Ö Ø Ø Ò Ñ Ö Ò ÙØÖ Ð ÔÓÖØ ÓÐ Ó ÐÐÓ Ø ÓÒ ØÖ Ø Ý Ò Û Ò ÒÚ ØÓÖ Ò Ø ÖÐÝ ½ ¼ ÔÐ ¼ Ô Ö ÒØ Ó Ö ÔÓÖØ ÓÐ Ó Ò Ø ËÛ Ò Ü Ò ¼ Ô Ö ÒØ Ò Ø Ù ØÖ Ð Ò Ò Üº ÌÛ ÒØÝ Ý Ö Ð Ø Ö Ø Ú Ö ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ ØÓ Ø Ò ÙØÖ Ð ØÖ Ø Ý ÛÓÙÐ Ú Ò ½ º¾ Ô Ö ÒØ Ù Ò ÒÒÙ Ð Þ Ö ØÙÖÒ ÓÒ Ø ÐÝ Ö ØÙÖÒ ÓÛÒ Ò Ì Ð ¾µº Æ ÜØ Ø ÒÚ ØÓÖ ÓÔØ ÔÖÓ¹Ë ÔÓÖØ ÓÐ Ó ÐÐÓ Ø ÓÒ ØÖ Ø Ý Ò Û Ö ¹ ÐÐÓ Ø ½¼¼ Ô Ö ÒØ Ó Ö ÔÓÖØ ÓÐ Ó ØÛ Ý Ö Ø ÐÐ Ò ÔÖ Ò ÕÙ ÒÓÜ ÔÐ Ò Ö ÑÓÒ Ý Ò Ø ËÛ Ñ Ö Ø ÙÖ Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ø Ò ÑÓÚ Ò Ø ÒØÓ Ø Ù ØÖ Ð Ò Ñ Ö Ø ÓÖ Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ö Ú Ö ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ ÛÓÙÐ Ú Ò ¾½º½ Ô Ö ÒØ Û º Ô Ö ÒØ ÑÓÖ Ø Ò ÙÒ Ö Ø Ò ÙØÖ Ð ØÖ Ø Ýµº ½ Ý ÓÑÔ Ö ÓÒ ½ Ì Ö ØÙÖÒ ÓÖ ÐÐ Ø ØÖ Ò ØÖ Ø ÓØ Ö Ø Ò Ø Ò ÙØÖ Ð ØÖ Ø Ý Ö ÓÒ Ø ¹ÑÓÒØ Ö ØÙÖÒ ÓÖÖ ÔÓÒ Ò ØÓ Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö ÓÖ Ø ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Ö ÔÔÖÓÔÖ Ø ÓÖ Ø Ò Ü Ò ½

18 Ò Ø ÐÐÓ Ø Ö ÔÓÖØ ÓÐ Ó ÖÓ ÓÙÒØÖ Ò ÓÖ Ö ØÓ Ø Ò Ø Ø Ë «Ø ÑÓÚ Ò Ö ÑÓÒ Ý ÒØÓ Ø ËÛ Ñ Ö Ø ÓÖ Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Ö Ò Ø Ò ÒØÓ Ø Ù ØÖ Ð Ò Ñ Ö Ø ÓÖ Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Ö Ö Ú Ö ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ ÛÓÙÐ Ú Ò º¾ Ô Ö ÒØ Û º¼ Ô Ö ÒØ Ð Ø Ò ÛÓÙÐ Ú ÖÒ ÙÒ Ö Ø Ò ÙØÖ Ð ØÖ Ø Ýµº À Ø ÒÚ ØÓÖ Ò Û ÐÐ Ò Ò Ð ØÓ ÙÑ ÓÖØ ÔÓ Ø ÓÒ Ñ Ø Ú Ø¹ Ø ÑÔØ ØÓ ÔÖÓ Ø ÖÓÑ Ø Ë «Ø Ý ÓÖØ Ò Ø ËÛ Ñ Ö Ø ÙÖ Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÔÖ Ò Ò ÙÑÑ Ö Ò Ó Ò ÐÓÒ Ò Ø Ù ØÖ Ð Ò Ñ Ö Ø ÙÖ Ò Ø Ñ Ø Ñ Û Ò Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö µ Ø Ò Ó Ò ÐÓÒ Ò Ø ËÛ Ñ Ö Ø ÙÖ Ò Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ³ ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Û Ð ÓÖØ Ò Ø Ù ØÖ Ð Ò Ñ Ö¹ غ Ì Ú Ö ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ Ô Ö ÓÐÐ Ö ÒÚ Ø Ò Ø ØÖ Ø Ý ÛÓÙÐ Ú Ò ½ º Ô Ö Òغ Ç ÓÙÖ Ø Ò ÐÓÒ Ò ÓÖØ ÔÓ Ø ÓÒ Ò Ø ØÛÓ Ñ Ö Ø Ò Ö Ú Ö Ô ØØ ÖÒ Ø Ò Ò Ø Ø Ë «Ø Ö Ú Ö ÒÒÙ Ð Ö ØÙÖÒ ÛÓÙÐ Ú Ò ¹½ º Ô Ö Òغ ÇÚ Ö ÐÐ Û Ò Ø Ø Ý ÓÔØ Ò ÔÖÓ¹Ë ØÖ Ø Ý Ø ÒÚ ØÓÖ Ò ÓÙÖ Ü Ñ¹ ÔÐ ÛÓÙÐ Ú Ö Ð Þ Ö Ð Ø Ú ÐÝ Ù Ø ÒØ Ð Ü Ö ØÙÖÒ Û Ð ØÖ Ò Ò Ø Ø Ë «Ø ÛÓÙÐ Ú Ò Ó ØÐݺ ½ ÁÒØ Ö Ø Ò ÐÝ ÓÖ ÐÐ Ø ÓÙÒØÖ Û ÓÒ Ö Ø ÚÓÐ Ø Ð¹ ØÝ Ó Ö ØÙÖÒ Ó ÒÓØ Ú ÖÝ ÔÔÖ ÐÝ ÖÓ Ø ÔÖ Ò» ÙÑÑ Ö Ò ÐÐ»Û ÒØ Ö Ô Ö Ó Ù Ø Ò Ø Ø Ø Ö Ð ØØÐ «Ö Ò Ò Ö ÖÓ Ø ØÖ Ò ØÖ Ø Û ÓÒ Öº ÊÓ Ù ØÒ ÐÐ Ó Ø Ø Ð Ø Ñ Ø ÓÒ Ö ÙÐØ Ö Ò Ø Ø ÓÒ Ö ÔÖÓÚ Ò Ø ÔÔ Ò Ü Ú Ð Ð ÖÓÑ Ø ÙØ ÓÖ º ÕÙ Ø ÓÒº ÓÖ ÑÔÐ ØÝ Û Ò Ð Ø ØÖ Ò Ø ÓÒ Ó Ø º ½ ÁÒ ÓÒ Ö Ò ÔÖÓ¹Ë ØÖ Ò ØÖ Ø ÖÓ ÓØ Ö ÓÙÒØÖ Û ÓÙÒ Ø ÓÐÐÓÛ Ò º ÔÔÐÝ Ò Ø ÔÖÓ¹Ë ÔÓÖØ ÓÐ Ó ÐÐÓ Ø ÓÒ ØÖ Ø Ý Ò ÒÚ ØÓÖ ÛÓÙÐ Ú Ò ÓÝ ÔÓ Ø Ú Ü Ö ØÙÖÒ Ö ¹ ÐÐÓ Ø Ò Ö ÙÒ ØÛ Ò Ù ØÖ Ð Ò ÐÐ ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ò Û ÐÐ ØÛ Ò Æ Û Ð Ò Ò ÐÐ ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ñ Ö Ø Ü ÔØ Ø Í˺ ÈÖÓ¹Ë ØÖ Ò ØÖ Ø ÛÓÙÐ Ú Ý Ð Ñ Ü Ó ÔÓ Ø Ú Ò Ò Ø Ú Ö ØÙÖÒ ÓÖ Ö ÐÐÓ Ø ÓÒ ØÛ Ò ËÓÙØ Ö Ò ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ñ Ö Ø Ô Ö Ô Ù ØÓ Ø Ø Ø Ø Ñ ÒÝ Ð Ö ËÓÙØ Ö Ò ÓÑÔ Ò Ö ÓÐ ÔÖÓ Ù Ò ÓÑÔ Ò Û Ö ÖÓ ¹Ð Ø Ò ÄÓÒ ÓÒ Ò Æ Û ÓÖ º Ø Ð Ö ÙÐØ ÓÒ ØÖ Ø ÓÒ ÐÐ ÓÑ Ò Ø ÓÒ Ó Ø Ñ Ö Ø Û ÓÒ Ö Ö Ú Ð Ð ÓÒ Ø Ï Ø ÛÛÛºÑ Ö Ñ ØÖ ºÓÑ ÓÖ ÖÓÑ Ø ÙØ ÓÖ ÓÒ Ö Õ٠غ ½

19 º½ Å Ü ÑÙÑ Ä Ð ÓÓ ÅÓ Ð ÁÒ Ø ÔÖ Ú ÓÙ Ø ÓÒ Û Ö Ø Ù Ó ÙØÓÓÖÖ Ð Ø ÓÒ Ý ÒØÖÓ Ù Ò Ð Ó Ø Ô Ò ÒØ Ú Ö Ð Ò Û Ö Ø ÔÓ Ð ØÝ Ó Ø ÖÓ Ø ØÝ Ý Ù Ò Ï Ø ½ ¼ Ø Ò Ö ÖÖÓÖ º Ï Ú Ð Ó Ø Ñ Ø Å Ü ÑÙÑ Ä Ð ÓÓ ÑÓ Ð Û Ó ÒØÐÝ ÑÓ Ð Ø Ñ Ò Ò Ú Ö Ò Ó Ö ØÙÖÒ º Ï ÓÒØÖÓÐÐ ÓÖ Ø ÖÓ Ø ØÝ Ò ÔÖÓ Ù ÖÓ Ù Ø Ø¹Ø Ø Ù Ò Ø Ë Ò¹ Ê À ÑÓ Ð Ó Ä ÙÖ Ò Êº ÐÓ Ø Ò Øº к ½ Ò Ì Ñ ÓÐÐ Ö Ð Ú Ò Â «Ö Ý Åº ÏÓÓÐ Ö ½ ¾ ÖÓ Ù Ø ØÓ Ø ÖÓ Ø ØÝ Ò ÒÓÒ¹ ÒÓÖÑ Ð Øݵ Ø Ò Ö ÖÖÓÖ º ½ Ï Ø Ø Ü ÔØ ÓÒ Ó ÓÑ Ñ ÒÓÖ ÕÙ ÒØ Ø Ø Ú Ò ÓÚ Ö ÐÐ Ø Å Ü ÑÙÑ Ä Ð ÓÓ Ö ÙÐØ Ö Ú ÖÝ Ñ Ð Ö ØÓ Ø Ö ÙÐØ Ö ÔÓÖØ ÓÚ º Ì ÓÙ Û ØÝÔ ÐÐÝ Ò Ó Æ ÒØ ÓÒ Ø Ë Ú Ö Ð Ò Ø Ø Ü¹ÐÓ Ò ÐÐ ÙÑÑ Ö Ð ØÐÝ Ö Ù Ò Ñ Ò ØÙ Û Ó Ø ÐÐ Ð Ö ÓÒÓÑ ÐÐÝ Ñ Ò Ò ÙÐ «Ø Ù ØÓ Ë º º¾ ÇØ Ö Å ÙÖ ÓÖ Ë ÔÖ Ú ÓÙ ÐÝ Ù Ø ÓÖÝ Ó ÒÓØ Ô Ý Ø Ü Ø ÓÖÑ Ø Ø Ø Ë Ñ ÙÖ ÑÙ Ø Ø º Ì Ö ÓÖ Û ÓÒ Ö ÓÑ ÐØ ÖÒ Ø Ñ ÙÖ ÒÐÙ Ò Ù Ò Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø ÒÓÖÑ Ð Þ ØÓ Ð ØÛ Ò ¼ Ò ½ Ø ÒÙÑ Ö Ó ÓÙÖ Ó Ò Ø ÒÓÖÑ Ð Þ ØÓ Ð ØÛ Ò ¹½ Ò ½ Ò ÐÐÓÛ Ò Ø Ë Ñ ÙÖ ØÓ Ø ÓÒ ÒÓÒ¹Þ ÖÓ Ú ÐÙ Ø ÖÓÙ ÐÐ ÓÙÖ ÓÒ º ÖÓ ÕÙ Ð Ø Ø Ú Ø Ø Ñ ÒØ Ø Ø Ò Ñ ÓÙØ Ø ÓÒÓÑ ÐÐÝ Ò ÒØ Ñ Ò ØÙ Ò Ò Ø Ø Ø Ð Ò Ò Ó Ø Ë «Ø Ø ÖÓÙ Ø ÐÐ Ò Û ÒØ Ö Ö ÖÓÙ ÐÝ Ø Ñ ÖÓ ÐÐ Ñ ÙÖ Û ÜÔÐÓÖ º º Ë Ò ÝÑÑ ØÖÝ ÖÓÙÒ Ï ÒØ Ö ËÓÐ Ø ÐÐ Ó Ø Ö ÙÐØ Ö ÔÓÖØ ÓÚ Û Ö ÓÒ ÐÐÓÛ Ò ÓÖ ÝÑÑ ØÖÝ ÖÓÙÒ Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ý Ù Ò ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Ø ØÓ ÕÙ Ð ÓÒ ÙÖ Ò ØÖ Ò Ý Ò Ø Ðк Ï Ð Ó ÜÔÐÓÖ Ò ÐØ ÖÒ Ø Ú Ô Ö Ñ Ø Ö Þ Ø ÓÒ ÐÐÓÛ Ò Ø Ø ÐÐ ØÓ «Ö ÖÓÑ Ø Û ÒØ Ö Ý ÔÐ ØØ Ò Ø Ë Ñ ÙÖ ÒØÓ ØÛÓ Ô Ö Ø Ö Ö ÓÖ º ÇÒ Ö Ö ÓÖ Û Ø ØÓ ÕÙ Ð Ø Ú ÐÙ Ó ½ Ì Ë Ò¹ Ê À ÑÓ Ð Û Ð Ø Ù ÑÓÒ ÓÑÑÓÒÐÝ ÔÔÐ Ñ Ø Ó Ø Ø Ò ØÓ ÛÓÖ ÑÓ Ø Ö Ð Ðݺ Ë ÓÖ Ü ÑÔÐ ÊÓ ÖØ º Ò Ð Ò Î ØÓÖ Ãº Æ ½ Ò ÓÒ Ð ÓÒ Ò Ã Ñ ØÖ ½ º ½

20 Ø Ë Ñ ÙÖ ÙÖ Ò Ø ÐÐ Ò ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ º Ì ÓØ Ö Ö Ö ÓÖ Û Ø ØÓ ÕÙ Ð Ø Ú ÐÙ Ó Ø Ë Ñ ÙÖ ÙÖ Ò Ø Û ÒØ Ö Ò Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ ºµ Ì Ö Û ÒÓ Ò ÓÖ ÐÐ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð Ò Ø º Ï ÓÙÒ ÒÓ ÕÙ Ð Ø Ø Ú «Ö Ò Ò Ö ÙÐØ ØÓ Ø Ó ÔÖ ÒØ Ò Ø Ô Ô Öº Ï Ø ÓØ ØÝÔ Ó Ô Ö Ñ Ø Ö Þ Ø ÓÒ Û Ò Ú Ò Ó Ø Ñ ÝÑÑ ØÖ Ë «Ø º Ï Ø ÓÒ ÐÐÝ ÜÔÐÓÖ Ø Ø Ñ Ò Ó Ö ÔÓ ÒØ ÖÓÙÒ Û ÔÓ ÒØ Ò Ø Ñ Ø ÐÐ»Û ÒØ Ö ÝÑÑ ØÖÝ ÛÓÙÐ Ö ÚÓÐÚ µ Û ÐÐ Û Ø Ö Û ÓÙÐ ÐÐÓÛ ÓÖ ÒÝ ÝÑÑ ØÖÝ Ø Ðк ÐÐÓÛ Ò ÓÖ Ö ÔÓ ÒØ Ø Û ÒØ Ö ÓÐ Ø Ñ Ø Ð ØÓ ÔØÙÖ Ø ÝÑÑ ØÖÝ Ó Ø Ë «Øº Ê ÙÐØ Ù Ò «Ö ÒØ Ö ÔÓ ÒØ ÓÖ Ù Ò ÒÓ Ö ÔÓ ÒØ ÔÖÓ Ù ÖÓ ÐÝ ÙÔÔÓÖØ Ú Ö ÙÐØ º º Ê ¹ Ò Ò Ø Ì Ü¹ÄÓ Î Ö Ð ÁÒ Ø Ö ÙÐØ ÔÖ ÒØ ÓÚ Ø Ø Ü¹ÐÓ ÙÑÑÝ Ú Ö Ð ÕÙ Ð ÓÒ ÓÖ Ú Ò ÓÙÒØÖÝ Û Ò Ô Ö Ó Ø Ò Ø Ð Ø ØÖ Ò Ý ÓÖ Ö Ø Ú ØÖ Ò Ý Ó Ø Ø Ü Ý Ö Ò ÕÙ Ð Þ ÖÓ ÓØ ÖÛ ÓÒ Ø ÒØ Û Ø Û Ø ÓØ Ö ØÙ Ò Ø Ø Ü¹ÐÓ Ð Ø Ö ØÙÖ Ú ÓÙÑ ÒØ º ÒÓØ Ö ÔÓ Ð Ô Ø ÓÒ ØÓ Ò Ø Ø Ü¹ÐÓ ÙÑÑÝ ØÓ ÕÙ Ð ÓÒ ÓÖ ÐÐ Ø ØÖ Ò Ý Ò Ø Ö Ø ÑÓÒØ Ó Ø Ø Ü Ý Öº Ï Ò Ø ÐØ ÖÒ Ø Ô Ø ÓÒ ÑÔÐÓÝ Ø Ë «Ø ÓÑ Û Ø ØÖÓÒ Ö Ò Ø Ø Ü¹ÐÓ «Ø ÓÑ Û Ø Û Ö Ò Ò Ò º Å Ö Ø Ë Ñ ÒØ Ø ÓÒ Ò Ë «Ø ÌÓ Ø ÜØ ÒØ Ø Ø Ø Ö ÖÓ Ð Ø Ò Ó ØÓ ÖÓÑ ÓÖ Ü ÑÔÐ Ù ØÖ Ð Ø Ø Ð Ó ØÖ Ò Æ Û ÓÖ Ñ Ö Ò ÔÓ Ø ÖÝ Ê ÔØ Ê µ ÓÖ Ò ÓØ Ö ÓÖÑ Ö ØÖ ÛÓÙÐ Ø Ò ØÓ ÑÔ Ò ÒÝ ÔÓØ ÒØ Ð Ë «Ø Ò Ø ÑÙ Ñ ÐÐ Ö ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ñ Ö Ø º Æ Ú ÖØ Ð Û Ø ÐÐ Ò Ú Ò Ó Ë «Ø Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ô Ø ÒÝ ÑÔ Ò Ò Ø Ø Ñ Ø ÓÙÖÖ Ò º Ð Ó Ø ÒØ ÖÒ Ø ÓÒ Ð Ô Ø Ð Ñ Ö Ø Û Ö ÙÐÐݹ ÒØ Ö Ø Ø Ö ÛÓÙÐ ÑÔ Ò Ò Ó Ø Ë «Ø ÖÓ Ø Ñ Ô Ö ÒÚ ØÓÖ ÖÓÑ Ø ÆÓÖØ ÖÒ À Ñ Ô Ö ÛÓÙÐ ÙÝ Ò Ø ËÓÙØ ÖÒ À Ñ Ô Ö Ø Ø Ú ÖÝ ½